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| 基金全稱 | 泓德泓業(yè)靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泓德泓業(yè)混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001695（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年08月14日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年08月27日 / 8.110億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.64億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.4567億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 泓德基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 操昭煦 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.52元（2次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 一年期銀行定期存款利率(稅后)+3% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過科學(xué)的、謹(jǐn)慎的大類資產(chǎn)配置策略,和重點(diǎn)投資于具有較高安全邊際證券的組合策略,力爭實(shí)現(xiàn)絕對收益的目標(biāo)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會準(zhǔn)予投資的股票)、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券等)、銀行存款(包括通知存款、定期存款、協(xié)議存款等)、權(quán)證、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金通過研究宏觀經(jīng)濟(jì)周期及調(diào)控政策規(guī)律,結(jié)合對股票、債券、貨幣等大類資產(chǎn)的市場變化趨勢、風(fēng)險(xiǎn)收益對比、估值情況等進(jìn)行的綜合動態(tài)分析,主動進(jìn)行本基金資產(chǎn)在股票、債券、貨幣等大類資產(chǎn)間的靈活配置,力爭實(shí)現(xiàn)絕對收益的目標(biāo)。 (1)判斷市場周期變化 A、在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段,股票價(jià)格的變化對經(jīng)濟(jì)增長的彈性更大,其相對債券和貨幣具備明顯超額收益; B、在經(jīng)濟(jì)過熱階段,通脹上升增加了持有貨幣的機(jī)會成本,可能出臺的加息政策降低了債券的吸引力,股票的配置價(jià)值相對較高; C、在經(jīng)濟(jì)滯脹階段,貨幣收益率提高,企業(yè)盈利增速放緩將對股票構(gòu)成負(fù)面影響,債券相對股票的收益率提高; D、在經(jīng)濟(jì)衰退階段,通脹壓力下降,貨幣政策趨松,債券收益率相對提高,隨著經(jīng)濟(jì)即將見底的預(yù)期逐步形成,股票的吸引力增強(qiáng)。 (2)分析風(fēng)險(xiǎn)收益對比情況。對股票、債券、貨幣等大類資產(chǎn)的預(yù)期收益率水平及可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行對比分析。 (3)分析市場估值。分析大類資產(chǎn)的當(dāng)期估值水平,以及大類資產(chǎn)當(dāng)期估值水平與歷史平均估值水平的比較等,判斷大類資產(chǎn)價(jià)格相對低估、相對合理、或相對高估的狀況。 2、股票投資策略 本基金主要采取自上而下和自下而上相結(jié)合的方法選擇具有較高安全邊際的股票進(jìn)行投資。 (1)行業(yè)投資策略 在具體行業(yè)選擇上,本基金將從行業(yè)周期、行業(yè)成長、行業(yè)估值等三個(gè)維度考慮,定期對行業(yè)投資價(jià)值進(jìn)行綜合評估,制定或調(diào)整行業(yè)投資比例。 A、行業(yè)周期分析 a)行業(yè)生命周期及行業(yè)目前所處的階段; b) 國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對行業(yè)成長周期的支持程度; c) 出現(xiàn)重大技術(shù)突破的可能性及對行業(yè)周期的影響。 B、行業(yè)成長分析 a)行業(yè)需求增長率及預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間; b)行業(yè)需求剛性程度。 C、行業(yè)估值分析 本基金根據(jù)各行業(yè)的特點(diǎn),確定適合該行業(yè)的估值方法,結(jié)合對行業(yè)成長性的判斷,參考?xì)v史估值水平,確定該行業(yè)合理的估值,得出行業(yè)股價(jià)高估、低估或中性的判斷。 本基金定期對大類行業(yè)的前景進(jìn)行評估,根據(jù)評估結(jié)果,首先確定大類行業(yè)的投資比例,之后根據(jù)對細(xì)分行業(yè)或產(chǎn)品的前景評價(jià),確定大類行業(yè)內(nèi)部的細(xì)分行業(yè)投資比例。 (2)個(gè)股投資策略 本基金重點(diǎn)投資于優(yōu)勢行業(yè)中具有核心競爭優(yōu)勢且具有較高安全邊際的上市公司股票。 A、公司主營業(yè)務(wù)突出且具有核心競爭優(yōu)勢。公司在行業(yè)或者細(xì)分行業(yè)處于壟斷地位或者具有獨(dú)特的競爭優(yōu)勢,如具有壟斷的資源優(yōu)勢、領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢、穩(wěn)定的經(jīng)營模式、良好的銷售網(wǎng)絡(luò)、著名的市場品牌等。 B、公司具有持續(xù)的成長潛力。主要考察公司過去三年的主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率等衡量公司成長性和盈利質(zhì)量的量化指標(biāo)外,更注重對公司未來中長期成長潛力的挖掘,從公司的商業(yè)盈利模式的角度深入分析其獲得業(yè)績增長的內(nèi)生動力,并分析這些業(yè)績驅(qū)動因素是否具有可持續(xù)性。 C、具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。