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“長期資金”出手!寬基ETF吸金能力再提升 什么信號?
無論是滬深300還是上證50,這些傳統(tǒng)指數(shù)不僅于今年迎來新發(fā)ETF,上市前的前十名持有人還出現(xiàn)了企業(yè)年金、職業(yè)年金計劃等機構(gòu)身影。
業(yè)內(nèi)人士表示,這是ETF“機構(gòu)化”趨勢的一個新變化:寬基ETF上的機構(gòu)主力軍,正在從此前的券商、私募等拓展到年金和險資等機構(gòu)上來,這些機構(gòu)在ETF新發(fā)階段就已介入,成為與中央?yún)R金等機構(gòu)類似的又一股中長期資金。
上述機構(gòu)近階段較為青睞的是大市值藍籌資產(chǎn),包括高股息和紅利等資產(chǎn)。公募分析認為,紅利資產(chǎn)的盈利端可能會受益今年下半年的海外降息過程,但相關(guān)紅利資產(chǎn)內(nèi)部會更偏好周期紅利資產(chǎn),而非穩(wěn)定紅利類資產(chǎn)。
年金和險資“卡位”寬基ETF
根據(jù)招商基金公告,于9月6日成立的招商滬深300ETF將于9月20日在上交所上市交易。該ETF發(fā)布的上市交易公告書顯示,該基金的5.86億份上市份額中,有4.57億份由機構(gòu)投資者持有,占比達到77.91%。從前十名持有人情況來看,除了常見的券商等機構(gòu)外,還出現(xiàn)了企業(yè)年金、職業(yè)年金計劃等機構(gòu)身影。
具體看,該ETF最大持有機構(gòu)是招商證券,持有2億份,占比34.11%,第三到八名持有人則均為年金計劃,包括中國中信集團有限公司企業(yè)年金計劃、廣東省肆號職業(yè)年金計劃、江蘇省柒號職業(yè)年金計劃、廣東省伍號職業(yè)年金計劃、中國聯(lián)合網(wǎng)絡通信集團有限公司企業(yè)年金計劃、廣西壯族自治區(qū)柒號職業(yè)年金計劃。加上第十大持有人四川省柒號職業(yè)年金計劃,這7只企業(yè)年金計劃合計認購1.01億份,合計持有比例約為17.24%。
同樣在9月20日上市交易的新華中證紅利低波動ETF,前十大持有人以險資機構(gòu)為主。其中,中國平安財產(chǎn)保險、弘康人壽、同方全球人壽3家險企合計持有份額比例超過16%。此外,剛于9月13日上市交易的天弘上證50ETF,前十大持有人中機構(gòu)投資者占了6席。其中,上海鶴禧私募基金的鶴禧阿爾法一號私募證券投資基金持有占比達14.08%。上海證券-國君資管3189FOF單一資產(chǎn)管理計劃-上海證券護航FOF單一資產(chǎn)管理計劃和方正中期期貨的持有比例分別為8.45%和5.63%。
另外,于今年9月2日上市交易的銀華中證港股通高股息投資ETF,前十大機構(gòu)同樣以私募為主,僅循遠資產(chǎn)管理(上海)有限公司、上海橡杉資產(chǎn)管理有限公司兩家私募旗下相關(guān)產(chǎn)品就占據(jù)了五個席位。
企業(yè)年金基金資產(chǎn)凈值已超3萬億元
在業(yè)內(nèi)人士看來,近期機構(gòu)密集出現(xiàn)新上市ETF前十大持有人之列,意味著核心寬基ETF的投資價值日益突出。特別是,以企業(yè)年金、職業(yè)年金所在的中長期資金密集“卡位”寬基ETF,更具備投資性價比。
北方一位公募投研人士對券商中國記者表示,ETF近年來的“機構(gòu)化”趨勢較為明顯,之前被市場關(guān)注的多是券商和私募等傳統(tǒng)投資機構(gòu)。但從2023年以來,企業(yè)年金或中央?yún)R金等機構(gòu)購買主流寬基ETF的趨勢更為突出。在此前的基金季報或者半年報中,加倉滬深300ETF等寬基產(chǎn)品的更多是中央?yún)R金。從近期新發(fā)的滬深300ETF等情況來看,企業(yè)年金等機構(gòu)在新發(fā)階段就已介入。
