掃一掃二維碼
用手機打開頁面
| 基金全稱 | 中科沃土沃瑞靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 中科沃土沃瑞混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 005856（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2018年09月28日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年01月14日 / 0.105億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.23億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0763億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 中科沃土基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 徐偉 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.80%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×60%+中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率×40% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過系統(tǒng)化的方法精選環(huán)境、財務可持續(xù)的上市公司,通過精選個股和風險控制,力爭為投資者創(chuàng)造超越業(yè)績比較基準的回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票)、股指期貨、國債期貨、權(quán)證、債券(包括但不限于國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、貨幣市場工具、銀行存款,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)類屬資產(chǎn)配置策略 基金管理人基于穩(wěn)健投資的原則,通過對經(jīng)濟周期及資產(chǎn)價格發(fā)展變化的理解,在把握經(jīng)濟周期性波動的基礎(chǔ)上,動態(tài)評估不同資產(chǎn)類在不同時期的投資價值、投資時機以及其風險收益特征,追求股票、債券和貨幣等大類資產(chǎn)的靈活配置及資產(chǎn)的穩(wěn)健增長。 1、當宏觀基本面向好、GDP穩(wěn)步增長且預期股票市場趨于上漲時,本基金將采取積極進取的做法,主要投資于股票市場,分享股票市場上漲帶來的收益; 2、當宏觀基本面一般、GDP增長緩慢且預期股票市場趨于下跌時,本基金將采取相對穩(wěn)健的做法,減少股票投資比例,增加債券或現(xiàn)金類資產(chǎn)比例,回避股票市場下跌的系統(tǒng)性風險,避免投資組合的損失; 3、在預期利率上升、債券價格將下降時,本基金將及時調(diào)整債券組合久期,債券資產(chǎn)主要投資于浮息債券和久期較短的債券; 4、在預期利率下降、債券價格將上升時,本基金的債券資產(chǎn)將主要投資于中長期債券,以實現(xiàn)較高的收益; 5、在預期股票市場和債券市場都存在下跌風險時,本基金將減少股票和債券的持有比例,除現(xiàn)金資產(chǎn)外,增加債券回購、央行票據(jù)等現(xiàn)金類資產(chǎn)的比例。 基于基金管理人對經(jīng)濟周期及資產(chǎn)價格發(fā)展變化的深刻理解,通過定性和定量的方法分析宏觀經(jīng)濟、資本市場、政策導向等各方面因素,建立基金管理人對各大類資產(chǎn)收益的絕對或相對預期,決定各大類資產(chǎn)配置權(quán)重。 (二)股票投資策略 本基金基于環(huán)境、財務可持續(xù)的投資理念,通過定性和定量的方法,篩選出在環(huán)境、財務可持續(xù)性表現(xiàn)突出的股票,進行重點投資。 1、環(huán)境、財務可持續(xù)的投資理念內(nèi)涵 本基金認為投資于環(huán)境、財務可持續(xù)的優(yōu)秀企業(yè),在獲得良好回報的同時,也能維護或改善生態(tài)環(huán)境,推動整個社會的可持續(xù)發(fā)展。 環(huán)境、財務可持續(xù)的投資理念內(nèi)涵包含以下兩個方面的內(nèi)容: (1)環(huán)境可持續(xù)性環(huán)境可持續(xù)的公司有以下特征之一: 1)公司提供相關(guān)產(chǎn)品和服務用來滿足包括但不限于以下解決環(huán)境挑戰(zhàn)的需求。 i.可再生能源以及能源效率技術(shù)的需求; ii.由于氣候變化和污染對全球水供給的威脅,從而對潔凈水全球性的需求增加; iii.由于商品稀缺問題,相應對資源效率和儲存的需求; iv.對健康、自然和有機食品以及消費品的需求; v.對滿足新的環(huán)境管制專業(yè)化服務日益增加的需求。 2)公司進行清潔、高效和對環(huán)境負責的商業(yè)活動,以及盡力降低對環(huán)境的影響。 一個公司對環(huán)境可持續(xù)性的執(zhí)行水平對公司的財務表現(xiàn)有重大的影響。環(huán)境可持續(xù)性的商業(yè)活動可以形成成本優(yōu)勢、質(zhì)量以及提升企業(yè)盈利。另外,良好的環(huán)境行為記錄能夠幫助公司建立良好的品牌,提升消費者和員工的忠誠度。 最后,公司對環(huán)境可持續(xù)性的執(zhí)行也降低了一些意外風險,比如訴訟,監(jiān)管處罰,以及其他對股東價值造成傷害的其他違法違規(guī)行為。 (2)財務可持續(xù)性 長期可持續(xù)的財務增長是企業(yè)各方面核心競爭優(yōu)勢的綜合體現(xiàn)。