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| 基金全稱 | 華安雙債添利債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 華安雙債添利債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000149（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2013年05月13日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年06月14日 / 13.470億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.44億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.3305億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 華安基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 賀濤、朱才敏 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.39元（3次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.08%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 天相可轉(zhuǎn)債指數(shù)收益率*40%+中債企業(yè)債總指數(shù)收益率*40%+中債國債總指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過主動(dòng)管理充分捕捉可轉(zhuǎn)債和信用債市場投資機(jī)會(huì),力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國債、金融債、中央銀行票據(jù)、地方政府債、城投債、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、短期融資券、可轉(zhuǎn)債(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債、中小企業(yè)私募債、債券回購、銀行存款等固定收益類品種以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。 本基金不直接從二級(jí)市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),也不參與一級(jí)市場新股申購和新股增發(fā),但可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因持有該股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資分離交易可轉(zhuǎn)債而產(chǎn)生的權(quán)證等。因上述原因持有的股票和權(quán)證等資產(chǎn),本基金將在其可交易之日起的90個(gè)交易日內(nèi)賣出。
本基金主要捕捉可轉(zhuǎn)債和信用債市場中的投資機(jī)會(huì)?；诖四繕?biāo),本基金將充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢,將規(guī)范的宏觀研究、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫€(gè)券分析與積極主動(dòng)的投資風(fēng)格相結(jié)合,在分析和判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和金融市場運(yùn)行趨勢的基礎(chǔ)上,動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益類資產(chǎn)配置比例,自上而下決定債券組合久期及債券類屬配置;在嚴(yán)謹(jǐn)深入的基本面分析和信用分析基礎(chǔ)上,綜合考量可轉(zhuǎn)債的內(nèi)在價(jià)值、信用債的信用評(píng)級(jí),以及各類債券的流動(dòng)性、供求關(guān)系和收益率水平等,自下而上地精選個(gè)券。 資產(chǎn)配置策略 本基金將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策等可能影響證券市場的重要因素的研究和預(yù)測,結(jié)合投資時(shí)鐘理論并利用公司研究開發(fā)的多因子模型等數(shù)量工具,分析和比較不同證券子市場和不同金融工具的收益及風(fēng)險(xiǎn)特征,積極尋找各種可能的套利和價(jià)值增長的機(jī)會(huì),以確定基金資產(chǎn)在可轉(zhuǎn)債、信用債、利率債以及貨幣市場工具之間的配置比例。 信用債投資策略 本基金根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的研究,綜合分析公司債、企業(yè)債、短期融資券等發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景和狀況、發(fā)行人所處的市場地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平等因素后,結(jié)合具體發(fā)行契約,對債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí),在此基礎(chǔ)上,建立信用類債券池;在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,積極發(fā)掘信用風(fēng)險(xiǎn)利差具有相對投資機(jī)會(huì)的個(gè)券進(jìn)行投資。在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,基金管理人可以通過利差曲線研究和經(jīng)濟(jì)周期的判斷主動(dòng)采用相對利差投資策略。 (1)宏觀研究 宏觀經(jīng)濟(jì)的前瞻性研究,有利于判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向,把握經(jīng)濟(jì)周期,分析經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向,以及對證券市場的影響,從而為投資決策提供直接、準(zhǔn)確的戰(zhàn)略思路和對策。宏觀經(jīng)濟(jì)研究對債券投資的影響表現(xiàn)在資產(chǎn)配置策略、債券組合構(gòu)建、債券類屬配置策略和個(gè)券選擇等諸多方面,債券市場的宏觀研究重點(diǎn)在于對利率政策、貨幣政策和財(cái)政政策的研究,同時(shí)市場供求關(guān)系的研究也是債券市場宏觀研究的重要內(nèi)容。 (2)行業(yè)研究 不同行業(yè)的企業(yè)所處的周期和行業(yè)競爭態(tài)勢存在差異,通過對行業(yè)進(jìn)行研究,進(jìn)行行業(yè)配置,分散行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)基本特征,比如在國家產(chǎn)業(yè)中的地位、行業(yè)發(fā)展周期、上下游行業(yè)相關(guān)性、行業(yè)集中度、競爭程度、進(jìn)入壁壘、產(chǎn)業(yè)政策以及發(fā)展趨勢都會(huì)直接影響公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展空間。 