媒體視角 | “科創(chuàng)板八條”發(fā)布滿三月 制度、案例、產(chǎn)品漸次落地

　　“科創(chuàng)板八條”發(fā)布滿三個(gè)月時(shí)間。上海證券報(bào)記者關(guān)注到，自發(fā)布以來(lái)，“科創(chuàng)板八條”持續(xù)在支持硬科技企業(yè)科創(chuàng)板上市、優(yōu)化發(fā)行承銷(xiāo)制度、更大力度支持并購(gòu)重組、豐富指數(shù)及產(chǎn)品等8個(gè)方面，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行支持和優(yōu)化。3個(gè)月以來(lái)，上交所持續(xù)開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研宣貫，講解監(jiān)管政策，解答市場(chǎng)疑慮，凝聚各方合力。同時(shí)，積極推動(dòng)相關(guān)規(guī)則、案例、產(chǎn)品落地，首發(fā)上市、并購(gòu)重組、指數(shù)產(chǎn)品等方面接連“上新”。

　　加強(qiáng)與各方溝通密集開(kāi)展市場(chǎng)宣貫

　　“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來(lái)，上交所密集開(kāi)展市場(chǎng)宣貫，通過(guò)“面對(duì)面”“一對(duì)一”等形式，針對(duì)性加強(qiáng)政策解讀、宣貫，鼓勵(lì)市場(chǎng)各方用好“科創(chuàng)板八條”政策工具。

　　目前，上交所已組織各類(lèi)培訓(xùn)、座談近50場(chǎng)，覆蓋上市公司、證券公司、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、基金公司等市場(chǎng)主體。同時(shí)，近期，上交所在科創(chuàng)板上市公司相對(duì)集中的10余個(gè)省市，與當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局、金融辦等部門(mén)聯(lián)合舉行“科創(chuàng)板八條”專(zhuān)題座談?wù){(diào)研。目前，上交所已在安徽、上海、廣東、江蘇、湖南、湖北、陜西、深圳等地舉辦8場(chǎng)，進(jìn)一步聽(tīng)取40余家科創(chuàng)板公司的意見(jiàn)建議，同步走訪調(diào)研近10家科創(chuàng)板公司，通過(guò)局所聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮屬地優(yōu)勢(shì)，共推典型案例落地。

　　與此同時(shí)，更大力度支持并購(gòu)重組是“科創(chuàng)板八條”的一大亮點(diǎn)，上交所持續(xù)針對(duì)性開(kāi)展并購(gòu)重組政策宣貫。8月23日，上交所官網(wǎng)“浦江大講堂”線上學(xué)習(xí)平臺(tái)推出“上市公司并購(gòu)重組實(shí)務(wù)”系列公開(kāi)課，幫助相關(guān)市場(chǎng)主體用足用好并購(gòu)重組工具，積極推動(dòng)促成更多并購(gòu)重組案例落地；9月13日，上交所編制并公開(kāi)發(fā)布《上市公司并購(gòu)重組規(guī)則、政策與案例一本通》，進(jìn)一步幫助上市公司和相關(guān)市場(chǎng)主體理解規(guī)則、把握最新監(jiān)管導(dǎo)向，廣受市場(chǎng)歡迎。

　　抓緊推出配套規(guī)則一系列創(chuàng)新制度漸次落地

　　“科創(chuàng)板八條”在發(fā)行承銷(xiāo)、再融資、股權(quán)激勵(lì)等方面推出一系列制度創(chuàng)新措施，旨在發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”作用，提升服務(wù)科技創(chuàng)新能級(jí)，更好支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。記者了解到，目前，上交所已有兩項(xiàng)制度落地，多項(xiàng)配套制度正在抓緊制定中。

　　此前，上交所明確，在科創(chuàng)板試點(diǎn)調(diào)整適用新股定價(jià)高價(jià)剔除比例。7月24日晚間，龍圖光罩作為首家在發(fā)行定價(jià)環(huán)節(jié)適用剔除3%最高報(bào)價(jià)比例的科創(chuàng)板IPO企業(yè)發(fā)布了新股定價(jià)結(jié)果。目前，除龍圖光罩外，還有益諾思、合合信息2只科創(chuàng)板新股也適用了3%的高價(jià)剔除比例，報(bào)價(jià)定價(jià)總體審慎合理。

