提升新能源企業(yè)期市參與度 “助綠向新”化解產(chǎn)業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來(lái)，我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了高速發(fā)展，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)能供大于求，不可避免地出現(xiàn)行業(yè)周期性?xún)r(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游亟需風(fēng)險(xiǎn)管理工具實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

　　然而，作為一個(gè)新興行業(yè)，新能源產(chǎn)業(yè)尚未經(jīng)歷一個(gè)完整的發(fā)展周期，大部分企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的程度、方式、意識(shí)、能力仍有待提升。

　　近日，廣州期貨交易所推出“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃，希望通過(guò)建設(shè)產(chǎn)業(yè)基地、一對(duì)一產(chǎn)業(yè)培訓(xùn)輔導(dǎo)、實(shí)施產(chǎn)業(yè)培育專(zhuān)項(xiàng)等方式，引導(dǎo)新能源企業(yè)使用期貨工具。

　　有新能源企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受南方財(cái)經(jīng)全媒體記者采訪時(shí)表示，“目前公司參與期貨市場(chǎng)意愿強(qiáng)烈，但缺乏期貨人才和團(tuán)隊(duì)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃，有助于公司加強(qiáng)人才培養(yǎng)和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，從而提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

　　多家期貨公司負(fù)責(zé)人表示，“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃能夠有效拓展新能源期貨品種的服務(wù)廣度。期貨公司將利用此次發(fā)展契機(jī)，持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化“期貨+新能源”服務(wù)模式，陪伴企業(yè)不斷實(shí)現(xiàn)服務(wù)迭代升級(jí)，助力新能源產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

　　化解新能源產(chǎn)業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來(lái)，新能源產(chǎn)業(yè)作為全球經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動(dòng)力，在“雙碳”目標(biāo)的引領(lǐng)下得到高速發(fā)展。鋰電池、新能源汽車(chē)、光伏等“新三樣”成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)能。

　　此前，由于缺乏市場(chǎng)化供需預(yù)期管理和調(diào)節(jié)工具，新能源產(chǎn)業(yè)在一定程度上存在產(chǎn)能錯(cuò)配、定價(jià)體系不完善、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同不暢等問(wèn)題，產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展受到挑戰(zhàn)。

　　以鋰電行業(yè)為例。受2021年-2022年鋰電產(chǎn)品價(jià)格快速上漲等因素刺激，碳酸鋰、正極材料產(chǎn)能大幅增加，甚至有部分企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)之外跨界鋰電產(chǎn)業(yè)布局。

　　2023年是鋰電行業(yè)的產(chǎn)能集中建成期。碳酸鋰產(chǎn)能達(dá)到96萬(wàn)噸，產(chǎn)量46萬(wàn)噸，實(shí)際開(kāi)工率不到50%；磷酸鐵鋰產(chǎn)能427萬(wàn)噸、產(chǎn)量114萬(wàn)噸，實(shí)際開(kāi)工率只有27%。

　　在上述背景下，期貨市場(chǎng)是有效破解新能源產(chǎn)業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的重要金融工具之一。

　　工業(yè)硅、碳酸鋰期貨上市后，客觀連續(xù)的價(jià)格得到產(chǎn)業(yè)企業(yè)認(rèn)可，成為現(xiàn)貨貿(mào)易的主要參考，并通過(guò)點(diǎn)價(jià)等模式逐步嵌入現(xiàn)貨貿(mào)易中，圍繞期貨價(jià)格開(kāi)展場(chǎng)外等模式。同時(shí)，市場(chǎng)有了預(yù)判未來(lái)價(jià)格的工具，產(chǎn)能擴(kuò)張逐步趨于理性，體現(xiàn)了期貨價(jià)格對(duì)于預(yù)期管理的作用。

　　此外，期貨市場(chǎng)具有獨(dú)有的套期保值功能，新能源產(chǎn)業(yè)企業(yè)可以利用這一特征，在期、現(xiàn)貨市場(chǎng)中進(jìn)行反向操作，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本或利潤(rùn)的目的。

　　期貨市場(chǎng)還可以為企業(yè)拓展采購(gòu)和銷(xiāo)售渠道，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定。比如下游企業(yè)通過(guò)參與期貨進(jìn)行交割，可以穩(wěn)定取得一部分現(xiàn)貨，實(shí)現(xiàn)了保供作用。

　　有新能源企業(yè)相關(guān)人士告訴記者，“在廣期所、期貨公司等多方支持下，如今國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈期現(xiàn)結(jié)合程度日益加深。但同時(shí)還要看到，推動(dòng)更多企業(yè)實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)管理，做好套期保值工作，這是一項(xiàng)長(zhǎng)期工程，需要市場(chǎng)機(jī)構(gòu)持續(xù)輸出精準(zhǔn)化服務(wù)。”

