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| 基金全稱 | 泰康均衡優(yōu)選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泰康均衡優(yōu)選混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005474（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2017年12月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年01月19日 / 7.636億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.94億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 2.8238億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 泰康基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳鵬輝 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*75%+中債新綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率*20%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過“自下而上”精選具有真實(shí)業(yè)績支撐、成長性相對(duì)確定并匹配合理估值的個(gè)股,構(gòu)建在風(fēng)格、行業(yè)配置上相對(duì)均衡的組合并嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn),力爭基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票、存托憑證)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標(biāo)的股票”)、權(quán)證、股指期貨、國債期貨、債券資產(chǎn)(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、央行票據(jù)、中期票據(jù)、證券公司短期公司債券、短期融資券、超短期融資券、中小企業(yè)私募債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。
本基金采用定性分析與定量分析相結(jié)合的分析框架,自上而下靈活配置大類資產(chǎn),自下而上精選投資標(biāo)的,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下集中資金進(jìn)行優(yōu)質(zhì)證券的投資管理,同時(shí)進(jìn)行高效的流動(dòng)性管理,力爭利用主動(dòng)式組合管理獲得超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益。 (一)大類資產(chǎn)配置策略 本基金將利用基金管理人多年來在宏觀經(jīng)濟(jì)分析上的豐富經(jīng)驗(yàn)和積累,通過基金管理人構(gòu)建的固定收益和權(quán)益投資決策分析體系定期評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境,并對(duì)全球及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行評(píng)估和展望。在此基礎(chǔ)上,判斷未來市場投資環(huán)境的變化以及市場發(fā)展的主要推動(dòng)因素,預(yù)測關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)變量,并運(yùn)用泰康資產(chǎn)配置模型,根據(jù)股票和債券資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn),確定資產(chǎn)配置比例。 (二)股票投資策略 在股票投資上,本基金將“自下而上”精選具有真實(shí)業(yè)績支撐、成長性相對(duì)確定并匹配合理估值的個(gè)股進(jìn)行投資;構(gòu)建組合時(shí),將注重從風(fēng)格(成長、價(jià)值)、行業(yè)上進(jìn)行相對(duì)均衡的分散,并適當(dāng)結(jié)合港股通投資實(shí)現(xiàn)跨市場風(fēng)險(xiǎn)分散,從而控制個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。 1“自下而上”精選個(gè)股 從基本面出發(fā),挖掘個(gè)股背后確定性持續(xù)成長的邏輯;從數(shù)據(jù)入手,尋找具有真實(shí)業(yè)績、估值合理的個(gè)股。 基本面上,本基金將從研究上市公司的商業(yè)模式、經(jīng)營能力、行業(yè)地位、資源優(yōu)勢、技術(shù)創(chuàng)新等公司特質(zhì)著手,通過對(duì)國內(nèi)外同類型同行業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑的比較,結(jié)合對(duì)所處產(chǎn)業(yè)及上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展趨勢的研判,挖掘個(gè)股背后確定性成長的邏輯。 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上,通過對(duì)已公告及預(yù)期的財(cái)務(wù)指標(biāo),包括主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、稅后利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率等代表企業(yè)成長能力的指標(biāo)的分析,判斷企業(yè)成長的真實(shí)性和持續(xù)性,篩選出持續(xù)成長邏輯合理、業(yè)績數(shù)據(jù)真實(shí)可靠的上市公司,構(gòu)建股票庫。 股票估值選擇上,一方面,通過現(xiàn)金流貼現(xiàn)(如DDM、DCF)等模型計(jì)算“絕對(duì)估值指標(biāo)”,另一方面,考察PE、PB、PS、EV/EBITDA等“相對(duì)估值指標(biāo)”,通過對(duì)兩方面指標(biāo)的綜合比較分析,結(jié)合同行業(yè)公司以及國際可比公司的估值情況,在上述股票庫中,選擇價(jià)值被低估、或者估值水平相對(duì)合理、與成長性相匹配的上市公司股票進(jìn)行投資。 2、組合構(gòu)建,均衡分散 篩選出目標(biāo)上市公司股票后,本基金在組合構(gòu)建、管理過程中,將分析投資組合在風(fēng)格(成長、價(jià)值)與行業(yè)上的配置比例,進(jìn)行相對(duì)均衡的配置,從而分散風(fēng)險(xiǎn)。 (1)在行業(yè)配置上,本基金不過度集中或偏重于某幾個(gè)行業(yè),而是結(jié)合基金管理人豐富全面的行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn),以業(yè)績基準(zhǔn)為參照標(biāo)的,均衡配置及覆蓋市場多數(shù)行業(yè),并根據(jù)基金規(guī)模和倉位的變化對(duì)行業(yè)的分散度進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,保證行業(yè)配置不過分偏離業(yè)績基準(zhǔn)。