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| 基金全稱 | 安信比較優(yōu)勢(shì)靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 安信比較優(yōu)勢(shì)混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005587（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年03月05日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年03月21日 / 28.854億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.38億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 1.1280億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 安信基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳振宇、張競(jìng) | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.21元（3次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×70%+中債總指數(shù)(全價(jià))收益率×30% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)科學(xué)、靈活的行業(yè)(板塊)配置,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保證充足流動(dòng)性的前提下,充分挖掘和利用在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整過(guò)程中具有明顯比較優(yōu)勢(shì)的權(quán)益類投資標(biāo)的,謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票、存托憑證)、股指期貨、權(quán)證、債券(包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券等)、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金基于前瞻性的宏觀經(jīng)濟(jì)研究,遵循國(guó)家政策的階段性思路,根據(jù)利率水平、通脹水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好等市場(chǎng)敏感因素的變化趨勢(shì),利用主動(dòng)式、科學(xué)的資產(chǎn)配置模型進(jìn)行大類資產(chǎn)配置,在基金合同約定的范圍內(nèi)適時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整股票、債券和現(xiàn)金的投資比例。 2、股票投資策略 (1)行業(yè)配置策略 當(dāng)前以房地產(chǎn)和重工業(yè)投資為主線的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已經(jīng)陷入疲態(tài),中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了以供給側(cè)改革、科技創(chuàng)新、消費(fèi)升級(jí)為主要抓手的新常態(tài)、新階段。 首先,從全球供給的角度看,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng),中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)分工當(dāng)中扮演的角色也將發(fā)生深刻的變化。一方面,持續(xù)快速提升的低端勞動(dòng)力工資水平將迫使勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)不斷向其他擁有人口紅利的相對(duì)落后國(guó)家轉(zhuǎn)移。另一方面,得益于國(guó)民科學(xué)文化素質(zhì)的不斷提升,以及相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家仍然存在的較大工資差距,“質(zhì)優(yōu)價(jià)廉”的工程師紅利將成為驅(qū)動(dòng)我國(guó)創(chuàng)新型科技企業(yè)嶄露頭角并且持續(xù)擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額的核心比較優(yōu)勢(shì)。另外,充足的資本積累、完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局、進(jìn)取的企業(yè)家精神、龐大的內(nèi)部市場(chǎng)空間,也是中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展所具備的核心比較優(yōu)勢(shì)。 其次,從內(nèi)部需求的角度看,隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷進(jìn)步,老百姓的需求結(jié)構(gòu)與需求層次也在不斷的發(fā)生變化,傳統(tǒng)的生活必需品消費(fèi)增長(zhǎng)相對(duì)乏力,而新型的智能化、生態(tài)化、健康文化類消費(fèi)需求不斷提升,進(jìn)而促使以內(nèi)需為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化。 本基金從上述特征出發(fā),充分把握全球經(jīng)濟(jì)分工的新格局和國(guó)內(nèi)需求端的演進(jìn)新趨勢(shì),結(jié)合行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的自身規(guī)律,篩選出發(fā)展環(huán)境好、進(jìn)入壁壘高、產(chǎn)業(yè)鏈中地位強(qiáng)、比較優(yōu)勢(shì)突出,有望在未來(lái)持續(xù)健康快速發(fā)展的行業(yè)(板塊)。 (2)股票選擇策略 本基金通過(guò)定量和定性相結(jié)合的方法構(gòu)建股票基礎(chǔ)池與核心池,重點(diǎn)投資具備核心比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。 本基金根據(jù)行業(yè)研究員對(duì)各個(gè)行業(yè)的跟蹤預(yù)測(cè)結(jié)果,根據(jù)多維度的定量指標(biāo)(例如增長(zhǎng)指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、盈利質(zhì)量指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)、估值指標(biāo)等),初步篩選出估值合理、盈利能力出色且增長(zhǎng)可持續(xù)的股票進(jìn)入基礎(chǔ)池。 