　　8月16日，上交所、中國(guó)結(jié)算發(fā)布《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》，增加了持有科創(chuàng)板市值（前20個(gè)交易日日均市值600萬(wàn)元以上）的要求。這是上交所落實(shí)“科創(chuàng)板八條”、深化發(fā)行承銷(xiāo)制度改革試點(diǎn)的又一行動(dòng)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，這一舉措有助于科創(chuàng)板引入更多增量資金，引導(dǎo)資金長(zhǎng)期持有科創(chuàng)板公司股票，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。

　　同時(shí)，近期，上交所還圍繞優(yōu)化股權(quán)激勵(lì)短線交易規(guī)則適用、再融資儲(chǔ)架發(fā)行、“輕資產(chǎn)、高研發(fā)”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等多項(xiàng)制度，積極開(kāi)展市場(chǎng)調(diào)研和配合規(guī)則起草，緊鑼密鼓推動(dòng)相關(guān)政策措施出臺(tái)，持續(xù)提升科創(chuàng)板相關(guān)制度的便利性和針對(duì)性，為科創(chuàng)企業(yè)定制更為“趁手”的制度工具。

　　積極推動(dòng)并購(gòu)重組 20余單案例相繼推出

　　今年以來(lái)，包括“科創(chuàng)板八條”在內(nèi)的一系列支持并購(gòu)重組政策密集出臺(tái)，通過(guò)優(yōu)化政策環(huán)境、完善相關(guān)制度體系，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)。

　　普源精電并購(gòu)重組項(xiàng)目迅速過(guò)會(huì)，是“科創(chuàng)板八條”實(shí)施成效的重要體現(xiàn)。7月16日，普源精電發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)耐數(shù)電子67.74%股權(quán)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)。本次交易不僅是“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后上市公司并購(gòu)重組注冊(cè)第一單，也是科創(chuàng)板年內(nèi)首單注冊(cè)的并購(gòu)重組項(xiàng)目?！斑@次并購(gòu)不是簡(jiǎn)單的以大吃小，而是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、雙向奔赴?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,688337">普源精電董秘程建川接受采訪時(shí)稱(chēng)。

　　9月13日，思瑞浦發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債搭配現(xiàn)金收購(gòu)創(chuàng)芯微的重組申請(qǐng)獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這單案例的順利落地，為許多擬上市企業(yè)包括合規(guī)方面不存在重大缺陷的IPO撤否企業(yè)合理選擇證券化方式，以及創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合理選擇退出渠道，提供了有益的參考借鑒。

　　數(shù)據(jù)顯示，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，累計(jì)已有心脈醫(yī)療、芯聯(lián)集成、三友醫(yī)療等20余家科創(chuàng)板公司接連發(fā)布產(chǎn)業(yè)并購(gòu)方案，數(shù)量較去年同期明顯提升。僅過(guò)去一周，就有卓易信息、航宇科技、普門(mén)科技3家公司推出并購(gòu)方案。

　　9月11日，航宇科技披露擬收購(gòu)成都成航發(fā)90%股權(quán)，深化公司在航空航天、燃?xì)?/a>輪機(jī)等領(lǐng)域布局；同日，普門(mén)科技與關(guān)聯(lián)方增資四川安捷暢獲其26%股權(quán)；9月14日，卓易信息披露收購(gòu)艾普陽(yáng)科技48%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)2.73億元，增值率為1097.25%。交易完成后，艾普陽(yáng)科技將成為公司全資子公司，雙方可以在技術(shù)積累方面形成協(xié)同互補(bǔ)，完善公司自主可控的產(chǎn)品鏈。

