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| 基金全稱 | 華泰保興策略精選靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 華泰保興策略精選C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005170（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2017年10月30日 | 成立日期/規(guī)模 | 2017年12月06日 / 0.781億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.30億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.3539億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 華泰保興基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經理人 | 劉斌 | 成立來分紅 | 每份累計0.24元（1次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.01%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數收益率*55%+中債總指數(全價)收益率*45% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
通過優(yōu)化的資產配置和靈活運用多種投資策略,前瞻性把握不同時期股票市場和債券市場的投資機會,力爭在有效控制風險的前提下滿足投資人實現資本增值的投資需求。
暫無數據
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準上市的股票以及存托憑證)、全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌精選層股票(簡稱“新三板精選層股票”)、債券(包括國債、金融債、央行票據、企業(yè)債、公司債、中期票據、地方政府債、次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、短期融資券等)、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他存款)、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調整投資范圍。
1、大類資產配置 在大類資產配置中,本基金將主要考慮:(1)宏觀經濟指標,包括GDP增長率、工業(yè)增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數據變化等;(2)微觀經濟指標,包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及盈利預期等;(3)市場指標,包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關系及其變化等;(4)政策因素,包括財政政策、貨幣政策、產業(yè)政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。 本基金將通過深入分析上述指標與因素,動態(tài)調整基金資產在股票、債券、貨幣市場工具等類別資產間的分配比例,控制市場風險,提高配置效率。 2、股票投資策略 (1)行業(yè)配置策略 本基金通過對國家宏觀經濟運行、產業(yè)結構調整、行業(yè)自身生命周期、對國民經濟發(fā)展貢獻程度以及行業(yè)技術創(chuàng)新等影響行業(yè)中長期發(fā)展的根本性因素進行分析,對處于穩(wěn)定的中長期發(fā)展趨勢和預期進入穩(wěn)定的中長期發(fā)展趨勢的行業(yè)作為重點行業(yè)資產進行配置。關注指標包括: 1)產業(yè)政策變化:分析與各個細分領域相關的扶持或壓制政策,判斷政策對行業(yè)前景的影響; 2)景氣狀況:判斷各子領域的景氣特征,選取階段性景氣度較高的細分領域重點配置; 3)相對盈利和估值水平:動態(tài)分析各細分領域的相對盈利和估值水平,提高階段性被市場低估的、盈利預期較高子領域配置比例,降低階段性被市場高估、盈利預期較低的子行業(yè)配置比例; 4)資本市場情況:根據資本市場情況,在市場處于趨勢性下降通道態(tài)勢時,提升偏向防御性的子行業(yè)配置;在市場景氣度提升或出現明顯反轉、上升信號時,提升偏周期性的子行業(yè)配置。 (2)個股配置策略 在行業(yè)配置的基礎上,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,挑選具備較大投資價值的上市公司。 1)定性分析:本基金對上市公司的競爭優(yōu)勢進行定性評估。上市公司在行業(yè)中的相對競爭力是決定投資價值的重要依據,主要包括以下幾個方面: A、市場優(yōu)勢,包括上市公司的市場地位和市場份額;在細分市場是否占據領先位置;是否具有品牌號召力或較高的行業(yè)知名度;在營銷渠道及營銷網絡方面的優(yōu)勢等; B、資源和壟斷優(yōu)勢,包括是否擁有獨特優(yōu)勢的物資或非物質資源,比如市場資源、專利技術等; C、產品優(yōu)勢,包括是否擁有獨特的、難以模仿的產品;對產品的定價能力等; D、其他優(yōu)勢,例如是否受到中央或地方政府政策的扶持等因素。 本基金還對上市公司經營狀況和公司治理情況進行定性分析,主要考察上市公司是否有明確、合理的發(fā)展戰(zhàn)略;是否擁有較為清晰的經營策略和經營模式;是否具有合理的治理結構,管理團隊是否團結高效、經驗豐富,是否具有進取精神等。 2)定量分析 本基金將對反映上市公司質量和增長潛力的主要財務和估值指標進行定量分析。在對上市公司盈利增長前景進行分析時,本基金將充分利用上市公司的財務數據,通過上市公司的成長能力指標進行量化篩選,主要包括主營業(yè)務收入增長率、每股凈利潤增長率、凈資產增長率等。 在上述研究基礎上,本基金將通過定量與定性相結合的評估方法,對上市公司的增長前景進行分析,力爭所選擇的企業(yè)具備長期競爭優(yōu)勢。 在新股投資方面,本基金管理人將全面深入地把握上市公司基本面,運用基金管理人的研究平臺和股票估值體系,深入發(fā)掘新股內在價值,結合市場估值水平和股市投資環(huán)境,充分考慮中簽率、鎖定期等因素,有效識別并防范風險,以獲取較好收益。 (3)動態(tài)調整和組合優(yōu)化策略 本基金管理將根據經濟發(fā)展狀況、產業(yè)結構升級、技術發(fā)展狀況及國家相關政策因素對配置的行業(yè)和上市公司進行動態(tài)調整。此外,基于基金組合中單個證券的預期收益及風險特性,對投資組合進行優(yōu)化,在合理風險水平下追求基金收益最大化。 (4)新三板精選層股票投資策略 本基金將重點關注流動性良好的優(yōu)質新三板精選層掛牌公司,從定性分析和定量分析兩方面進行研究篩選,選取公司賽道空間較大,有一定收入規(guī)模,商業(yè)模式、潛在盈利能力和持續(xù)性較好,市場地位穩(wěn)固、競爭優(yōu)勢明顯的個股進行配置。 