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| 基金全稱 | 摩根士丹利優(yōu)質(zhì)信價純債債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 大摩優(yōu)質(zhì)信價純債C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000420（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2014年11月03日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年11月25日 / 10.619億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.43億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.3998億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 建設銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 施同亮 | 成立來分紅 | 每份累計0.32元（8次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.40%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債國債總全價(總值)指數(shù)收益率*40%+中債企業(yè)債總全價(總值)指數(shù)收益率*60% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金主要投資于信用債、利率債等固定收益品種,通過積極主動的投資管理,力爭為投資者提供持續(xù)穩(wěn)定的回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、公司債、企業(yè)債、債券回購、次級債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、銀行存款以及法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產(chǎn),也不參與一級市場新股申購和新股增發(fā),不參與可轉(zhuǎn)債投資。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行狀況、政策形勢、利率走勢、信用狀況等的綜合判斷,并結合各大類資產(chǎn)的估值水平和風險收益特征,在基金合同規(guī)定的范圍內(nèi)決定各類資產(chǎn)的配置比例,并隨著各類資產(chǎn)風險收益特征的相對變化,適時進行動態(tài)調(diào)整。 對于固定收益投資,本基金通過分析經(jīng)濟增長、通貨膨脹、收益率曲線、信用利差、提前償付率等指標來發(fā)現(xiàn)固定收益市場中存在的各種投資機會,并根據(jù)這些投資機會的相對投資價值構建投資組合。 本基金信用債投資中以具有最佳“信價比”的中等評級信用債投資為主,一般情況下,在債券類投資產(chǎn)品中,信用債的收益率要高于國債、央行票據(jù)等其他債券的收益率。投資中等評級的信用債是通過主動承擔適度的信用風險來獲取較高的收益,所以在個券的選擇當中特別重視信用風險的評估和防范。 本基金采用主動投資的策略,通過評估貨幣政策、財政政策和國際環(huán)境等因素,分析市場價格中隱含的對經(jīng)濟增長、通貨膨脹、違約概率、提前償付速度等因素的預測,根據(jù)固定收益市場中存在的各種投資機會的相對投資價值和相關風險決定總體的投資策略及類屬(政府、企業(yè)/公司、資產(chǎn)支持證券)和期限(短期、中期和長期)等部分的投資比例,并基于價值分析精選投資品種構建固定收益投資組合。當各種投資機會預期的風險調(diào)整后收益發(fā)生變化時,本基金對組合的策略和比例做相應調(diào)整,以保持基金組合的最優(yōu)化配置。 本基金采用的主要固定收益投資策略包括:利率預期策略、收益率曲線策略、信用利差策略、公司/企業(yè)債券策略、資產(chǎn)支持證券策略等。 利率預期策略 當市場利率上升時,固定收益證券的價格一般會下跌;反之,市場利率下降時,固定收益證券的價格一般會上漲。證券的久期越長,證券價格隨市場利率變動的幅度一般也越大。 固定收益證券久期衡量證券價格對市場利率變化的敏感度,主要決定于證券的到期期限和票面利率;其它條件等同的情況下,到期期限越長,固定票面利率越低,久期越長。 本基金采用特有的利率預測模型,對經(jīng)濟增長和通貨膨脹等經(jīng)濟因素進行研究分析,判斷經(jīng)濟運行的周期特征,結合國家貨幣政策、財政政策、資金供求、國際環(huán)境等其它因素,在當前市場利率水平的基礎上預測將來一段時間市場利率水平的變動趨勢,在市場利率水平上升前降低固定收益投資組合的平均久期以規(guī)避利率風險,下降前提高組合的平均久期,以獲取額外的資本利得收益。 收益率曲線策略 其它參數(shù)完全相同而到期期限不同的固定收益證券在同一時點會有不同的到期收益率(即證券的市場利率)。一般情況下,期限越長,利率越高,從而顯示向上傾斜的收益率曲線。收益率曲線形狀的變化反應不同期限固定收益證券的市場利率變化趨勢。 本基金采用特有的利率預測模型,通過對市場利率期限結構歷史數(shù)據(jù)的分析檢驗,把握收益率曲線變動的周期特征和結構特征,在當前收益率曲線形狀的基礎上預測將來收益率曲線的形狀,據(jù)此在短期、中期和長期固定收益證券中合理配置,建立不同類型的組合期限構成(子彈型、啞鈴型或階梯型等),以獲取風險優(yōu)化的超額期限結構收益。 信用利差策略 對于非國家發(fā)行或擔保的固定收益證券,由于存在發(fā)行機構無能力按期償付本金和利息的信用風險,其市場利率會高于同等條件的無信用風險證券,這部分利率的差額被稱為信用利差。信用利差會隨發(fā)行機構償付能力市場預期的變化而變化,導致有信用類風險的固定收益證券市場價格的波動。權威信用評級機構的評級對信用利差有重要影響。 本基金參考權威評級機構的信用評級,根據(jù)經(jīng)濟、行業(yè)和發(fā)行機構的現(xiàn)狀和前景,采用特有的信用分析模型對各種有信用風險的固定收益證券的發(fā)行機構及證券本身進行信用評估,分析違約和損失的概率變化趨勢。同時,本基金結合信用利差的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù),判斷當前信用利差的合理性、相對投資價值和風險,相應地優(yōu)化投資組合的信用質(zhì)量配置,選擇最具有“信價比”的品種,通過信用利差獲取額外的投資收益。 公司/企業(yè)固定收益證券策略 公司/企業(yè)固定收益證券是信用類證券的主要部分,包括公司債、企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等。公司/企業(yè)固定收益證券相對于國債或央行票據(jù)等非信用類證券由于額外的信用風險、系統(tǒng)性風險、流動性風險和賦稅等原因,其利率高于流動性良好的非信用類證券。 本基金對上述公司/企業(yè)證券特有的風險進行綜合分析和評估,結合市場利率變化趨勢、久期配置、市場供需、組合總體投資策略和組合流動性要求等因素,選擇相對投資價值較高的證券投資。 對于含有附加期權債券,本基金采用期權調(diào)整后的利差(OAS)的方法對債券進行合理估值。 回購杠桿放大策略 本基金可以通過債券回購融入和滾動短期資金作為杠桿,投資于收益率高于融資成本的其它獲利機會(包括期限較長或同期限不同市場的逆回購),以獲取額外收益。本基金進入銀行間同業(yè)市場進行債券回購的資金余額不超過基金凈資產(chǎn)的40%。 其它輔助策略 除了以上所述的主要投資策略外,本基金積極尋找固定收益市場其它有吸引力的輔助投資機會,在考慮投資組合總體策略和控制投資風險的基礎上采用適當?shù)姆椒ǐ@取額外的增強收益?？衫玫妮o助投資策略包括但不限于: (1)騎乘收益率曲線 收益率曲線向上傾斜的情況下購入收益率曲線最陡峭處頂端的債券,通過隨期限縮短、收益率下降而導致債券價格的上漲獲取額外資本利得。 (2)跨市場套利 利用同一債券在不同市場(銀行或交易所市場、一級或二級市場)交易價格的差異套利。 (3)跨品種套利 通過期限相近的品種由于某些特性(市場供需、流動性或賦稅等)不同而導致的收益率差異套利。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的50%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的較低風險品種,其預期風險和預期收益水平低于股票型、混合型基金,高于貨幣市場基金。