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| 基金全稱 | 華安年年盈定期開放債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 華安年年盈定開債C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000240（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級 |
| 發(fā)行日期 | 2015年01月12日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年02月03日 / 3.355億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.06億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0571億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 華安基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 魏媛媛 | 成立來分紅 | 每份累計0.31元（22次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 一年期定期存款利率(稅后)+1.2% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在合理控制風(fēng)險的前提下,通過主動管理充分捕捉債券市場投資機(jī)會,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國債、金融債、中央銀行票據(jù)、地方政府債、城投債、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、資產(chǎn)支持證券、次級債、中小企業(yè)私募債、債券回購、銀行存款等債券類品種以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定。 本基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),也不參與一級市場新股申購和新股增發(fā),但可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因持有該股票所派發(fā)的權(quán)證以及因投資分離交易可轉(zhuǎn)債而產(chǎn)生的權(quán)證等。因上述原因持有的股票和權(quán)證等資產(chǎn),本基金將在其可交易之日起的6個月內(nèi)賣出。
1、封閉期投資策略 本基金主要捕捉債券市場中的投資機(jī)會?；诖四繕?biāo),本基金將充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢,將規(guī)范的宏觀研究、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫€券分析與積極主動的投資風(fēng)格相結(jié)合,在分析和判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和金融市場運(yùn)行趨勢的基礎(chǔ)上,動態(tài)調(diào)整固定收益類資產(chǎn)配置比例,自上而下決定債券組合久期及債券類屬配置;在嚴(yán)謹(jǐn)深入的基本面分析和信用分析基礎(chǔ)上,綜合考量各類債券的流動性、供求關(guān)系、風(fēng)險及收益率水平等,自下而上地精選個券。 (1)資產(chǎn)配置策略 本基金將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策等可能影響證券市場的重要因素的研究和預(yù)測,結(jié)合投資時鐘理論并利用公司研究開發(fā)的多因子模型等數(shù)量工具,分析和比較不同證券子市場和不同金融工具的收益及風(fēng)險特征,積極尋找各種可能的套利和價值增長的機(jī)會,以確定基金資產(chǎn)在利率債、信用債以及貨幣市場工具之間的配置比例。 (2)利率類品種投資策略 本基金對國債、央行票據(jù)等利率品種的投資,是在對國內(nèi)、國外經(jīng)濟(jì)趨勢進(jìn)行分析和預(yù)測基礎(chǔ)上,運(yùn)用數(shù)量方法對利率期限結(jié)構(gòu)變化趨勢和債券市場供求關(guān)系變化進(jìn)行分析和預(yù)測,深入分析利率品種的收益和風(fēng)險,同時結(jié)合基金的封閉運(yùn)作期限和現(xiàn)金流預(yù)測調(diào)整債券組合的平均久期。在確定組合平均久期后,本基金對債券的期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,運(yùn)用統(tǒng)計和數(shù)量分析技術(shù),選擇合適的期限結(jié)構(gòu)的配置策略,在合理控制風(fēng)險的前提下,綜合考慮組合的流動性,決定投資品種。具體的利率品種投資策略如下: 1)目標(biāo)久期策略 基于對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深入研究,預(yù)期未來市場利率的變化趨勢,結(jié)合基金未來現(xiàn)金流的分析,確定債券組合平均剩余期限。如果預(yù)測未來利率將上升,則可以通過縮短組合平均剩余期限的辦法規(guī)避利率風(fēng)險;相反,如果預(yù)測未來利率下降,則延長組合平均剩余期限,賺取利率下降帶來的超額回報。 2)收益率曲線策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合期限結(jié)構(gòu)策略(主要包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略),在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置,從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。其中,子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點;兩極策略是將組合中債券的到期期限集中于兩極;而梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻分布。 3)相對價值策略 相對價值策略包括研究國債與金融債之間的信用利差、交易所與銀行間市場利差等。如果預(yù)計利差將縮小,可以賣出收益率較低的債券或通過買斷式回購賣空收益率較低的債券,買入收益率較高的債券;反之亦然。 4)騎乘策略 通過分析收益率曲線各期限段的利差情況,買入收益率曲線最陡峭處所對應(yīng)的期限債券,持有一定時間后,隨著債券剩余期限的縮短,到期收益率將迅速下降,基金可獲得較高的資本利得收入。 5)利差套利策略 利差套利策略主要是指利用負(fù)債和資產(chǎn)之間收益率水平之間利差,實行滾動套利的策略。只要收益率曲線處于正常形態(tài)下,長期利率總要高于短期利率。由于基金所持有的債券資產(chǎn)期限通常要長于回購負(fù)債的期限,因此可以采用長期債券和短期回購相結(jié)合,獲取債券票息收益和回購利率成本之間的利差。