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| 基金全稱 | 摩根士丹利雙利增強(qiáng)債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 大摩雙利增強(qiáng)債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000025（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級 |
| 發(fā)行日期 | 2013年02月27日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年03月26日 / 39.701億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 4.36億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 3.8169億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 周夢琳 | 成立來分紅 | 每份累計0.47元（3次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.75%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債企業(yè)債總?cè)珒r指數(shù)收益率×40%+中證可轉(zhuǎn)債指數(shù)收益率×40%+中債國債總?cè)珒r指數(shù)收益率×20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金投資目標(biāo)是在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,通過積極主動的投資管理,合理配置債券等固定收益類金融工具,力爭使投資者獲得長期穩(wěn)定的投資回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、短期融資券、公司債、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債、可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產(chǎn),以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。 本基金不直接在二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),也不參與一級市場新股申購和新股增發(fā)。本基金通過分離交易可轉(zhuǎn)債認(rèn)購所獲得的認(rèn)股權(quán)證,在其可上市交易后10 個交易日內(nèi)全部賣出。本基金所持可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股獲得的股票在其可上市交易后的10 個交易日內(nèi)全部賣出。 本基金所指信用債券包括中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債、金融債(不含政策性金融債)、企業(yè)債、公司債、短期融資券、可轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券等除國債、政策性金融債和中央銀行票據(jù)之外的、非國家信用的固定收益類金融工具。 本基金所指的可轉(zhuǎn)債為可轉(zhuǎn)換公司債券、分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券以及含贖回或回售選擇權(quán)的債券等。 如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將堅持穩(wěn)健配置策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,力爭使投資者獲得長期穩(wěn)定的投資回報。 1、固定收益類資產(chǎn)配置策略 在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金采取以下策略,將固定收益類資產(chǎn)在信用債、可轉(zhuǎn)債和其他資產(chǎn)間進(jìn)行配置。 首先,本基金分別對影響信用債市場的信貸水平、信用利差水平、信用債市場供求關(guān)系等因素進(jìn)行分析;然后,對影響可轉(zhuǎn)債市場的轉(zhuǎn)股溢價率、隱含波動率、對應(yīng)正股的市場走勢、可轉(zhuǎn)債市場供求關(guān)系等因素進(jìn)行分析研究;最后,本基金根據(jù)上述分析結(jié)論,預(yù)測和比較信用債、可轉(zhuǎn)債兩類資產(chǎn)未來的收益率與風(fēng)險,并結(jié)合二者的相關(guān)關(guān)系,確定并調(diào)整信用債、可轉(zhuǎn)債兩類資產(chǎn)的配置比例,在收益與風(fēng)險間尋求最佳平衡。 除信用債與可轉(zhuǎn)債外,本基金還將在綜合考慮組合收益、利率風(fēng)險以及流動性的前提下,投資于國債、央行票據(jù)等利率品種。 2、信用債投資策略與信用風(fēng)險管理 信用債券由于債券發(fā)行人不具備國家等級的高度信用地位,存在發(fā)生違約,即債券利息或本金無法按時償付的信用風(fēng)險,為此,信用債券在定價時,需要在市場基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上,對投資者承擔(dān)的信用風(fēng)險給予補(bǔ)償,也就是說,基準(zhǔn)利率水平和信用利差水平是信用債券價格確定中最主要的兩方面因素。因此,本基金將以自上而下的在基準(zhǔn)利率曲線分析和信用利差分析基礎(chǔ)上相應(yīng)實施的投資策略,以及自下而上的個券精選策略,作為本基金的信用債券投資策略。 (1)配置策略 a. 