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| 基金全稱 | 諾安泰鑫一年定期開放債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 諾安泰鑫一年定期開放債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000201（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年09月30日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年11月05日 / 5.765億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.53億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.5256億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 諾安基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 岳帥 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.60%（前端） | 最高申購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 一年期定期存款稅后利率+1.2% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在謹(jǐn)慎投資的前提下,本基金力爭獲取高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金主要投資于固定收益類證券,包括國債、央行票據(jù)、公司債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、政府機(jī)構(gòu)債、政策性金融機(jī)構(gòu)金融債、商業(yè)銀行金融債、資產(chǎn)支持證券、次級債、回購、銀行存款及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具或金融衍生工具。 本基金不直接在二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),也不參與一級市場新股申購和新股增發(fā)。同時本基金不參與可轉(zhuǎn)換債券投資。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
封閉期投資策略 在封閉期內(nèi),為合理控制本基金開放期的流動性風(fēng)險,并滿足每次開放期的流動性需求,原則上本基金在投資管理中將持有債券的組合久期與封閉期進(jìn)行適當(dāng)?shù)钠ヅ?。同時,在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,將主要投資于高流動性的投資品種,減小基金凈值的波動。 (1)固定收益資產(chǎn)配置策略 1)組合久期配置策略 本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、財政及貨幣政策、利率環(huán)境、債券市場資金供求等因素的分析,主動判斷利率和收益率曲線可能移動的方向和方式,并據(jù)此確定收益資產(chǎn)組合的平均久期。原則上,利率處于上行通道時,縮短目標(biāo)久期;利率處于下降通道時,則延長目標(biāo)久期。 ○1宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 通過跟蹤、分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)(包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增長、固定資產(chǎn)投資、CPI、PPI、進(jìn)出口貿(mào)易等)判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運行趨勢及在經(jīng)濟(jì)周期中所處的位置,預(yù)測國家貨幣政策、財政政策取向及當(dāng)期利率在利率周期中所處的位置;密切跟蹤、關(guān)注貨幣金融指標(biāo)(包括貨幣供應(yīng)量M1/M2,新增貸款、新增存款、準(zhǔn)備金率等),判斷利率在中短期內(nèi)的變動趨勢及國家可能采取的調(diào)控措施。 ○2利率變動趨勢分析 基于對宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀態(tài)及利率變動趨勢的判斷,同時考量債券市場資金面供應(yīng)狀況、市場預(yù)期等因素,預(yù)測債券收益率曲線可能移動的方向和方式。 ○3久期配置 基于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析和利率變動趨勢預(yù)測,通過合理假設(shè)下的情景分析和壓力測試,確定最優(yōu)的債券組合久期。一般的,若預(yù)期利率水平上升時,建立較短平均久期的債券組合或縮短現(xiàn)有債券組合的平均久期;若預(yù)期利率水平下降時,建立較長平均久期的債券組合或延長現(xiàn)有債券組合的平均久期,以獲取較高的組合收益率。 2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 本基金在確定固定收益組合平均久期的基礎(chǔ)上,將對債券市場收益率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,預(yù)測收益率期限結(jié)構(gòu)的變化方式,根據(jù)收益率曲線形態(tài)變化確定合理的組合期限結(jié)構(gòu),包括采用子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進(jìn)行動態(tài)調(diào)整,以從收益率曲線的形變和不同期限債券價格的相對變化中獲利。 