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| 基金全稱 | 山西證券超短債債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 山西證券超短債A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006626（前端） | 基金類型 | 債券型-中短債 |
| 發(fā)行日期 | 2018年12月17日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年01月21日 / 4.060億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 67.83億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 60.2087億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 山西證券 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 劉凌云、繆佳 | 成立來分紅 | 每份累計0.09元（3次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.30%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.03%（前端） | 最高申購費率 | 0.40%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.04%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債綜合財富(1年以下)指數(shù)收益率 | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在保持基金資產(chǎn)較高流動性的前提下,力爭取得超過比較基準的穩(wěn)定回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金投資于具有良好流動性的金融工具,包括國債、地方政府債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債、中小企業(yè)私募債、證券公司短期公司債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、國債期貨等法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 本基金不投資于股票、權(quán)證等資產(chǎn),也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。 如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會以后允許基金投資于其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時有效的法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定。 本基金所投資的超短債是指剩余期限不超過270天的債券資產(chǎn),主要包括國債、地方政府債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債、中小企業(yè)私募債、證券公司短期公司債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分等金融工具。
本基金將在有效管理風(fēng)險、保持資產(chǎn)較高流動性的基礎(chǔ)上,實現(xiàn)超過比較基準的穩(wěn)定回報。本基金的投資策略包括資產(chǎn)配置策略、目標久期策略及凸性策略、收益率曲線策略、信用債投資策略、中小企業(yè)私募債投資策略、資產(chǎn)支持證券投資策略、證券公司短期公司債券投資策略、杠桿投資策略和國債期貨交易策略。 本基金根據(jù)工業(yè)增加值、通貨膨脹率等宏觀經(jīng)濟指標,結(jié)合國家貨幣政策和財政政策實施情況、市場收益率曲線變動情況、市場流動性情況,綜合分析債券市場的變動趨勢。最終確定本基金在債券類資產(chǎn)中的投資比率,構(gòu)建和調(diào)整債券投資組合。 目標久期策略及凸性策略 本基金主要投資與超短債,在組合的久期選擇方面,本基金將綜合分析宏觀面的各個要素,主要包括宏觀經(jīng)濟所處周期、貨幣財政政策動向、市場流動性變動情況等,通過對各宏觀變量的分析,判斷其對市場利率水平的影響方向和程度,從而確定本基金固定收益投資組合久期的合理范圍。并且動態(tài)調(diào)整本基金的目標久期,即預(yù)期利率上升時適當縮短組合久期,在預(yù)期利率下降時適當延長組合久期,從而提高債券投資收益。由于債券價格與收益率之間往往存在明顯的非線性關(guān)系,所以通過凸性管理策略為久期策略補充,可以更好地分析債券的利率風(fēng)險。凸性越大,利率上行引起的價格損失越小,而利率下行帶來的價格上升越大;反之亦然。本基金將通過嚴格的凸性分析,對久期策略做出適當?shù)难a充和修正。 收益率曲線策略 在確定了組合的整體久期后,組合將基于宏觀經(jīng)濟研究和債券市場跟蹤,結(jié)合收益率曲線的擬合和波動模擬模型,對未來的收益率曲線移動進行情景分析,從而根據(jù)不同期限的收益率變動情況,在期限結(jié)構(gòu)配置上適時采取子彈型、啞鈴型或者階梯型等策略,進一步優(yōu)化組合的期限結(jié)構(gòu),增強基金的收益。 信用債投資策略 信用類債券是本基金的重要投資對象,因此信用策略是本基金債券投資策略的重要部分。由于影響信用債券利差水平的因素包括市場整體的信用利差水平和信用債自身的信用情況變化,因此本基金的信用債投資策略可以具體分為市場整體信用利差曲線策略和單個信用債信用分析策略。 (1)市場整體信用利差曲線策略 本基金將從經(jīng)濟周期、市場特征和政策因素三方面考量信用利差曲線的整體走勢。在經(jīng)濟周期向上階段,企業(yè)盈利能力增強,經(jīng)營現(xiàn)金流改善,則信用利差可能收窄,反之當經(jīng)濟周期不景氣,企業(yè)的盈利能力減弱,信用利差擴大。同時本基金也將考慮市場容量、信用債結(jié)構(gòu)以及流動性之間的相互關(guān)系,動態(tài)研究信用債市場的主要特征,為分析信用利差提供依據(jù)。另外,政策因素也會對信用利差造成很大影響。這種政策影響集中在信用債市場的供給方面和需求方面。本基金將從供給和需求兩方面分別評估政策對信用債市場的作用。 本基金將綜合各種因素,分析信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢,確定信用債券總的投資比例及分行業(yè)的投資比例。 (2)單個信用債信用分析策略 信用債的收益率水平及其變化很大程度上取決于其發(fā)行主體自身的信用水平,本基金將對不同信用類債券的信用等級進行評估,深入挖掘信用債的投資價值,增強本基金的收益。 本基金主要通過發(fā)行主體償債能力、抵押物質(zhì)量、契約條款和公司治理情況等方面分析和評估單個信用債券的信用水平:信用債作為發(fā)行主體的一種融資行為,發(fā)行主體的償債能力是首先需要考慮的重要因素。本基金將從行業(yè)和企業(yè)兩個層面來衡量發(fā)行主體的償債能力:A)行業(yè)層面:包括行業(yè)發(fā)展趨勢、政策環(huán)境和行業(yè)運營競爭狀況;B)企業(yè)層面:包括盈利指標分析、資產(chǎn)負債表分析和現(xiàn)金流分析等。 抵押物作為信用債發(fā)行時的重要組成部分,是債券持有人分析和衡量該債券信用風(fēng)險的關(guān)鍵因素之一。對于抵押物質(zhì)量的考察主要集中在抵押物的現(xiàn)金流生成能力和資產(chǎn)增值能力。抵押物產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的能力越強、資產(chǎn)增值的潛力越大,則抵押物的質(zhì)量越好,從而該信用債的信用水平也越高。 契約條款是指在信用債發(fā)行時明確規(guī)定的,約束和限制發(fā)行人行為的條款內(nèi)容。具體包含承諾性條款和限制性條款兩方面,本基金首先分析信用債券中契約條款的合理性和可實施性,隨后對發(fā)行人履行條款的情況進行動態(tài)跟蹤與評估,發(fā)行人對契約條款的履行情況越良好,其信用水平也越高。 對于通過發(fā)行債券開展融資活動的企業(yè)來說,該發(fā)行人的公司治理情況是該債券維持高信用等級的重要因素。本基金關(guān)注的公司治理情況包括持有人結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益與員工關(guān)系、運行透明度和信息披露、董事會結(jié)構(gòu)和效率等。 證券公司短期公司債券投資策略 本基金將通過對證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風(fēng)險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。 基金投資證券公司短期公司債券,基金管理人將根據(jù)審慎原則,制定嚴格的投資決策流程、風(fēng)險控制制度,并經(jīng)董事會批準,以防范信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各種風(fēng)險。 杠桿投資策略 在本基金的日常投資中,還將充分利用組合的回購杠桿操作,在嚴格頭寸管理的基礎(chǔ)上,在資金相對充裕的情況下進行風(fēng)險可控的杠桿投資策略。
1、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等收益分配權(quán)。 2、基金收益分配后,各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值。 3、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準。 4、基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配。 5、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)日除權(quán)后的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金,低于混合型基金、股票型基金。