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| 基金全稱 | 泰康產(chǎn)業(yè)升級混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泰康產(chǎn)業(yè)升級混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006904（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2019年04月15日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年05月17日 / 3.117億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 2.58億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 1.5782億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 泰康基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 薛小波 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.17元（2次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*50%+恒生指數(shù)收益率*25%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要投資于產(chǎn)業(yè)升級主題相關(guān)行業(yè)和企業(yè),通過精選股票和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制,力爭實(shí)現(xiàn)超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的長期回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票、存托憑證)、內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(“港股通標(biāo)的股票”)、權(quán)證、股指期貨、國債期貨、債券資產(chǎn)(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、央行票據(jù)、中期票據(jù)、證券公司短期公司債券、短期融資券、超短期融資券、中小企業(yè)私募債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、同業(yè)存單以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。
1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金將利用基金管理人多年來在宏觀經(jīng)濟(jì)分析上的豐富經(jīng)驗(yàn)和積累,通過基金管理人構(gòu)建的權(quán)益投資決策分析體系(MVPCT系統(tǒng))定期評估宏觀經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境,并對全球及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行評估和展望。在此基礎(chǔ)上判斷未來市場投資環(huán)境的變化以及市場發(fā)展的主要推動因素與變量,運(yùn)用泰康量化資產(chǎn)配置模型,根據(jù)股票、債券、貨幣市場工具三種最主要大類資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn),確定三者的最優(yōu)配置比例并適時(shí)調(diào)整。 MVPCT系統(tǒng)是基金管理人在多年股票研究投資的基礎(chǔ)上,構(gòu)建的一套全面、系統(tǒng)的權(quán)益類資產(chǎn)分析框架。該系統(tǒng)從宏觀經(jīng)濟(jì)、估值水平、國家政策、資金面以及技術(shù)面等五個(gè)角度全面分析權(quán)益市場環(huán)境,形成對下一階段股市走勢的判斷,其量化打分結(jié)果作為基金管理人權(quán)益類資產(chǎn)倉位水平的決策依據(jù)。目前,該系統(tǒng)已成為大類資產(chǎn)配置的穩(wěn)定決策系統(tǒng)之一。 2、股票投資策略 (1)產(chǎn)業(yè)升級主題簡介 在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的背景下,本基金所指的產(chǎn)業(yè)升級主題股票主要是指以制造業(yè)和消費(fèi)服務(wù)業(yè)為典型代表的、受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改善和產(chǎn)業(yè)效率提高的企業(yè)發(fā)行上市的股票。 從宏觀角度看,產(chǎn)業(yè)升級體現(xiàn)為國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中第一產(chǎn)業(yè)比重持續(xù)下降,第二產(chǎn)業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)升級,第三產(chǎn)業(yè)比重持續(xù)提升的過程;從微觀角度看,產(chǎn)業(yè)升級體現(xiàn)為企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新、升級改造、兼并收購等方式,提升自身在產(chǎn)業(yè)鏈中所在層次的過程,促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營由低端向中高端發(fā)展。