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| 基金全稱 | 東方紅睿逸定期開放混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 東方紅睿逸定期開放混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001309（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2015年05月18日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年06月03日 / 10.546億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 11.78億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 5.7518億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 東方紅資產(chǎn)管理 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 孔令超 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 2.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 同期中國人民銀行公布的三年期銀行定期存款稅后收益率+1.5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在力求本金長期安全的基礎(chǔ)上,力爭為基金份額持有人獲取穩(wěn)定的投資收益,追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票及存托憑證(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行的股票及存托憑證)、債券(國債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、中小企業(yè)私募債、短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類資產(chǎn)、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金以36個(gè)月為一個(gè)運(yùn)作周期,以長期投資的理念進(jìn)行大類資產(chǎn)的配置和個(gè)券選擇,運(yùn)用封閉期無流動性需求的優(yōu)勢,同時(shí),充分考慮每個(gè)運(yùn)作周期中期間開放期的安排,在股票的配置上,以時(shí)間換空間,采用低風(fēng)險(xiǎn)投資策略,為本基金獲得更高的低風(fēng)險(xiǎn)收益;在債券配置上,合理配置久期匹配債券的結(jié)構(gòu),做好流動性管理,以期獲得更高的投資收益。 1、資產(chǎn)配置 本基金以36個(gè)月為一個(gè)運(yùn)作周期,以為投資者在每個(gè)運(yùn)作周期追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)為目標(biāo),進(jìn)行長期目標(biāo)指引下的大類資產(chǎn)的配置,通過定性與定量研究相結(jié)合的方法,確定投資組合中股票、債券和現(xiàn)金類大類資產(chǎn)的配置比例。 本基金通過動態(tài)跟蹤海內(nèi)外主要經(jīng)濟(jì)體的GDP、CPI、利率等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),以及估值水平、盈利預(yù)期、流動性、投資者心態(tài)等市場指標(biāo),確定未來市場變動趨勢。并通過全面評估上述各種關(guān)鍵指標(biāo)的變動趨勢,對股票、債券等大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征進(jìn)行預(yù)測。根據(jù)上述定性和定量指標(biāo)的分析結(jié)果,運(yùn)用資產(chǎn)配置優(yōu)化模型,在目標(biāo)收益條件下,追求風(fēng)險(xiǎn)最小化目標(biāo),最終確定大類資產(chǎn)投資權(quán)重,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)合理配置。 2、股票組合的構(gòu)建 本基金股票投資主要遵循“自下而上”的個(gè)股投資策略,秉持長期投資的理念,利用基金管理人投研團(tuán)隊(duì)的資源,對企業(yè)內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行深入細(xì)致的分析,并進(jìn)一步挖掘出價(jià)格低估、質(zhì)地優(yōu)秀、未來預(yù)期成長性良好,符合轉(zhuǎn)型期中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的上市公司股票進(jìn)行投資。 (1)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢 1)新型城鎮(zhèn)化 城鎮(zhèn)化是擴(kuò)大內(nèi)需、拉動經(jīng)濟(jì)增長的持久動力。城鎮(zhèn)化帶動大量農(nóng)村人口進(jìn)入城鎮(zhèn),帶來消費(fèi)需求的大幅增加,同時(shí)還產(chǎn)生龐大的基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施以及住房建設(shè)等投資需求。 城鎮(zhèn)化既創(chuàng)造了供給,也能夠創(chuàng)造需求。推進(jìn)城鎮(zhèn)化將從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和消費(fèi)市場擴(kuò)大兩方面消化工業(yè)化帶來的產(chǎn)能。此外,城鎮(zhèn)化和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展緊密相連,城鎮(zhèn)化還可以推進(jìn)消費(fèi)和服務(wù)行業(yè)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。 我國的城鎮(zhèn)化率剛剛超過50%,仍然處于快速提升的階段。與發(fā)達(dá)國家相比,我國的城鎮(zhèn)化率仍然有較大上升空間。但是受到人口、土地、資源、環(huán)境等諸多因素制約,傳統(tǒng)的以基建投資和圈地造城為主要手段的城鎮(zhèn)化方式已經(jīng)面臨越來越高的成本約束,走到了盡頭。如何把潛在的空間變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),解決的辦法只有依靠改革。十八大以來政府推行的一系列市場化改革措施,就是旨在通過改革財(cái)政金融體系、土地制度、戶籍制度、人口政策、要素價(jià)格、人力資本等多方面,優(yōu)化資源配置效率,提升全要素生產(chǎn)率,從而跨越中等收入陷阱。 未來的城鎮(zhèn)化圖景一定有別于過去,核心是人的城鎮(zhèn)化。它應(yīng)該著眼農(nóng)村和中小城鎮(zhèn),實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施一體和公共服務(wù)均等化,進(jìn)城人口的市民化,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,實(shí)現(xiàn)共同富裕。以新型工業(yè)化為動力,實(shí)現(xiàn)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)升級,投入資本的回報(bào)率逐步提升,人力資本在收入分配中的占比提升,消費(fèi)和服務(wù)業(yè)占GDP 的比重提高,資源和環(huán)境更加友好。新型城鎮(zhèn)化將帶動消費(fèi)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展,盡管增長速度的絕對值未必比得上過去,但增長將更有質(zhì)量和更加可持續(xù)。 2)人口結(jié)構(gòu)變化 隨著出生率的下降、嬰兒潮部分人口步入老齡以及預(yù)期壽命的延長,我國人口結(jié)構(gòu)將發(fā)生巨大的變化,在未來的十五到二十年內(nèi)這個(gè)趨勢是無可逆轉(zhuǎn)的。隨著人口結(jié)構(gòu)的調(diào)整,將給傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模式帶來挑戰(zhàn)與考驗(yàn),同時(shí)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來投資機(jī)會。比如將形成大量對于自動化的需求以替代人工;比如由于老齡化人口的增多,使得醫(yī)療服務(wù)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的市場需求迅速進(jìn)入到爆發(fā)周期;又比如人口結(jié)構(gòu)的劇變也會驅(qū)動著人口政策隨之變化,從而帶來相關(guān)投資機(jī)會。 3)資源環(huán)境約束 中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過30多年的高速發(fā)展,以GDP單一考核的機(jī)制,已經(jīng)讓環(huán)境付出了巨大代價(jià)。環(huán)境治理、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、要素價(jià)格改革將為中國的環(huán)保服務(wù)、新能源產(chǎn)業(yè)和設(shè)備商等帶來新一輪的發(fā)展機(jī)遇。同樣,也將對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)集中度產(chǎn)生影響,從而改變企業(yè)的投資價(jià)值。 