掃一掃二維碼
用手機(jī)打開頁(yè)面
| 基金全稱 | 東興品牌精選靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 東興品牌精選混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 004840（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年10月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年11月14日 / 3.101億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.00億元（截止至：2023年02月16日） | 份額規(guī)模 | 0.0046億份（截止至：2023年02月08日） |
| 基金管理人 | 東興基金 | 基金托管人 | 浦發(fā)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 孫繼青 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×60%+中債綜合指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要投資受益于自主品牌崛起相關(guān)的行業(yè)及公司,精選其中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和估值優(yōu)勢(shì)的上市公司,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
本基金以自主品牌崛起過(guò)程中產(chǎn)生的各類投資機(jī)遇作為主線,并通過(guò)“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法構(gòu)建基金資產(chǎn)組合,深入研究相關(guān)政策,精選受益于自主品牌崛起相關(guān)證券中具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司,力求在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、權(quán)證、股指期貨、現(xiàn)金、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。
本基金以自主品牌崛起過(guò)程中產(chǎn)生的各類投資機(jī)遇作為主線,并通過(guò)“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的方法構(gòu)建基金資產(chǎn)組合。一方面,本基金在對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、相關(guān)政策深入研究的基礎(chǔ)上,從“自上而下”的角度對(duì)大類資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置,并優(yōu)選受益行業(yè);另一方面,本基金從商業(yè)模式、市場(chǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)壁壘、財(cái)務(wù)狀況等方面出發(fā),“自下而上”精選受益于自主品牌崛起相關(guān)證券中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和估值優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司,力求在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,獲取長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)健的投資收益。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的預(yù)判和對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行情況的分析,來(lái)確定投資組合中股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具的比例。本基金主要考慮的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括:GDP增速、固定資產(chǎn)投資增速、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速、CPI/PPI指數(shù)、M2增長(zhǎng)率及變化趨勢(shì)、利率水平與變化趨勢(shì)、財(cái)政政策以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。 在經(jīng)濟(jì)周期各階段,本基金對(duì)大類資產(chǎn)進(jìn)行配置的策略為:在經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和繁榮期超配股票資產(chǎn);在經(jīng)濟(jì)的衰退和政策刺激階段,超配債券等固定收益類資產(chǎn),力爭(zhēng)通過(guò)資產(chǎn)配置獲得部分超額收益。 2、股票投資策略 (1)主題界定 經(jīng)過(guò)三十多年的改革開放,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、綜合國(guó)力顯著提高,社會(huì)生產(chǎn)力得到了解放,人口素質(zhì)大幅提升,社會(huì)發(fā)展到了新的水平,消費(fèi)持續(xù)升級(jí),將帶動(dòng)一批自主品牌崛起。本基金將投資受益于自主品牌崛起,在國(guó)內(nèi)外具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的公司。 本基金的主題界定為: ①已經(jīng)具有優(yōu)勢(shì)的中國(guó)自主品牌。在長(zhǎng)期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中已經(jīng)積累了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),已經(jīng)取得了廣泛的社會(huì)認(rèn)同,贏得了較好的口碑,在國(guó)內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力,但仍處于開拓國(guó)際市場(chǎng)的過(guò)程中,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看仍具有較大成長(zhǎng)空間的企業(yè)。這類企業(yè)的特征主要是:公司具有難以模仿的核心競(jìng)爭(zhēng)力及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),品牌優(yōu)勢(shì)已經(jīng)確立,再進(jìn)入者具有較高的資金、技術(shù)、市場(chǎng)壁壘;從經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看,產(chǎn)品或服務(wù)具有較強(qiáng)的定價(jià)能力,企業(yè)毛利率逐步提高、收入快速增加特別是國(guó)外收入快速增加,市場(chǎng)占有率逐步擴(kuò)大,盈利能力較強(qiáng)。 ②逐步完成進(jìn)口替代的中國(guó)自主品牌。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和技術(shù)的積累或者行業(yè)的發(fā)展,這類企業(yè)逐步體現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,在國(guó)內(nèi)逐步獲得較好口碑,在品牌成長(zhǎng)過(guò)程將可能逐步完成進(jìn)口替代,并且隨著國(guó)際化的進(jìn)程,未來(lái)有可能走向世界的中國(guó)品牌。這類企業(yè)的特點(diǎn)是:擁有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品儲(chǔ)備或者服務(wù),具有清晰的戰(zhàn)略定位,在行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中逐步體現(xiàn)出產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、成本較低,具有價(jià)格優(yōu)勢(shì),從營(yíng)運(yùn)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看,企業(yè)收入快速增長(zhǎng),投資或者擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力足,高速發(fā)展,市場(chǎng)份額快速提升,利潤(rùn)快速提升。 (2)行業(yè)配置策略 本基金的行業(yè)配置是受益于自主品牌崛起的行業(yè),在投資過(guò)程中,將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)中期趨勢(shì)、政策環(huán)境變化、各行業(yè)景氣度情況以及估值區(qū)間水平等因素,對(duì)行業(yè)配置不斷進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。 (3)個(gè)股精選策略(定性分析、定量分析) 定量篩選: 主要使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、現(xiàn)金分紅折現(xiàn)法、剩余收入折現(xiàn)法、PE、EV/EBIT等估值方法對(duì)不同類型的產(chǎn)業(yè)和個(gè)股進(jìn)行估值分析,并與其市場(chǎng)價(jià)格相比較,參考國(guó)內(nèi)同類企業(yè)和國(guó)外可比同類企業(yè)的估值水平,選擇具有估值優(yōu)勢(shì)的股票形成股票備選庫(kù)。 定性篩選: 從以下兩個(gè)方面對(duì)股票備選庫(kù)中的股票進(jìn)行定性分析: 公司評(píng)價(jià):主要包括分析公司競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、公司治理、股東背景等方面 業(yè)務(wù)分析:主要包括對(duì)公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行逐項(xiàng)分析,包括所涉及業(yè)務(wù)的投資效率、行業(yè)前景、公司的市場(chǎng)地位、行業(yè)增長(zhǎng)、公司增長(zhǎng)等方面。 (4)靈活配置投資策略說(shuō)明 本基金為靈活配置型基金,在經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和繁榮期超配股票資產(chǎn),同時(shí)政策利好股票市場(chǎng)時(shí)超配股票資產(chǎn);在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),超配債券等固定收益類資產(chǎn),力爭(zhēng)通過(guò)資產(chǎn)配置獲得部分超額收益。 本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*60%+中債綜合指數(shù)收益率*40%;因此大多情況下,為保持與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)相對(duì)一致,股票倉(cāng)位占基金資產(chǎn)的比例為40%-80%,即中等倉(cāng)位。本基金將根據(jù)市場(chǎng)情況變化,參考凈值、滬深300整體PE或者PB估值水平、經(jīng)濟(jì)預(yù)期、利率水平、企業(yè)盈利、市場(chǎng)情緒等多種因素對(duì)資產(chǎn)配置或股票倉(cāng)位進(jìn)行調(diào)整,獲得資產(chǎn)的穩(wěn)健增值,本基金的主要倉(cāng)位調(diào)整策略如下: 一、倉(cāng)位降低至中等水平以下,如股票投資降低至占基金資產(chǎn)比例40%以下: 1、產(chǎn)品成立初期,基金凈值在1.03以下,為防止發(fā)生較大虧損風(fēng)險(xiǎn),采取較低倉(cāng)位運(yùn)作。 2、如滬深300整體PE或者PB估值水平升高至過(guò)去10年波動(dòng)區(qū)間的90%分位以上時(shí),綜合考慮宏觀、利率等數(shù)據(jù),如果風(fēng)險(xiǎn)積聚較高,考慮將倉(cāng)位降低至較低水平。 二、倉(cāng)位提高至中等水平以上,如股票投資升高至占基金資產(chǎn)的比例80%以上: 如滬深300整體PE或者PB估值水平跌至過(guò)去10年波動(dòng)區(qū)間的10%分位以下時(shí),綜合考慮宏觀、利率等數(shù)據(jù),如認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)釋放比較充分,考慮將倉(cāng)位提高至80%以上。 以上是倉(cāng)位調(diào)整的主要投資策略,但影響市場(chǎng)的因素有很多,本基金管理過(guò)程中會(huì)根據(jù)所處的不同的情形做小幅調(diào)整。 3、債券投資策略 本基金結(jié)合對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)基本面、金融市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)、市場(chǎng)資金面情況及市場(chǎng)供求、債市收益率水平、期限利差及信用利差等各方面的分析,制定組合動(dòng)態(tài)配置策略的基礎(chǔ)上,合理安排基金組合中債券投資組合的久期及期限結(jié)構(gòu),結(jié)合內(nèi)部研究和信用評(píng)級(jí)積極優(yōu)選個(gè)券進(jìn)行投資,以獲取穩(wěn)健的投資收益。 4、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具。管理人將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型確定其合理估值水平,根據(jù)權(quán)證的高杠桿性、有限損失性、靈活性等特性,通過(guò)限量投資、趨勢(shì)投資、優(yōu)化組合等投資策略進(jìn)行權(quán)證投資。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券的定價(jià)受多種因素影響,包括市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金管理人通過(guò)考察宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來(lái)現(xiàn)金流變動(dòng);研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時(shí)密切關(guān)注流動(dòng)性變化對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的前提下,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。 6、股指期貨投資策略 本基金對(duì)于股指期貨的投資是以對(duì)當(dāng)前投資組合進(jìn)行套期保值為目的,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約為投資標(biāo)的。通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋找其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。本基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,謹(jǐn)慎投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的30%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;選擇采取紅利再投資形式的,分紅資金將按紅利發(fā)放日的基金份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的基金份額,紅利再投資的份額免收申購(gòu)費(fèi)。如投資者在不同銷售機(jī)構(gòu)選擇的分紅方式不同,則登記機(jī)構(gòu)將以投資者在各銷售機(jī)構(gòu)最后一次選擇的分紅方式為準(zhǔn); 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)申購(gòu)的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請(qǐng)贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金,屬于中高風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。