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| 基金全稱 | 匯豐晉信智造先鋒股票型證券投資基金 | 基金簡稱 | 匯豐晉信智造先鋒股票C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001644（前端） | 基金類型 | 股票型 |
| 發(fā)行日期 | 2015年09月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年09月30日 / 4.303億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 4.70億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 2.3369億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 匯豐晉信基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陸彬 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.25%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.50%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)*90%+同業(yè)存款利率(稅后)*10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金是一個定位明確,特色鮮明的主題型投資工具,將股票資產(chǎn)聚焦于以高端裝備為代表的“智造先鋒”主題,通過篩選優(yōu)質(zhì)上市公司,爭取中長期投資收益超越比較基準(zhǔn)。
本基金認(rèn)為以高端裝備為代表的“智造先鋒”主題是A股中長期、確定的投資機(jī)會。 《2015年政府工作報告》指出,制造業(yè)是中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),要加快由大做強(qiáng)。縱觀歷史,大國崛起無不以制造業(yè)為根本,而又以裝備制造業(yè)為核心。本基金認(rèn)為,《中國制造2025規(guī)劃》符合大國崛起的歷史規(guī)律,定位高遠(yuǎn),并且具有堅實的實施基礎(chǔ)。首先,中國正舉全國之力,以高鐵、核電、大飛機(jī)、航母、特高壓、4G通訊等國家級大型項目為抓手,推動裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。中國集中力量辦大事的決策機(jī)制和巨大的內(nèi)需市場,是落實規(guī)劃的重要保障。其次,“中國裝備”聯(lián)手“中國資本”,正在打造極具國際競爭力的中國組合,未來將具有極強(qiáng)的國際競爭力和出口潛力。最后,中國繪制“工業(yè)4.0”藍(lán)圖,全面推進(jìn)制造業(yè)智能化改造,為高端裝備提供了新的市場空間。 因此,這個時代既為中國裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供了機(jī)遇,也繪制了清晰的藍(lán)圖。本基金希望把握《中國制造2025規(guī)劃》推動裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的契機(jī),通過打造一個定位明確、特色鮮明的以高端裝備為代表的“智造先鋒”主題基金,使投資者最大程度享受地享受主題投資帶來的機(jī)會。
本基金為股票型基金,投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板,創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、國債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資的其它金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策等可能影響證券市場的重要因素的研究和預(yù)測,根據(jù)精選的各類證券的風(fēng)險收益特征的相對變化,適度調(diào)整基金資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例。 2、股票投資策略 (1)本基金投資主題的界定 本基金認(rèn)為,當(dāng)前A股裝備制造型公司面臨了以下三個維度的主要機(jī)遇。 1)明確的政策引導(dǎo)和龐大的內(nèi)需市場,為轉(zhuǎn)型升級提供了平臺和機(jī)遇:推動和扶持國內(nèi)制造裝備業(yè)轉(zhuǎn)型升級,培育高端裝備產(chǎn)業(yè),是中國政府最主要的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)之一。十二五期間高端裝備被明確為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一,十三五期間有望出臺與其相關(guān)的《中國制造2025規(guī)劃》。除了政策引導(dǎo),中央政府還以高鐵、核電、大飛機(jī)、航母、特高壓、4G通信等一大批國內(nèi)大型項目為抓手,積極推動大型裝備的國產(chǎn)化,制訂中國標(biāo)準(zhǔn),培育國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈,帶動了一大批相關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。中國政府堅定的意志,中國本土廣闊的市場,成為促進(jìn)中國高端裝備快速發(fā)展的特殊優(yōu)勢。 