4)產(chǎn)業(yè)升級和商業(yè)模式創(chuàng)新 由于人口和資源環(huán)境約束,傳統(tǒng)型企業(yè)正在逐漸失去成本優(yōu)勢,迫切需要轉(zhuǎn)型升級來提高附加值和競爭力。這種機(jī)會既有產(chǎn)業(yè)層面的,比如勞動力結(jié)構(gòu)的智力化帶來的工程師紅利,將直接表現(xiàn)為我國科技型企業(yè)的人均效率和成本優(yōu)勢。也有企業(yè)層面的,更多依靠企業(yè)家的勤奮和創(chuàng)新精神,運(yùn)用智能化生產(chǎn)、信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、新材料技術(shù)等先進(jìn)手段來建立創(chuàng)新型企業(yè),或者改造傳統(tǒng)企業(yè)。 產(chǎn)業(yè)升級帶來的投資價(jià)值提升是巨大的,重要的是回避了低水平惡性競爭,提高了企業(yè)的附加值。企業(yè)的人均產(chǎn)出和人均效益將得到提升,資產(chǎn)由重變輕,更多依靠創(chuàng)新來獲得競爭優(yōu)勢。另外,人力資本高端化正在成為重要的趨勢,有些企業(yè)在享受這種紅利,比如在互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域,已經(jīng)在局部領(lǐng)域具有了全球一流的競爭力,這樣的企業(yè)數(shù)量必然會越來越多。 隨著互聯(lián)網(wǎng)逐漸成為人們生活中無所不在的基礎(chǔ)設(shè)施,互聯(lián)網(wǎng)化已成為一個(gè)趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)化是指企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)(包含移動互聯(lián)網(wǎng))平臺和技術(shù)從事的內(nèi)外部商務(wù)活動。隨著企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展,對傳統(tǒng)商業(yè)模式進(jìn)行優(yōu)化、創(chuàng)新、甚至替換,帶來了巨大的投資機(jī)會。 (2)行業(yè)配置策略 在行業(yè)配置層面,本基金會傾向于一些符合轉(zhuǎn)型期中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的行業(yè)或子行業(yè),比如由人口老齡化驅(qū)動的醫(yī)療行業(yè)、具有品牌優(yōu)勢的消費(fèi)品行業(yè)、可以替代人工的自動化行業(yè)等。具體分析時(shí),我們會跟蹤各行業(yè)整體的收入增速、利潤增速、毛利率變動幅度、ROIC變動情況,依此來判斷各行業(yè)的景氣度,再根據(jù)行業(yè)整體的估值情況,市場的預(yù)期,目前機(jī)構(gòu)配置的比例來綜合考慮各行業(yè)在組合中的配置比例。 (3)股票投資選擇 針對個(gè)股,每個(gè)報(bào)告期基金管理人都會根據(jù)公開信息和一些假設(shè)推理初篩一批重點(diǎn)研究標(biāo)的,圍繞這些公司,基金管理人的股票研究團(tuán)隊(duì)將展開深入的調(diào)研,除了上市公司外,基金管理人還會調(diào)研競爭對手,產(chǎn)業(yè)鏈的上下游,以此來驗(yàn)證基金管理人的推理是否正確。對于個(gè)股是否納入到組合,基金管理人會重點(diǎn)關(guān)注3個(gè)方面:公司素質(zhì)、公司的成長空間及未來公司盈利增速、目前的估值。其中公司素質(zhì)是基金管理人最看重的因素,包括公司商業(yè)模式的獨(dú)特性、進(jìn)入壁壘、行業(yè)地位、公司管理層的品格和能力等方面;對于具有優(yōu)秀基因的公司,如果成長性和估值匹配的話,基金管理人將其納入投資組合;否則將會放在股票庫中,保持持續(xù)跟蹤。 3、債券等其他固定收益類投資策略 本基金將充分利用封閉期無流動性需求的優(yōu)勢,采用“自上而下”的投資策略,對債券類資產(chǎn)進(jìn)行配置。本基金將基于對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國內(nèi)財(cái)政政策與貨幣市場政策、以及結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素對債券市場的影響,對利率走勢進(jìn)行預(yù)期,判斷債券市場的基本走勢,制定久期控制下的資產(chǎn)類屬配置策略,力爭有效控制整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 在債券投資組合構(gòu)建和管理過程中,基金管理人將采用久期控制、期限結(jié)構(gòu)配置、市場比較、相對價(jià)值判斷、信用風(fēng)險(xiǎn)評估等管理手段。 (1)久期控制:根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、金融市場運(yùn)行特點(diǎn)等因素的分析確定組合的整體久期,有效的控制整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置:在確定組合久期后,基金管理人將針對收益率曲線形態(tài)特征確定合理的組合期限結(jié)構(gòu),通過采用子彈策略、杠鈴策略、梯子策略等,在長期、中期與短期債券間進(jìn)行動態(tài)調(diào)整,從長、中、短期債券的相對價(jià)格變化中獲利。 (3)市場比較:不同債券子市場的運(yùn)行規(guī)律不同,本基金在充分研究不同債券子市場風(fēng)險(xiǎn)-收益特征、流動性特性的基礎(chǔ)上構(gòu)建調(diào)整組合(包括跨市場套利操作),以提高投資收益。 (4)相對價(jià)值判斷:本基金將在相近的債券品種之間選取價(jià)值相對低估的債券品種進(jìn)行投資。 (5)信用風(fēng)險(xiǎn)評估:本基金將根據(jù)發(fā)債主體的經(jīng)營狀況與現(xiàn)金流等情況對其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評定與估測,以此作為品種選擇的基本依據(jù)。 4、可轉(zhuǎn)債投資策略 本基金的可轉(zhuǎn)債投資策略包括傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)換債券,即可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易可轉(zhuǎn)換債券和可交換債的投資策略。本基金參與可轉(zhuǎn)換債券有兩種途徑,一種是一級市場申購,另一種是二級市場參與。一級市場申購,主要考慮發(fā)行條款較好、申購收益較高、公司基本面優(yōu)秀的可轉(zhuǎn)債;二級市場參與可運(yùn)用多種可轉(zhuǎn)債投資策略,本基金將運(yùn)用企業(yè)基本面分析和理論價(jià)值分析策略,精選個(gè)券,力爭實(shí)現(xiàn)較高的投資收益。同時(shí),本基金也可以采用相對價(jià)值分析策略,即通過分析不同市場環(huán)境下可轉(zhuǎn)換債券股性和債性的相對價(jià)值,把握可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值走向,選擇相應(yīng)券種,從而獲取較高投資收益。另外,本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)債的套利機(jī)會和條款博弈機(jī)會。 5、中小企業(yè)私募債券投資策略 由于中小企業(yè)私募債票面利率較高、信用風(fēng)險(xiǎn)較大、二級市場流動性較差。本基金將運(yùn)用基本面研究,結(jié)合公司財(cái)務(wù)分析方法對債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和度量,選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的更優(yōu)品種進(jìn)行投資。在進(jìn)行投資時(shí),將采取分散投資、鎖定收益策略。在遴選債券時(shí),將只投資有擔(dān)?；蛘邍锌毓善髽I(yè)發(fā)行的中小企業(yè)私募債,以降低信用風(fēng)險(xiǎn)。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金資產(chǎn)支持證券的投資配置策略主要從信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性、收益率幾方面來考慮,采用自下而上的項(xiàng)目精選策略,以資產(chǎn)支持證券的優(yōu)先級或次優(yōu)級為投資標(biāo)的,精選違約或逾期風(fēng)險(xiǎn)可控、收益率較高的資產(chǎn)支持證券項(xiàng)目。根據(jù)不同資產(chǎn)支持證券的基礎(chǔ)資產(chǎn)采取適度分散的地區(qū)配置策略和行業(yè)配置策略,在有效分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報(bào)率。資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險(xiǎn)分析采取內(nèi)外結(jié)合的方法,以基金管理人的內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)評估為主,并結(jié)合外部信用評級機(jī)構(gòu)的分析報(bào)告,最終得出對每個(gè)資產(chǎn)支持證券項(xiàng)目的總體風(fēng)險(xiǎn)判斷。另外,鑒于資產(chǎn)支持證券的流動性較差,本基金更傾向于久期較短的品種,以降低流動性風(fēng)險(xiǎn)。 7、股指期貨投資策略? 本基金投資股指期貨以套期保值為目的,以回避市場風(fēng)險(xiǎn)。故股指期貨空頭的合約價(jià)值主要與股票組合的多頭價(jià)值相對應(yīng)。