信用利差曲線變化策略 本基金通過分析經(jīng)濟(jì)周期和相關(guān)市場變化情況,以及信用債市場容量、結(jié)構(gòu)、流動性等變化趨勢,并通過綜合分析信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢,確定本基金信用債券的投資比例。 b.市場間配置 本基金根據(jù)交易所市場和銀行間市場信用債到期收益率的變化、流動性的變化和市場規(guī)模等情況,分析不同市場信用債的信用利差水平及差異變動,動態(tài)調(diào)整兩個市場信用債的投資比例。 c.類屬資產(chǎn)配置 本基金運(yùn)用數(shù)量化方法對不同種類信用債(包括金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)等)的信用風(fēng)險溢價、流動性風(fēng)險溢價、稅收溢價等因素進(jìn)行分析,綜合考慮其流動性、收益率以及各類信用債市場供求狀況,優(yōu)化配置各類信用債的投資比例。 d.組合久期配置 當(dāng)基準(zhǔn)利率曲線發(fā)生平行移動時,組合久期是決定債券組合價格變化程度的決定性因素,久期控制策略,就是在預(yù)期利率將要上升的時候適當(dāng)縮短組合的久期,在預(yù)期利率將要下降的時候適當(dāng)拉長組合的久期,從而控制基準(zhǔn)利率曲線平行上移時的風(fēng)險,提升基準(zhǔn)利率曲線平行下移時獲取的收益。因此,本基金將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢、貨幣政策、市場資金供求等因素的分析,判斷基準(zhǔn)利率變化的時間、方向和幅度,并通過實施久期控制策略,提高債券組合投資收益。 e.期限結(jié)構(gòu)配置 由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策、市場預(yù)期以及供求關(guān)系等因素的變化,基準(zhǔn)利率曲線可能發(fā)生非平行移動,包括正向蝶形形變、反向蝶形形變以及扭曲形變等。因此,本基金將通過研究基準(zhǔn)利率曲線現(xiàn)有形狀以及各項影響因素,分析其未來變動的趨勢和可能性,在預(yù)計基準(zhǔn)利率曲線發(fā)生非平行移動時,適時采取相應(yīng)的期限結(jié)構(gòu)配置,包括子彈型、啞鈴型或者階梯型等配制策略,從而增強(qiáng)本基金的獲利能力。 f.信用債券調(diào)整 信用債券發(fā)行企業(yè)在存續(xù)期間可能會受到多種因素或事件的影響,從而導(dǎo)致其信用狀況發(fā)生變化。債券發(fā)行人的信用狀況發(fā)生變化后,本基金將及時采用新的債券信用級別所對應(yīng)的信用利差曲線對信用債券等進(jìn)行重新定價,盡可能地挖掘和把握信用利差暫時性偏離帶來的投資機(jī)會,獲得超額收益。 (2)個債選擇策略 本基金將借助公司內(nèi)部的行業(yè)及公司研究員的專業(yè)研究能力,并綜合參考外部權(quán)威、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)的研究成果,對發(fā)債主體企業(yè)進(jìn)行深入的基本面分析,并結(jié)合債券的發(fā)行條款,以確定信用債券的實際信用風(fēng)險狀況及其信用利差水平,挖掘并投資于信用風(fēng)險相對較低、信用利差收益相對較大的優(yōu)質(zhì)品種。具體的分析內(nèi)容及指標(biāo)包括但不限于債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)市場地位、財務(wù)狀況、管理水平及其債務(wù)水平等。 本基金綜合發(fā)行人各方面分析結(jié)果,確定信用利差的合理水平,利用市場的相對失衡,選擇溢價偏高的品種進(jìn)行投資。 (3)信用風(fēng)險管理 信用債收益率是在基準(zhǔn)收益率基礎(chǔ)上加上反映信用風(fēng)險收益的信用利差。基準(zhǔn)收益率主要受宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境的影響,而信用利差收益率主要受該信用債對應(yīng)信用水平的市場信用利差曲線以及該信用債本身的信用變化的影響。債券發(fā)行人自身素質(zhì)的變化,包括公司產(chǎn)權(quán)狀況、法人治理結(jié)構(gòu)、管理水平、經(jīng)營狀況、財務(wù)質(zhì)量、抗風(fēng)險能力等的變化將對信用級別產(chǎn)生影響。 本基金管理人將通過定性評級、定量打分以及條款分析等多個不同層面對信用風(fēng)險進(jìn)行管理。其中定性評級主要關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東實力、行業(yè)風(fēng)險、歷史違約及或有負(fù)債等;定量打分系統(tǒng)主要考察發(fā)債主體的財務(wù)實力。 3、可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)債即可轉(zhuǎn)換公司債券,其投資者可以在約定期限內(nèi)按照事先確定的價格將該債券轉(zhuǎn)換為公司普通股?？赊D(zhuǎn)債同時具備普通股不具備的債性和普通債權(quán)不具備的股性。當(dāng)標(biāo)的股票下跌時,可轉(zhuǎn)債價格受到債券價值的有力支撐;當(dāng)標(biāo)的股票上漲時,可轉(zhuǎn)債內(nèi)含的期權(quán)使其可以分享股價上漲帶來的收益。 基于行業(yè)分析、企業(yè)基本面分析和可轉(zhuǎn)債估值模型分析,本基金在一、二級市場投資可轉(zhuǎn)債,以達(dá)到控制風(fēng)險,實現(xiàn)基金資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。 (1)行業(yè)配置策略 可轉(zhuǎn)債因內(nèi)含期權(quán)價值使其與公司股票價格走勢和波動率水平密切相關(guān)。本基金將綜合考慮各種宏觀因素,實現(xiàn)最優(yōu)行業(yè)配置。 