通過制定基金內(nèi)部制度和投資決策管理機(jī)制對(duì)基金的操作形成指導(dǎo)和約束,定期確定不同階段行業(yè)配比基準(zhǔn),以使得基金的風(fēng)險(xiǎn)收益比更加合理,有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 (2)在風(fēng)格配置上,不進(jìn)行過度偏倚,以業(yè)績基準(zhǔn)為參照,并隨市場風(fēng)格切換進(jìn)行漸進(jìn)式的動(dòng)態(tài)調(diào)整,成長與價(jià)值并重,大盤藍(lán)籌和中小市值風(fēng)格兼具,調(diào)整時(shí)也不過分激進(jìn)并控制幅度,仍然保持不同風(fēng)格的合理分散化配比,追求最佳的風(fēng)險(xiǎn)收益比。 3、港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金在港股通投資標(biāo)的的篩選上,注重對(duì)基本面良好、相對(duì)A股市場估值合理的股票進(jìn)行長期投資。股票篩選的方法上,將以基本面研究為基礎(chǔ),輔以量化分析,以更深入、更全面的挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。另外,本基金所投資香港市場股票標(biāo)的除適用上述股票市場投資策略外,還需關(guān)注: 1)香港股票市場與大陸股票市場存在的差異對(duì)股票投資價(jià)值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動(dòng)性、投資者結(jié)構(gòu)、市場波動(dòng)性、漲跌停限制、估值與盈利回報(bào)等方面。 2)港股通每日額度應(yīng)用情況。 3)人民幣與港幣間的匯兌比率變化。 (三)存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。 (四)債券投資策略 (1)久期管理策略 本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢,判斷債券市場的未來走勢,并形成對(duì)未來市場利率變動(dòng)方向的預(yù)期,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期。在確定組合久期的基礎(chǔ)上,運(yùn)用統(tǒng)計(jì)和數(shù)量分析技術(shù)、對(duì)市場利率期限結(jié)構(gòu)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析檢驗(yàn)和情景測試,并綜合考慮債券市場微觀因素如歷史期限結(jié)構(gòu)、新債發(fā)行、回購及市場拆借利率等,形成對(duì)債券收益率曲線形態(tài)及其發(fā)展趨勢的判斷 (2)騎乘策略 通過分析收益率曲線各期限段的利差情況,當(dāng)債券收益率曲線比較陡峭時(shí),買入期限位于收益率曲線陡峭處右側(cè)的債券。在收益率曲線不變動(dòng)的情況下,隨著債券剩余期限的縮短,債券的收益率水平將會(huì)較投資期初有所下降,這樣可同時(shí)獲得該債券持有期的穩(wěn)定的票息收入以及收益率下降帶來的價(jià)差收入;即使收益率曲線上升或進(jìn)一步變陡,這一策略也能夠提供更多的安全邊際。 (3)息差策略 根據(jù)市場利率水平,收益率曲線的形態(tài)以及對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期,通過采用長期債券和短期回購相結(jié)合,獲取債券票息收益和回購利率成本之間的利差。當(dāng)回購利率低于債券收益率時(shí),可以將正回購所獲得的資金投資于債券,利用杠桿放大債券投資的收益。 (4)信用策略 根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段,分析債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景,發(fā)行人業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r,企業(yè)市場地位,財(cái)務(wù)狀況,管理水平,債務(wù)水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差與投資價(jià)值。 (5)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金將選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買入。 (6)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入研究資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、市場利率、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、支持資產(chǎn)的現(xiàn)金流變動(dòng)情況以及提前償還率水平等因素,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),通過信用分析和流動(dòng)性管理,輔以量化模型分析,精選那些經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率較高的品種進(jìn)行投資,力求獲得長期穩(wěn)定的投資收益。 (7)中小企業(yè)私募債券投資策略 本基金對(duì)中小企業(yè)私募債的投資綜合考慮安全性、收益性和流動(dòng)性等方面特征進(jìn)行全方位的研究和比較,對(duì)個(gè)券發(fā)行主體的性質(zhì)、行業(yè)、經(jīng)營情況、以及債券的增信措施等進(jìn)行全面分析,選擇具有優(yōu)勢的品種進(jìn)行投資,并通過久期控制和調(diào)整、適度分散投資、控制個(gè)債持有比例來管理組合的風(fēng)險(xiǎn)。 (8)證券公司短期公司債券投資策略 對(duì)于證券公司短期公司債券,本基金對(duì)可選的證券公司短期公司債券品種進(jìn)行篩選,綜合考慮和分析發(fā)行主體的公司背景、競爭地位、治理結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力、債券收益率等要素,確定投資決策。本基金將對(duì)擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進(jìn)行流動(dòng)性分析和監(jiān)測,并適當(dāng)控制債券投資組合整體的久期,防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 (五)股指期貨和國債期貨投資策略 股指期貨和國債期貨為本基金輔助性投資工具。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本基金將本著謹(jǐn)慎原則適度參與股指期貨和國債期貨投資。本基金參與股指期貨和國債期貨交易以套期保值為主要目的,運(yùn)用期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的該類基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金同一類別每份基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下與基金托管人協(xié)商一致后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,不需要召開基金份額持有人大會(huì)審議,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場基金。