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| 基金全稱 | 寶盈新價值靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 寶盈新價值混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000574（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2014年03月31日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年04月10日 / 4.339億份 |
| 資產規(guī)模 | 11.30億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 3.5021億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 寶盈基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經理人 | 楊思亮 | 成立來分紅 | 每份累計0.69元（2次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×65%+中債綜合指數(shù)收益率×35% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金以超越業(yè)績比較基準為目標,在嚴格控制下行風險的基礎上進行有效的資產配置與投資標的精選,力爭實現(xiàn)資產的穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據
本基金的投資范圍為具有較好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準上市的股票、存托憑證)、債券(包括國內依法發(fā)行和上市交易的國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券、分離交易可轉債、中小企業(yè)私募債、央行票據、中期票據、短期融資券、資產支持證券)、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、權證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種或對投資比例要求有變更的,基金管理人在履行適當程序后,可以做出相應調整。
本基金將實施積極主動的投資策略,運用多種方法進行資產配置。具體由大類資產配置策略、股票投資策略、固定收益類資產投資策略和權證投資策略四個部分組成。 (一)大類資產配置策略 本基金大類資產配置的策略目標是一方面規(guī)避相關資產的下行風險,另一方面使組合能夠成功地跟蹤某類資產的上行趨勢。 本基金將在基金合同約定的投資范圍內,結合對宏觀經濟形勢與資本市場環(huán)境的深入剖析,自上而下地實施積極的大類資產配置策略。研判宏觀形勢的過程中主要考慮的因素包括: 1、宏觀經濟指標:年度/季度GDP增速、固定資產投資總量、消費價格指數(shù)、采購經理人指數(shù)、進出口數(shù)據、工業(yè)用電量、客運量及貨運量等; 2、政策因素:稅收、政府購買總量以及轉移支付水平等財政政策、利率水平、貨幣凈投放等貨幣政策; 3、市場指標:市場整體估值水平、市場資金的供需以及市場的參與情緒等因素。 基金管理人將結合以上因素以及對全球宏觀經濟的研判,并且參考BlackLittermanModel和美林投資時鐘等大類資產配置模型,在嚴格控制投資組合風險的前提下,動態(tài)調整基金資產在各大類資產間的分配比例,力圖規(guī)避市場風險,提高配置效率。 為了達到投資目標,本基金將采取審慎的配置策略,嚴防過于激進的投資決策。在通過以上指標與模型難以準確判斷市場方向的時期,本基金將采取縮短固定收益類組合久期和降低股票倉位等方法最大限度的規(guī)避下行風險。 (二)股票投資策略 本基金的股票投資采取行業(yè)配置與“自下而上”的個股精選相結合的方法,以深入的基本面研究為基礎,精選具有持續(xù)成長能力、價值被低估的上市公司股票。通過定量和定性相結合的方式來構建備選股票庫。 1、行業(yè)配置策略 本基金的行業(yè)配置策略以規(guī)避下行風險、降低組合波動率為目標,結合基金管理人對波動率、相關性的定量研究,同時參考內部與外部的定性研究成果,做出行業(yè)配置決策。 在進行行業(yè)配置的過程中,基金管理人主要關注的指標包括但不限于:由行業(yè)盈利對經濟周期的敏感度定義的行業(yè)周期屬性、行業(yè)景氣度指標(行業(yè)銷售收入增長率、行業(yè)毛利率和凈利率、原材料和成品價格指數(shù)以及庫存率等)、行業(yè)估值指標(P/E,P/B,EV/EBITDA等),以及投資者情緒等。 2、個股精選策略 本基金主要采取“自下而上”的選股策略,備選股票庫的構建由定量篩選和定性篩選兩部分組成。 (1)首先,使用定量分析的方法,通過財務和運營數(shù)據進行企業(yè)價值評估,初步篩選出具備優(yōu)勢的股票備選庫。本基金主要從盈利能力、成長能力以及估值水平等方面進行考量。 ①盈利能力 本基金通過盈利能力分析評估上市公司創(chuàng)造利潤的能力,主要參考的指標包括凈資產收益率(ROE),毛利率,凈利率,EBITDA/主營業(yè)務收入等。 ②成長能力 本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度,主要參考的指標包括EPS增長率和主營業(yè)務收入增長率等。 ③估值水平 本基金通過估值水平分析評估當前市場估值的合理性,主要參考的指標包括市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市盈增長比率(PEG)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(FCFF,FCFE)和企業(yè)價值/EBITDA等。 (2)其次,使用定性分析的方法,從持續(xù)成長性、市場前景以及公司治理結構等方面對上市公司進行進一步的精選。 持續(xù)成長性的分析。通過對上市公司生產、技術、市場、經營狀況等方面的深入研究,評估具有持續(xù)成長能力的上市公司。具體為:產能利用率、原材料的自給率、生產規(guī)模在行業(yè)的占比較高;公司產品核心競爭力、營銷渠道、品牌競爭力等方面在行業(yè)中表現(xiàn)較強;公司的主營業(yè)務收入增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率、每股收益增長率等方面在行業(yè)中具有領先優(yōu)勢。 