　　三個(gè)月來(lái)，這些并購(gòu)方案也在取得積極進(jìn)展：8月29日，希荻微收購(gòu)韓國(guó)上市公司Zinitix的交易完成交割；8月30日，三友醫(yī)療并購(gòu)重組方案經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)；9月5日，芯聯(lián)集成披露重組草案，收購(gòu)控股子公司芯聯(lián)越州剩余72.33%股權(quán)，交易作價(jià)58.97億元，這也是A股年內(nèi)最大的芯片并購(gòu)。

　　“在政策支持和市場(chǎng)需求的共同作用下，科創(chuàng)板并購(gòu)漸趨活躍，已公布的案例或許會(huì)為更多科創(chuàng)公司開(kāi)展產(chǎn)業(yè)并購(gòu)做出示范。預(yù)計(jì)更多科創(chuàng)企業(yè)將通過(guò)并購(gòu)重組改善資產(chǎn)配置，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，推動(dòng)塑造產(chǎn)業(yè)新生態(tài)?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

　　著力培育耐心資本指數(shù)及基金產(chǎn)品持續(xù)“上新”

　　8月2日，上交所官宣制定《指數(shù)業(yè)務(wù)三年行動(dòng)方案（2024-2026年）》，明確要持續(xù)豐富科創(chuàng)板指數(shù)品種，完善指數(shù)化投資生態(tài)，逐步構(gòu)建指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

　　在“科創(chuàng)板八條”推出后，科創(chuàng)板新增科創(chuàng)200指數(shù)、上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備等8條指數(shù)，數(shù)量增長(zhǎng)50%。目前，科創(chuàng)板指數(shù)合計(jì)達(dá)24條，初步形成了以科創(chuàng)50、科創(chuàng)100為代表的寬基指數(shù)，以科創(chuàng)信息、科創(chuàng)生物、科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)材料為代表的行業(yè)主題指數(shù)，以科創(chuàng)長(zhǎng)三角、科創(chuàng)大灣區(qū)為代表的區(qū)域主題指數(shù)，以科創(chuàng)成長(zhǎng)為代表的策略指數(shù)等共同構(gòu)成的指數(shù)體系。

　　9月6日，華泰柏瑞上證科創(chuàng)板200ETF正式獲批。這也是繼8月20日指數(shù)發(fā)布、8月29日產(chǎn)品上報(bào)后，首只跟蹤上證科創(chuàng)板200指數(shù)的產(chǎn)品正式問(wèn)世。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，首只科創(chuàng)200ETF的推出，不僅標(biāo)志著科創(chuàng)板指數(shù)體系及指數(shù)產(chǎn)品的進(jìn)一步豐富，為投資者參與科創(chuàng)板投資拓寬了新的渠道。同時(shí)，也是公募基金助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要實(shí)踐，有望引導(dǎo)更多的資金關(guān)注“硬科技”產(chǎn)業(yè)。

　　與此同時(shí)，6月以來(lái)，還有多家基金公司也在積極上報(bào)科創(chuàng)板相關(guān)ETF及其聯(lián)接基金，跟蹤指數(shù)包括科創(chuàng)50、科創(chuàng)板新能源、科創(chuàng)板成長(zhǎng)、科創(chuàng)板工業(yè)機(jī)械、科創(chuàng)板生物醫(yī)藥等。目前，跟蹤科創(chuàng)板指數(shù)的ETF規(guī)模已超過(guò)1500億元，其中，科創(chuàng)50ETF及其增強(qiáng)型ETF規(guī)模接近1300億元，并在美國(guó)、英國(guó)、日本等7個(gè)國(guó)家和地區(qū)交易所相繼上市13只產(chǎn)品，成為境內(nèi)外投資者關(guān)注較高的A股寬基指數(shù)之一。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著創(chuàng)新制度、典型案例、指數(shù)產(chǎn)品等逐步落地，“科創(chuàng)板八條”帶來(lái)的政策效應(yīng)、市場(chǎng)效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)，為科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供更為廣闊的空間。

（文章來(lái)源：上交所）

(原標(biāo)題：媒體視角 | “科創(chuàng)板八條”發(fā)布滿三月 制度、案例、產(chǎn)品漸次落地)

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