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| 基金全稱 | 長(zhǎng)江可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 長(zhǎng)江可轉(zhuǎn)債債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006618（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2018年11月21日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年12月25日 / 2.748億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.07億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 1.4699億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 長(zhǎng)江證券(上海)資管 | 基金托管人 | 上海銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 漆志偉 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.00%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.15%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.06%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.08%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率*60%+中證綜合債券指數(shù)收益率*40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金重點(diǎn)投資于可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債),力求在控制投資組合下方風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、次級(jí)債、地方政府債、政府支持機(jī)構(gòu)債、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)(包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、財(cái)政及貨幣政策、資金供需情況等)、大類(lèi)資產(chǎn)配置價(jià)值等的研判,結(jié)合流動(dòng)性、估值水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素,綜合評(píng)價(jià)各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平。通過(guò)“自上而下”的資產(chǎn)配置及動(dòng)態(tài)調(diào)整策略,將基金資產(chǎn)在債券、股票、和現(xiàn)金等資產(chǎn)間進(jìn)行配置并動(dòng)態(tài)調(diào)整比例,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。 2、債券投資策略 本基金依據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的分析,綜合考慮各類(lèi)子類(lèi)資產(chǎn)的特征以及市場(chǎng)整體流動(dòng)性情況,采取定量模型與定性分析結(jié)合的模式,在各子類(lèi)資產(chǎn)間進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置與調(diào)整。 本基金主要投資于可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債),該類(lèi)債券賦予債券投資者某種期權(quán),比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類(lèi)含權(quán)債券的債券價(jià)值和權(quán)益價(jià)值,債券價(jià)值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質(zhì)、發(fā)行主體財(cái)務(wù)狀況及公司治理等因素;權(quán)益價(jià)值方面仔細(xì)開(kāi)展對(duì)含權(quán)債券所對(duì)應(yīng)個(gè)股的價(jià)值分析,包括估值水平、盈利能力及未來(lái)盈利預(yù)期,此外還需結(jié)合對(duì)含權(quán)條款的研究綜合判斷內(nèi)含期權(quán)的價(jià)值。本基金力爭(zhēng)在市場(chǎng)低估該類(lèi)債券價(jià)值時(shí)買(mǎi)入并持有,以期在未來(lái)獲取超額收益。 (1)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券即可轉(zhuǎn)換公司債券,是指在規(guī)定的期限內(nèi)持有人有權(quán)按照約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票的一種含權(quán)債券,如果轉(zhuǎn)換并非有利,持有人可選擇持有債券至到期,因此該類(lèi)型債券兼具債性和股性。債性是指投資者可以選擇持有可轉(zhuǎn)換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息;股性是指投資者可以在轉(zhuǎn)股期間以約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票。投資可轉(zhuǎn)債的子策略包括: 1)行業(yè)選擇和類(lèi)型選擇策略。通過(guò)深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和不同行業(yè)自身的周期變化以及在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的地位,對(duì)行業(yè)發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè),結(jié)合估值水平與資本市場(chǎng)環(huán)境,確定本基金重點(diǎn)投資行業(yè)所對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債。 結(jié)合可轉(zhuǎn)債的絕對(duì)價(jià)格、到期收益率以及轉(zhuǎn)股溢價(jià)水平,本基金將可轉(zhuǎn)債分為偏債型、平衡型和偏股型可轉(zhuǎn)債,結(jié)合市場(chǎng)狀況,確定重點(diǎn)投資的可轉(zhuǎn)債類(lèi)型。 2)個(gè)券精選策略。針對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的股性,本基金將通過(guò)成長(zhǎng)性指標(biāo)(預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、PEG)、相對(duì)價(jià)值指標(biāo)(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及絕對(duì)估值指標(biāo)(DCF)的定量評(píng)判,篩選出具有GARP(合理價(jià)格成長(zhǎng))性質(zhì)的正股。針對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的債性,本基金將結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的信用評(píng)估以及正股的價(jià)值分析,作為個(gè)券的選擇依據(jù)。 3)轉(zhuǎn)股策略。在轉(zhuǎn)股期內(nèi),當(dāng)本基金所持可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格顯著低于轉(zhuǎn)換價(jià)值時(shí),即轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí),本基金將實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股并賣(mài)出股票實(shí)現(xiàn)收益;當(dāng)可轉(zhuǎn)債流動(dòng)性不足以滿足投資組合的需要時(shí),本基金將通過(guò)轉(zhuǎn)股保障基金財(cái)產(chǎn)安全;當(dāng)正股價(jià)格上漲且滿足提前贖回觸發(fā)條件時(shí),本基金將通過(guò)轉(zhuǎn)股鎖定已有收益,并通過(guò)進(jìn)一步分析和預(yù)測(cè)正股未來(lái)走勢(shì),作出進(jìn)一步投資決策。 4)條款博弈策略?？