在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強度以及上市公司利用科技創(chuàng)新能力取得競爭優(yōu)勢、開拓市場、進而創(chuàng)造利潤增長的能力。 公司治理結構的優(yōu)劣對包括公司戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關重要的影響。本基金將從上市公司的管理層評價、戰(zhàn)略定位和管理制度體系等方面對公司治理結構進行評價。 3、存托憑證投資策略 本基金將結合宏觀經濟狀況和發(fā)行人所處行業(yè)的景氣度,關注發(fā)行人基本面情況、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結構、有關信息披露情況、市場估值等因素,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,選擇投資價值高的存托憑證進行投資,謹慎決定存托憑證的標的選擇和配置比例。 (三)固定收益類資產投資策略 在進行固定收益類資產投資時,本基金將會考量利率預期策略、信用債券投資策略、套利交易策略、可轉換債券的投資策略、資產支持證券投資策略和中小企業(yè)私募債券的投資策略,選擇合適時機投資于低估的債券品種,通過積極主動管理,獲得超額收益。 1、利率預期策略 通過全面研究GDP、物價、就業(yè)以及國際收支等主要經濟變量,分析宏觀經濟運行的可能情景,并預測財政政策、貨幣政策等宏觀經濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構。在此基礎上,預測金融市場利率水平變動趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風險最重要的指標。本基金將根據對市場利率變化趨勢的預期,制定出組合的目標久期:預期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;預期市場利率將下降時,提高組合的久期。 2、信用債券投資策略 根據國民經濟運行周期階段,分析企業(yè)債券、公司債券等發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、業(yè)務發(fā)展狀況、市場競爭地位、財務狀況、管理水平和債務水平等因素,評價債券發(fā)行人的信用風險,并根據特定債券的發(fā)行契約,評價債券的信用級別,確定企業(yè)債券、公司債券的信用風險利差。 債券信用風險評定需要重點分析企業(yè)財務結構、償債能力、經營效益等財務信息,同時需要考慮企業(yè)的經營環(huán)境等外部因素,著重分析企業(yè)未來的償債能力,評估其違約風險水平。 3、套利交易策略 在預測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎上,基金管理人采取積極策略選擇合適品種進行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩(wěn)定的。但是在某種情況下,比如若某個行業(yè)在經濟周期的某一時期面臨信用風險改變或者市場供求發(fā)生變化時這種穩(wěn)定關系便被打破,若能提前預測并進行交易,就可進行套利或減少損失。 4、可轉換債券的投資策略 著重對可轉換債券對應的基礎股票的分析與研究,同時兼顧其債券價值和轉換期權價值,對那些有著較強的盈利能力或成長潛力的上市公司的可轉換債券進行重點投資。 基金管理人將對可轉換債券對應的基礎股票的基本面進行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、成長性、核心競爭力等,并參考同類公司的估值水平,研判發(fā)行公司的投資價值;基于對利率水平、票息率及派息頻率、信用風險等因素的分析,判斷其債券投資價值;采用期權定價模型,估算可轉換債券的轉換期權價值。綜合以上因素,對可轉換債券進行定價分析,制定可轉換債券的投資策略。 5、資產支持證券投資 本基金將分析資產支持證券的資產特征,估計違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權定價模型,對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。 6、中小企業(yè)私募債券的投資策略 中小企業(yè)私募債券具有二級市場流動性差、信用風險高、票面利率高的特點。本基金將綜合運用個券信用分析、收益率預期、收益率利差、收益率曲線變動、相對價值評估等策略,結合中小企業(yè)私募債券對基金資產流動性影響的分析,在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上,謹慎進行中小企業(yè)私募債券的投資。 本基金將特別關注中小企業(yè)私募債券的信用風險分析。通過對宏觀經濟進行研判,根據經濟周期的景氣程度,合理增加或減少中小企業(yè)私募債券的整體配置比例,降低宏觀經濟系統(tǒng)性風險。本基金同時通過對發(fā)行主體所處行業(yè)、發(fā)行主體自身經營狀況以及債券增信措施的分析,選擇風險調整后收益最具優(yōu)勢的個券,保證本金安全并獲得長期穩(wěn)定收益。 本基金同時關注中小企業(yè)私募債券的流動性風險。在投資決策中,根據基金資產現(xiàn)有持倉結構、資產負債結構、基金申贖安排等,充分評估中小企業(yè)私募債券對基金資產流動性的影響,并通過分散投資等措施,提高中小企業(yè)私募債券的流動性。 (四)權證投資策略 本基金還可能運用組合財產進行權證投資。在權證投資過程中,基金管理人主要通過采取有效的組合策略,將權證作為風險管理及降低投資組合風險的工具: 1、運用權證與標的資產可能形成的風險對沖功能,構建權證與標的股票的組合,主要通過波幅套利及風險對沖策略實現(xiàn)相對收益; 2、構建權證與債券的組合,利用債券的固定收益特征和權證的高杠桿特性,形成保本投資組合; 3、針對不同的市場環(huán)境,構建騎墻組合、扼制組合、蝶式組合等權證投資組合,形成多元化的盈利模式; 4、在嚴格風險監(jiān)控的前提下,通過對標的股票、波動率等影響權證價值因素的深入研究,謹慎參與以杠桿放大為目標的權證投資。 若未來法律法規(guī)或監(jiān)管部門有新規(guī)定的,本基金將按最新規(guī)定執(zhí)行。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預期收益及預期風險水平低于股票型基金,高于債券型基金及貨幣市場基金,屬于中高收益/風險特征的基金。