基金管理人通過動態(tài)管理股指期貨合約數(shù)量,以萃取相應(yīng)股票組合的超額收益。 8、國債期貨投資策略 本基金投資國債期貨以套期保值為目的,以回避市場風(fēng)險(xiǎn)。故國債期貨空頭的合約價(jià)值主要與債券組合的多頭價(jià)值相對應(yīng)?；鸸芾砣送ㄟ^動態(tài)管理國債期貨合約數(shù)量,以萃取相應(yīng)債券組合的超額收益。 9、基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)的投資決策依據(jù)和投資決策程序 為了保證整個(gè)投資組合計(jì)劃的順利貫徹與實(shí)施,本基金遵循以下投資決策依據(jù)以及具體的決策程序: (1)投資決策依據(jù) 投資決策依據(jù)包括:國家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和基金合同的有關(guān)規(guī)定;宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、微觀企業(yè)運(yùn)行趨勢;證券市場走勢。 (2)投資決策原則 合法合規(guī)、保密、忠于客戶、資產(chǎn)分離、責(zé)任分離、謹(jǐn)慎投資、公平交易,及嚴(yán)格控制。 (3)投資決策機(jī)制 本基金采用基金業(yè)務(wù)投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。 基金業(yè)務(wù)投資決策委員會負(fù)責(zé)確定本基金的大類資產(chǎn)配置比例等重大投資決策。 基金經(jīng)理在公司研究部、固定收益部、基金投資部、量化投資部的協(xié)助與支持下,在基金投資決策委員會確定的投資范圍和資產(chǎn)配置范圍內(nèi)制定并實(shí)施具體的投資決策,構(gòu)建和調(diào)整投資組合,并向交易室下達(dá)投資指令。 交易室負(fù)責(zé)交易執(zhí)行和一線監(jiān)控。通過嚴(yán)格的交易制度和實(shí)時(shí)的一線監(jiān)控功能,保證基金經(jīng)理的投資指令在合法、合規(guī)的前提下得到高效的執(zhí)行。 (4)投資管理流程 基金投資決策委員會是本基金的最高決策機(jī)構(gòu),基金投資決策委員會定期就投資管理業(yè)務(wù)的重大問題進(jìn)行討論。基金經(jīng)理、研究員、交易員在投資管理過程中既密切合作,又責(zé)任明確,在各自職責(zé)內(nèi)按照業(yè)務(wù)程序獨(dú)立工作并合理地相互制衡。具體的投資管理程序如下: 1)基金投資決策委員會定期召開投資決策會議,對資產(chǎn)配置比例提出指導(dǎo)性意見,并討論股票、債券的投資重點(diǎn)等; 2)基金經(jīng)理根據(jù)投資決策委員會決議,依據(jù)宏觀分析師、策略研究員的宏觀經(jīng)濟(jì)分析和策略建議、行業(yè)研究員的行業(yè)分析和個(gè)股研究、債券研究員的債券市場研究和券種選擇、量化研究員的定量投資策略研究,結(jié)合本基金產(chǎn)品定位及風(fēng)險(xiǎn)控制的要求,在權(quán)限范圍內(nèi)制定具體的投資組合方案; 3)基金經(jīng)理根據(jù)基金投資組合方案,向交易室下達(dá)交易指令; 4)交易指令通過風(fēng)控系統(tǒng)的自動合規(guī)核查后,由交易室執(zhí)行,交易室對交易情況及時(shí)反饋; 5)基金經(jīng)理對每日交易執(zhí)行情況進(jìn)行回顧,并審視基金投資組合的變動情況; 6)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部定期完成有關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告,量化投資部定期完成基金業(yè)績評估報(bào)告。 基金投資決策委員會有權(quán)根據(jù)市場變化和實(shí)際情況的需要,對上述投資管理程序作出調(diào)整。
1、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配6次,每份基金份額每次收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額截至收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤的10%; 3、若《基金合同》生效不滿3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 4、本基金收益分配方式僅現(xiàn)金分紅一種方式; 5、基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金是一只混合型基金,屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、較高預(yù)期收益的證券投資基金品種,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金。