本基金認為,技術(shù)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式和市場創(chuàng)新、資源稟賦、公司治理等四方面因素相互聯(lián)系、相互影響,共同形成了企業(yè)財務可持續(xù)性增長的核心動力。 2、股票選擇 本基金通過定量和定性相結(jié)合的方法定期分析和評估上市公司的環(huán)境、財務可持續(xù)性,從而確定本基金重點投資的股票,并根據(jù)定期分析和評估結(jié)果動態(tài)調(diào)整。 (1)定量分析 本基金運用靜態(tài)與動態(tài)數(shù)據(jù)相結(jié)合的方式考察股票的成長質(zhì)量和可持續(xù)性,選擇那些被低估且有穩(wěn)定持續(xù)增長潛力的股票。 在考察個股的估值水平時,本基金考察企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流以及內(nèi)在價值貼現(xiàn),結(jié)合市盈率(PE)、市凈率(PB)、市銷率(PS)等指標考察股票的價值是否被低估。 本基金采用年復合營業(yè)收入增長率、盈利增長率、息稅前利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、以及現(xiàn)金流量增長率等指標綜合考察上市公司的成長性。 在盈利水平方面,本基金對盈利速度和盈利質(zhì)量并重,而不單純追求上市公司盈利的速度。本基金重點考察主營業(yè)務收入、經(jīng)營現(xiàn)金流、盈利波動程度三個關(guān)鍵指標,以衡量具有高質(zhì)量持續(xù)增長的公司。具體而言,營業(yè)收入增長率/應收賬款增長率(GAR/GSales)、核心營業(yè)利潤與凈資產(chǎn)比例(CE/Equity)、經(jīng)營性現(xiàn)金流與核心營業(yè)利潤比例(CFFO/CE)等核心指標都將被運用到盈利水平的度量上。 (2)定性分析 本基金認為,企業(yè)的持續(xù)成長性需要從環(huán)境可持續(xù)性、資源稟賦、商業(yè)模式、技術(shù)創(chuàng)新與技術(shù)優(yōu)勢、公司治理等方面定性分析評估。本基金對企業(yè)是否具有可持續(xù)性有如下標準: 1)環(huán)境是否具有可持續(xù)性:以犧牲環(huán)境為代價謀取利益的企業(yè)不具備可持續(xù)性發(fā)展的前提。本基金主要考察企業(yè)的環(huán)境保護及社會責任實際履行情況。這不但要求企業(yè)要遵守國家及所在地方政府的環(huán)境政策和條例,具有專門為保護環(huán)境及提高資源利用效率的方案及措施,同時要求企業(yè)滿足社會準則和規(guī)范,具有回報社會的責任意識。本基金將關(guān)注在該方面表現(xiàn)突出的企業(yè)。 2)企業(yè)是否具有資源稟賦:企業(yè)的資源稟賦是指由于企業(yè)所處的地理位置、氣候條件、自然資源蘊藏等方面的不同所導致的企業(yè)專門從事某項業(yè)務的天然優(yōu)勢。本基金認為,如果企業(yè)沒有所處行業(yè)所需的核心資源優(yōu)勢,企業(yè)發(fā)展就不具備可持續(xù)性,將不予投資。 3)企業(yè)是否具有技術(shù)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新:技術(shù)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)實現(xiàn)科學技術(shù)成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的根本途徑,也是形成企業(yè)可持續(xù)發(fā)展所需核心競爭力的關(guān)鍵和源泉。具體地,本基金需要考察公司的主營產(chǎn)品是否符合產(chǎn)業(yè)升級趨勢;企業(yè)是否采取了不易被模仿或?qū)＠Ｗo的技術(shù)優(yōu)勢,確保企業(yè)在較長一段時間內(nèi)獨享技術(shù)領(lǐng)先帶來的超額利潤率;企業(yè)是否制定并有效執(zhí)行了鼓勵技術(shù)創(chuàng)新的激勵機制。本基金將重點關(guān)注在上述方面表現(xiàn)突出的企業(yè)。 4)企業(yè)的商業(yè)模式和市場創(chuàng)新能力:商業(yè)模式和市場創(chuàng)新能力是指企業(yè)通過不斷創(chuàng)造新盈利模式和開拓新市場,將創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為商業(yè)價值和企業(yè)實力,并決定和影響著企業(yè)創(chuàng)新活動的規(guī)模、內(nèi)容及發(fā)展方向。本基金主要考察公司管理層是否具有不斷創(chuàng)造全新商業(yè)模式和市場創(chuàng)新的理念和能力,并重點關(guān)注表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)。 5)企業(yè)是否具有良好的公司治理:企業(yè)內(nèi)部管理涵蓋了多個方面,本基金的評估范圍包括但不限于:企業(yè)董事會是否具有獨立性;公司是否具有健全、可操作性強的、責權(quán)利明確的公司管理治理規(guī)則,能保證內(nèi)控的貫徹實施;是否具有完善的風險管理和內(nèi)部人監(jiān)督體系;是否注重培養(yǎng)健康、有道德的公司文化、保障員工的利益、注重員工發(fā)展;是否實施股權(quán)激勵制度;是否有完善的信息披露制度、保證公司的透明度。對那些管理結(jié)構(gòu)較差,委托-代理制度混亂、以及在大股東操縱、內(nèi)部人控制、擔保欺騙、行受賄等方面存在可疑或違法行為的公司,本基金將不予投資。 