在基礎(chǔ)池的基礎(chǔ)之上,我們注重對(duì)企業(yè)的核心比較優(yōu)勢(shì)的分析。一方面我們希望企業(yè)與國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比具備更加優(yōu)越的先天條件,例如資源優(yōu)勢(shì)、政策優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈集群優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)等。另一方面,我們希望看到企業(yè)通過(guò)合理的戰(zhàn)略規(guī)劃、良好的內(nèi)部治理以及有效的行動(dòng)落實(shí),科學(xué)分配其有限的企業(yè)資源,不斷的突出與強(qiáng)化其所具備的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),進(jìn)而保證其市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)張、盈利能力快速提升。具體來(lái)講有如下幾個(gè)方面需要重點(diǎn)分析: 1)良好的外部環(huán)境:優(yōu)于國(guó)外的生產(chǎn)要素價(jià)格;鼓勵(lì)性的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策;強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求拉動(dòng)。 2)健康明晰的產(chǎn)業(yè)格局:較高的行業(yè)進(jìn)入壁壘;較高的行業(yè)集中度;較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈綜合議價(jià)能力。 3)優(yōu)秀的自身能力:擁有諸如經(jīng)營(yíng)許可、專利保護(hù)、規(guī)模、資源、品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)等核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);擁有良好的公司治理結(jié)構(gòu),管理層誠(chéng)信盡職,管理水平能夠充分適應(yīng)企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大;善于揚(yáng)長(zhǎng)避短,制定適合自身的發(fā)展戰(zhàn)略,把握正確的發(fā)展方向,使得有限的企業(yè)資源得到最佳配置,不斷增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 4)具有吸引力的估值水平:定量上,具有吸引力的估值意味著,以市場(chǎng)利率水平與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為基本參數(shù),依據(jù)行業(yè)研究員對(duì)公司財(cái)務(wù)的預(yù)測(cè)分析結(jié)果,通過(guò)市盈率PE、市凈率PB、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)DCF等方式計(jì)算出的公司內(nèi)在價(jià)值顯著高于其股票市場(chǎng)交易價(jià)格;定性上,我們對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展的前景判斷與市場(chǎng)普遍預(yù)期之間存在顯著清晰的關(guān)鍵性差異,且這種差異的正面的。 (3)存托憑證投資策略 本基金投資存托憑證的策略依照上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 3、債券投資策略 本基金將采取自上而下的投資策略,通過(guò)深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、利率水平、物價(jià)水平以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化趨勢(shì),從而確定債券的配置數(shù)量與結(jié)構(gòu)。具體而言,通過(guò)比較不同券種之間的收益率水平、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素評(píng)估債券的內(nèi)在投資價(jià)值,靈活運(yùn)用多種策略進(jìn)行債券組合的配置。 (1)利率債投資策略 久期是反映組合利率敏感性的最重要指標(biāo)。本基金將及時(shí)跟蹤影響市場(chǎng)資金供給與需求的關(guān)鍵變量,分析并預(yù)測(cè)收益率曲線變化趨勢(shì),根據(jù)收益率曲線的變化情況制定相應(yīng)的債券配置策略,在利率水平上升趨勢(shì)中縮短久期、在利率水平下降趨勢(shì)中拉長(zhǎng)久期,從而在債券因市場(chǎng)利率水平變化導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)中獲利。 (2)信用債投資策略 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況和周期階段,基于行業(yè)運(yùn)行的特征與一般性規(guī)律分析企業(yè)債券、公司債券等發(fā)行人所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)、市場(chǎng)景氣度、競(jìng)爭(zhēng)格局,以及結(jié)合發(fā)行人自身財(cái)務(wù)狀況、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和管理水平等因素,評(píng)價(jià)債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評(píng)價(jià)債券的信用級(jí)別,確定合理的企業(yè)債券、公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)利差。 (3)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金將著重于對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票進(jìn)行分析與研究,同時(shí)兼顧其債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值,尤其對(duì)那些有著較強(qiáng)的盈利能力或成長(zhǎng)潛力的上市公司或者其實(shí)際控制人發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)跟蹤和投資。 