本基金以宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、經(jīng)濟(jì)周期特征和階段性市場投資主題的研究為基礎(chǔ),綜合考量宏觀調(diào)控目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整因素等,精選具有良好成長潛力和受益于政策扶持具有優(yōu)良成長環(huán)境的公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資布局。同時,結(jié)合經(jīng)濟(jì)和市場階段性特征,動態(tài)調(diào)整不同行業(yè)的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行投資。 (2)個券精選策略 本基金將對所有可轉(zhuǎn)債所對應(yīng)的股票進(jìn)行基本面分析,具體采用定量分析(如P/E、P/B、PEG等)和定性分析(公司治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、創(chuàng)新能力等)相結(jié)合的方式精選具有良好成長潛力且估值合理的標(biāo)的股票,分享標(biāo)的股票上漲帶來的收益。 首先,遵循價值投資理念,上市公司的行業(yè)景氣度的提升能帶動上市公司業(yè)績增長,進(jìn)而拉動上市公司股價上漲。標(biāo)的股票的上漲將提升可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的期權(quán)價值,進(jìn)而推動可轉(zhuǎn)債價格上揚(yáng)。 其次,發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司與同行業(yè)的對比以及是否具有穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流。穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu)及穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流是公司償還債務(wù)的保證。本基金將重點考察公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、流動比率和速動比率等數(shù)據(jù)指標(biāo)對個券進(jìn)行選擇。 再次,分析發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司在所屬行業(yè)中的地位、公司的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力。由于可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件相對比較嚴(yán)格,目前發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司不少是行業(yè)內(nèi)的龍頭公司,具有穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績和良好的盈利能力。經(jīng)營業(yè)績和盈利能力是衡量可轉(zhuǎn)債投資價值的重要指標(biāo)。一方面經(jīng)營業(yè)績的提升、盈利能力的增強(qiáng)可以帶動公司股價上揚(yáng),進(jìn)而拉升可轉(zhuǎn)債的期權(quán)價值,使投資者獲利;另一方面公司的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力在一定程度上決定了公司的再融資難易程度。另外,公司的利潤分配情況,是否有高派現(xiàn)、高轉(zhuǎn)送的慣例及潛力也是本基金甄選個券的重要方法。 (3)可轉(zhuǎn)債投資時機(jī)的選擇策略 當(dāng)股市向好,可轉(zhuǎn)債股票特性表現(xiàn)較為明顯,可轉(zhuǎn)債的市場定價重點考慮股性,其價格隨股市上升而上漲超出債券成本價,本基金可選擇二級市場賣出可轉(zhuǎn)換債券以獲取價差收益;當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)為強(qiáng)或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司基本面向好、業(yè)績逐步好轉(zhuǎn),正股價格預(yù)計有較大提升時,本基金將可轉(zhuǎn)債按轉(zhuǎn)股價格轉(zhuǎn)換為正股,分享公司業(yè)績成長的紅利或股價上漲帶來的良好收益。當(dāng)股市持續(xù)處于低迷狀態(tài),可轉(zhuǎn)債的債券特征表現(xiàn)明顯,市場定價更多考慮債性,此時可轉(zhuǎn)債和正股的價格均下跌,二級市場賣出可轉(zhuǎn)債以及可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為股票均不合適,本基金將保留可轉(zhuǎn)債以期獲得到期固定本息收益。 (4)轉(zhuǎn)股策略 在轉(zhuǎn)股期內(nèi),當(dāng)本基金所持可轉(zhuǎn)債市場價格顯著低于轉(zhuǎn)換價值時,即轉(zhuǎn)股溢價率為負(fù)時,本基金將實現(xiàn)轉(zhuǎn)股并賣出股票實現(xiàn)收益;當(dāng)可轉(zhuǎn)債流動性不足以滿足投資組合的需要時,本基金將通過轉(zhuǎn)股保障基金財產(chǎn)安全;當(dāng)正股價格上漲且滿足提前贖回觸發(fā)條件時,本基金將通過轉(zhuǎn)股鎖定已有收益,并通過進(jìn)一步分析和預(yù)測正股未來走勢,作出進(jìn)一步投資決策。 本基金將把相關(guān)的可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股票后,將在其可上市交易后的10個交易日內(nèi)賣出。 (5)條款博弈策略 可轉(zhuǎn)債通常附有贖回、回售、轉(zhuǎn)股修正等條款,其中贖回條款是發(fā)行人促進(jìn)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的重要手段,回收和轉(zhuǎn)股價向下修正條款則是對可轉(zhuǎn)債投資者的保護(hù)性條款。這些條款在特定環(huán)境下對可轉(zhuǎn)債價值有重要影響。本基金將根據(jù)可轉(zhuǎn)債上市公司當(dāng)前經(jīng)營狀況和未來發(fā)展戰(zhàn)略,以及公司的財務(wù)狀況和融資需求,對發(fā)行人的促進(jìn)轉(zhuǎn)股意愿和能力進(jìn)行分析,把握投資機(jī)會。 (6)低風(fēng)險套利策略 按照可轉(zhuǎn)債的條款設(shè)計,可轉(zhuǎn)債根據(jù)事先約定的轉(zhuǎn)股價格轉(zhuǎn)換為股票,因此存在可轉(zhuǎn)債和正股之間的套利空間。當(dāng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率為負(fù)時,買入可轉(zhuǎn)債并賣出股票獲得價差收益;反之,買入標(biāo)的股票并賣出可轉(zhuǎn)債可以獲得套利利差。本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)債與正股之間的關(guān)系,擇機(jī)進(jìn)行低風(fēng)險套利,增強(qiáng)基金投資組合收益。 (7)可分離交易可轉(zhuǎn)債投資策略 可分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券,是認(rèn)股權(quán)證和公司債券的組合產(chǎn)品,該種產(chǎn)品中的公司債券和認(rèn)股權(quán)證可在上市后分別交易,即發(fā)行時是組合在一起的,而上市后則自動拆分成公司債券和認(rèn)股權(quán)證?？煞蛛x交易可轉(zhuǎn)債的投資策略與傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債的投資策略類似。一方面,本基金因認(rèn)購分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券所獲得的認(rèn)股權(quán)證可以擇時賣出或行使新股認(rèn)購權(quán);另一方面,分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券上市后分離出的公司債券的投資按照普通債券投資策略進(jìn)行管理;同時本基金通過調(diào)整純債和認(rèn)股權(quán)或標(biāo)的股票之間的比例,組成不同風(fēng)險收益特征的類可轉(zhuǎn)債債券產(chǎn)品,并根據(jù)不同的市場環(huán)境適時進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 本基金投資分離交易可轉(zhuǎn)債主要是通過網(wǎng)下申購和網(wǎng)上申購的方式。在分離交易可轉(zhuǎn)債的認(rèn)股權(quán)證可上市交易后的10個交易日內(nèi)全部賣出,分離后的公司債券作為普通的企業(yè)債券進(jìn)行投資。 4、利率品種投資策略 本基金主要基于對國家財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經(jīng)濟(jì)的動態(tài)跟蹤,在對普通債券的投資過程中,采用久期控制下的主動性投資策略,主要包括:久期控制、期限結(jié)構(gòu)配置、信用風(fēng)險控制、跨市場套利和相對價值判斷等管理手段,對債券市場、債券收益率曲線以及各種債券價格的變化進(jìn)行預(yù)測,相機(jī)而動、積極調(diào)整。 (1)久期控制是根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、金融市場運(yùn)行特點等因素的分析確定組合的整體久期,有效控制整體資產(chǎn)風(fēng)險。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置是在確定組合久期后,針對收益率曲線形態(tài)特征確定合理的組合期限結(jié)構(gòu),包括采用集中策略、兩端策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進(jìn)行動態(tài)調(diào)整,從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。 (3)跨市場套利是根據(jù)不同債券市場間的運(yùn)行規(guī)律和風(fēng)險特性,構(gòu)建和調(diào)整債券資產(chǎn)組合,提高投資收益,實現(xiàn)跨市場套利。 (4)相對價值判斷是根據(jù)對同類債券的相對價值判斷,選擇合適的交易時機(jī),增持相對低估、價格將上漲的債券,減持相對高估、價格將下跌的債券。 5、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資策略 資產(chǎn)證券化是將缺乏流動性但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn),通過一定的結(jié)構(gòu)化安排,對資產(chǎn)中的風(fēng)險與收益進(jìn)行分離組合,進(jìn)而轉(zhuǎn)換成可以出售、流通,并帶有固定收入的證券的過程。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的定價受市場利率、發(fā)行條款、標(biāo)的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。 本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險、信用風(fēng)險、提前償還風(fēng)險和利率風(fēng)險等進(jìn)行分析,采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預(yù)期利率波動率策略等積極主動的投資策略,投資于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。 