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| 基金全稱 | 中歐行業(yè)成長(zhǎng)混合型證券投資基金(LOF) | 基金簡(jiǎn)稱 | 中歐行業(yè)成長(zhǎng)混合(LOF)C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004231（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2009年12月01日 | 成立日期/規(guī)模 | 2017年01月12日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.07億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 1.3410億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 中歐基金 | 基金托管人 | 郵儲(chǔ)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 王培、尹為醇 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.20元（2次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.80%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | ---（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×75%+中債綜合指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行上市的股票)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)(國(guó)債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、質(zhì)押及買(mǎi)斷式債券回購(gòu)、銀行存款及現(xiàn)金等)、衍生工具(權(quán)證、股指期貨等)以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)允許基金投資的其它金融工具(但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金將通過(guò)分析宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì),政府政策行為和資金供需關(guān)系三個(gè)影響資本市場(chǎng)的主要因素,在股票、債券和現(xiàn)金三大資產(chǎn)類(lèi)別間實(shí)施策略性調(diào)控,確定相應(yīng)大類(lèi)資產(chǎn)配置比例。 (1)宏觀面 從股市與宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在作用機(jī)理來(lái)看,宏觀經(jīng)濟(jì)決定著股市波動(dòng),引起股市上漲的原動(dòng)力是一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,當(dāng)經(jīng)濟(jì)向好時(shí),企業(yè)業(yè)績(jī)上升,投資股票收益高,資金大量涌入股市,股價(jià)持續(xù)上升;反之,經(jīng)濟(jì)衰退,企業(yè)不景氣,投資縮減,股價(jià)下跌。另一方面,股價(jià)會(huì)充分反映宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的各種信息,當(dāng)實(shí)際公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)預(yù)測(cè)相背離時(shí),股市會(huì)隨之做出相應(yīng)的修正。鑒于以上內(nèi)在作用機(jī)理的存在,本基金資產(chǎn)配置主要建立在對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)期以及預(yù)期和實(shí)際偏離的修正上。 (2)政策面 國(guó)家政策對(duì)股市有著直接的影響,是影響股市走勢(shì)的主要因素之一,本基金將主要通過(guò)分析政府的財(cái)政政策、貨幣政策和其他政策三個(gè)方面來(lái)判斷政策對(duì)股市的影響: 國(guó)家財(cái)政通過(guò)稅收總量和結(jié)構(gòu)的變化,調(diào)節(jié)證券投資和實(shí)際投資規(guī)模,抑制社會(huì)投資總需求膨脹或者補(bǔ)償有效投資需求的不足。當(dāng)政府實(shí)行積極的財(cái)政政策,并且財(cái)政政策落到實(shí)處時(shí),有利于股市。 政府通過(guò)適時(shí)靈活運(yùn)用利率、存款準(zhǔn)備金率和公開(kāi)市場(chǎng)操作等政策工具,調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金供求,寬松的貨幣政策會(huì)擴(kuò)大社會(huì)上貨幣供給總量,對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和證券市場(chǎng)交易有著積極影響。 其他政策(如印花稅調(diào)整等)會(huì)通過(guò)影響投資者的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(ERP),從而顯著影響估值水平。 (3)資金面 最終決定股市價(jià)格水平的因素來(lái)源于市場(chǎng)的供需關(guān)系,本基金通過(guò)分析市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量和股票供給量來(lái)分析市場(chǎng)的供需關(guān)系:當(dāng)資金充沛,需求大于供給時(shí),股市上升;當(dāng)供給大于需求時(shí),股市下跌。 2、行業(yè)配置策略 (1)本基金的行業(yè)配置特點(diǎn) 本基金的主要特點(diǎn)是對(duì)于成長(zhǎng)性行業(yè)的重點(diǎn)配置。在本基金的投資標(biāo)的中,成長(zhǎng)性行業(yè)主要包括以下兩種類(lèi)型:一是從行業(yè)的生命周期來(lái)看,處于快速成長(zhǎng)期和成熟成長(zhǎng)期的行業(yè),處于這兩個(gè)階段的行業(yè)增長(zhǎng)率快速提高,企業(yè)利潤(rùn)水平超出市場(chǎng)平均水平,獲得超額收益率的可能性很高;二是短期內(nèi)處于復(fù)蘇景氣階段的行業(yè),部分行業(yè)雖然從長(zhǎng)期來(lái)看并未進(jìn)入成長(zhǎng)階段,但仍存在階段性景氣復(fù)蘇的可能性,這往往是由于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、供求關(guān)系變化等因素造成,從較長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,投資于此類(lèi)行業(yè)的收益率水平往往趨于市場(chǎng)平均值,但若能夠準(zhǔn)確預(yù)計(jì)行業(yè)的階段性復(fù)蘇,則有可能抓住行業(yè)階段性成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。 (2)成長(zhǎng)性行業(yè)的選擇標(biāo)準(zhǔn) 基金管理人將在申銀萬(wàn)國(guó)一級(jí)行業(yè)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上,采取定性和定量的指標(biāo)綜合判斷行業(yè)的成長(zhǎng)性。篩選出的成長(zhǎng)性行業(yè)將每六個(gè)月進(jìn)行更新。 