2)中國資本和中國裝備聯(lián)手走出去,開拓國際市場:裝備制造業(yè)是中國為數(shù)不多的,既具有國際競爭力,又容易通過貿(mào)易,對外輸出產(chǎn)品的行業(yè)。非洲、拉美、中亞、東南亞等第三世界國家和“一帶一路”沿線地區(qū)匯聚了世界上大多數(shù)的人口,但是現(xiàn)代化水平偏低,對高端裝備的潛在需求很大。以高鐵、核電、通信為代表的中國高端裝備,為這些地區(qū)的工業(yè)化和現(xiàn)代化提供了高性價比選擇。另一方面,在人民幣國際化的背景下,中國資本開始成規(guī)模的輸出。中國裝備+中國資本形成了極具競爭力的組合,將極大地拓展中國裝備在世界的份額和地位。 3)下游制造業(yè)全面升級改造,為裝備行業(yè)提供了新增需求:放眼世界,制造強(qiáng)國紛紛以“工業(yè)4.0”為藍(lán)圖,全面推廣智能型裝備,改造傳統(tǒng)制造業(yè)。未來,傳統(tǒng)上強(qiáng)調(diào)的人力成本以及規(guī)模優(yōu)勢已經(jīng)不是制造業(yè)競爭的核心。各國在制造業(yè)上比拼的將是工廠的自動化、柔性化程度,以及工業(yè)化和信息化的融合能力。在新一輪競爭中,中國制造如要繼續(xù)保持競爭力,必須要以高度的緊迫感,對傳統(tǒng)制造業(yè)進(jìn)行全面的“工業(yè)4.0”的改造。這對中國高端裝備提出了新要求,也創(chuàng)造了廣闊的新增需求。 綜合上述三個維度,本基所指“智造先鋒”主題主要包括:高端裝備核心行業(yè)和高端裝備相關(guān)行業(yè)。其中,高端裝備核心行業(yè)涵蓋了13個中信2級行業(yè)中的所有上市公司。高端裝備相關(guān)行業(yè)中的部分公司涉及高端裝備或核心零部件,這些相關(guān)行業(yè)包括半導(dǎo)體Ⅱ、電子設(shè)備Ⅱ、其他元器件Ⅱ、環(huán)保及公用事業(yè)、汽車零部件、其他醫(yī)藥醫(yī)療等6個中信2級行業(yè)(如下表)。 本基金的投資范圍(中信二級行業(yè))及其發(fā)展機(jī)遇 主題一級行業(yè)二級行業(yè)國家政策促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級中國裝備+資本對外輸出工業(yè)4.0改造現(xiàn)有產(chǎn)能 高端裝備核心行業(yè)機(jī)械工程機(jī)械 √ 其他專用設(shè)備√ √ 通用設(shè)備√ √ 運(yùn)輸設(shè)備√√ 儀器儀表√ √ 金屬制品√ 電力設(shè)備電站設(shè)備√√ 輸變電設(shè)備√√√ 新能源設(shè)備√√ 軍工航空航天√ 兵器兵裝√ 其他軍工√ 通信通信設(shè)備制造√√ 高端裝備相關(guān)行業(yè)電子元器件半導(dǎo)體Ⅱ√ √ 電子設(shè)備Ⅱ√ √ 其他元器件Ⅱ√ 電力及公用事業(yè)環(huán)保及公用事業(yè)√√ 汽車汽車零部件√ 醫(yī)藥其他醫(yī)藥醫(yī)療√ *匯豐晉信基金整理 為了緊跟時代的潮流,本基金必須對“智造先鋒”主題產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行密切跟蹤,當(dāng)未來由于經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級,本基金所指主題的內(nèi)涵如發(fā)生相應(yīng)改變,將視實際情況調(diào)整上述主題的識別及認(rèn)定。 (2)個股精選策略 本基金所指主題包含了數(shù)個行業(yè),這些行業(yè)的發(fā)展趨勢和估值水平區(qū)別較大,這為主動型資產(chǎn)管理提供了空間。在個股選擇時,本基金將著重選擇那些需求空間大、技術(shù)確定性較高、公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)良,發(fā)展趨勢向好的上市公司。具體而言,本基金以上市公司的“成長性-估值指標(biāo)”、公司治理結(jié)構(gòu)、行業(yè)與公司發(fā)展趨勢等方面進(jìn)行綜合評價。 1)“成長性-估值指標(biāo)”是一個二維的概念(毛利率、凈利率、ROE等指標(biāo)為代表的成長性維度與PE、PB等指標(biāo)為代表的估值維度),其分別反映公司的成長能力和估值水平?；鸸芾砣肆η笤谶@兩個維度中選出高成長性下具有低估值屬性的投資標(biāo)的。在實際投資操作中,本基金并不拘泥于參照單一指標(biāo),而是將綜合考慮上市公司的基本面后,最大程度地篩選出具有持續(xù)投資價值的上市公司。 2)公司治理結(jié)構(gòu):公司治理結(jié)構(gòu)的評估是指對上市公司經(jīng)營管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規(guī)范性的全面考察,包括對所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離、對股東利益的保護(hù)、經(jīng)營管理的自主性、政府及母公司對公司內(nèi)部的干預(yù)程度,管理決策的執(zhí)行和傳達(dá)的有效性,股東會、董事會和監(jiān)事會的實際執(zhí)行情況,企業(yè)改制徹底性、企業(yè)內(nèi)部控制的制訂和執(zhí)行情況等。因此,公司治理結(jié)構(gòu)是決定公司評估價值的重要因素,也是決定上市公司盈利能力能否持續(xù)的重要因素。本基金對上市公司治理水平的評估主要包括以下幾個因素: 股東價值創(chuàng)造力 公司聲譽(yù)記錄 管理層戰(zhàn)略 管理層穩(wěn)定性 盈利的可預(yù)見性 (3)行業(yè)和公司的發(fā)展趨勢:股票定價反映了市場對公司以及其所屬行業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)期。