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| 基金全稱 | 中加轉(zhuǎn)型動力靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中加轉(zhuǎn)型動力混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005776（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年08月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年09月05日 / 6.082億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.57億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.2425億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 中加基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張一然 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.80%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×60%+中債總?cè)珒r指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在深入研究的基礎(chǔ)上,運用靈活的資產(chǎn)配置、策略配置與嚴謹?shù)娘L(fēng)險管理,在嚴格控制風(fēng)險的前提下力爭實現(xiàn)基金凈值的穩(wěn)定增長,力求為基金份額持有人獲取長期穩(wěn)定的投資回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、中小企業(yè)私募債、地方政府債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨、國債期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。
本基金采用積極靈活的投資策略,通過前瞻性地判斷不同金融資產(chǎn)的相對收益,順應(yīng)中國特色社會主義進入新時代的宏觀政策背景,完成大類資產(chǎn)配置。在嚴格的風(fēng)險控制基礎(chǔ)上,力爭實現(xiàn)長期穩(wěn)健的投資收益。 1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金的大類資產(chǎn)配置主要通過對宏觀經(jīng)濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產(chǎn)業(yè)政策以及資本市場資金環(huán)境、證券市場走勢的分析,預(yù)測宏觀經(jīng)濟的發(fā)展趨勢,并據(jù)此評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率,主動調(diào)整股票、債券類資產(chǎn)在給定時間區(qū)間內(nèi)的動態(tài)配置,以使基金在保持總體風(fēng)險水平相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,優(yōu)化投資組合。 2、轉(zhuǎn)型動力主題的界定 本基金所指的轉(zhuǎn)型動力是指在新時代背景下,我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的轉(zhuǎn)型升級期,創(chuàng)新驅(qū)動正在替代要素驅(qū)動成為我國經(jīng)濟增長的新動力。 本基金轉(zhuǎn)型動力主題是指符合我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向且有創(chuàng)新優(yōu)勢的先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)以及滿足更美好生活需要的新興消費和低碳環(huán)保行業(yè)。 其中,先進制造業(yè)是相對于傳統(tǒng)制造業(yè)而言,指制造業(yè)不斷吸收電子信息、計算機、機械、材料以及現(xiàn)代管理技術(shù)等方面的高新技術(shù)成果,并將這些先進制造技術(shù)綜合應(yīng)用于制造業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、在線檢測、營銷服務(wù)和管理的全過程,實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)、高效、低耗、清潔、靈活生產(chǎn),即實現(xiàn)信息化、自動化、智能化、柔性化、生態(tài)化生產(chǎn),取得很好經(jīng)濟收益和市場效果的制造業(yè)總稱;現(xiàn)代服務(wù)業(yè)是指伴隨著信息技術(shù)和知識經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生,用現(xiàn)代化的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)和新服務(wù)方式改造傳統(tǒng)服務(wù)業(yè),創(chuàng)造需求,向社會提供高附加值、高層次、知識型的生產(chǎn)服務(wù)和生活服務(wù)的服務(wù)業(yè);新興消費是指信息消費、綠色消費、住房及相關(guān)消費、旅游休閑消費、教育文體消費、生活服務(wù)性消費、外來消費等新的消費模式;低碳環(huán)保行業(yè)是指采取行政的、法律的、經(jīng)濟的、科學(xué)技術(shù)的多方面的措施,改變原有生產(chǎn)態(tài)勢,更加合理地利用自然資源,防止環(huán)境的污染和破壞,以求保持和發(fā)展生態(tài)平衡,擴大有用自然資源的再生產(chǎn)的行業(yè)集合。 