具體來(lái)講,本基金將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)股票的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、成長(zhǎng)性、核心競(jìng)爭(zhēng)力等,并參考同類公司的估值水平,研判發(fā)行公司的投資價(jià)值;基于對(duì)利率水平、票息率及派息頻率、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素的分析,判斷其債券投資價(jià)值;采用期權(quán)定價(jià)模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值。綜合以上因素,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價(jià)分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略。 (4)套利交易策略 在預(yù)測(cè)和分析同一市場(chǎng)不同品種之間、不同市場(chǎng)的同一品種、不同市場(chǎng)的不同品種之間的收益率利差基礎(chǔ)上,基金管理人采取積極策略選擇合適品種進(jìn)行交易來(lái)獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是相對(duì)穩(wěn)定的且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的空間微小。但是在一些特殊情況下,某些行業(yè)或因?yàn)檎叩恼{(diào)整或因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期自身運(yùn)行的規(guī)模,在某一時(shí)期可能面臨信用風(fēng)險(xiǎn)的突變以及市場(chǎng)供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn),在此類情形中,投資者情緒波動(dòng)較大,投資行為變得不理性,風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的匹配往往不再準(zhǔn)確,從而提供較明顯的套利機(jī)會(huì)。 4、衍生品投資策略 本基金在嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)情況下,合理利用權(quán)證等衍生工具做套保或套利投資。投資的原則是控制投資風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健增值。其中股指期貨以對(duì)沖持倉(cāng)現(xiàn)貨波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為主要原則。 (1)股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將以對(duì)沖投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為目的,優(yōu)先選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約?；诒净鸬膫€(gè)股精選配置,在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積累較大時(shí),通過(guò)適當(dāng)?shù)墓芍钙谪涱^寸對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),力爭(zhēng)獲取個(gè)股的超額收益和對(duì)沖組合的絕對(duì)收益。 (2)權(quán)證投資策略 本基金還可能運(yùn)用組合財(cái)產(chǎn)進(jìn)行權(quán)證投資。在權(quán)證投資過(guò)程中,本基金將采取有效的組合策略,將權(quán)證作為風(fēng)險(xiǎn)管理及降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的工具: 1)運(yùn)用權(quán)證與標(biāo)的資產(chǎn)可能形成的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能,構(gòu)建權(quán)證與標(biāo)的股票的組合,主要通過(guò)波幅套利及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略實(shí)現(xiàn)相對(duì)收益; 2)構(gòu)建權(quán)證與債券的組合,利用債券的固定收益特征和權(quán)證的高杠桿特性,形成保本投資組合; 3)針對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境,構(gòu)建騎墻組合、扼制組合、蝶式組合等權(quán)證投資組合,形成多元化的盈利模式; 4)在嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的前提下,通過(guò)對(duì)標(biāo)的股票、波動(dòng)率等影響權(quán)證價(jià)值因素的深入研究,謹(jǐn)慎參與以杠桿放大為目標(biāo)的權(quán)證投資。若未來(lái)法律法規(guī)或監(jiān)管部門有新規(guī)定的,本基金將按最新規(guī)定執(zhí)行。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)池質(zhì)量以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所屬行業(yè)景氣度等因素的研究,預(yù)測(cè)資產(chǎn)池未來(lái)的現(xiàn)金流特征,并通過(guò)詳查標(biāo)的證券的發(fā)行條款,預(yù)測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券的久期與收益率的影響。同時(shí),基金管理人將密切關(guān)注流動(dòng)性對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響,綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇以及把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,結(jié)合信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 本基金每次收益分配比例詳見(jiàn)屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,但低于股票型基金,屬于中等風(fēng)險(xiǎn)水平的投資品種。