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| 基金全稱 | 東方民豐回報贏安混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東方民豐回報贏安混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004006（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2016年12月13日 | 成立日期/規(guī)模 | 2017年03月09日 / 2.250億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.00億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0030億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 東方基金 | 基金托管人 | 民生銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張博 | 成立來分紅 | 每份累計0.01元（1次） |
| 管理費率 | 0.80%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.30%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×15%+中債總?cè)珒r指數(shù)收益率×85% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險的前提下,通過動態(tài)調(diào)整股票與債券等資產(chǎn)的組合,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板股票、中小板股票以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債、金融債、政策性金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、證券公司短期公司債券、超短期融資券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債)、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金運用CPPI固定比例投資組合保險機制,在嚴(yán)格控制基金凈值波動的前提下,動態(tài)分配基金資產(chǎn)在權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)上的投資比例。 (一)封閉期投資策略 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金在大類資產(chǎn)配置方面引入CPPI固定比例投資組合保險機制,將投資對象主要分為固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)兩類,并動態(tài)調(diào)整兩類資產(chǎn)的投資比例,從而達到防御下跌、實現(xiàn)增值的目的。其中,固定收益類資產(chǎn)包括國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債、金融債(含政策性金融債)、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、證券公司短期公司債券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、國債期貨等金融工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他固定收益類金融工具;權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類資產(chǎn)。 CPPI策略的核心思想是充分利用安全墊來進行操作,以前期基金收益作為后期風(fēng)險投資的損失上限,乘以風(fēng)險乘數(shù)后,作為權(quán)益類資產(chǎn)投資的上限。隨著安全墊的增厚,增加對權(quán)益類資產(chǎn)的投資,適當(dāng)減少對固定收益類資產(chǎn)的投資;隨著安全墊的變薄,減少對權(quán)益類資產(chǎn)的投資,同時增加對固定收益類資產(chǎn)的投資。 CPPI策略的基本公式可表達為:E=M×(A-F) 其中: E=權(quán)益類資產(chǎn)可投資額度 A=基金資產(chǎn)總值 F=基金價值底線,在本基金中,F指運作周期起始日基金資產(chǎn)的折現(xiàn)值 M為風(fēng)險乘數(shù),M≥1 A-F被稱為緩沖額度或安全墊 基于此,以CPPI策略進行大類資產(chǎn)配置時,需要計算F和M的值。 (1)基金價值底線F的確定 F主要根據(jù)運作周期內(nèi)固定收益工具的收益率水平和距離運作周期的剩余期限來確定。在運作周期內(nèi),隨著距離運作周期的剩余期限的縮小,F值逐步向上調(diào)整,直至達到100%。 (2)風(fēng)險乘數(shù)M的確定 本基金基金管理人將基于運作周期內(nèi)中國經(jīng)濟運行周期的變動和證券市場的風(fēng)險特征,確定風(fēng)險乘數(shù)M,并經(jīng)投資決策委員會審核,通過控制風(fēng)險乘數(shù)M的大小,動態(tài)調(diào)整本基金在權(quán)益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)之間的配置比例。 2、固定收益類資產(chǎn)的投資策略 本基金對固定收益類資產(chǎn)的配置主要為未來現(xiàn)金流穩(wěn)定、風(fēng)險可預(yù)期的固定收益工具。本基金將通過持有相當(dāng)數(shù)量剩余期限小于或者等于本基金運作周期(18個月)的債券并持有到期,以確保債券資產(chǎn)的穩(wěn)定收益。對于此類債券,基金采取買入持有策略,追求獲得穩(wěn)定的利息支付和本金償還。本基金本著風(fēng)險收益配比最優(yōu)、兼顧流動性的原則確定債券各類屬資產(chǎn)的配置比例。 另外,在收益性和流動性的基礎(chǔ)上,適量持有其他固定收益類證券。在實際的投資運作中,本基金將運用久期調(diào)整策略、收益率曲線策略、類屬券種配置策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種策略,獲取債券市場的長期穩(wěn)定收益。 (1)久期調(diào)整策略 本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,形成對未來市場利率變動方向的預(yù)期,進而主動調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值,達到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期值,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得;反之,當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降的風(fēng)險帶來的資本損失,獲得較高的再投資收益。 (2)期限結(jié)構(gòu)策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略,適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略?在短期、中期、長期債券間進行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時,采取子彈策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時,采取啞鈴策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時,采取梯形策略。 (3)類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將市場主要細(xì)分為一般債券(含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等)、信用債券(含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、證券公司短期公司債券、超短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等)、附權(quán)債券(含可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等)三個子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金將通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風(fēng)險狀況等因素進行綜合分析,在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上,采取積極投資策略,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。 (4)證券公司短期公司債券投資策略 本基金將通過對證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風(fēng)險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。 3、權(quán)益類資產(chǎn)的投資策略 本基金通過定量分析和定性分析相結(jié)合的方式選擇具有較高投資價值的股票。定量分析主要依據(jù)上市公布的相關(guān)數(shù)據(jù)等,通過對主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤等相關(guān)指標(biāo)的分析對公司的成長能力、盈利能力、未來發(fā)展?jié)摿?、股票估值水平等形成判斷? (1)成長能力分析 本基金認(rèn)為,企業(yè)以往的成長性能夠在一定程度上反映企業(yè)未來的增長潛力,因此,本基金利用主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率指標(biāo)來考量公司的歷史成長性,作為判斷公司未來成長性的依據(jù)。 主營業(yè)務(wù)收入增長率是考察公司成長性最重要的指標(biāo),主營業(yè)務(wù)收入的增長所隱含的往往是企業(yè)市場份額的擴大,體現(xiàn)公司未來盈利潛力的提高,盈利穩(wěn)定性的加大,公司未來持續(xù)成長能力的提升。本基金主要考察上市公司最新報告期的主營業(yè)務(wù)收入與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果,是衡量企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo),凈利潤的增長反映的是公司的盈利能力和盈利增長情況。本基金主要考察上市公司最新報告期的凈利潤與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 經(jīng)營性現(xiàn)金流量反映的是公司的營運能力,體現(xiàn)了公司的償債能力和抗風(fēng)險能力。本基金主要考察上市公司最新報告期的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與上年同期的比較,并與同行業(yè)相比較。 (2)盈利能力分析 本基金利用總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤)指標(biāo)來考量公司的盈利能力和質(zhì)量。 總資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的核心指標(biāo),也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)盈利能力的重要指標(biāo);凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)利用股東資本盈利的效率,凈資產(chǎn)收益率較高且保持增長的公司,能為股東帶來較高回報。本基金考察上市公司過去兩年的總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率,并與同行業(yè)平均水平進行比較。 盈利現(xiàn)金比率,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值,反映公司本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。該比率越大,一般說明公司盈利質(zhì)量就越高。本基金考察上市公司過去兩年的盈利現(xiàn)金比率,并與同行業(yè)平均水平進行比較。 此外,本基金還將關(guān)注上市公司盈利的構(gòu)成、盈利的主要來源等,全面分析其盈利能力和質(zhì)量。 (3)未來增長潛力分析 公司未來盈利增長的預(yù)期決定股票價格的變化。因此,在關(guān)注上市公司歷史成長性的同時,本基金尤其關(guān)注其未來盈利的增長潛力。本基金將對上市公司未來一至三年的主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率進行預(yù)測,并對其可能性進行判斷。 (4)估值水平分析 本基金將根據(jù)上市公司所處的行業(yè),采用市盈率、市凈率等估值指標(biāo),對上市公司股票價值進行動態(tài)評估,分析該公司的股價是否處于合理的估值區(qū)間,以規(guī)避股票價值被過分高估所隱含的投資風(fēng)險。 定性分析主要考察公司的資源配置、技術(shù)創(chuàng)新力、品牌競爭力、受國家政策影響程度等。 本基金綜合上述條件篩選具有投資價值的個股,構(gòu)建股票組合。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 5、股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。 6、國債期貨的投資策略 本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風(fēng)險為目的。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值操作,獲取超額收益。 7、其他金融工具的投資策略 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資于其他衍生金融工具,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風(fēng)險或無風(fēng)險套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險管理的前提下,通過對標(biāo)的品種的基本面研究,結(jié)合衍生工具定價模型預(yù)估衍生工具價值或風(fēng)險對沖比例,謹(jǐn)慎投資。 (二)開放期投資策略 開放期內(nèi),本基金為保持較高的流動性,在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,主要配置高流動性的投資品種,防范流動性風(fēng)險,滿足開放期流動性的需求。
(一)在本基金封閉期內(nèi),若截至每季度最后一個交易日收盤后,各類別基金份額的每份基金份額的可供分配利潤均大于0.02元,則基金在次月起15個工作日內(nèi)就可供分配利潤進行分紅。在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為4次,各類別基金份額的每份基金份額每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日各類別基金份額的每份基金份額該次可供分配利潤的50%;若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; (二)本基金收益分配方式為現(xiàn)金分紅; (三)基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; (四)同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); (五)分紅權(quán)益登記日申請申購的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; (六)法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金,屬于中等風(fēng)險水平的投資品種。