3、股票投資策略 在深入研究的基礎(chǔ)上,精選轉(zhuǎn)型動力主題的股票構(gòu)建投資組合。個股投資策略如下: 第一,根據(jù)本基金對轉(zhuǎn)型動力主題的界定,挑選符合轉(zhuǎn)型動力主題的股票構(gòu)建股票池;第二,本基金根據(jù)上市公司的盈利能力、成長能力、估值水平等方面精選個股,運用定量和定性相結(jié)合的方法,綜合分析其成長前景和投資價值,確定投資標的的股票,構(gòu)建投資組合。 對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 4、債券投資策略 本基金采用的債券主要投資策略包括:久期策略、期限結(jié)構(gòu)策略和個券選擇策略等。 (1)久期策略 根據(jù)國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟形勢、經(jīng)濟周期、國家的貨幣政策、匯率政策等經(jīng)濟因素,對未來利率走勢做出準確預(yù)測,并確定本基金投資組合久期的長短。 考慮到收益率變動對久期的影響,若預(yù)期利率將持續(xù)下行,則增加信用投資組合的久期;相反,則縮短信用投資組合的久期。組合久期選定之后,要根據(jù)各相關(guān)經(jīng)濟因素的實時變化,及時調(diào)整組合久期。 考慮信用溢價對久期的影響,若經(jīng)濟下行,預(yù)期利率將持續(xù)下行的同時,長久期產(chǎn)品比短久期產(chǎn)品將面臨更多的信用風(fēng)險,信用溢價要求更高。因此應(yīng)縮短久期,并盡量配置更多的信用級別較高的產(chǎn)品。 (2)期限結(jié)構(gòu)策略 根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢、國家的貨幣政策、匯率政策、貨幣市場的供需關(guān)系、投資人對未來利率的預(yù)期等因素,對收益率曲線的變動趨勢及變動幅度做出預(yù)測,收益率曲線的變動趨勢包括:向上平行移動、向下平行移動、曲線趨緩轉(zhuǎn)折、曲線陡峭轉(zhuǎn)折、曲線正蝶式移動、曲線反蝶式移動,并根據(jù)變動趨勢及變動幅度預(yù)測來決定信用投資產(chǎn)品組合的期限結(jié)構(gòu),然后選擇采取相應(yīng)期限結(jié)構(gòu)策略:子彈策略、杠鈴策略或梯式策略。 若預(yù)期收益曲線平行移動,且幅度較大,宜采用杠鈴策略;若幅度較小,宜采用子彈策略,具體的幅度臨界點運用測算模型進行測算。若預(yù)期收益曲線做趨緩轉(zhuǎn)折,宜采用杠鈴策略。若預(yù)期收益曲線做陡峭轉(zhuǎn)折,且幅度較大,宜采用杠鈴策略;若幅度較小宜采用子彈策略;用做判斷依據(jù)的具體正向及負向變動幅度臨界點,需要運用測算模型進行測算。 (3)個券選擇策略 1)特定跟蹤策略 特定是指某類或某個信用產(chǎn)品具有某種特別的特點,這種特點會造成此類信用產(chǎn)品的價值被高估或者低估。特定跟蹤策略,就是要根據(jù)特定信用產(chǎn)品的特定特點,進行跟蹤和選擇。在所有的信用產(chǎn)品中,尋找在持有期內(nèi)級別上調(diào)可能性比較大的產(chǎn)品,并進行配置;對在持有期內(nèi)級別下調(diào)可能性比較大的產(chǎn)品,要進行規(guī)避。判斷的基礎(chǔ)就是對信用產(chǎn)品進行持續(xù)內(nèi)部跟蹤評級及對信用評級要素進行持續(xù)跟蹤與判斷,簡單的做法就是跟蹤特定事件:國家特定政策及特定事件變動態(tài)勢、行業(yè)特定政策及特定事件變動態(tài)勢、公司特定事件變動態(tài)勢,并對特定政策及事件對于信用產(chǎn)品的級別變化影響程度進行評估,從而決定對于特定信用產(chǎn)品的取舍。 2)相對價值策略 本策略的宗旨是要找到價值被低估的信用產(chǎn)品。屬于同一個行業(yè)、類屬同一個信用級別且具有相近期限的不同債券,由于息票因素、流動性因素及其他因素的影響程度不同,可能具有不同的收益水平和收益變動趨勢,對同類債券的利差收益進行分析,找到影響利差的因素,并對利差水平的未來走勢做出判斷,找到價值被低估的個券,進而相應(yīng)地進行債券置換。本策略實際上是某種形式上的債券互換,也是尋求相對價值的一種投資選擇策略。 這種投資策略的一個切實可行的操作方法是:在一級市場上,尋找并配置在同等行業(yè)、同等期限、同等信用級別下?lián)碛休^高票面利率的信用產(chǎn)品;在二級市場上,尋找并配置同等行業(yè)、同等信用級別、同等票面利率下具有較低二級市場信用溢價(價值低估)的信用產(chǎn)品并進行配置。 3)中小企業(yè)私募債投資策略 利用自下而上的公司、行業(yè)層面定性分析,結(jié)合Z-Score、KMV等數(shù)量分析模型,測算中小企業(yè)私募債的違約風(fēng)險?？紤]海外市場高收益?zhèn)`約事件在不同行業(yè)間的明顯差異,根據(jù)自上而下的宏觀經(jīng)濟及行業(yè)特性分析,從行業(yè)層面對中小企業(yè)私募債違約風(fēng)險進行多維度的分析。個券的選擇基于風(fēng)險溢價與通過公司內(nèi)部模型測算所得違約風(fēng)險之間的差異,結(jié)合流動性、信息披露、償債保障等方面的考慮。 5、同業(yè)存單投資策略 對同業(yè)存單,本基金將重點關(guān)注同業(yè)存單的參考收益率、流動性(日均成交量、發(fā)行規(guī)模)和期限結(jié)構(gòu),結(jié)合對未來利率走勢的判斷(經(jīng)濟景氣度、季節(jié)性因素和貨幣政策變動),進行投資決策。 6、股指期貨投資策略 本基金參與股指期貨的投資應(yīng)符合基金合同規(guī)定的投資目標。本基金根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,投資于流動性好、交易活躍的股指期貨合約,有效管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,積極改善組合的風(fēng)險收益特征。 