　　助力新能源企業(yè)參與期市

　　提升實(shí)體企業(yè)參與度，是建設(shè)高質(zhì)量期貨市場(chǎng)、更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)條件。如何持續(xù)提升市場(chǎng)服務(wù)水平、引導(dǎo)和支持更多實(shí)體企業(yè)參與進(jìn)來(lái)，一直是期貨市場(chǎng)持續(xù)努力探索的方向。

　　不過(guò)，從當(dāng)前調(diào)研情況來(lái)看，新能源產(chǎn)業(yè)運(yùn)用期貨市場(chǎng)仍處于較為初級(jí)的階段，參與意識(shí)、專(zhuān)業(yè)水平、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)參與程度差別較大。

　　相比有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源化工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，晶硅光伏、鋰電等新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展期和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的歷史還不到十年，許多企業(yè)尚未經(jīng)歷過(guò)一個(gè)完整的產(chǎn)業(yè)周期，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和把握還有待提升，也因此對(duì)期貨工具的接受度不高。

　　此外，部分產(chǎn)業(yè)企業(yè)在人才、制度、成本等方面仍存在障礙。通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前新能源行業(yè)普遍缺乏熟悉期現(xiàn)結(jié)合的人才，企業(yè)從開(kāi)始培養(yǎng)一個(gè)新團(tuán)隊(duì)，到熟悉靈活運(yùn)用期貨和衍生品市場(chǎng)，內(nèi)部建立完善的期貨業(yè)務(wù)制度和流程等，需要一個(gè)較長(zhǎng)的周期。

　　有期貨公司負(fù)責(zé)人告訴記者，首次參與期貨市場(chǎng)的企業(yè)，一是缺乏對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)知和理解，二是缺少專(zhuān)業(yè)、有經(jīng)驗(yàn)的期貨團(tuán)隊(duì)以及完善的內(nèi)部構(gòu)架體系，難以自主利用衍生品或與期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)合作進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，參與期貨市場(chǎng)很容易“無(wú)從下手”。

　　目前相關(guān)新能源企業(yè)參與模式比較單一，期現(xiàn)深入結(jié)合模式待進(jìn)一步推廣運(yùn)用。與其他新上市期貨品種一樣，工業(yè)硅、碳酸鋰相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過(guò)在期貨市場(chǎng)交貨或買(mǎi)貨，作為初期嘗試參與和熟悉期貨業(yè)務(wù)的主要方式，其他參與方式如套保、基差、點(diǎn)價(jià)、含權(quán)貿(mào)易等方式使用還不廣泛。

　　針對(duì)上述難點(diǎn)痛點(diǎn)，廣期所推出的“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃，通過(guò)構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)覆蓋、全生命周期的服務(wù)支持和多元化的服務(wù)場(chǎng)景，引導(dǎo)新能源產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極參與期貨市場(chǎng)。

　　廣期所計(jì)劃在今年建設(shè)產(chǎn)業(yè)基地試點(diǎn)，與具有成熟期貨運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)的重點(diǎn)企業(yè)開(kāi)展深度合作，一方面，希望發(fā)揮典型企業(yè)引導(dǎo)上下游合作企業(yè)參與期貨的示范帶動(dòng)作用；另一方面，則打算逐步將基地建設(shè)成為綜合性培育平臺(tái)。

　　為了提高服務(wù)精準(zhǔn)性，滿足個(gè)性化需求，廣期所支持期貨公司會(huì)員針對(duì)企業(yè)個(gè)性化需要開(kāi)展“一對(duì)一”上門(mén)輔導(dǎo)，做好內(nèi)部制度、團(tuán)隊(duì)搭建和培訓(xùn)以及實(shí)務(wù)操作等各方面準(zhǔn)備。

　　此外，在產(chǎn)業(yè)培育方面，廣期所針對(duì)2023年未參與廣期所市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)客戶(hù)，以及企業(yè)提交備案時(shí)已有半年未參與交易的產(chǎn)業(yè)客戶(hù)，通過(guò)分級(jí)激勵(lì)的方式，加大費(fèi)用投入，大力支持、聯(lián)合期貨公司加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的培育和服務(wù)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，產(chǎn)融合作是實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要手段?！爸G向新”計(jì)劃的推出，有助于發(fā)揮行業(yè)骨干和龍頭企業(yè)的影響力，引領(lǐng)上下游合作伙伴共同參與市場(chǎng)培育，形成“大手拉小手”的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)痉稁?dòng)效應(yīng)。

　　聯(lián)合各方做好產(chǎn)業(yè)服務(wù)

　　對(duì)首次參與期貨市場(chǎng)的實(shí)體企業(yè)而言，從首次嘗試到持續(xù)參與，從初步利用期貨到期現(xiàn)深度融合，不僅需要企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)思路上的轉(zhuǎn)變，還需要期貨公司充分發(fā)揮期市“引路人”的作用，積極引導(dǎo)新能源企業(yè)參與期市，將服務(wù)產(chǎn)業(yè)走深走實(shí)。

