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| 基金全稱 | 中銀證券價(jià)值精選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中銀證券價(jià)值精選混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002601（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年04月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年04月29日 / 49.539億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.60億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 1.3475億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 中銀證券 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 林博程 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 60%×滬深300指數(shù)收益率+40%×中國債券總指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
通過對權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的靈活配置充分捕捉各證券子市場的絕對收益機(jī)會,在合理控制風(fēng)險(xiǎn)、保障基金資產(chǎn)流動性的前提下,力求持續(xù)高效地獲取穩(wěn)健回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、權(quán)證等權(quán)益類金融工具,債券等固定收益類金融工具(包括國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債、金融債及次級債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、地方政府債、城投債、中小企業(yè)私募債、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金為混合型基金,在投資中將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策等可能影響證券市場的重要因素的研究和預(yù)測,結(jié)合投資時(shí)鐘理論并利用公司研究開發(fā)的多因子模型等數(shù)量工具,確定基金資產(chǎn)在權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)之間的配置比例;當(dāng)市場環(huán)境發(fā)生變化時(shí),本基金將依托倉位彈性優(yōu)勢快速靈活地作出反應(yīng),對大類資產(chǎn)配置比例進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。此外,本基金還將廣泛運(yùn)用各種定量和定性分析模型研究和比較不同證券子市場和不同金融工具的收益及風(fēng)險(xiǎn)特征,積極尋找各種可能的套利和價(jià)值增長的機(jī)會,以確定基金資產(chǎn)在各類具體券種間的配置比例。 2、權(quán)益類資產(chǎn)投資策略 (1)股票投資策略 本基金將采用自上而下和自下而上相結(jié)合的方法審慎進(jìn)行股票投資,并以公司開發(fā)的數(shù)量分析模型為支持,以有效地增厚收益。 ①行業(yè)配置 本基金將深入分析不同行業(yè)自身的周期變化和在國民經(jīng)濟(jì)中所處的位置,確定重點(diǎn)投資的行業(yè)。在此過程中,基金將利用分類行業(yè)模型和公司有關(guān)研究部門的分析結(jié)果提供決策支持,動態(tài)地建立起一個(gè)包含所有行業(yè)的系統(tǒng),數(shù)量化地分析各行業(yè)與整體經(jīng)濟(jì)變動的相關(guān)性及各行業(yè)自身的周期性,判斷和預(yù)測行業(yè)的相對價(jià)值以及不同行業(yè)之間的估值水平差異。具體來說,本基金將重點(diǎn)關(guān)注增長率不低于同期國內(nèi)GDP增長率的行業(yè)、具有較大市值的行業(yè)、價(jià)值低估的行業(yè)、具有持續(xù)分紅能力的行業(yè)等,同時(shí)適當(dāng)配置或調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期敏感性行業(yè)的比例。 ②個(gè)股選擇 行業(yè)配置確定后,基金經(jīng)理將對股票庫中個(gè)股進(jìn)行分類和篩選,對上市公司的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)做出評級,對重點(diǎn)公司建立財(cái)務(wù)模型,預(yù)測其未來幾年的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況,在此基礎(chǔ)上對公司股票進(jìn)行估值,以決定是否納入本基金的投資范圍。在個(gè)股選擇的過程中,本基金將充分利用中銀國際證券開發(fā)的各類股票估值模型和公司有關(guān)研究部門的分析結(jié)果作為決策支持,對影響市場和股票價(jià)格變動的諸多因素進(jìn)行考察,獲取股票內(nèi)在價(jià)值的相關(guān)參數(shù),動態(tài)地建立起個(gè)股分析體系,對個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)特征、預(yù)期收益、預(yù)期分紅、與行業(yè)和整體市場相關(guān)性進(jìn)行量化,判斷股票的內(nèi)在價(jià)值。 (2)權(quán)證投資策略 本基金管理人將以價(jià)值分析為基礎(chǔ),在采用權(quán)證定價(jià)模型分析其合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,充分考量可投權(quán)證品種的收益率、流動性及風(fēng)險(xiǎn)收益特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,力求規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、追求穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。 (3)存托憑證投資策略 對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 3、固定收益類資產(chǎn)投資策略 總體而言,本基金將靈活運(yùn)用目標(biāo)久期策略、收益率曲線策略、相對價(jià)值策略、騎乘策略和利差套利策略等對債券和貨幣市場工具進(jìn)行投資;具體券種方面,本基金除了投資低風(fēng)險(xiǎn)的利率類品種之外,還將在綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,審慎投資信用債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債和資產(chǎn)支持證券等固定收益工具。 (1)目標(biāo)久期策略 基于對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深入研究,預(yù)期未來市場利率的變化趨勢,結(jié)合基金未來現(xiàn)金流的分析,確定債券組合平均剩余期限。如果預(yù)測未來利率將上升,則可以通過縮短組合平均剩余期限的辦法規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn),相反,如果預(yù)測未來利率下降,則延長組合平均剩余期限,賺取利率下降帶來的超額回報(bào)。 (2)收益率曲線策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合期限結(jié)構(gòu)策略(主要包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略),在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置,從短、中、長期債券的相對價(jià)格變化中獲取收益。其中,子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點(diǎn);兩極策略是將組合中債券的到期期限集中于兩極;而梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻分布。 (3)相對價(jià)值策略 相對價(jià)值策略包括研究國債與金融債或企業(yè)債之間的信用利差、交易所與銀行間市場利差等。如果預(yù)計(jì)利差將縮小,可以賣出收益率較低的債券或通過買斷式回購賣空收益率較低的債券,買入收益率較高的債券;反之亦然。 (4)騎乘策略 通過分析收益率曲線各期限段的利差情況,買入收益率曲線最陡峭處所對應(yīng)的期限債券,持有一定時(shí)間后,隨著債券剩余期限的縮短,到期收益率將迅速下降,基金可獲得較高的資本利得收入。 (5)利差套利策略 利差套利策略主要是指利用負(fù)債和資產(chǎn)之間收益率水平之間利差,實(shí)行滾動套利的策略。只要收益率曲線處于正常形態(tài)下,長期利率總要高于短期利率。由于基金所持有的債券資產(chǎn)期限通常要長于回購負(fù)債的期限,因此可以采用長期債券和短期回購相結(jié)合,獲取債券票息收益和回購利率成本之間的利差。在制度允許的情況下,還可以對回購進(jìn)行滾動操作,較長期的維持回購放大的負(fù)債杠桿,持續(xù)獲得利差收益?；刭彿糯蟮母軛U比例根據(jù)市場利率水平、收益率曲線的形態(tài)以及對利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期進(jìn)行調(diào)整,保持利差水平維持在合理的范圍,并控制杠桿放大的風(fēng)險(xiǎn)。 (6)信用類債券投資策略 根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的研究,在綜合分析公司債、企業(yè)債、短期融資券等發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景和狀況、發(fā)行人所處的市場地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平等因素后,結(jié)合具體發(fā)行契約,通過內(nèi)部信用評級體制對債券進(jìn)行信用評級、建立債券庫并進(jìn)行動態(tài)管理,以期實(shí)現(xiàn)對信用風(fēng)險(xiǎn)的免疫。在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,管理人可以通過利差曲線研究和經(jīng)濟(jì)周期的判斷主動采用相對價(jià)值策略。 (7)可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)債同時(shí)具有債券、股票和期權(quán)的相關(guān)特性,結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券的相對安全、收益固定的優(yōu)勢,并有利于從資產(chǎn)整體配置上分散利率風(fēng)險(xiǎn)并提高收益水平。本基金將重點(diǎn)從可轉(zhuǎn)債的內(nèi)在債券價(jià)值(如票面利息、利息補(bǔ)償及無條件回售價(jià)格)、保護(hù)條款的適用范圍、期權(quán)價(jià)值的大小、基礎(chǔ)股票的質(zhì)地和成長性、基礎(chǔ)股票的流通性等方面進(jìn)行研究,在公司自行開發(fā)的可轉(zhuǎn)債定價(jià)分析系統(tǒng)的支持下,充分發(fā)掘投資價(jià)值,并積極尋找各種套利機(jī)會,以獲取更高的投資收益。 (8)中小企業(yè)私募債投資策略 中小企業(yè)私募債具有票息收益高、信用風(fēng)險(xiǎn)高、流動性差、規(guī)模小等特點(diǎn)。短期內(nèi),中小企業(yè)私募債對本基金的貢獻(xiàn)有限,但本基金將在市場條件允許的情況下進(jìn)行擇優(yōu)投資。由于中小企業(yè)私募債的發(fā)行主體多為非上市民營企業(yè),個(gè)體異質(zhì)性強(qiáng)、信息少且透明度低,因此在投資研究方面主要采用逐案分析的方法(Case‐by‐case),通過盡職調(diào)查進(jìn)行獨(dú)立評估,信用分析以經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和回收率(Recoveryrate)等指標(biāo)為重點(diǎn)。此外,針對中小企業(yè)私募債的投資,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴(yán)格的投資決策流程、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,并經(jīng)董事會批準(zhǔn),以防范信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。 (9)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、本基金收益分配方式:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 3、每一基金份額享有同等分配權(quán)。 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與托管人協(xié)商一致,可在中國證監(jiān)會允許的條件下調(diào)整基金收益的分配原則,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型證券投資基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場基金、債券型基金,而低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險(xiǎn)品種。