1)定性分析 本基金將以公司未來的預期成長性為核心,從公司所在行業(yè)的發(fā)展狀況、公司在行業(yè)中的競爭地位、公司的創(chuàng)新能力、商業(yè)模式、市場競爭力、公司治理結構等多角度研判公司的成長質量和成長可持續(xù)性,精選具有良好成長潛力的新三板精選層掛牌公司納入本基金的股票投資組合。此外,本基金還將關注新三板精選層掛牌公司股票的交易活躍度和公司的股權分散度。 2)定量分析 A、盈利能力分析。本基金重點考察主營業(yè)務收入、ROE、經營現金流等關鍵指標,以衡量公司各個階段的盈利能力。 B、成長能力分析。本基金采用年復合營業(yè)收入增長率或者凈利潤增長率指標考察公司的成長性。 C、估值水平分析。本基金考察企業(yè)貼現現金流以及內在價值貼現,結合市盈率(市值/凈利潤)、市凈率(市值/凈資產)、市銷率(市值/營業(yè)收入)等指標衡量股票的價值是否被低估,尋找股票的合理價格區(qū)間。 (5)存托憑證的投資策略 本基金將根據法律法規(guī)和監(jiān)管機構的要求,在深入研究的基礎上,重點關注發(fā)行人有關信息披露情況和基本面情況、市場估值等因素,通過定性分析和定量分析相結合的辦法,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 3、債券投資策略 本基金將在控制市場風險與流動性風險的前提下,根據對財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經濟的持續(xù)跟蹤,結合不同債券品種的到期收益率、流動性、市場規(guī)模等情況,靈活運用久期策略、期限結構配置策略、類屬配置策略、信用債策略、可轉債策略等多種投資策略,實施積極主動的組合管理,并根據對債券收益率曲線形態(tài)、息差變化的預測,對債券組合進行動態(tài)調整。 (1)久期管理策略 本基金將基于對影響債券投資的宏觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,對未來市場的利率變化趨勢進行預判,進而主動調整債券資產組合的久期,以達到提高債券組合收益、降低債券組合利率風險的目的。當預期收益率曲線下移時,適當提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當預期收益率曲線上移時,適當降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風險。 (2)期限結構配置策略 在確定債券組合的久期之后,本基金將通過對收益率曲線的研究,分析和預測收益率曲線可能發(fā)生的形狀變化。本基金除考慮系統(tǒng)性的利率風險對收益率曲線形狀的影響外,還將考慮債券市場微觀因素對收益率曲線的影響,如歷史期限結構、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,進而形成一定階段內收益率曲線變化趨勢的預期,適時采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、杠鈴及梯形策略構造組合,并進行動態(tài)調整。 (3)類屬配置策略 債券類屬配置策略是通過研究國民經濟運行狀況,貨幣市場及資本市場資金供求關系,以及不同時期市場投資熱點,分析國債、央行票據、金融債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平、信用變動、流動性溢價等要素,評定不同債券類屬的相對投資價值,確定組合資產在不同債券類屬之間配置比例。 (4)信用債投資策略 信用債的收益率是在基準收益率基礎上加上反映信用風險收益的信用利差?；鶞适找媛手饕芎暧^經濟和政策環(huán)境的影響,信用利差的影響因素包括信用債市場整體的信用利差水平和債券發(fā)行主體自身的信用變化?；谶@兩方面的因素,本基金將分別采用以下的分析策略: 1)基于信用利差曲線策略 分析宏觀經濟周期、國家政策、信用債市場容量、市場結構、流動性、信用利差的歷史統(tǒng)計區(qū)間等因素,進而判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險,以及信用利差曲線的未來趨勢,確定信用債券的配置。 2)基于信用債信用分析策略 本基金將以內部信用評級為主、外部信用評級為輔,研究債券發(fā)行主體的基本面,以確定債券的違約風險和合理的信用利差水平,判斷債券的投資價值。本基金將重點分析債券發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展前景、市場競爭地位、財務質量(包括資產負債水平、資產變現能力、償債能力、運營效率以及現金流質量)等要素,綜合評價其信用等級,謹慎選擇債券發(fā)行人基本面良好、債券條款優(yōu)惠的信用類債券進行投資。 (5)可轉換債券投資策略 可轉換債券(含交易分離可轉債)兼具權益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點?？赊D債的選擇結合其債性和股性特征,在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券,獲取穩(wěn)健的投資回報。 4、資產支持證券投資策略 本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 5、權證投資策略 本基金的權證投資是以權證的市場價值分析為基礎,配以權證定價模型尋求其合理估值水平,以主動式的科學投資管理為手段,充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特征,通過資產配置、品種與類屬選擇,追求基金資產穩(wěn)定的當期收益。
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權; 2、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每份基金份額每年收益分配次數最多為12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的20%,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資人可對各類基金份額選擇不同的分紅方式,投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日經除權后的該類基金份額凈值自動轉為該類基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 4、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的任一類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、投資人的現金紅利保留到小數點后第2位,由此誤差產生的收益或損失由基金資產承擔; 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人與基金托管人協(xié)商一致可對基金收益分配原則進行調整,無需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,具有中高風險、中高預期收益的特征,其風險和預期收益低于股票型基金、高于債券型基金和貨幣市場基金。