3)類屬資產(chǎn)配置策略 受信用風(fēng)險、稅賦水平、市場流動性、市場風(fēng)險等不同因素的影響,國債、央票、金融債、企業(yè)債、公司債、短期融資券等不同類屬的券種收益率變化特征存在明顯的差異,并表現(xiàn)出不同的利差變化趨勢?；鸸芾砣藢⒎治龈黝悓偃N的利差變化趨勢,合理配置并靈活調(diào)整不同類屬券種在組合中的構(gòu)成比例,通過對類屬的合理配置力爭獲取超越基準(zhǔn)的收益率水平。 (2)固定收益類個券投資策略 1)利率品種投資策略 利率品種的主要影響因素為基準(zhǔn)利率。本基金對國債、央行票據(jù)等利率品種的投資,首先根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)變量、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率環(huán)境、債券市場資金供求狀況的分析,預(yù)測收益率曲線變化的兩個方面:變化方向及變化形態(tài),從而確定利率品種組合的久期和期限配置結(jié)構(gòu)。其次根據(jù)不同利率品種的收益風(fēng)險特征、流動性因素等,決定投資品種及相應(yīng)的權(quán)重,在控制風(fēng)險并保證流動性的前提下獲得最大的收益。 2)信用品種投資策略 信用品種收益率的主要影響因素為利率品種基準(zhǔn)收益與信用利差。信用利差是信用產(chǎn)品相對國債、央行票據(jù)等利率產(chǎn)品獲取較高收益的來源。信用利差主要受兩方面的影響,一方面為債券所對應(yīng)信用等級的市場平均信用利差水平,另一方面為發(fā)行人本身的信用狀況。信用品種投資策略具體為: ○1在經(jīng)濟(jì)周期上行或下行階段,信用利差通常會縮小或擴(kuò)大,利差的變動會帶來趨勢性的信用產(chǎn)品投資機(jī)會;同時,研究不同行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期和政策變動中所受的影響,以確定不同行業(yè)總體信用風(fēng)險和利差水平的變動情況,投資具有積極因素的行業(yè),規(guī)避具有潛在風(fēng)險的行業(yè); ○2信用產(chǎn)品發(fā)行人的資信水平和評級調(diào)整變化會使產(chǎn)品的信用利差擴(kuò)大或縮小,本基金將充分發(fā)揮內(nèi)部評級作用,選擇評級有上調(diào)可能的信用債,以獲取因信用利差下降帶來的價差收益; ○3對信用利差期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究,分析各期限信用債利差水平相對歷史平均水平所處的位置,以及不同期限之間利差的相對水平,發(fā)現(xiàn)更具投資價值的期限進(jìn)行投資; ○4研究分析相同期限但不同信用評級債券的相對利差水平,發(fā)現(xiàn)偏離均值較多,相對利差有收窄可能的債券。 (3)動態(tài)增強(qiáng)策略 在以上債券投資策略的基礎(chǔ)上,本基金還將根據(jù)債券市場的動態(tài)變化,運用騎乘收益率曲線策略、息差放大策略和換券策略等,進(jìn)行增強(qiáng)性的主動投資,以提高債券組合的收益。 1)騎乘收益率曲線策略 債券投資收益的來源主要由兩大部分組成,第一部分是息票收入,第二部分是資本利得收入。在息票收入固定的情況下,通過主動式債券投資的管理,盡可能多的獲取資本利得收入是提高本基金收益的重要手段。而資本利得收入主要是通過債券收益率下降取得的,因此本基金可以通過騎乘策略在個券收益率下降時獲得資本利得。騎乘策略是指當(dāng)收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平處于相對高位的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,從而此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,通過債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益。 騎乘策略的關(guān)鍵影響因素是收益率曲線的陡峭程度,若收益率曲線較為陡峭,則隨著債券剩余期限的縮短,債券的收益率水平將會有較大下滑,進(jìn)而獲得較高的資本利得。 2)息差放大策略 該策略是利用債券回購收益率低于債券收益率的機(jī)會通過循環(huán)回購以放大債券投資收益的投資策略。該策略的基本模式即是利用買入債券進(jìn)行正回購,再利用回購融入資金購買收益率較高的債券品種,如此循環(huán)至回購期結(jié)束賣出債券償還所融入資金。在進(jìn)行回購放大操作時,只有當(dāng)回購利率低于債券收益率時該策略才能夠有效執(zhí)行。 3)換券策略 綜合考慮利率期限結(jié)構(gòu)、流動性、稅收、信用級別等因素對債券進(jìn)行定價,以此為基礎(chǔ),在類屬相近的債券中,選擇買入相對被低估的債券,賣出相對被高估的債券,進(jìn)行換券操作。 開放期投資安排 在開放期,基金管理人將采取各種有效管理措施,保障基金運作安排,防范流動性風(fēng)險,滿足開放期流動性的需求。在開放期前根據(jù)市場情況,進(jìn)行相應(yīng)壓力測試,制定開放期操作規(guī)范流程和應(yīng)急預(yù)案,做好應(yīng)付極端情況下巨額贖回的準(zhǔn)備。
開放期內(nèi),本基金不進(jìn)行收益分配。本基金封閉期內(nèi)的收益分配原則如下: 1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的50%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額的基金份額凈值減去該類別的每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、本基金各基金份額類別在費用收取上不同,其對于的可分配收益可能有所不同。同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金屬于證券市場中的中低風(fēng)險品種,預(yù)期收益和風(fēng)險高于貨幣市場基金、普通債券型基金,低于股票型基金。