對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 (三)債券投資策略 1、利率策略 研究GDP、物價、就業(yè)、國際收支等國民經(jīng)濟運行狀況,分析宏觀經(jīng)濟運行的可能情景,預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經(jīng)濟政策取向,分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結(jié)構(gòu),在此基礎(chǔ)上預測金融市場利率水平變動趨勢,以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。 組合久期是反映利率風險最重要的指標,根據(jù)對市場利率水平的變化趨勢的預期,綜合宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷,可以制定出組合的目標久期,預期市場利率水平將上升時,降低組合的久期,以規(guī)避債券價格下降的風險和資本損失,獲得較高的再投資收益;預期市場利率將下降時,提高組合的久期,在市場利率實際下降時獲得債券價格上升的收益,并獲得較高利息收入。 2、信用策略 根據(jù)國民經(jīng)濟運行周期階段,分析債券發(fā)行人所處行業(yè)發(fā)展前景、發(fā)行人業(yè)務發(fā)展狀況、企業(yè)市場地位、財務狀況、管理水平、債務水平等因素,評價債券發(fā)行人的信用風險,并根據(jù)特定債券的發(fā)行契約,評價債券的信用級別,確定債券的信用風險利差與投資價值。 3、債券選擇與組合優(yōu)化 本基金將根據(jù)債券市場情況,基于利率期限結(jié)構(gòu)及債券的信用級別,在綜合考慮流動性、市場分割、息票率、稅賦特點、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,評估債券投資價值,選擇定價合理或者價值被低估的債券構(gòu)建投資組合,并根據(jù)市場變化情況對組合進行優(yōu)化。 4、可轉(zhuǎn)債投資策略 本基金可投資可轉(zhuǎn)債、分離交易可轉(zhuǎn)債或含贖回或回售權(quán)的債券等,這類債券賦予債權(quán)人或債務人某種期權(quán),比普通的債券更為靈活。 (1)可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)的屬性,投資者可以選擇持有可轉(zhuǎn)債到期,得到本金與利息收益;也具有期權(quán)的屬性,可以在規(guī)定的時間內(nèi)將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票。因此,可轉(zhuǎn)債的價格由債權(quán)價格和期權(quán)價格兩部分組成。 本基金將采用專業(yè)的分析和計算方法,綜合考慮可轉(zhuǎn)債的久期、票面利率、風險等債券因素以及期權(quán)價格,力求選擇被市場低估的品種,獲得超額收益。 (2)其他附權(quán)債券投資策略 本基金在對這類債券基本情況進行研究的同時,重點分析附權(quán)部分對債券估值的影響。 對于分離交易可轉(zhuǎn)債的債券部分將按照債券投資策略進行管理,權(quán)證部分將在可交易之日起不超過3個月的時間內(nèi)賣出。 (四)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過對宏觀經(jīng)濟、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,預測資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變化,并通過研究標的證券發(fā)行條款,預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響。在嚴格控制風險的情況下,結(jié)合信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 (五)衍生品投資策略 1、股指期貨投資策略 本基金為提高投資效率,更好地達到本基金的投資目標,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與股指期貨投資。本基金將根據(jù)對現(xiàn)貨和期貨市場的分析,發(fā)揮股指期貨杠桿效應和流動性好的特點,采用股指期貨在短期內(nèi)取代部分現(xiàn)貨,獲取市場敞口,投資策略包括多頭套期保值和空頭套期保值。多頭套期保值指當基金需要買入現(xiàn)貨時,為避免市場沖擊,提前建立股指期貨多頭頭寸,然后逐步買入現(xiàn)貨并解除股指期貨多頭,當完成現(xiàn)貨建倉后將股指期貨平倉;空頭套期保值指當基金需要賣出現(xiàn)貨時,先建立股指期貨空頭頭寸,然后逐步賣出現(xiàn)貨并解除股指期貨空頭,當現(xiàn)貨全部清倉后將股指期貨平倉。本基金在股指期貨套期保值過程中,將定期測算投資組合與股指期貨的相關(guān)性、投資組合beta的穩(wěn)定性,精細化確定投資方案比例。 2、國債期貨投資策略 本基金為提高對利率風險管理能力,在風險可控的前提下,本著謹慎原則參與國債期貨投資。國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析;構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 3、權(quán)證投資策略 權(quán)證為本基金輔助性投資工具。本基金將在權(quán)證理論定價模型的基礎(chǔ)上,綜合考慮權(quán)證標的證券的基本面趨勢、權(quán)證的市場供求關(guān)系以及交易制度設計等多種因素,對權(quán)證進行合理定價。本基金權(quán)證主要投資策略為低成本避險和合理杠桿操作。
1、由于本基金A 類基金份額不收取銷售服務費,而C 類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份基金份額每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金屬于混合型基金,預期收益和預期風險低于股票型基金,高于貨幣市場基金和債券型基金,具有中高等風險/收益的特征。