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| 基金全稱 | 工銀瑞信成長(zhǎng)收益混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 工銀成長(zhǎng)收益混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000195（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2013年06月03日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年06月26日 / 4.754億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.66億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.4110億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 工銀瑞信基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張洋 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 60%×滬深300指數(shù)+40%×中證全債指數(shù) | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在合理控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值,獲得超過業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的長(zhǎng)期投資收益。
通過分析權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)及其他類別資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)值變動(dòng),側(cè)重各類資產(chǎn)的投資價(jià)值評(píng)價(jià),結(jié)合優(yōu)勢(shì)主題策略與個(gè)股精選策略,對(duì)基金資產(chǎn)配置進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行積極、主動(dòng)的靈活資產(chǎn)配置,及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化,有效提高不同市場(chǎng)狀況下基金資產(chǎn)的整體收益水平。
基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板、中小板以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證、股指期貨、企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)、地方政府債、商業(yè)銀行金融債與次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易的可轉(zhuǎn)換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債、銀行存款等、以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。
1、資產(chǎn)配置策略 基金將由投資研究團(tuán)隊(duì)及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況、國(guó)際市場(chǎng)變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),結(jié)合行業(yè)狀況、公司價(jià)值性和成長(zhǎng)性分析,綜合評(píng)價(jià)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。在基于充足的宏觀形勢(shì)判斷和策略分析的基礎(chǔ)上,采用動(dòng)態(tài)調(diào)整策略,對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行靈活資產(chǎn)配置,在市場(chǎng)上漲階段中,增加權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,在市場(chǎng)下行周期中,降低權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,力求實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值,從而有效提高不同市場(chǎng)狀況下基金資產(chǎn)的整體收益水平。 2、股票選擇策略 基金采用積極主動(dòng)的投資管理策略,在構(gòu)建股票投資組合時(shí),靈活運(yùn)用多種投資策略,積極挖掘和利用市場(chǎng)中可行的投資機(jī)會(huì),以實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。基金將契合“成長(zhǎng)收益”這一原則,將優(yōu)勢(shì)主題策略與個(gè)股精選策略相結(jié)合的策略框架下,采取“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的分析方法進(jìn)行股票投資。 (1)優(yōu)勢(shì)主題策略 基于“自上而下”的原則對(duì)市場(chǎng)的投資主題進(jìn)行挖掘,通過運(yùn)用定量和定性分析方法,深入挖掘市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素以及潛在的投資主題,從中篩選出未來(lái)的優(yōu)勢(shì)主題,并選擇那些受益于優(yōu)勢(shì)主題的公司進(jìn)行重點(diǎn)投資。具體步驟如下: 1)主題發(fā)掘。從制度變革,產(chǎn)業(yè)調(diào)整,技術(shù)創(chuàng)新,區(qū)域振興等各個(gè)角度出發(fā),分析和挖掘?qū)е逻@些行業(yè)產(chǎn)生變化的根本驅(qū)動(dòng)因素,提前發(fā)現(xiàn)值得投資的主題。 