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| 基金全稱 | 工銀瑞信信用純債三個(gè)月定期開放債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 工銀信用純債三個(gè)月定開債C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000079（前端） | 基金類型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年05月27日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年06月24日 / 12.141億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.10億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0671億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 工銀瑞信基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 周暉、譚幸 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債信用債(財(cái)富)總指數(shù)收益率*80+中債國(guó)開行債券(1~3年)總財(cái)富指數(shù)收益率*20 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),保持較高流動(dòng)性的前提下,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值,力爭(zhēng)為基金持有人獲取超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。
通過主要投資于債券、銀行存款、債券回購等固定收益類金融工具,并從利率、信用等角度深入研究,優(yōu)化組合,獲取可持續(xù)的、超出市場(chǎng)平均水平的穩(wěn)定投資收益。
本基金的投資范圍包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、次級(jí)債、政府支持機(jī)構(gòu)債券、證券公司短期公司債券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單、債券回購、現(xiàn)金等金融工具,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 本基金不在二級(jí)市場(chǎng)買入股票,也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購和新股增發(fā)。 本基金買入信用債的債項(xiàng)評(píng)級(jí)不得低于AA+,其中短期融資券、超短期融資券、證券公司短期公司債券等短期信用債及無債項(xiàng)評(píng)級(jí)信用債的信用評(píng)級(jí)依照評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的主體信用評(píng)級(jí)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金的主要投資策略包括:期限配置策略、期限結(jié)構(gòu)策略、信用債券投資策略、證券選擇策略、短期和中長(zhǎng)期的市場(chǎng)環(huán)境中的投資策略及資產(chǎn)支持證券等品種投資策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,發(fā)掘和利用市場(chǎng)失衡提供的投資機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)組合資產(chǎn)的增值。 1、期限配置策略 為合理控制本基金開放期的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),并滿足受限開放期和自由開放期不同的流動(dòng)性需求,本基金在每個(gè)封閉期將適當(dāng)?shù)牟扇∑谙夼渲貌呗?即在保證每個(gè)受限開放期有不低于約定的特定比例的流動(dòng)資產(chǎn)的基礎(chǔ)上,將基金資產(chǎn)所投資標(biāo)的的平均剩余存續(xù)期限與基金剩余封閉期限進(jìn)行適當(dāng)?shù)钠ヅ洹? 2、期限結(jié)構(gòu)策略 收益率曲線形狀變化的主要影響因素是宏觀經(jīng)濟(jì)基本面以及貨幣政策,而投資者的期限偏好以及各期限的債券供給分布對(duì)收益率形狀有一定影響。對(duì)收益率曲線的分析采取定性和定量相結(jié)合的方法。定性方法為:在對(duì)經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策分析下,對(duì)收益率曲線形狀可能變化給予一個(gè)方向判斷;定量方法為:參考收益率曲線的歷史趨勢(shì),同時(shí)結(jié)合未來的各期限的供給分布以及投資者的期限偏好,對(duì)未來收益率曲線形狀做出判斷。 在對(duì)于收益率曲線形狀變化和變動(dòng)幅度做出判斷的基礎(chǔ)上,結(jié)合情景分析結(jié)果,提出可能的期限結(jié)構(gòu)配置策略,包括:子彈型策略、啞鈴型策略、梯形策略等。 3、信用債券投資策略 信用債市場(chǎng)整體的信用利差水平和信用債發(fā)行主體自身信用狀況的變化都會(huì)對(duì)信用債個(gè)券的利差水平產(chǎn)生重要影響,因此,一方面,本基金將從經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家政策、行業(yè)景氣度和債券市場(chǎng)的供求狀況等多個(gè)方面考量信用利差的整體變化趨勢(shì);另一方面,本基金還將以內(nèi)部信用評(píng)級(jí)為主、外部信用評(píng)級(jí)為輔,即采用內(nèi)外結(jié)合的信用研究和評(píng)級(jí)制度,研究債券發(fā)行主體企業(yè)的基本面,以確定企業(yè)主體債的實(shí)際信用狀況。具體而言,本基金的信用策略主要包括信用利差曲線配置、信用債券供求分析策略、信用債券精選和信用債券調(diào)整四個(gè)方面。 (1)信用利差曲線配置 信用利差曲線的走勢(shì)能夠直接影響相應(yīng)債券品種的信用利差收益率。因此,我們將基于信用利差曲線的變化進(jìn)行相應(yīng)的信用債券配置操作。