數(shù)據(jù)顯示,截至二季度末,全市場共有54個企業(yè)年金組合買入非貨ETF,持有81只非貨ETF,持有市值19.71億元,年初時的持有市值約為13.3億元,上半年增加幅度近50%。其中,持有市值居前的是中國工商銀行股份有限公司企業(yè)年金計劃、中國石油天然氣集團公司企業(yè)年金計劃、中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司企業(yè)年金計劃,持有市值分別為6.92億元、2.54億元和1.75億元。
人社部數(shù)據(jù)顯示,截至今年一季度末,全國企業(yè)年金基金的投資資產(chǎn)凈值約為3.25萬億元,建立組合數(shù)為5677個。今年一季度,企業(yè)年金的投資收益為294.35億元,加權(quán)平均收益率為0.96%。從完整年度看,2007年至2023年全國企業(yè)年金基金年均收益達到6.26%,除極個別年份出現(xiàn)虧損外,絕大部分年份保持了良好收益。
可能會更偏好周期紅利資產(chǎn)
從持有的寬基ETF底層資產(chǎn)來看,上述機構(gòu)近階段較為青睞的是大市值藍籌資產(chǎn),包括高股息和紅利等資產(chǎn)。公募分析顯示,歷經(jīng)此前階段性調(diào)整后,高股息紅利等資產(chǎn)已具備較好投資價值。
華夏基金對券商中國記者表示,近年來紅利資產(chǎn)的行情演繹可分解為,首先由配置型投資者逐步“抱團”形成趨勢性行情,交易型投資者“中途上車”,放大了紅利資產(chǎn)的價格變化幅度。從中長期配置角度看,配置需求驅(qū)動的紅利資產(chǎn)底層邏輯并未發(fā)生顯著變化。在國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)修復態(tài)勢下,盈利趨于低增速低波動,紅利資產(chǎn)憑借較強的確定性仍有望受到持續(xù)關(guān)注。另外,隨著資本市場深化改革,鼓勵提高分紅,而保險、公募被動ETF等機構(gòu)增量資金入場,尤其在銀行板塊還有增配空間,意味著紅利投資的長期價值仍值得高度關(guān)注。
中歐中證港股通央企紅利指數(shù)基金經(jīng)理方申申表示,當下經(jīng)濟增速不確定性仍然較高,能夠提供較為穩(wěn)定現(xiàn)金流的紅利型企業(yè)就具有相對優(yōu)勢。疊加新“國九條”以及央企的市值管理訴求,這類企業(yè)的分紅意愿或更加凸顯。穩(wěn)定現(xiàn)金流、分紅意愿強,紅利類資產(chǎn)這兩大優(yōu)勢讓其成為投資者較為偏好的優(yōu)質(zhì)壓艙石類配置資產(chǎn)。
“國內(nèi)經(jīng)濟財政政策預計將在今年下半年和明年進一步發(fā)力,從而改善總需求。但長期看紅利資產(chǎn)內(nèi)部會更偏好周期紅利資產(chǎn),而非穩(wěn)定紅利類資產(chǎn)?!焙昀鸷暧^策略投資部副總經(jīng)理、首席策略分析師、基金經(jīng)理莊騰飛對券商中國記者分析稱,首先,周期紅利資產(chǎn)的盈利端可能會受益今年下半年的海外降息過程,整體大宗商品的價格維持高位的概率較高。海外降息過程和全球貨幣體系的演化將是未來較為重要的宏觀變量;其次,市場在分享境內(nèi)長周期長端利率中樞逐步下行過程中的紅利資產(chǎn)重估時,依然要面對階段性長端利率上行擾動沖擊風險,類債屬性的穩(wěn)定紅利資產(chǎn)就缺乏有效應對能力,在這個方面,周期紅利資產(chǎn)相對于穩(wěn)定紅利資產(chǎn)有顯著的優(yōu)勢。
(文章來源:證券時報網(wǎng))
(原標題:“長期資金”出手!寬基ETF吸金能力再提升,什么信號?)
(責任編輯:5)
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