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| 基金全稱 | 泰康恒泰回報(bào)靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 泰康恒泰回報(bào)混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 002934（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年07月04日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年07月13日 / 5.024億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.11億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.1092億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 泰康基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 任慧娟、王凌力 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.34元（7次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.00%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.10%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債新綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率*75%+滬深300指數(shù)收益率*20%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過(guò)大類資產(chǎn)的優(yōu)化配置和高安全邊際的證券精選,追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)和資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票、存托憑證)、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類金融工具,債券等固定收益類金融工具(包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券、中小企業(yè)私募債、中期票據(jù)、證券公司短期公司債券、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)等)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款)、同業(yè)存單、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如果法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。
本基金采用定性分析與定量分析相結(jié)合的分析框架,自上而下靈活配置大類資產(chǎn),自下而上精選投資標(biāo)的,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下集中資金進(jìn)行優(yōu)質(zhì)證券的投資管理,同時(shí)進(jìn)行高效的流動(dòng)性管理,力爭(zhēng)利用主動(dòng)式組合管理獲得超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益。 (一)大類資產(chǎn)配置策略 本基金采用定性分析與定量分析相結(jié)合的分析方法進(jìn)行股票資產(chǎn)與債券資產(chǎn)配置。分析因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、證券市場(chǎng)資金供求及流動(dòng)性狀況、股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)及其它替代資產(chǎn)市場(chǎng)的相對(duì)投資價(jià)值、市場(chǎng)交易與投資者情緒及行為等,同時(shí)考慮各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平,在債券與股票等資產(chǎn)類別之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置。本基金還將通過(guò)靈活運(yùn)用衍生品合約的套期保值與對(duì)沖功能,最終力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)組合收益的最大化,從而有效提高不同市場(chǎng)狀況下基金資產(chǎn)的整體收益水平。 (二)債券市場(chǎng)投資策略 1、利率預(yù)測(cè)及久期配置策略 本基金通過(guò)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)進(jìn)行深入的研究,分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的可能情景,并在此基礎(chǔ)上判斷包括財(cái)政政策、貨幣政策在內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向,對(duì)市場(chǎng)利率水平和收益率曲線未來(lái)的變化趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)和判斷,結(jié)合債券市場(chǎng)資金供求結(jié)構(gòu)及變化趨勢(shì),確定固定收益類資產(chǎn)的久期配置。 (1)久期配置策略 本基金根據(jù)中長(zhǎng)期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢(shì),判斷債券市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì),并形成對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場(chǎng)上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 (2)收益率曲線配置策略 收益率曲線配置策略是根據(jù)對(duì)收益率曲線形狀變動(dòng)的預(yù)期,建立或改變組合期限結(jié)構(gòu)。要運(yùn)用收益率曲線配置策略,必須先預(yù)測(cè)收益率曲線變動(dòng)的方向,然后在確定本基金債券組合目標(biāo)久期的基礎(chǔ)上,結(jié)合對(duì)收益率曲線變化的預(yù)測(cè),根據(jù)收益率曲線形狀變動(dòng)的情景分析,選擇合適的策略構(gòu)建組合的期限結(jié)構(gòu),并動(dòng)態(tài)調(diào)整。 (3)騎乘策略 通過(guò)分析收益率曲線各期限段的利差情況,當(dāng)債券收益率曲線比較陡峭時(shí),買入期限位于收益率曲線陡峭處右側(cè)的債券。在收益率曲線不變動(dòng)的情況下,隨著債券剩余期限的縮短,債券的收益率水平將會(huì)較投資期初有所下降,這樣可同時(shí)獲得該債券持有期的穩(wěn)定的票息收入以及收益率下降帶來(lái)的價(jià)差收入;即使收益率曲線上升或進(jìn)一步變陡,這一策略也能夠提供更多的安全邊際。 2、類屬配置策略 本基金通過(guò)情景分析和歷史預(yù)測(cè)相結(jié)合的方法,在債券一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng),銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng),銀行存款、信用債、政府債券等資產(chǎn)類別之間進(jìn)行類屬配置,進(jìn)而確定具有最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的資產(chǎn)組合。 本基金將在信用利差水平較高時(shí)較多的配置信用債券,在信用利差水平較低時(shí)較多的配置國(guó)債、央行票據(jù)等利率債品種。 3、信用債投資策略 根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段,分析債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景,發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r,企業(yè)市場(chǎng)地位,財(cái)務(wù)狀況,管理水平,債務(wù)水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差與投資價(jià)值。 對(duì)于證券公司短期公司債券,本基金對(duì)可選的證券公司短期公司債券品種進(jìn)行篩選,綜合考慮和分析發(fā)行主體的公司背景、競(jìng)爭(zhēng)地位、治理結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、債券收益率等要素,確定投資決策。本基金將對(duì)擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進(jìn)行流動(dòng)性分析和監(jiān)測(cè),并適當(dāng)控制債券投資組合整體的久期,防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 4、可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn),是本基金的重要投資對(duì)象之一。