赊D(zhuǎn)債通常附有贖回、回售、轉(zhuǎn)股修正等條款,其中贖回條款是發(fā)行人促進(jìn)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的重要手段,回收和轉(zhuǎn)股價(jià)向下修正條款則是對(duì)可轉(zhuǎn)債投資者的保護(hù)性條款。這些條款在特定環(huán)境下對(duì)可轉(zhuǎn)債價(jià)值有重要影響。本基金將根據(jù)可轉(zhuǎn)債上市公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略,以及公司的財(cái)務(wù)狀況和融資需求,對(duì)發(fā)行人的促進(jìn)轉(zhuǎn)股意愿和能力進(jìn)行分析,把握投資機(jī)會(huì)。 5)套利策略。按照條款設(shè)計(jì),可轉(zhuǎn)換債券可根據(jù)事先約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)行人的股票,因此可轉(zhuǎn)換債券和正股之間存在套利空間。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí),買(mǎi)入可轉(zhuǎn)換債券并賣(mài)出股票獲得價(jià)差收益;反之,買(mǎi)入股票的同時(shí)賣(mài)出可轉(zhuǎn)換債券也可以獲取反向套利價(jià)差。本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券與正股之間的關(guān)系,把握套利機(jī)會(huì),增強(qiáng)基金投資組合收益。 (2)可交換債券投資策略 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息;而對(duì)于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價(jià)值。本基金將通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開(kāi)展投資決策。 (3)普通債券投資策略 1)利率債券策略 ①利率預(yù)期策略 本基金通過(guò)分析國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)與綜合分析貨幣政策,財(cái)政政策,預(yù)判出未來(lái)利率水平的變化方向,結(jié)合債券的期限結(jié)構(gòu)水平,債券的供給,流動(dòng)性水平,凸度分析制定出具體的利率策略。 ②久期選擇策略 本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、金融市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)、債券市場(chǎng)供給水平對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)進(jìn)行預(yù)判,結(jié)合本基金的流動(dòng)性需求及投資比例規(guī)定,動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期,有效地控制整體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 ③騎乘策略 本基金將通過(guò)騎乘操作策略,在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下,力爭(zhēng)比持有到期更高的收益。在市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)向上傾斜并且相對(duì)陡峭時(shí),選擇投資并持有債券,伴隨債券剩余期限減少,債券收益率水平較投資初期有所下降,通過(guò)債券收益率的下滑,獲得資本利得收益。 2)信用債券策略 本基金在基金管理人研發(fā)的信用債券評(píng)級(jí)體系的基礎(chǔ)上,考察信用資質(zhì)變化、供需關(guān)系等因素,制定信用債券投資策略。 ①基于信用資質(zhì)變化的策略 本基金根據(jù)基金管理人完善的信用風(fēng)險(xiǎn)分析框架,建立內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系,根據(jù)債務(wù)主體的現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)狀況客觀分析違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的信用利差水平,對(duì)債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀價(jià)值評(píng)估。規(guī)避信用狀況惡化的發(fā)債主體,挖掘市場(chǎng)定價(jià)偏低的品種。 ②基于供給變化的策略 本基金將根據(jù)市場(chǎng)債券供給變化,對(duì)資產(chǎn)組合做出相應(yīng)調(diào)整。根據(jù)市場(chǎng)資金松緊程度和參與主體的交易意愿判斷未來(lái)債券市場(chǎng)的走向,采取合適的投資策略來(lái)獲取收益。 3、股票投資策略 本基金股票投資僅為增強(qiáng)收益的手段,并不作為主要的投資策略,在把握相對(duì)確定性機(jī)會(huì)的情況下適當(dāng)參與投資運(yùn)作。本基金股票投資通過(guò)翔實(shí)的案頭研究和細(xì)致的實(shí)地調(diào)研,結(jié)合定性分析和定量分析等方法,精選治理結(jié)構(gòu)良好,管理團(tuán)隊(duì)優(yōu)秀、具有清晰商業(yè)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)上市公司,在估值有吸引力的時(shí)候進(jìn)行投資布局,同時(shí)緊密跟蹤研究,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并動(dòng)態(tài)調(diào)整。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券的定價(jià)受市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、標(biāo)的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。本基金在基本面分析和債券市場(chǎng)宏觀分析的基礎(chǔ)上,對(duì)資產(chǎn)支持證券的交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、提前償還風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析,采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預(yù)期利率波動(dòng)率策略等,在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下提高投資收益。 5、衍生品投資策略 (1)國(guó)債期貨投資策略 本基金本著審慎性原則、在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,以套期保值策略為目的,適度參與國(guó)債期貨的投資。 (2)權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí)將在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下謀取最大的收益,以不改變投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征為首要條件,運(yùn)用有關(guān)數(shù)量模型進(jìn)行估值和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,謹(jǐn)慎投資。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資,且基金份額持有人可對(duì)A類(lèi)、C類(lèi)基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;選擇紅利再投資的,基金份額的現(xiàn)金紅利將按除息后的基金份額凈值折算成基金份額,紅利再投資的A類(lèi)基金份額免收申購(gòu)費(fèi); 2、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金各類(lèi)基金份額在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可分配收益可能有所不同。本基金同一類(lèi)別每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可對(duì)上述基金收益分配政策進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,將對(duì)上述基金收益分配政策進(jìn)行調(diào)整。
本基金為債券型基金,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金和股票型基金。