2)主題遴選。在發(fā)現(xiàn)這些主題因素后,對(duì)其進(jìn)行全面的分析和評(píng)估。根據(jù)這些主題因素對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效傳導(dǎo)的路徑和影響程度、受益于該投資主題的行業(yè)與產(chǎn)業(yè)之?dāng)?shù)量、受益于該投資主題的上市公司之?dāng)?shù)量與質(zhì)量、持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短等等,遴選出未來(lái)具有比較優(yōu)勢(shì)的主題。 3)主題投資。根據(jù)這些優(yōu)勢(shì)主題所關(guān)聯(lián)的行業(yè)及主題板塊,找出與主題投資關(guān)聯(lián)度較高的公司,再做進(jìn)一步的研究,以確定投資標(biāo)的。 4)主題轉(zhuǎn)換。密切跟蹤主題投資的變化情況,在主題投資開始轉(zhuǎn)換時(shí)逐步退出原有的投資主題,并發(fā)現(xiàn)和挖掘新的投資主題。 (2)個(gè)股精選策略 基金管理人在行業(yè)分析的基礎(chǔ)上,選擇治理結(jié)構(gòu)完善、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)績(jī)優(yōu)良、具有可持續(xù)增長(zhǎng)前景或價(jià)值被低估的上市公司股票,以合理價(jià)格買入并進(jìn)行中長(zhǎng)期投資?；鸸善蓖顿Y具體包括行業(yè)分析與配置、公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)、價(jià)值評(píng)估及股票選擇與組合優(yōu)化等過程。 1)行業(yè)分析與配置 基金將根據(jù)各行業(yè)所處生命周期、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、近期發(fā)展趨勢(shì)等數(shù)方面因素對(duì)各行業(yè)的相對(duì)盈利能力及投資吸引力進(jìn)行評(píng)價(jià),并根據(jù)行業(yè)綜合評(píng)價(jià)結(jié)果確定股票資產(chǎn)中各行業(yè)的權(quán)重。一個(gè)行業(yè)的進(jìn)入壁壘、原材料供應(yīng)方的談判能力、制成品買方的談判能力、產(chǎn)品的可替代性及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)程度等因素共同決定了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu),并決定行業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力及投資吸引力。另一方面,任何一個(gè)行業(yè)演變大致要經(jīng)過發(fā)育期、成長(zhǎng)期、成熟期及衰退期等階段,同一行業(yè)在不同的行業(yè)生命周期階段以及不同的經(jīng)濟(jì)景氣度下,亦具有不同的盈利能力與市場(chǎng)表現(xiàn)?；饘?duì)于那些具有較強(qiáng)盈利能力與投資吸引力、在行業(yè)生命周期中處于成長(zhǎng)期或成熟期、且預(yù)期近期經(jīng)濟(jì)景氣度有利于行業(yè)發(fā)展的行業(yè),給予較高的權(quán)重;而對(duì)于那些盈利能力與投資吸引力一般、在行業(yè)生命周期中處于發(fā)育期或衰退期,或者當(dāng)前經(jīng)濟(jì)景氣不利于行業(yè)發(fā)展的行業(yè),則給予較低的權(quán)重。 2)公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)估 在對(duì)行業(yè)進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上,對(duì)上市公司的基本財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估。結(jié)合基本面分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析和定量模型分析,根據(jù)上市公司的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行篩選,剔除財(cái)務(wù)異常和經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)健的股票,構(gòu)建基本投資股票池。 3)價(jià)值評(píng)估 基于對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)發(fā)展的預(yù)測(cè),采用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等方法評(píng)估公司股票的合理內(nèi)在價(jià)值,同時(shí)結(jié)合股票的市場(chǎng)價(jià)格,挖掘具有持續(xù)增長(zhǎng)能力或者價(jià)值被低估的公司,選擇最具有投資吸引力的股票構(gòu)建投資組合。 4)股票選擇與組合優(yōu)化 綜合定性分析與定量?jī)r(jià)值評(píng)估的結(jié)果,選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的股票構(gòu)建投資組合,并根據(jù)股票的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理風(fēng)險(xiǎn)水平下追求基金收益最大化。同時(shí)監(jiān)控組合中證券的估值水平,在市場(chǎng)價(jià)格明顯高于其內(nèi)在合理價(jià)值時(shí)適時(shí)賣出證券。 3、債券投資策略 基金在固定收益證券投資與研究方面,實(shí)行投資策略研究專業(yè)化分工制度,專業(yè)研究人員分別從利率、債券信用風(fēng)險(xiǎn)等角度,提出獨(dú)立的投資策略建議,經(jīng)固定收益投資團(tuán)隊(duì)討論,并經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后形成固定收益證券指導(dǎo)性投資策略。 (1)利率策略 通過全面研究GDP、物價(jià)、就業(yè)以及國(guó)際收支等主要經(jīng)濟(jì)變量,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,并預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上,預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì),以及金融市場(chǎng)收益率曲線斜度變化趨勢(shì)。 組合久期是反映利率風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo)?；饘⒏鶕?jù)對(duì)市場(chǎng)利率變化趨勢(shì)的預(yù)期,制定出組合的目標(biāo)久期:預(yù)期市場(chǎng)利率水平將上升時(shí),降低組合的久期;預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí),提高組合的久期。 (2)信用策略 根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段,分析企業(yè)債券、公司債券等發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平和債務(wù)水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定企業(yè)債券、公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差。 債券信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定需要重點(diǎn)分析企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營(yíng)效益等財(cái)務(wù)信息,同時(shí)需要考慮企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境等外部因素,著重分析企業(yè)未來(lái)的償債能力,評(píng)估其違約風(fēng)險(xiǎn)水平。 (3)債券選擇策略 根據(jù)單個(gè)債券到期收益率相對(duì)于市場(chǎng)收益率曲線的偏離程度,結(jié)合其信用等級(jí)、流動(dòng)性、選擇權(quán)條款、稅賦特點(diǎn)等因素,確定其投資價(jià)值,主要選擇定價(jià)合理或價(jià)值被低估的企業(yè)(公司)債券進(jìn)行投資。 4、可轉(zhuǎn)換債券投資 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn),是基金的重要投資對(duì)象之一?；饘⑦x擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買入并持有。 5、權(quán)證投資策略 為實(shí)現(xiàn)基金投資目標(biāo),在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,基金還將在法規(guī)和基金合同允許的范圍內(nèi)并基于謹(jǐn)慎原則適度進(jìn)行權(quán)證投資?；疬M(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價(jià)波動(dòng)率等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合。 6、股指期貨投資策略 基金投資股指期貨根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的。基金選擇采用流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)進(jìn)行多頭或空頭套期保值。此外,基金還將運(yùn)用股指期貨來(lái)對(duì)沖諸如預(yù)期大額申購(gòu)贖回、分紅等特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以進(jìn)行有效的現(xiàn)金管理。 多頭套期保值指當(dāng)基金需要增加權(quán)益類資產(chǎn)時(shí),為避免市場(chǎng)沖擊,提前建立股指期貨多頭頭寸,然后逐步買入現(xiàn)貨并解除股指期貨多頭,當(dāng)完成現(xiàn)貨建倉(cāng)后將股指期貨平倉(cāng);空頭套期保值指當(dāng)基金需要減少權(quán)益類資產(chǎn)時(shí),先建立股指期貨空頭頭寸,然后逐步賣出現(xiàn)貨并解除股指期貨空頭,當(dāng)現(xiàn)貨全部清倉(cāng)后將股指期貨平倉(cāng)。采用股指期貨投資策略可以有效對(duì)沖投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),有效管理現(xiàn)金流量,降低建倉(cāng)或者調(diào)倉(cāng)過程中的沖擊成本?；鹪诠芍钙谪浱灼诒Ｖ颠^程中,將定期測(cè)算權(quán)益類投資組合與股指期貨的相關(guān)性、投資組合beta的穩(wěn)定性,精細(xì)化確定最優(yōu)套保比例、套保時(shí)機(jī)、展期策略并進(jìn)行保證金管理。
本基金收益分配應(yīng)遵循下列原則: 1.本基金同一基金份額類別內(nèi)的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2.基金收益分配后基金份額凈值不能低于初始面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于初始面值; 3.在符合上述基金收益分配原則的前提下,本基金收益每年最多分配6次,每次收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的30%; 4.基金收益分配方式分為現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 5.若基金合同生效不滿3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 6.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒體和基金管理人網(wǎng)站公告。
基金屬于混合型基金,其預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)水平基金。