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| 基金全稱 | 東方惠新靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東方惠新靈活配置混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001198（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年04月13日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年04月21日 / 52.660億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.03億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0477億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 東方基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 嚴(yán)凱 | 成立來分紅 | 每份累計0.23元（4次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.60%（前端） | 最高申購費率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.08%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×45%+中債總指數(shù)收益率×55% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在有效控制投資風(fēng)險的前提下,通過對大類資產(chǎn)的靈活配置和主動投資管理,把握市場機(jī)會,力爭獲得超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票、存托憑證)、債券(含中小企業(yè)私募債券)、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金通過對類別資產(chǎn)的靈活配置,調(diào)整不同時期內(nèi)基金的整體風(fēng)險與收益水平,獲得基金的長期穩(wěn)定增值。 1、大類資產(chǎn)配置 本基金從國際化視野審視中國經(jīng)濟(jì)和資本市場,全面分析影響股票市場和債券市場走勢的各種因素,深入詳細(xì)地評估股票市場和債券市場的運行趨勢。根據(jù)影響證券市場運行的各種因素的變化趨勢,及時調(diào)整大類資產(chǎn)的配置比例,控制系統(tǒng)性風(fēng)險。在大類資產(chǎn)配置過程中,本基金主要應(yīng)用MVPS模型,即綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等因素的影響來進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。 (1)宏觀經(jīng)濟(jì)因素。主要分析對證券市場的基本面產(chǎn)生普遍影響的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。包括:GDP增長率、工業(yè)增加值、CPI、PPI水平及其變化趨勢、市場利率水平及其變化趨勢、M1、M2值及其增加量等; (2)市場估值因素。包含縱向比較股票市場的整體估值水平、橫向比較股票、債券之間的相對收益水平、上市公司盈利水平及其盈利預(yù)期、市場資金供求關(guān)系變化等; (3)政策因素。研究與證券市場緊密相關(guān)的各種宏觀調(diào)控政策,包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、區(qū)域發(fā)展政策、貨幣政策、財政政策、房地產(chǎn)調(diào)控政策等; (4)市場情緒因素,包含新開戶數(shù)、股票換手率、市場成交量、開放式基金股票持倉比例變化等。 綜合上述因素的分析結(jié)果,本基金給出股票、債券和貨幣市場工具等資產(chǎn)的最佳配置比例并實時進(jìn)行調(diào)整。 2、股票投資策略 本基金靈活運用多種投資策略,多維度分析股票的投資價值,充分挖掘市場中潛在的投資機(jī)會,實現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。 (1)行業(yè)配置策略 重點行業(yè)資產(chǎn)配置。本基金通過對國家宏觀經(jīng)濟(jì)運行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)自身生命周期、對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)程度以及行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等影響行業(yè)中長期發(fā)展的根本性因素進(jìn)行分析,從行業(yè)對上述因素變化的敏感程度和受益程度入手,篩選處于穩(wěn)定的中長期發(fā)展趨勢和預(yù)期進(jìn)入穩(wěn)定的中長期發(fā)展趨勢的行業(yè)作為重點行業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行配置。 焦點行業(yè)資產(chǎn)配置。對于國家宏觀經(jīng)濟(jì)運行過程中產(chǎn)生的階段性焦點行業(yè),本基金通過對經(jīng)濟(jì)運行周期、行業(yè)競爭態(tài)勢以及國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等影響行業(yè)短期運行情況的因素進(jìn)行分析和研究,篩選具有短期重點發(fā)展趨勢的行業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行配置,并依據(jù)上述因素的短期變化對行業(yè)配置權(quán)重進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 (2)個股配置策略 ①成長能力較強 本基金認(rèn)為,企業(yè)以往的成長性能夠在一定程度上反映企業(yè)未來的增長潛力,因此,本基金利用主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率指標(biāo)來考量公司的歷史成長性,作為判斷公司未來成長性的依據(jù)。 主營業(yè)務(wù)收入增長率是考察公司成長性最重要的指標(biāo),主營業(yè)務(wù)收入的增長所隱含的往往是企業(yè)市場份額的擴(kuò)大,體現(xiàn)公司未來盈利潛力的提高,盈利穩(wěn)定性的加大,公司未來持續(xù)成長能力的提升。本基金主要考察上市公司最新報告期的主營業(yè)務(wù)收入與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果,是衡量企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo),凈利潤的增長反映的是公司的盈利能力和盈利增長情況。本基金主要考察上市公司最新報告期的凈利潤與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 經(jīng)營性現(xiàn)金流量反映的是公司的營運能力,體現(xiàn)了公司的償債能力和抗風(fēng)險能力。本基金主要考察上市公司最新報告期的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 ②盈利質(zhì)量較高 本基金利用總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤)指標(biāo)來考量公司的盈利能力和質(zhì)量。 總資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的核心指標(biāo),也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的重要指標(biāo);凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)利用股東資本盈利的效率,凈資產(chǎn)收益率較高且保持增長的公司,能為股東帶來較高回報。本基金考察上市公司過去兩年的總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率,并與同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。 盈利現(xiàn)金比率,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值,反映公司本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。