所以行業(yè)和公司的發(fā)展趨勢,是股票價格變化背后的重要原因?；鸸芾砣肆η缶x出未來可能加速發(fā)展,或者出現(xiàn)向上拐點(diǎn)的行業(yè)和公司。并結(jié)合“成長性-估值指標(biāo)”、公司治理結(jié)構(gòu)等因素,綜合考察,然后做出投資決策。本基金并不預(yù)設(shè)好行業(yè)(公司)和差行業(yè)(公司)的偏見,而是根據(jù)具體行業(yè)(公司)的動態(tài),進(jìn)行判斷。 3、債券投資策略 本基金投資固定收益類資產(chǎn)的主要目的是在股票市場風(fēng)險顯著增大時,充分利用固定收益類資產(chǎn)的投資機(jī)會,提高基金投資收益,并有效降低基金的整體投資風(fēng)險。本基金在固定收益類資產(chǎn)的投資上,將采用自上而下的投資策略,通過對未來利率趨勢預(yù)期、收益率曲線變動、收益率利差和公司基本面的分析,積極投資,獲取超額收益: (1)利率趨勢預(yù)期 準(zhǔn)確預(yù)測未來利率趨勢能為債券投資帶來超額收益。本基金將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,全面分析貨幣政策、財政政策和匯率政策變化情況,把握未來利率走勢,在預(yù)期利率下降時加大債券投資久期,在預(yù)期利率上升時適度縮小久期,規(guī)避利率風(fēng)險,增加投資收益。 (2)收益率曲線變動分析 收益率曲線反映了債券期限同收益率之間的關(guān)系。投資研究部門通過預(yù)測收益率曲線形狀的變化,調(diào)整債券投資組合長短期品種的比例獲得投資收益。 (3)收益率利差分析 在預(yù)測和分析同一市場不同板塊之間(比如國債與金融債券)、不同市場的同一品種、不同市場的不同板塊之間的收益率利差基礎(chǔ)上,投資部門采取積極策略選擇合適品種進(jìn)行交易來獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩(wěn)定的,但是在某種情況下,比如某個行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期的某一時期面臨信用風(fēng)險改變或市場供求發(fā)生變化時,這種穩(wěn)定關(guān)系會被打破,若能提前預(yù)測并進(jìn)行交易,就可進(jìn)行套利或減少損失。 (4)公司基本面分析 公司基本面分析是公司債(包括可轉(zhuǎn)債)投資決策的重要決定因素。研究部門對發(fā)行債券公司的財務(wù)經(jīng)營狀況、運(yùn)營能力、管理層信用度、所處行業(yè)競爭狀況等因素進(jìn)行“質(zhì)”和“量”的綜合分析,并結(jié)合實際調(diào)研結(jié)果,準(zhǔn)確評價該公司債券的信用風(fēng)險程度,作出價值判斷。對于可轉(zhuǎn)債,通過判斷正股的價格走勢及其與可轉(zhuǎn)換債券間的聯(lián)動關(guān)系,從而取得轉(zhuǎn)債購入價格優(yōu)勢或進(jìn)行套利。 4.權(quán)證投資策略 本基金在控制投資風(fēng)險和保障基金財產(chǎn)安全的前提下,對權(quán)證進(jìn)行主動投資?；鸬臋?quán)證投資策略主要包括以下幾個方面: (1)綜合衡量權(quán)證標(biāo)的股票的合理內(nèi)在價值、標(biāo)的股票價格、行權(quán)價格、行權(quán)時間、行權(quán)方式、股價歷史與預(yù)期波動率和無風(fēng)險收益率等要素,運(yùn)用市場公認(rèn)的多種期權(quán)定價模型等對權(quán)證進(jìn)行定價。 (2)根據(jù)權(quán)證的合理內(nèi)在價值與其市場價格間的差幅即“估值差價”以及權(quán)證合理內(nèi)在價值對定價參數(shù)的敏感性,結(jié)合標(biāo)的股票合理內(nèi)在價值的考量,決策買入、持有或沽出權(quán)證。 (3)通過權(quán)證與證券的組合投資,利用權(quán)證衍生工具的特性,來達(dá)到改善組合風(fēng)險收益特征的目的。 5.資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和基金合同的前提下,秉持穩(wěn)健投資原則,綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健回報。
1、本基金各基金份額類別在費(fèi)用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日各類別的基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 3、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為4次,各基金份額類別每次每單位基金份額分配的收益金額不得低于該次收益分配基準(zhǔn)日相應(yīng)的基金份額類別的每單位基金份額可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 4、本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 5、分紅權(quán)益登記日申請申購的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅。 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是一只股票型基金,屬于證券投資基金中預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益較高的基金產(chǎn)品,其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。