| 投資策略 |
本基金將秉承穩(wěn)健的投資風格,充分發(fā)揮基金管理人的資產(chǎn)配置和基金研究優(yōu)勢,將積極、主動的多資產(chǎn)配置與系統(tǒng)、深入的基金研究相結合,力爭在控制整體下行風險的前提下,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
資產(chǎn)配置策略
基金管理人將通過定性分析和定量分析相結合的方式對未來市場環(huán)境進行預測和判斷,確定基金資產(chǎn)在權益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和商品類資產(chǎn)間的分配比例,并隨著各類資產(chǎn)風險收益特征的相對變化,動態(tài)調(diào)整組合中各類資產(chǎn)的配置比例。
股票投資策略
本基金可適度投資股票,以更好實現(xiàn)本基金的投資目標。在行業(yè)配置層面,本基金將運用“自上而下”的行業(yè)配置方法,采用價值理念與成長理念相結合的方法來對行業(yè)進行篩選。在個股選擇層面,本基金將主要采用“自下而上”的個股選擇方法,在擬配置的行業(yè)內(nèi)部通過定量與定性相結合的分析方法選篩選個股。
定量的方法主要是通過對價值指標、成長指標、盈利指標等公開數(shù)據(jù)的細致分析,初步篩選出財務健康、成長性良好的優(yōu)質(zhì)股票。定性的方法主要是指對擬投資公司的投資價值、核心競爭力、主營業(yè)務成長性、公司治理結構、經(jīng)營管理能力、商業(yè)模式等進行定性分析以確定最終的投資目標。
港股通標的股票投資策略
本基金可投資滬港通允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票及深港通允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。在港股通投資方面,除前述股票投資中重點考慮因素,對于同時發(fā)行有AH股的上市公司,還將考慮不同的估值水平和兩地市場情況擇優(yōu)選擇。
基金投資策略
本基金將結合定量分析與定性分析,從基金分類、長期業(yè)績、歸因分析、基金經(jīng)理和基金管理人五大維度對全市場基金進行綜合評判和打分,并從中甄選出運作合規(guī)、風格清晰、中長期收益良好、業(yè)績波動性較低的優(yōu)秀基金作為投資標的。
(1)基金分類
本基金將從投資范圍、投資策略以及實際投資組合等維度對標的基金進行細化分類,把握標的基金的核心收益與風險來源,從而提升不同基金之間的可比性。
(2)長期業(yè)績
本基金以至少1年的時間跨度考核基金的歷史業(yè)績,通過考察基金在不同市場階段的表現(xiàn)綜合判斷其投資風格、業(yè)績穩(wěn)定性和投資能力。標的基金的長期風險收益指標,如夏普率、最大回撤等,是基金篩選的核心依據(jù)。
(3)歸因分析
本基金通過風險因子和Brinson歸因體系等量化分析手段,在細分和拆解各類基金收益來源之后,重點考察基金的超額收益(阿爾法)和超額收益穩(wěn)定性。標的基金的歷史超額收益越高并越穩(wěn)定,其評估得分越高。
(4)基金經(jīng)理
基金經(jīng)理的操作風格和投資邏輯是影響未來基金表現(xiàn)的核心因素。本基金在通過上述定量研究對基金歷史業(yè)績進行歸因分析之后,還將通過調(diào)研等定性分析方式對基金經(jīng)理的投資風格及穩(wěn)定性、投資邏輯等核心要素進行再分析。經(jīng)過定量和定性分析的相互印證之后,本基金對基金經(jīng)理進行最終評判。投資邏輯清晰、風格穩(wěn)定性強且無重大違法違規(guī)行為的基金經(jīng)理,其管理的基金評估得分越高。
(5)基金管理人
基金管理人作為投資管理平臺,對基金表現(xiàn)和基金經(jīng)理的發(fā)揮具有較強的支持作用。本基金從基金管理人旗下同類產(chǎn)品的總規(guī)模、基金業(yè)績、投資團隊穩(wěn)定性、合規(guī)經(jīng)營等維度考察基金管理人的總體實力?；鸸芾砣斯芾砟愁惢鸬目傮w實力越強,旗下同類基金的評估得分越高。
在匯總上述五大維度的定量與定性分析之后,本基金對標的基金進行綜合打分。同類中得分靠前的基金進入基金池。此外,本基金還將根據(jù)資產(chǎn)配置方案,綜合基金持有成本、流動性和相關法律法規(guī)的要求,從基金池中進一步選出合適的標的構建組合。
存托憑證投資策略
本基金將采取自上而下與自下而上相結合的方式,挖掘具有長期價值的存托憑證進行投資,主要分析維度包括存托憑證所屬公司的宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)景氣度、自身競爭優(yōu)勢、估值水平、治理結構等。具體而言,將通過分析所處市場的經(jīng)濟增速和前景、財政貨幣匯率產(chǎn)業(yè)等政策,所處行業(yè)的發(fā)展階段、競爭格局、政策友好度等,通過分析公司的收入增速、凈利潤增速、毛利率變化等成長性指標,PE、PB、PE/G、EV/EBITDA、PS、股息率、DCF等估值指標,資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率等營運指標,資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)等償債能力指標,收現(xiàn)比、凈現(xiàn)比、自由現(xiàn)金流等現(xiàn)金流量指標,選出成長性良好、競爭優(yōu)勢突出、經(jīng)營質(zhì)量高、現(xiàn)金流穩(wěn)定、有一定估值吸引力的公司作為備選品種。然后再通過與市場整體估值水平、行業(yè)估值水平、自身歷史估值水平及國際市場估值水平進行比較,評估其投資價值。 |
| 分紅政策 |
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;以紅利再投資方式取得的基金份額的最短持有期到期日與投資者原持有的基金份額最短持有期到期日一致,因多筆認購、申購、轉換轉入導致原持有基金份額最短持有期到期日不一致的,分別計算;
2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權;
4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下,經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,且履行必要的程序后,酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