定量標(biāo)準(zhǔn): 判斷一個(gè)行業(yè)是否具有成長(zhǎng)性,其核心是未來(lái)獲得收入與盈利的能力。為了方便反映行業(yè)成長(zhǎng)性,基金管理人將對(duì)行業(yè)的平均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等成長(zhǎng)性指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算,并對(duì)測(cè)算結(jié)果分別進(jìn)行排序。對(duì)于該三項(xiàng)指標(biāo)中至少有一項(xiàng)增長(zhǎng)率超越市場(chǎng)平均水平的行業(yè),將進(jìn)入本基金管理人重點(diǎn)研究的范圍 。 定性標(biāo)準(zhǔn): 對(duì)行業(yè)基本面的深入分析也是判斷成長(zhǎng)性行業(yè)的重要途徑。從行業(yè)自身來(lái)看,行業(yè)的成長(zhǎng)性將受到行業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)景氣程度、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、政策扶持程度、所處產(chǎn)業(yè)鏈地位、是否具有壟斷性等多個(gè)定性指標(biāo)的影響。基金管理人將在對(duì)各行業(yè)基本面進(jìn)行分析的過(guò)程中,針對(duì)各行業(yè)的特殊性重點(diǎn)考察對(duì)其成長(zhǎng)性影響較大的因素。在對(duì)行業(yè)的上述六個(gè)因素深入分析的基礎(chǔ)上,基金管理人將分別就每個(gè)因素對(duì)該行業(yè)的影響做出“有利”或“不利”的判斷。 綜合判斷: 在對(duì)各行業(yè)的定量指標(biāo)進(jìn)行排序的基礎(chǔ)上,并結(jié)合對(duì)影響各行業(yè)的定性因素做出的“有利”或“不利”的判斷,基金管理人將對(duì)各行業(yè)的成長(zhǎng)性進(jìn)行綜合性評(píng)分并排序。對(duì)于排名處于前80%的行業(yè),將作為成長(zhǎng)性行業(yè)進(jìn)入本基金重點(diǎn)研究和投資的范圍。 (三)個(gè)股選擇策略 本基金將重點(diǎn)選擇成長(zhǎng)性行業(yè)內(nèi)基本面優(yōu)良且具有成長(zhǎng)潛力的股票進(jìn)行最終的投資組合構(gòu)建。 本基金將重點(diǎn)分析各成長(zhǎng)性行業(yè)上市公司的成長(zhǎng)性指標(biāo)(市盈增長(zhǎng)比率(PEG)、近三年平均主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、近三年平均息稅折舊前利潤(rùn)(EBITA)增長(zhǎng)率、未來(lái)一年預(yù)測(cè)每股收益(EPS)增長(zhǎng)率等)、價(jià)值指標(biāo)(市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、每股收益(EPS)、股息率等)、盈利指標(biāo)(近三年平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)、近三年平均投資資本回報(bào)率(ROIC)等)等,篩選出基本面良好、成長(zhǎng)潛力較大的股票進(jìn)行投資。 對(duì)于存托憑證的投資,本基金將依照境內(nèi)上市交易的股票,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選優(yōu)質(zhì)上市公司;并最大限度避免由于存托憑證在交易規(guī)則、上市公司治理結(jié)構(gòu)等方面的差異而或有的負(fù)面影響。 4、債券選擇策略 本基金將采取久期偏離、期限結(jié)構(gòu)配置、類(lèi)屬配置、個(gè)券選擇等積極的投資策略,構(gòu)建債券投資組合。 (1)久期偏離 本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、貨幣政策和財(cái)政政策、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化等方面的定性分析和定量分析,預(yù)測(cè)利率的變化趨勢(shì),從而采取久期偏離策略,根據(jù)對(duì)利率水平的預(yù)期調(diào)整組合久期。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置 本基金將根據(jù)對(duì)利率走勢(shì)、收益率曲線的變化情況的判斷,適時(shí)采用啞鈴型或梯型或子彈型投資策略,在長(zhǎng)期、中期和短期債券間進(jìn)行配置,以便最大限度的避免投資組合收益受債券利率變動(dòng)的負(fù)面影響。 (3)類(lèi)屬配置 類(lèi)屬配置指?jìng)M合中各債券種類(lèi)間的配置,包括債券在國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券等債券品種間的分布,債券在浮動(dòng)利率債券和固定利率債券間的分布。 (4)個(gè)券選擇 個(gè)券選擇是指通過(guò)比較個(gè)券的流動(dòng)性、到期收益率、信用等級(jí)、稅收因素,確定一定期限下的債券品種的過(guò)程。 5、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭(zhēng)利用股指期貨的杠桿作用,降低股票倉(cāng)位頻繁調(diào)整的交易成本。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券是指由金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu),將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu),由受托機(jī)構(gòu)向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行,以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的證券。本基金通過(guò)對(duì)資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的跟蹤考察、分析資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、預(yù)估提前償還率變化對(duì)資產(chǎn)支持證券未來(lái)現(xiàn)金流的影響,謹(jǐn)慎投資資產(chǎn)支持證券。 7、權(quán)證投資策略 本基金的權(quán)證投資以控制風(fēng)險(xiǎn)和鎖定收益為主要目的。在個(gè)券層面上,本基金通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的公司的基本面研究和未來(lái)走勢(shì)預(yù)判,估算權(quán)證合理價(jià)值,同時(shí)還充分考慮個(gè)券的流動(dòng)性,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,登記在注冊(cè)登記系統(tǒng)基金份額持有人開(kāi)放式基金賬戶下的基金份額,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)基金份額持有人深圳證券賬戶下的基金份額,只能選擇現(xiàn)金分紅的方式,具體收益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)遵循深圳證券交易所及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金,屬于中等預(yù)期收益風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。