該比率越大,一般說明公司盈利質(zhì)量就越高。本基金考察上市公司過去兩年的盈利現(xiàn)金比率,并與同行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。 此外,本基金還將關(guān)注上市公司盈利的構(gòu)成、盈利的主要來源等,全面分析其盈利能力和質(zhì)量。 ③未來增長潛力強 公司未來盈利增長的預(yù)期決定股票價格的變化。因此,在關(guān)注上市公司歷史成長性的同時,本基金尤其關(guān)注其未來盈利的增長潛力。本基金將對上市公司未來一至三年的主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率進(jìn)行預(yù)測,并對其可能性進(jìn)行判斷。 (3)存托憑證投資策略 本基金在深入研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險、流動性等因素,進(jìn)行存托憑證的投資。 3、債券投資策略 (1)久期調(diào)整策略 本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期,進(jìn)而主動調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值,達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期值,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得;反之,當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降帶來的資本損失,獲得較高的再投資收益。 (2)期限結(jié)構(gòu)策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略,適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略?在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時,采取子彈策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時,采取啞鈴策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時,采取梯形策略。 (3)類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將市場主要細(xì)分為一般債券(含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等)、信用債券(含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等)、附權(quán)債券(含可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等)三個子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金將通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風(fēng)險狀況等因素進(jìn)行綜合分析,在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上,采取積極投資策略,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 ①一般債券投資策略 在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上,對于國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債,本基金主要通過跨市場套利等策略獲取套利收益。同時,由于國債及央行票據(jù)具有良好的流動性,能夠為基金的流動性提供支持。 ②信用債券投資策略 信用評估策略:信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析等調(diào)查研究,分析違約風(fēng)險即合理的信用利差水平,對信用債券進(jìn)行獨立、客觀的價值評估。 回購策略:回購放大是一種杠桿投資策略,通過質(zhì)押組合中的持倉債券進(jìn)行正回購,將融得資金購買債券,獲取回購利率和債券利率的利差,從而提高組合收益水平。影響回購放大策略的關(guān)鍵因素有兩個:其一是利差,即回購資金成本與債券收益率的關(guān)系,只有當(dāng)債券收益率高于回購資金成本時,放大策略才能取得正的回報;其二是債券的資本利得,所持債券的凈價在放大操作期間出現(xiàn)上漲,則可以獲取價差收益。在收益率曲線陡峭或預(yù)期利率下行的市場情況下,在防范流動性風(fēng)險的基礎(chǔ)上,適當(dāng)運用回購放大策略,可以為基金持有人爭取更多的收益。 ③附權(quán)債券投資策略 本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上,利用BS公式或二叉樹定價模型等量化估值工具評定其投資價值,重視對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)股票的分析與研究,選擇那些公司和行業(yè)景氣趨勢回升、成長性好、安全邊際較高的品種進(jìn)行投資。對于含回售及贖回選擇權(quán)的債券,本基金將利用債券市場收益率數(shù)據(jù),運用期權(quán)調(diào)整利差(OAS)模型分析含贖回或回售選擇權(quán)的債券的投資價值,作為此類債券投資的主要依據(jù)。 4、中小企業(yè)私募債券投資策略 在控制信用風(fēng)險的基礎(chǔ)上,本基金對中小企業(yè)私募債券投資,主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風(fēng)險。以買入持有到期為主要策略,審慎投資。 針對內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股選擇權(quán)的中小企業(yè)私募債券,本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究,自下而上精選個債,在控制風(fēng)險的前提下,謀求內(nèi)嵌轉(zhuǎn)股權(quán)潛在的增強收益。 基金投資中小企業(yè)私募債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制訂嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險控制制度和信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險處置預(yù)案,并經(jīng)董事會批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各種風(fēng)險。 5、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時,將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價模型,深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價格及其市場隱含波動率的變化,尋求其合理定價水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,謹(jǐn)慎投資,追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
(一)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的60%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配 (二)本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;選擇采取紅利再投資形式的,分紅資金將按紅利發(fā)放日的基金份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)類別的基金份額,紅利再投資的份額免收申購費。如投資者在不同銷售機(jī)構(gòu)選擇的分紅方式不同,則登記機(jī)構(gòu)將以投資者最后一次選擇的分紅方式為準(zhǔn); (三)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (四)同一類別內(nèi)每一基金份額享有同等分配權(quán); (五)分紅權(quán)益登記日申請申購的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; (六)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金,屬于中等風(fēng)險水平的投資品種。