　　期貨衍生品業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展，離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)從領(lǐng)導(dǎo)層到實(shí)操層各環(huán)節(jié)對(duì)期貨衍生品的正確認(rèn)識(shí)。

　　比如，企業(yè)要明確自身定位，對(duì)產(chǎn)業(yè)要有一定的認(rèn)識(shí)，比如產(chǎn)業(yè)格局是怎樣的？上中下游面臨的困境有哪些？企業(yè)還要有風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)期貨市場(chǎng)運(yùn)行和功能發(fā)揮有合理、客觀的認(rèn)識(shí)。

　　銀河德睿副總經(jīng)理兼期現(xiàn)業(yè)務(wù)部總監(jiān)方志豪表示，“碳酸鋰期貨上市以來(lái)，實(shí)體企業(yè)從一開(kāi)始的將期貨視作投機(jī)工具，到現(xiàn)在逐漸轉(zhuǎn)變思路，將其作為自身生產(chǎn)套保和規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。這一認(rèn)知的改變也反過(guò)來(lái)推動(dòng)了碳酸鋰期貨在市場(chǎng)中的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和定價(jià)作用?！?/p>

　　記者了解到，包括永安期貨（600927.SH）、浙商期貨、國(guó)泰君安期貨、五礦期貨等在內(nèi)的期貨公司負(fù)責(zé)人，均表態(tài)將積極參與廣期所“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃。

　　永安期貨今年以來(lái)新能源品種基差貿(mào)易金額已超過(guò)10億元，構(gòu)建了多層次的新能源品種風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

　　永安期貨黨委書(shū)記、總經(jīng)理黃志明表示，“一對(duì)一”培訓(xùn)，可以助力多家新能源龍頭企業(yè)在期貨制度設(shè)計(jì)、架構(gòu)建設(shè)、人才培養(yǎng)方面實(shí)現(xiàn)“從0到1”的突破。后續(xù)將持續(xù)創(chuàng)新“期貨+新能源”服務(wù)模式，為新能源產(chǎn)業(yè)鏈提供更多元化的綜合金融服務(wù)。

　　“公司已經(jīng)成立了新能源項(xiàng)目部，整合相關(guān)職能部門(mén)、風(fēng)險(xiǎn)子公司以及各分支機(jī)構(gòu)的力量，專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)新能源產(chǎn)業(yè)?！闭闵唐谪浛偨?jīng)理張英軍告訴記者，將與廣期所“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃深度融合，為新能源企業(yè)提供定制化授課服務(wù)和專(zhuān)屬的深度培育活動(dòng)等。

　　國(guó)泰君安期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“一對(duì)一的產(chǎn)業(yè)定向培訓(xùn)，全過(guò)程的跟蹤服務(wù)可以使我們更加貼近產(chǎn)業(yè)個(gè)性化需求，針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈所處的位置不同、企業(yè)發(fā)展階段不同、對(duì)衍生工具的理解不同，針對(duì)性開(kāi)展培訓(xùn)及輔導(dǎo)工作，幫助企業(yè)開(kāi)展更高效、更有價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。”

　　五礦期貨董事長(zhǎng)楊寶寧表示，“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃降低了產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值的成本，如產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與期貨市場(chǎng)的套期保值相比投機(jī)資金擁有更低的成本優(yōu)勢(shì)；這能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)更好的參與期貨市場(chǎng)。

　　接下來(lái)，五礦期貨公司將會(huì)充分利用中國(guó)五礦的全產(chǎn)業(yè)鏈金屬資源布局，發(fā)揮五礦產(chǎn)業(yè)資本和金融資本融合優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)對(duì)外提供新能源供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，開(kāi)展新能源相關(guān)商品期現(xiàn)業(yè)務(wù)，包括結(jié)構(gòu)性貿(mào)易、場(chǎng)外期權(quán)、碳遠(yuǎn)期定價(jià)等。

　　通過(guò)聯(lián)合各方力量，“助綠向新”產(chǎn)業(yè)服務(wù)計(jì)劃為新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)管理需求制定一攬子服務(wù)措施，將進(jìn)一步調(diào)動(dòng)包括龍頭企業(yè)、中小企業(yè)在內(nèi)的更多產(chǎn)業(yè)企業(yè)主動(dòng)學(xué)習(xí)和運(yùn)用期貨工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)以及輔助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的積極性，推廣普及創(chuàng)新服務(wù)模式，助力新能源產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　廣期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“廣期所將持續(xù)加大資金、人力等方面的投入力度，積極支持、聯(lián)合期貨公司、重點(diǎn)企業(yè)等共同服務(wù)新能源產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展?！?/p>

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：提升新能源企業(yè)期市參與度 ，“助綠向新”化解產(chǎn)業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn))

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