6. 中小企業(yè)私募債券投資策略 中小企業(yè)私募債具有票面利率較高、信用風(fēng)險較大、二級市場流動性較差等特點。因此本基金審慎投資中小企業(yè)私募債券。 中小企業(yè)私募債收益率由基準(zhǔn)收益率與信用利差疊加組成,信用風(fēng)險表現(xiàn)在信用利差的變化上;信用利差主要受兩方面影響,一是系統(tǒng)性信用風(fēng)險,即該信用債對應(yīng)信用水平的市場信用利差曲線變化;二是非系統(tǒng)性信用風(fēng)險,即該信用債本身的信用變化。 針對市場系統(tǒng)性信用風(fēng)險,本基金主要通過調(diào)整中小企業(yè)私募債類屬資產(chǎn)的配置比例,謀求避險增收。因為經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)蘇初期通常是中小企業(yè)私募債表現(xiàn)的最佳階段,而過熱期通常是中小企業(yè)私募債表現(xiàn)的最差階段。本基金運(yùn)用深刻的基本面研究,力求前瞻性判斷經(jīng)濟(jì)周期,在經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)蘇初期保持適當(dāng)增加的中小企業(yè)私募債配置比例,在經(jīng)濟(jì)周期的過熱期保持適當(dāng)降低的中小企業(yè)私募債配置比例。 針對非系統(tǒng)性信用風(fēng)險,本基金通過分析發(fā)債主體的信用水平及個債增信措施,量化比較判斷估值,精選個債,謀求避險增收。 針對流動性風(fēng)險,本基金在控制信用風(fēng)險的基礎(chǔ)上,對中小企業(yè)私募債投資,主要采取分散投資,控制個債持有比例;主要采取買入持有到期策略;當(dāng)預(yù)期發(fā)債企業(yè)的基本面情況出現(xiàn)惡化時,采取"盡早出售"策略,控制投資風(fēng)險。 另外,部分中小企業(yè)私募債內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股選擇權(quán),本基金將通過深入的基本面分析及定性定量研究,自下而上地精選個債,在控制風(fēng)險的前提下,謀求內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股權(quán)潛在的增強(qiáng)收益。 7.本基金實行投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。 投資決策委員會負(fù)責(zé)確定本基金的大類資產(chǎn)配置比例、組合基準(zhǔn)久期、回購的最高比例等重大投資決策。 基金經(jīng)理在投資決策委員會確定的投資范圍內(nèi)制定并實施具體的投資策略,向集中交易室下達(dá)投資指令。 集中交易室設(shè)立債券交易員,負(fù)責(zé)執(zhí)行投資指令,就指令執(zhí)行過程中的問題及市場面的變化對指令執(zhí)行的影響等問題及時向基金經(jīng)理反饋,并可提出基于市場面的具體建議。集中交易室同時負(fù)責(zé)各項投資限制的監(jiān)控以及本基金資產(chǎn)與公司旗下其他基金之間的公平交易控制。 8.投資程序 投資決策委員會負(fù)責(zé)決定基金投資的重大決策?；鸾?jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi),制定具體的投資組合方案并執(zhí)行。集中交易室負(fù)責(zé)執(zhí)行投資指令。 (1)基金經(jīng)理根據(jù)市場的趨勢、運(yùn)行的格局和特點,并結(jié)合本基金合同、投資風(fēng)格擬定投資策略報告。 (2)投資策略報告提交給投資決策委員會。投資決策委員會審批決定基金的投資比例、大類資產(chǎn)分布比例、組合基準(zhǔn)久期、回購比例等重要事項。 (3)基金經(jīng)理根據(jù)批準(zhǔn)后的投資策略確定最終的資產(chǎn)配置比例、組合基準(zhǔn)久期和個券投資分布方式等。 (4)對已投資品種進(jìn)行跟蹤,對投資組合進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
1. 由于本基金A 類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C 類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2.收益分配時所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時,基金注冊登記機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按除權(quán)后的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額; 3.本基金收益每年最多分配12次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤的60%; 4.若基金合同生效不滿3個月則可不進(jìn)行收益分配; 5.本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)后基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 6. 基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤計算截止日)的時間不得超過15個工作日; 7. 基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 8.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的低風(fēng)險品種,其預(yù)期風(fēng)險與收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。