在制度允許的情況下,還可以對回購進(jìn)行滾動操作,較長期的維持回購放大的負(fù)債杠桿,持續(xù)獲得利差收益?；刭彿糯蟮母軛U比例根據(jù)市場利率水平、收益率曲線的形態(tài)以及對利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期進(jìn)行調(diào)整,保持利差水平維持在合理的范圍,并控制杠桿放大的風(fēng)險。 (3)信用債投資策略 本基金根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的研究,綜合分析公司債、企業(yè)債、短期融資券等發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景和狀況、發(fā)行人所處的市場地位、財務(wù)狀況、管理水平等因素后,結(jié)合具體發(fā)行契約,對債券進(jìn)行信用評級,在此基礎(chǔ)上,建立信用類債券池;在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,積極發(fā)掘信用利差具有相對投資機(jī)會的個券進(jìn)行投資。在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,基金管理人可以通過利差曲線研究和經(jīng)濟(jì)周期的判斷主動采用相對利差投資策略。 1)宏觀研究 宏觀經(jīng)濟(jì)的前瞻性研究,有利于判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向,把握經(jīng)濟(jì)周期,分析經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向,以及對證券市場的影響,從而為投資決策提供直接、準(zhǔn)確的戰(zhàn)略思路和對策。宏觀經(jīng)濟(jì)研究對債券投資的影響表現(xiàn)在資產(chǎn)配置策略、債券組合構(gòu)建、債券類屬配置策略和個券選擇等諸多方面,債券市場的宏觀研究重點在于對利率政策、貨幣政策和財政政策的研究,同時市場供求關(guān)系的研究也是債券市場宏觀研究的重要內(nèi)容。 2)行業(yè)研究 不同行業(yè)的企業(yè)所處的周期和行業(yè)競爭態(tài)勢存在差異,通過對行業(yè)進(jìn)行研究,進(jìn)行行業(yè)配置,分散行業(yè)風(fēng)險。行業(yè)基本特征,比如在國家產(chǎn)業(yè)中的地位、行業(yè)發(fā)展周期、上下游行業(yè)相關(guān)性、行業(yè)集中度、競爭程度、進(jìn)入壁壘、產(chǎn)業(yè)政策以及發(fā)展趨勢都會直接影響公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展空間。 對行業(yè)評價的因素主要包括:行業(yè)競爭力、行業(yè)供求和影響需求的長期趨勢、行業(yè)發(fā)展階段、交易環(huán)境、法律與監(jiān)管框架、行業(yè)重構(gòu)、行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、技術(shù)變化、財務(wù)指標(biāo)和對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的敏感程度。 3)公司研究 公司的研究主要包括經(jīng)營歷史、行業(yè)地位、競爭實力、管理水平和管理層素質(zhì)、未來發(fā)展戰(zhàn)略、投資計劃、股東或地方政府的實力以及支持力度等。根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的研究,綜合分析公司債、企業(yè)債、短期融資券等發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景和狀況、發(fā)行人所處的市場地位、管理水平、財務(wù)狀況等因素后,結(jié)合具體發(fā)行契約,對債券進(jìn)行內(nèi)部信用評級。內(nèi)外部評級的差別與經(jīng)濟(jì)周期的變化、信用等級的升降都會造成利差的改變。此外,內(nèi)部通過對發(fā)行人財報數(shù)據(jù)的持續(xù)跟蹤和遷移分析尋找引起信用水平變化的主要因素,對于可能調(diào)整評級的債券密切關(guān)注,可以通過內(nèi)外部評級、利差曲線研究和經(jīng)濟(jì)周期的判斷主動采用相對利差投資策略。本基金特別關(guān)注高收益信用債券內(nèi)外部評級差異,尋找超額收益機(jī)會。 (4)中小企業(yè)私募債投資策略 除普通信用債外,本基金還將適時參與中小企業(yè)私募債券的投資。中小企業(yè)私募債具有票息收益高、信用風(fēng)險高、流動性差、規(guī)模小等特點。短期內(nèi),此類券種對本基金的貢獻(xiàn)有限,但本基金將在市場條件允許的情況下進(jìn)行擇優(yōu)投資。由于中小企業(yè)私募債的發(fā)行主體多為非上市民營企業(yè),個體異質(zhì)性強(qiáng)、信息少且透明度低,因此在投資研究方面主要采用逐案分析的方法(Case-by-case),通過盡職調(diào)查進(jìn)行獨立評估,信用分析以經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和回收率(Recovery rate)等指標(biāo)為重點。此外,針對中小企業(yè)私募債的投資,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險控制制度和信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險處置預(yù)案,并經(jīng)董事會批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各種風(fēng)險。 (5)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉(zhuǎn)換公司債券條款和發(fā)行債券公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券的債性和股性,利用可轉(zhuǎn)換公司債券定價模型進(jìn)行估值分析,并最終選擇合適的投資品種。 (6)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 2、開放期投資策略 開放期內(nèi),本基金為保持較高的組合流動性,方便投資人安排投資,在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,將主要投資于高流動性的投資品種,減小基金凈值的波動。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。如投資者在不同銷售機(jī)構(gòu)選擇的分紅方式不同,基金登記機(jī)構(gòu)將以投資者最后一次選擇的分紅方式為準(zhǔn); 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,但本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,其預(yù)期的風(fēng)險水平和預(yù)期收益都要低于股票基金、混合基金,高于貨幣市場基金,屬于證券投資基金中的中等風(fēng)險和中等收益的品種。