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| 基金全稱 | 山西證券裕利定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 山西裕利定開債 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 003179（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2016年08月15日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年08月24日 / 2.000億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 13.13億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 11.5397億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 山西證券 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 藍(lán)燁、倪偉杰 | 成立來分紅 | 每份累計0.22元（5次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.60%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.80%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債總?cè)珒r(總值)指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在一定程度上控制組合凈值波動率的前提下,力爭長期內(nèi)實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的投資品種,包括國債、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券及超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債、債券回購、銀行存款等法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他固定收益類金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 本基金不投資于股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn),也不投資于可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券。
(一)封閉期投資策略 本基金通過宏觀周期研究、行業(yè)周期研究、公司研究相結(jié)合,通過定量分析增強(qiáng)組合策略操作的方法,確定資產(chǎn)在基礎(chǔ)配置、行業(yè)配置、公司配置結(jié)構(gòu)上的比例。本基金充分發(fā)揮基金管理人長期積累的行業(yè)、公司研究成果,利用自主開發(fā)的信用分析系統(tǒng),深入挖掘價值被低估的標(biāo)的券種,以盡量獲取最大化的信用溢價。本基金采用的投資策略包括:期限結(jié)構(gòu)策略、行業(yè)配置策略、息差策略、個券挖掘策略等。 首先,本組合宏觀周期研究的基礎(chǔ)上,決定整體組合的久期、杠桿率策略。 一方面,本基金將分析眾多的宏觀經(jīng)濟(jì)變量(包括GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等),并關(guān)注國家財政、稅收、貨幣、匯率政策和其它證券市場政策等。另一方面,本基金將對債券市場整體收益率曲線變化進(jìn)行深入細(xì)致分析,從而對市場走勢和波動特征進(jìn)行判斷。在此基礎(chǔ)上,確定資產(chǎn)在非信用類固定收益類證券(現(xiàn)金、國家債券、中央銀行票據(jù)等)和信用類固定收益類證券之間的配置比例,整體組合的久期范圍以及杠桿率水平。 其次,本組合將在期限結(jié)構(gòu)策略、行業(yè)輪動策略的基礎(chǔ)上獲得債券市場整體回報率,通過息差策略、個券挖掘策略獲得超額收益。 1、期限結(jié)構(gòu)策略。通過預(yù)測收益率曲線的形狀和變化趨勢,對各類型債券進(jìn)行久期配置;當(dāng)收益率曲線走勢難以判斷時,參考基準(zhǔn)指數(shù)的樣本券久期構(gòu)建組合久期,確保組合收益超過基準(zhǔn)收益。具體來看,又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基于收益率曲線變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 (1)騎乘策略是當(dāng)收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,通過債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益。 (2)子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點(diǎn),適用于收益率曲線較陡時;杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動;梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分別于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動。 2、行業(yè)配置策略。債券市場所涉及行業(yè)眾多,同樣宏觀周期背景下不同行業(yè)的景氣度的發(fā)生,本基金分別采用以下的分析策略: (1)分散化投資:發(fā)行人涉及眾多行業(yè),本組合將保持在各行業(yè)配置比例上的分散化結(jié)構(gòu),避免過度集中配置在產(chǎn)業(yè)鏈高度相關(guān)的上中下游行業(yè)。 (2)行業(yè)投資:本組合將依據(jù)對下一階段各行業(yè)景氣度特征的研判,確定在下一階段在各行業(yè)的配置比例,賣出景氣度降低行業(yè)的債券,提前布局景氣度提升行業(yè)的債券。 3、息差策略。通過正回購,融資買入收益率高于回購成本的債券,從而獲得杠桿放大收益。 本組合將采取低杠桿、高流動性策略,適當(dāng)運(yùn)用杠桿息差方式來獲取主動管理回報,選取具有較好流動性的債券作為杠桿買入品種,靈活控制杠桿組合倉位,降低組合波動率。 4、個券挖掘策略。本部分策略強(qiáng)調(diào)公司價值挖掘的重要性,在行業(yè)周期特征、公司基本面風(fēng)險特征基礎(chǔ)上制定絕對收益率目標(biāo)策略,甄別具有估值優(yōu)勢、基本面改善的公司,采取高度分散策略,重點(diǎn)布局優(yōu)勢債券,爭取提高組合超額收益空間。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略。本基金管理人通過考量宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變動;研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關(guān)注流動性變化對標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。 (二)開放期投資策略 開放期內(nèi),本基金為保持較高的組合流動性,方便投資人安排投資,在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,將主要投資于高流動性的投資品種,減小基金凈值的波動。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金,但低于混合型基金、股票型基金。