本基金通過對宏觀經(jīng)濟和股票市場走勢的分析與判斷,并充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征,通過資產(chǎn)配置、品種選擇,謹慎進行投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險。具體而言,本基金的股指期貨投資策略包括套期保值時機選擇策略、期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。 本基金在運用股指期貨控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,將審慎地獲取相應(yīng)的超額收益,通過股指期貨對股票的多頭替代和穩(wěn)健資產(chǎn)倉位的增加,實現(xiàn)可轉(zhuǎn)移阿爾法,并通過股指期貨與股票的多空比例調(diào)整,獲取風(fēng)險資產(chǎn)的選股阿爾法。 基金管理人針對股指期貨交易制訂嚴格的授權(quán)管理制度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執(zhí)行及風(fēng)險控制各環(huán)節(jié)的獨立運作,并明確相關(guān)崗位職責。此外,基金管理人建立股指期貨交易決策部門或小組,并授權(quán)特定的管理人員負責股指期貨的投資審批事項。 7、國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨的投資應(yīng)符合基金合同規(guī)定的投資目標。本基金根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,投資于國債期貨合約,有效管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,積極改善組合的風(fēng)險收益特征。 本基金通過對宏觀經(jīng)濟和利率市場走勢的分析與判斷,并充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險特征,通過資產(chǎn)配置,謹慎進行投資,以調(diào)整債券組合的久期,降低投資組合的整體風(fēng)險。具體而言,本基金的國債期貨投資策略包括套期保值時機選擇策略、期貨合約選擇和頭寸選擇策略、展期策略、保證金管理策略、流動性管理策略等。 本基金在運用國債期貨投資控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,將審慎地獲取相應(yīng)的超額收益,通過國債期貨對債券的多頭替代和穩(wěn)健資產(chǎn)倉位的增加,以及國債期貨與債券的多空比例調(diào)整,獲取組合的穩(wěn)定收益。 基金管理人針對國債期貨交易制訂嚴格的授權(quán)管理制度和投資決策流程,確保研究分析、投資決策、交易執(zhí)行及風(fēng)險控制各環(huán)節(jié)的獨立運作,并明確相關(guān)崗位職責。此外,基金管理人建立國債期貨交易決策部門或小組,并授權(quán)特定的管理人員負責國債期貨的投資審批事項。 8、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具,其投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值。本基金在權(quán)證投資方面將以價值分析為基礎(chǔ),在采用數(shù)量化模型分析其合理定價的基礎(chǔ)上,立足于無風(fēng)險套利,盡量減少組合凈值波動率,力求穩(wěn)健的超額收益。 9、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入分析資產(chǎn)支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險補償收益和市場流動性等基本面因素,估計資產(chǎn)違約風(fēng)險和提前償付風(fēng)險,并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估其內(nèi)在價值,并結(jié)合資產(chǎn)支持證券類資產(chǎn)的市場特點,進行此類品種的投資。 10、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金將著重對可轉(zhuǎn)債對應(yīng)的基礎(chǔ)股票進行分析與研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉(zhuǎn)債進行重點選擇,并在對應(yīng)可轉(zhuǎn)債估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金還將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財務(wù)壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面推測、并通過實地調(diào)研等方式確認上市公司對轉(zhuǎn)股價的修正和轉(zhuǎn)股意愿。 11、現(xiàn)金管理策略 在現(xiàn)金管理上,基金管理人通過對未來現(xiàn)金流的預(yù)測進行現(xiàn)金預(yù)算管理,及時滿足基金基本運作中的流動性需求。同時,對于基金持有的現(xiàn)金資產(chǎn),基金管理人將在保證基金流動性需求的前提下,提高現(xiàn)金資產(chǎn)使用效率,盡可能提高現(xiàn)金資產(chǎn)的收益率。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金可進行收益分配。每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為對應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金與貨幣市場基金,低于股票型基金。