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買入。 5、中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金對(duì)中小企業(yè)私募債的投資綜合考慮安全性、收益性和流動(dòng)性等方面特征進(jìn)行全方位的研究和比較,對(duì)個(gè)券發(fā)行主體的性質(zhì)、行業(yè)、經(jīng)營(yíng)情況、以及債券的增信措施等進(jìn)行全面分析,選擇具有優(yōu)勢(shì)的品種進(jìn)行投資,并通過(guò)久期控制和調(diào)整、適度分散投資來(lái)管理組合的風(fēng)險(xiǎn)。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入研究資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、市場(chǎng)利率、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、支持資產(chǎn)的現(xiàn)金流變動(dòng)情況以及提前償還率水平等因素,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)信用分析和流動(dòng)性管理,輔以量化模型分析,精選那些經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率較高的品種進(jìn)行投資,力求獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。 (三)股票市場(chǎng)投資策略 在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下,本基金將適度參與權(quán)益類資產(chǎn)的投資,以增加基金收益。本基金在股票基本面研究的基礎(chǔ)上,同時(shí)考慮投資者情緒、認(rèn)知等決策因素的影響,將影響上市公司基本面和股價(jià)的增長(zhǎng)類因素、估值類因素、盈利類因素、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行綜合分析,精選具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力、估值合理的上市公司股票進(jìn)行投資,以此構(gòu)建股票組合。 1、增長(zhǎng)因素分析 首先,本基金將綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)因素,對(duì)各行業(yè)的景氣狀況進(jìn)行比較分析,重點(diǎn)選擇處于行業(yè)成長(zhǎng)期和成熟期的細(xì)分子行業(yè)。本基金對(duì)于那些具有較強(qiáng)盈利能力與投資吸引力的行業(yè),給予較高的權(quán)重;而對(duì)于那些盈利能力與投資吸引力一般的行業(yè),給予較低的權(quán)重。 其次,主要考慮上市公司盈利的歷史及將來(lái)預(yù)期的增長(zhǎng)率。此因素不僅含有公司的歷史盈利增長(zhǎng)能力,也包含了市場(chǎng)預(yù)期的將來(lái)盈利增長(zhǎng)能力。此盈利因素組的因子有銷售收入、凈利潤(rùn)及現(xiàn)金流增長(zhǎng)率等。 2、估值水平分析 本基金根據(jù)一系列歷史和預(yù)期的財(cái)務(wù)指標(biāo),結(jié)合定性方法,分析公司盈利穩(wěn)固性,判斷相對(duì)投資價(jià)值。主要指標(biāo)包括:EV/EBITDA、EV/Sales、P/E、P/B、P/RNAV、股息率等,在全市場(chǎng)范圍內(nèi)選擇增長(zhǎng)與估值性價(jià)比最好的公司。 3、盈利能力分析 盈利能力是反映公司經(jīng)營(yíng)管理及盈利方面的能力,此因素是對(duì)估值因素的重要補(bǔ)充,因?yàn)槭袌?chǎng)通常會(huì)對(duì)盈利能力強(qiáng)弱不同的公司給予不同的估值,在盈利能力因素組中的因子有凈資產(chǎn)回報(bào)率(ROE),資本投資回報(bào)率(ROIC)等因素。 4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素是反映公司為維持正常運(yùn)行或某些盈利目標(biāo)所采用的融資規(guī)模,此因素也是對(duì)估值因素的重要補(bǔ)充。同樣地,市場(chǎng)通常會(huì)對(duì)負(fù)債率不同的公司給予不同的估值?？紤]此因素可以在市場(chǎng)極端的情況下,尋找安全邊際,有效地避免高風(fēng)險(xiǎn)投資,此因素組中的因子有凈資產(chǎn)負(fù)債率(Dt/Eq),總資產(chǎn)負(fù)債率(Dt/A)等因素。 5、股票選擇與組合優(yōu)化 在以上分析的基礎(chǔ)上,本基金選擇定價(jià)合理或者價(jià)值被低估的股票構(gòu)建投資組合,并根據(jù)股票的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)組合進(jìn)行優(yōu)化,在合理風(fēng)險(xiǎn)水平下追求基金收益最大化。同時(shí)監(jiān)控組合中證券的估值水平,在市場(chǎng)價(jià)格明顯高于其內(nèi)在合理價(jià)值時(shí)適時(shí)賣出證券。 (四)存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。 (五)其他金融工具的投資策略 1、國(guó)債期貨投資策略 在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本基金將本著謹(jǐn)慎原則適度參與國(guó)債期貨投資。本基金參與國(guó)債期貨交易以套期保值為主要目的,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。本基金將根據(jù)對(duì)債券現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的分析,結(jié)合國(guó)債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,發(fā)揮國(guó)債期貨杠桿效應(yīng)和流動(dòng)性較好的特點(diǎn),靈活運(yùn)用多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 基金管理人將充分考慮國(guó)債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖收益率曲線平坦、陡峭等形態(tài)變化的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖關(guān)鍵期限利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購(gòu)贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 2、股指期貨投資策略 在股指期貨投資上,本基金以避險(xiǎn)保值和有效管理為目標(biāo),在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,謹(jǐn)慎適當(dāng)參與股指期貨的投資。本基金在進(jìn)行股指期貨投資中,將分析股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過(guò)研究現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),運(yùn)用定價(jià)模型對(duì)其進(jìn)行合理估值,謹(jǐn)慎利用股指期貨,調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露,及時(shí)調(diào)整投資組合倉(cāng)位,以降低組合風(fēng)險(xiǎn)、提高組合的運(yùn)作效率。 3、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,投資原則為有利于加強(qiáng)基金風(fēng)險(xiǎn)控制,有利于基金資產(chǎn)增值。本基金將在法規(guī)允許的范圍內(nèi),基于謹(jǐn)慎原則利用權(quán)證以及其它金融工具進(jìn)行套利交易或風(fēng)險(xiǎn)管理。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價(jià)波動(dòng)率等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許本類基金投資于其他衍生金融工具,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。本基金對(duì)衍生金融工具的投資主要以對(duì)提高組合整體收益為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下,通過(guò)對(duì)標(biāo)的品種的研究,謹(jǐn)慎投資。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的該類基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金的同一類別每份基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下與托管人協(xié)商一致后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則不需要召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。