首先,本基金內(nèi)部的信用債券研究員將研究和分析經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家政策、行業(yè)景氣度、信用債券市場(chǎng)供求、信用債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、信用債券品種的流動(dòng)性以及相關(guān)市場(chǎng)等因素變化對(duì)信用利差曲線的影響;然后,本基金將綜合參考外部權(quán)威、專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的研究成果,預(yù)判信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢(shì);最后,在此基礎(chǔ)上,本基金確定信用債券總的配置比例及其分行業(yè)投資比例。 (2)信用債券供求分析策略 目前,我國(guó)的信用債市場(chǎng)尚未完全統(tǒng)一,主要體現(xiàn)為大部分信用債券不能在主要的債券市場(chǎng)上同時(shí)流通,部分債券投資機(jī)構(gòu)也不能同時(shí)參與到多個(gè)市場(chǎng)中去,同時(shí),信用債券的發(fā)行規(guī)模和頻率具有不確定性,而主要機(jī)構(gòu)的債券投資需求又會(huì)受到信貸額度、保費(fèi)增長(zhǎng)等因素的影響。因此,整體而言,我國(guó)信用債的供求在不同市場(chǎng)、不同品種上會(huì)出現(xiàn)短期的結(jié)構(gòu)性失衡,而這種失衡會(huì)引起信用債收益率偏離合理值。在目前國(guó)內(nèi)信用債市場(chǎng)分割的情況下,本基金將緊密跟蹤信用債券供求關(guān)系的變動(dòng),并根據(jù)失衡的方向和程度調(diào)節(jié)信用債券的配置比例和結(jié)構(gòu),力求獲得較高的投資收益。 (3)信用債券精選 本基金將借助公司內(nèi)部的行業(yè)及公司研究員的專業(yè)研究能力,并綜合參考外部權(quán)威、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)的研究成果,對(duì)發(fā)債主體企業(yè)進(jìn)行深入的基本面分析,并結(jié)合債券的發(fā)行條款,以確定信用債券的實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)狀況及其信用利差水平,挖掘并投資于信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、信用利差收益相對(duì)較大的優(yōu)質(zhì)品種。具體的分析內(nèi)容及指標(biāo)包括但不限于債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)市場(chǎng)地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平及其債務(wù)水平等。 (4)信用債券調(diào)整 信用債券發(fā)行企業(yè)在存續(xù)期間可能會(huì)受到多種因素或事件的影響,從而導(dǎo)致其信用狀況發(fā)生變化。債券發(fā)行人的信用狀況發(fā)生變化后,本基金將及時(shí)采用新的債券信用級(jí)別所對(duì)應(yīng)的信用利差曲線對(duì)信用債券等進(jìn)行重新定價(jià),盡可能的挖掘和把握信用利差暫時(shí)性偏離帶來的投資機(jī)會(huì),獲得超額收益。 4、證券選擇策略 根據(jù)發(fā)行人公司所在行業(yè)發(fā)展以及公司治理、財(cái)務(wù)狀況等信息對(duì)債券發(fā)行人主體進(jìn)行評(píng)級(jí),在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步結(jié)合債券發(fā)行具體條款(主要是債券擔(dān)保狀況)對(duì)債券進(jìn)行評(píng)級(jí)。根據(jù)信用債的評(píng)級(jí),給予相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),與市場(chǎng)上的信用利差進(jìn)行對(duì)比,發(fā)倔具備相對(duì)價(jià)值的個(gè)券。 5、短期和中長(zhǎng)期的市場(chǎng)環(huán)境中的投資策略 在一般情況下,本基金堅(jiān)持中長(zhǎng)期投資理念,對(duì)于投資組合中的債券進(jìn)行中長(zhǎng)期投資。但是,由于市場(chǎng)的波動(dòng),亦會(huì)導(dǎo)致證券的價(jià)格在短期內(nèi)偏離其合理價(jià)值區(qū)間,在此種情況下,本基金可能進(jìn)行短期波段性操作,具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面: (1)所買入的證券在短期內(nèi)出現(xiàn)價(jià)格急劇波動(dòng),嚴(yán)重高出其合理價(jià)值區(qū)間,本基金將全部或者部分賣出該證券,以實(shí)現(xiàn)投資收益,而市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過自身內(nèi)在機(jī)制調(diào)整,重新回到合理價(jià)值區(qū)間時(shí)再重新買入。 (2)由于市場(chǎng)出現(xiàn)未能預(yù)見的不利變化,導(dǎo)致前期投資決策的基礎(chǔ)條件不復(fù)存在,此時(shí),為有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn),本基金亦將進(jìn)行短期操作。 6、資產(chǎn)支持證券等品種投資策略 包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等在內(nèi)的資產(chǎn)支持證券,其定價(jià)受多種因素影響,包括市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次期末可供分配利潤(rùn)的90%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;期末可供分配利潤(rùn)指期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn)與未分配利潤(rùn)中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù); 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A 類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C 類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金和股票型基金。