對行業(yè)評(píng)價(jià)的因素主要包括:行業(yè)競爭力、行業(yè)供求和影響需求的長期趨勢、行業(yè)發(fā)展階段、交易環(huán)境、法律與監(jiān)管框架、行業(yè)重構(gòu)、行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、技術(shù)變化、財(cái)務(wù)指標(biāo)和對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的敏感程度。 (3)公司研究 公司的研究主要包括經(jīng)營歷史、行業(yè)地位、競爭實(shí)力、管理水平和管理層素質(zhì)、未來發(fā)展戰(zhàn)略、投資計(jì)劃、股東或地方政府的實(shí)力以及支持力度等。根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的研究,綜合分析公司債、企業(yè)債、短期融資券等發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景和狀況、發(fā)行人所處的市場地位、管理水平、財(cái)務(wù)狀況等因素后,結(jié)合具體發(fā)行契約,對債券進(jìn)行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)。內(nèi)外部評(píng)級(jí)的差別與經(jīng)濟(jì)周期的變化、信用等級(jí)的升降都會(huì)造成利差的改變。此外,內(nèi)部通過對發(fā)行人財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的持續(xù)跟蹤和遷移分析尋找引起信用水平變化的主要因素,對于可能調(diào)整評(píng)級(jí)的債券密切關(guān)注,可以通過內(nèi)外部評(píng)級(jí)、利差曲線研究和經(jīng)濟(jì)周期的判斷主動(dòng)采用相對利差投資策略。 其他債券投資策略 (1)目標(biāo)久期策略 基于對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深入研究,預(yù)期未來市場利率的變化趨勢,結(jié)合基金未來現(xiàn)金流的分析,確定債券組合平均剩余期限。如果預(yù)測未來利率將上升,則可以通過縮短組合平均剩余期限的辦法規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn);相反,如果預(yù)測未來利率下降,則延長組合平均剩余期限,賺取利率下降帶來的超額回報(bào)。 (2)收益率曲線策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合期限結(jié)構(gòu)策略(主要包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略),在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置,從短、中、長期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。其中,子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點(diǎn);兩極策略是將組合中債券的到期期限集中于兩極;而梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻分布。 (3)相對價(jià)值策略 相對價(jià)值策略包括研究國債與金融債或企業(yè)債之間的信用利差、交易所與銀行間市場利差等。如果預(yù)計(jì)利差將縮小,可以賣出收益率較低的債券或通過買斷式回購賣空收益率較低的債券,買入收益率較高的債券;反之亦然。 (4)騎乘策略 通過分析收益率曲線各期限段的利差情況,買入收益率曲線最陡峭處所對應(yīng)的期限債券,持有一定時(shí)間后,隨著債券剩余期限的縮短,到期收益率將迅速下降,基金可獲得較高的資本利得收入。 (5)利差套利策略 利差套利策略主要是指利用負(fù)債和資產(chǎn)之間收益率水平之間利差,實(shí)行滾動(dòng)套利的策略。只要收益率曲線處于正常形態(tài)下,長期利率總要高于短期利率。由于基金所持有的債券資產(chǎn)期限通常要長于回購負(fù)債的期限,因此可以采用長期債券和短期回購相結(jié)合,獲取債券票息收益和回購利率成本之間的利差。在制度允許的情況下,還可以對回購進(jìn)行滾動(dòng)操作,較長期的維持回購放大的負(fù)債杠桿,持續(xù)獲得利差收益。回購放大的杠桿比例根據(jù)市場利率水平、收益率曲線的形態(tài)以及對利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期進(jìn)行調(diào)整,保持利差水平維持在合理的范圍,并控制杠桿放大的風(fēng)險(xiǎn)。 (6)中小企業(yè)私募債投資策略 中小企業(yè)私募債具有票息收益高、信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動(dòng)性差、規(guī)模小等特點(diǎn)。短期內(nèi),中小企業(yè)私募債對本基金的貢獻(xiàn)有限,但本基金將在市場條件允許的情況下進(jìn)行擇優(yōu)投資。由于中小企業(yè)私募債的發(fā)行主體多為非上市民營企業(yè),個(gè)體異質(zhì)性強(qiáng)、信息少且透明度低,因此在投資研究方面主要采用逐案分析的方法(Case-by-case),通過盡職調(diào)查進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估,信用分析以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和回收率(Recovery rate)等指標(biāo)為重點(diǎn)。此外,針對中小企業(yè)私募債的投資,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,并經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 (7)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場交易機(jī)會(huì)等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動(dòng)性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅?；鸱蓊~持有人可對本基金A類基金份額、C類基金份額和E類基金份額分別選擇不同的分紅方式,同一投資者持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式。如投資者在不同銷售機(jī)構(gòu)選擇的分紅方式不同,基金登記機(jī)構(gòu)將以投資者最后一次選擇的分紅方式為準(zhǔn); 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、由于本基金A類、E類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,但本基金同一基金份額類別內(nèi)的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中中等風(fēng)險(xiǎn)的品種,其預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票基金和混合基金,高于貨幣市場基金。