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| 基金全稱 | 英大國(guó)企改革主題股票型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 英大國(guó)企改革主題股票 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001678（前端） | 基金類型 | 股票型 |
| 發(fā)行日期 | 2018年10月15日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年11月22日 / 2.124億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 10.51億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 6.8832億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 英大基金 | 基金托管人 | 廣發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張媛 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.65元（2次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.00%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 80%×中證國(guó)企改革指數(shù)收益率+20%×中證全債指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
深入挖掘國(guó)企改革所帶來的投資機(jī)會(huì),并通過積極有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施,力爭(zhēng)獲取超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。本基金重點(diǎn)投資于與國(guó)企改革相關(guān)的子行業(yè)或企業(yè),在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,力爭(zhēng)把握該主題投資機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票等權(quán)益類證券(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票、權(quán)證等)、股指期貨、債券、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。
(一)資產(chǎn)配置策略 本基金將由投資研究團(tuán)隊(duì)及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況、國(guó)際市場(chǎng)變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),結(jié)合行業(yè)狀況、公司價(jià)值性和成長(zhǎng)性分析,綜合評(píng)價(jià)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。在充足的宏觀形勢(shì)判斷和策略分析的基礎(chǔ)上,采用動(dòng)態(tài)調(diào)整策略,在市場(chǎng)上漲階段中,適當(dāng)增加權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,在市場(chǎng)下行周期中,適當(dāng)降低權(quán)益類資產(chǎn)配置比例,力求實(shí)現(xiàn)基金財(cái)產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值,從而有效提高不同市場(chǎng)狀況下基金資產(chǎn)的整體收益水平。 (二)股票選擇策略 1、國(guó)企改革主題的界定 本基金所指的國(guó)企改革主題主要包括已實(shí)施改革方案或具有改革預(yù)期的中央國(guó)有企業(yè)以及地方國(guó)有企業(yè)。 同時(shí),鑒于國(guó)企改革的影響范圍之寬、涉面之廣,受益于行業(yè)準(zhǔn)入、國(guó)退民進(jìn)等相關(guān)主題的非國(guó)有企業(yè)同屬國(guó)企改革主題投資范圍。 2、個(gè)股投資策略 本基金將采用“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的分析方法,通過扎實(shí)的案頭基本面分析工作以及密切的實(shí)地調(diào)研工作,深入研究相關(guān)個(gè)股對(duì)于改革措施的受益程度以及持續(xù)周期,對(duì)于受益程度較深、持續(xù)周期較長(zhǎng)的個(gè)股,本基金將進(jìn)行重點(diǎn)配置。 (1)行業(yè)歸類分析 本基金將從以下三個(gè)角度對(duì)國(guó)企改革相關(guān)股票進(jìn)行行業(yè)分類分析: ① 對(duì)于國(guó)企占比較高,政府管制較多的行業(yè),本基金將重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)行業(yè)的管制放松、混合所有制改革的推進(jìn)等情況,具體涉及如能源、電信、軍工以及金融等行業(yè)。 ② 對(duì)于國(guó)企占比較高但本身屬于競(jìng)爭(zhēng)性的行業(yè),本基金將重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)業(yè)整合以及轉(zhuǎn)型方面的空間,具體涉及如原材料、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的行業(yè)。 ③ 對(duì)于國(guó)企占比較低,政府管制相對(duì)較少的行業(yè),本基金將重點(diǎn)關(guān)注其長(zhǎng)期激勵(lì)以及約束機(jī)制的建立情況,具體涉及如食品飲料、商貿(mào)零售、餐飲旅游、汽車、家電、醫(yī)藥等行業(yè)。 (2)個(gè)股的選擇 本基金將結(jié)合定性分級(jí)以及定量分析,篩選最大程度受益于國(guó)企改革紅利、經(jīng)營(yíng)效率提高且兼具長(zhǎng)期成長(zhǎng)性和價(jià)格安全邊際的上市公司股票進(jìn)行投資。 ① 定性分析 在定性分析中,本基金將篩選具有改革預(yù)期、完善的法人治理結(jié)構(gòu)以及有效的激勵(lì)機(jī)制的上市公司。 I.具有改革預(yù)期:本基金將重點(diǎn)關(guān)注中央國(guó)有企業(yè)以及已公布國(guó)企改革實(shí) 施意見的地區(qū)所屬地方國(guó)有企業(yè),在深入行業(yè)分析以及實(shí)地調(diào)研的基礎(chǔ)上,尋找具有改革預(yù)期的個(gè)股進(jìn)行重點(diǎn)配置。 II.完善的法人治理結(jié)構(gòu):重點(diǎn)深化國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的建立和完善是解決企業(yè)內(nèi)部效率優(yōu)化的首要問題。本基金將主要分析公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是否規(guī)范;是否建立了有效的股東大會(huì)制度以保障中小股東利益;董事會(huì)權(quán)利的合理界定與約束;管理層對(duì)公司的控制力如何; III.有效的激勵(lì)約束機(jī)制:建立有效的管理層激勵(lì)機(jī)制是提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)鍵。公司是否建立了對(duì)管理層有效的激勵(lì)和約束機(jī)制;管理層是否具有良好的誠(chéng)信度;管理層是否穩(wěn)定。 ② 定量分析 在定量分析方面,本基金將通過對(duì)成長(zhǎng)性指標(biāo)(預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、PEG)、相對(duì)價(jià)值指標(biāo)(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及絕對(duì)估值指標(biāo)(DCF)的定量評(píng)判,篩選出具有GARP(合理價(jià)格成長(zhǎng))性質(zhì)的股票。 (三)股指期貨投資策略 本基金以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo),在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨投資。本基金將根據(jù)對(duì)現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的分析,發(fā)揮股指期貨杠桿效應(yīng)和流動(dòng)性好的特點(diǎn),采用股指期貨在短期內(nèi)取代部分現(xiàn)貨,獲取市場(chǎng)敞口,投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當(dāng)基金需要買入現(xiàn)貨時(shí),為避免市場(chǎng)沖擊,提前建立股指期貨多頭頭寸,然后逐步買入現(xiàn)貨并解除股指期貨多頭,當(dāng)完成現(xiàn)貨建倉后將股指期貨平倉;空頭套期保值指當(dāng)基金需要賣出現(xiàn)貨時(shí),先建立股指期貨空頭頭寸,然后逐步賣出現(xiàn)貨并解除股指期貨空頭,當(dāng)現(xiàn)貨全部清倉后將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中,將定期測(cè)算投資組合與股指期貨的相關(guān)性、投資組合beta的穩(wěn)定性,精細(xì)化確定投資方案比例。 基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組,授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股指期貨的投資審批事項(xiàng),同時(shí)針對(duì)股指期貨交易制定投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制等制度并報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)。 (四)債券投資策略 本基金在固定收益證券投資與研究方面,實(shí)行投資策略研究專業(yè)化分工制度,專業(yè)研究人員分別從利率、債券信用風(fēng)險(xiǎn)等角度,提出獨(dú)立的投資策略建議,經(jīng)固定收益投資團(tuán)隊(duì)討論,并經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后形成固定收益證券指導(dǎo)性投資策略。 1、利率策略 研究GDP、物價(jià)、就業(yè)、國(guó)際收支等國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,預(yù)測(cè)財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場(chǎng)資金供求狀況變化趨勢(shì)及結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)金融市場(chǎng)利率水平變動(dòng)趨勢(shì),以及金融市場(chǎng)收益率曲線斜度變化趨勢(shì)。 組合久期是反映利率風(fēng)險(xiǎn)最重要的指標(biāo),根據(jù)對(duì)市場(chǎng)利率水平的變化趨勢(shì)的預(yù)期,綜合宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,可以制定出組合的目標(biāo)久期,預(yù)期市場(chǎng)利率水平將上升時(shí),降低組合的久期,以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)和資本損失,獲得較高的再投資收益;預(yù)期市場(chǎng)利率將下降時(shí),提高組合的久期,在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升的收益,并獲得較高利息收入。 2、信用策略 根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段,分析債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景,發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r,企業(yè)市場(chǎng)地位,財(cái)務(wù)狀況,管理水平,債務(wù)水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差與投資價(jià)值。 3、債券選擇與組合優(yōu)化 本基金將根據(jù)債券市場(chǎng)情況,基于利率期限結(jié)構(gòu)及債券的信用級(jí)別,在綜合考慮流動(dòng)性、市場(chǎng)分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,評(píng)估債券投資價(jià)值,選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的債券構(gòu)建投資組合,并根據(jù)市場(chǎng)變化情況對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化。 4、可轉(zhuǎn)換債券投資 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn),是本基金的重要投資對(duì)象之一。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買入并持有。 (五)權(quán)證投資策略 本基金將因?yàn)樯鲜泄具M(jìn)行股權(quán)分置改革、或增發(fā)配售等原因被動(dòng)獲得權(quán)證,或者本基金在進(jìn)行套利交易、避險(xiǎn)交易等情形下將主動(dòng)投資權(quán)證。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合隱含波動(dòng)率、剩余期限、標(biāo)的證券價(jià)格走勢(shì)等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合,力求取得最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。 (六)資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券主要包括資產(chǎn)抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等證券品種。本基金將重點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的相對(duì)投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每份基金份額每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額該次可供分配利潤(rùn)的10%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為股票型基金,基金的風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益都要高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險(xiǎn)投資品種。