| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將密切關(guān)注股票、債券市場的運(yùn)行狀況與風(fēng)險收益特征,綜合分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家政策、市場流動性和估值水平等因素,判斷金融市場運(yùn)行趨勢和不同資產(chǎn)類別在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段的相對投資價值,對各大類資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征進(jìn)行評估,從而確定股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的配置比例,并依據(jù)各因素的動態(tài)變化進(jìn)行及時調(diào)整。
股票投資策略
本基金將以競爭優(yōu)勢挖掘為核心,采取積極的股票選擇策略,綜合采用定量分析、定性分析和深入調(diào)查研究相結(jié)合的研究方法,精選具備長期競爭優(yōu)勢的優(yōu)秀企業(yè),從而實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
(1)競爭優(yōu)勢主題的界定
競爭優(yōu)勢主題基金主要投資于存在競爭優(yōu)勢的公司企業(yè),該類企業(yè)是指有較高的內(nèi)在價值和核心競爭力,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和行業(yè)波動進(jìn)程中,可以長期保持競爭優(yōu)勢的公司。本基金在初選股票庫的基礎(chǔ)上,選擇具有以下一項或多項競爭優(yōu)勢特征的上市公司構(gòu)建備選股票庫。
1)技術(shù)競爭優(yōu)勢
企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢是指企業(yè)擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強(qiáng)的技術(shù)實力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力,其持續(xù)競爭優(yōu)勢的衡量,不僅表現(xiàn)在公司現(xiàn)階段是否擁有領(lǐng)先的不可復(fù)制/難以復(fù)制/短期難以追趕的技術(shù)、先進(jìn)的現(xiàn)代技術(shù)設(shè)施,更要看公司是否擁有高素質(zhì)的技術(shù)創(chuàng)新人才并持續(xù)進(jìn)行自主創(chuàng)新,保持持續(xù)的技術(shù)優(yōu)勢。
2)管理競爭優(yōu)勢
企業(yè)規(guī)范化管理是適應(yīng)市場激烈競爭環(huán)境的重要手段之一。具備完善、穩(wěn)定、明確的法人治理結(jié)構(gòu),擁有高效的管理團(tuán)隊,且在戰(zhàn)略管理、生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理、技術(shù)管理等方面具有持續(xù)競爭實力的公司,不僅能有效開拓市場,控制成本,節(jié)約費用,而且在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化的情勢下,依舊可以形成緊密的凝聚力,團(tuán)結(jié)一致,為公司持續(xù)創(chuàng)造優(yōu)秀業(yè)績。
3)品牌競爭優(yōu)勢
品牌競爭優(yōu)勢是指企業(yè)所獨有的優(yōu)勢,具備不可替代的差異化能力,難以被競爭對手模仿,同時,品牌擁有高知名度和忠誠度,影響范圍廣,更易獲得市場與客戶的認(rèn)可,構(gòu)建較高的競爭壁壘,具有獲取超額利潤的品牌溢價能力,以及使企業(yè)能夠產(chǎn)生持續(xù)贏利的能力。
4)公司治理競爭優(yōu)勢
公司治理的完善、有效、合理程度直接影響著投資者的利益保護(hù)程度,管理層的明確分工可以形成強(qiáng)有力的管理團(tuán)隊,從而提升并形成企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢。
5)商業(yè)模式競爭優(yōu)勢
商業(yè)模式能夠讓企業(yè)保持競爭優(yōu)勢。創(chuàng)新以及清晰穩(wěn)定、可持續(xù)的商業(yè)模式,通過打破已有的產(chǎn)業(yè)競爭和價值規(guī)則,獲取超額收益,在差異化進(jìn)程中,獨特的商業(yè)模式能夠保證企業(yè)核心能力順利轉(zhuǎn)換為企業(yè)在市場競爭中的競爭優(yōu)勢,長期為股東帶來較高回報。
(2)個股投資策略
本基金將采取“自下而上”的投資策略,深入分析企業(yè)的基本面和發(fā)展前景。結(jié)合定性分析和定量分析,綜合判斷符合上述主題定義公司的投資價值,構(gòu)建投資組合。
本基金依據(jù)上述主題界定定性篩選出具備競爭優(yōu)勢的上市公司。定量分析方法主要包括分析相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)和市場指標(biāo),選擇財務(wù)健康、成長性好、估值合理的股票。具體分析的指標(biāo)為:
1)成長指標(biāo):預(yù)測未來兩年主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤復(fù)合增長率等;
2)盈利指標(biāo):毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等;
3)價值指標(biāo):PE、PB、PEG、PS等。
對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。
融資業(yè)務(wù)投資策略
本基金在參與融資業(yè)務(wù)時將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,在法律法規(guī)允許的范圍和比例內(nèi)、風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與融資業(yè)務(wù)。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新或相關(guān)公告中公告。 |
| 分紅政策 |
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對其持有的A類和C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式;選擇采取紅利再投資形式的,同一類別基金份額的分紅資金將按權(quán)益登記日對應(yīng)類別的基金份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的同一類別的基金份額;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的某一類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可分配收益將有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金收益分配次數(shù)及每次收益分配比例詳見招募說明書或?qū)脮r基金管理人發(fā)布的公告。
在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,可對基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