分析上市公司的治理結(jié)構(gòu)、管理層素質(zhì)及其經(jīng)營決策能力、投資效率等方面,判斷公司是否具備保持長期競爭優(yōu)勢的能力。 D、公司具有PEG估值優(yōu)勢。 本基金將對個(gè)股的綜合性比較優(yōu)勢進(jìn)行持續(xù)評估,以準(zhǔn)確把握優(yōu)勢上市公司股票價(jià)格的變化趨勢,定期重新評估優(yōu)勢上市公司股票價(jià)值,并據(jù)此對投資組合當(dāng)中的個(gè)股進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。 (3)股票投資組合的構(gòu)建 A、研究團(tuán)隊(duì)通過對相關(guān)行業(yè)和上市公司基本面研究建立股票池。 B、基金經(jīng)理確定擬買入股票名單:基金經(jīng)理在股票池的基礎(chǔ)上,通過對市場狀況、基本面情況和時(shí)機(jī)的分析,從股票池中精選擬買入股票名單。 C、基金經(jīng)理在確定的個(gè)股權(quán)重范圍內(nèi)構(gòu)建股票投資組合:基金經(jīng)理在擬買入股票名單的基礎(chǔ)上,結(jié)合對投資限制條件及對投資股票流通市值規(guī)模占比的考慮,確定個(gè)股權(quán)重。 3、債券投資策略 本基金債券投資采取適當(dāng)?shù)木闷诓呗?、信用策略和時(shí)機(jī)策略,以及可轉(zhuǎn)換債券投資策略相結(jié)合的方法。 (1)久期策略 本基金密切跟蹤最新發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融運(yùn)行數(shù)據(jù),分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,預(yù)測財(cái)政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢,在此基礎(chǔ)上預(yù)測市場利率水平變動趨勢,以及收益率曲線變化趨勢。在預(yù)期市場利率水平將上升時(shí),降低組合的久期;預(yù)期市場利率將下降時(shí),提高組合的久期。并根據(jù)收益率曲線變化情況制定相應(yīng)的債券組合期限結(jié)構(gòu)策略如子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。 (2)信用策略 本基金密切跟蹤國債、金融債、企業(yè)(公司)債等不同債券種類的利差水平,結(jié)合各類券種稅收狀況、流動性狀況以及發(fā)行人信用質(zhì)量狀況的分析,評定不同債券類屬的相對投資價(jià)值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間的配置比例,重點(diǎn)配置高等級債券。 個(gè)券選擇方面,本基金對所有投資的信用品種進(jìn)行詳細(xì)的財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析方面,通過對財(cái)務(wù)報(bào)表分析,對企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、償債能力和盈利能力四方面進(jìn)行評分;非財(cái)務(wù)分析方面主要通過實(shí)地調(diào)研或電話會議的形式評估企業(yè)管理能力、市場地位和發(fā)展前景等指標(biāo)。本基金主要利用打分機(jī)制來評判該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況,重點(diǎn)投資于低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)債券。 (3)時(shí)機(jī)策略 A、騎乘策略。當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),即相鄰期限利差較大時(shí),可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,即收益率水平處于相對高位的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,從而此時(shí)債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,通過債券的收益率的下降,進(jìn)而獲得資本利得收益。 B、息差策略。利用回購利率低于債券收益率的情形,通過正回購將所獲得資金投資于債券以獲取超額收益。 C、利差策略。對兩個(gè)期限相近的債券的利差進(jìn)行分析,從而對利差水平的未來走勢做出判斷,從而進(jìn)行相應(yīng)的債券置換。 (4)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金主要利用可轉(zhuǎn)換債券獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,降低風(fēng)險(xiǎn),增厚收益。 可轉(zhuǎn)換債券不同于一般的企業(yè)債券,該債券賦予投資者在一定條件下將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票的權(quán)利,投資者可能還具有回售等其他權(quán)利,因此從這方面看可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值應(yīng)等于普通債券的基礎(chǔ)價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券自身內(nèi)含的期權(quán)價(jià)值之和。本基金在分析可轉(zhuǎn)換債券合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,盡量挖掘出具有較好投資價(jià)值可轉(zhuǎn)換債券。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,主要考慮運(yùn)用的策略包括:價(jià)值挖掘策略、價(jià)差策略、雙向權(quán)證策略等。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配。 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權(quán)。 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的品種,其長期風(fēng)險(xiǎn)與收益特征低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金。