我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過數(shù)十年工業(yè)化的高速發(fā)展后,當(dāng)前正面臨國際產(chǎn)業(yè)分工格局和貿(mào)易環(huán)境的新變化,面臨新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的新形勢,面臨國內(nèi)生產(chǎn)要素成本上升和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的新趨勢,需要從要素驅(qū)動加速向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)新舊動能加快轉(zhuǎn)換,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。 本基金以產(chǎn)業(yè)升級為主線,采用“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合方式篩選優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建投資組合。一方面,基金管理人基于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策研究,選取制造業(yè)與消費(fèi)服務(wù)業(yè)作為重點(diǎn)投資方向,并在其各細(xì)分行業(yè)間進(jìn)行相對均衡的配置;另一方面,基金管理人通過綜合考察行業(yè)景氣度、企業(yè)的技術(shù)或產(chǎn)品實(shí)力、品牌競爭力、盈利能力、估值水平、公司治理等多方面因素,精選能夠充分把握產(chǎn)業(yè)升級機(jī)遇、具備良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)個(gè)股。 (2)基金的重點(diǎn)投資方向 本基金選取我國制造業(yè)與消費(fèi)服務(wù)業(yè)作為兩大最能夠代表產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展趨勢的重點(diǎn)投資方向,并將在其各細(xì)分行業(yè)和板塊之間進(jìn)行相對均衡的配置。 1)制造業(yè)升級 首先,高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保、生物技術(shù)和新一代信息技術(shù)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),具備良好的發(fā)展前景和積極的產(chǎn)業(yè)政策支持,盈利能力較高,具有高成長性、高盈利性、高技術(shù)壁壘性等基本特征。 其次,部分傳統(tǒng)制造業(yè)積極通過信息化改造、技術(shù)或組織結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新,淘汰過剩落后產(chǎn)能,提升生產(chǎn)經(jīng)營效率,提高產(chǎn)品質(zhì)量和性能,降低成本,從而提升盈利能力,最終也實(shí)現(xiàn)向中高端邁進(jìn)。相關(guān)產(chǎn)業(yè)例如機(jī)械、化工和電氣設(shè)備等。 本基金將主要從申萬一級行業(yè)分類的通信、電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備和化工等行業(yè)中選取符合“制造業(yè)升級”條件的上市公司。 2)消費(fèi)服務(wù)業(yè)升級 消費(fèi)升級一般指消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級,是各類消費(fèi)支出在消費(fèi)總支出中的結(jié)構(gòu)升級和層次提高。當(dāng)前我國居民消費(fèi)處于從數(shù)量消費(fèi)向高質(zhì)量消費(fèi)、從物質(zhì)消費(fèi)向精神文化消費(fèi)、從傳統(tǒng)消費(fèi)向新興生活消費(fèi)方式轉(zhuǎn)型優(yōu)化的過程當(dāng)中。參照發(fā)達(dá)國家歷史經(jīng)驗(yàn),健康護(hù)理、養(yǎng)老服務(wù)、在線教育、多媒體娛樂等有望成為我國消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的主要方向,具有較高的長期配置價(jià)值。本基金將主要從申萬一級行業(yè)分類的食品飲料、傳媒、家用電器等行業(yè)中選取符合“消費(fèi)服務(wù)業(yè)升級”條件的上市公司。 隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,產(chǎn)業(yè)升級主題的相關(guān)行業(yè)和上市公司可能發(fā)生變化。本基金將通過持續(xù)的跟蹤研究,適時(shí)調(diào)整優(yōu)化以上投資方向。 (3)行業(yè)配置策略 本基金將根據(jù)產(chǎn)業(yè)升級主題以上三大重點(diǎn)領(lǐng)域相關(guān)各行業(yè)的特征,從行業(yè)發(fā)展周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)競爭格局、行業(yè)發(fā)展速度、行業(yè)發(fā)展趨勢與市場空間等多維度評價(jià)各行業(yè)的投資價(jià)值,再根據(jù)行業(yè)整體估值水平綜合考慮各行業(yè)在組合中的配置比例。 (4)個(gè)股選擇策略 在行業(yè)配置的基礎(chǔ)上,通過定量分析和定性分析,自下而上地精選具有業(yè)績支撐、估值合理、符合產(chǎn)業(yè)升級主題的相關(guān)上市公司股票進(jìn)行投資。 1)定性分析包括:公司的市場地位、品牌認(rèn)知、資源優(yōu)勢、產(chǎn)品實(shí)力、商業(yè)模式、技術(shù)創(chuàng)新與研究成果、政策支持及延續(xù)性、盈利穩(wěn)定性與持續(xù)性、公司治理與企業(yè)家精神等。 2)定量分析包括:財(cái)務(wù)指標(biāo)上,觀察企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤率、稅后利潤增長率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營現(xiàn)金流等指標(biāo)。估值指標(biāo)上,通過現(xiàn)金流貼現(xiàn)(如DDM、DCF)等模型計(jì)算“絕對估值指標(biāo)”,同時(shí)考察PE、PB、PEG、EV/EBITDA等“相對估值指標(biāo)”選擇價(jià)值被低估、或者估值水平相對合理、與成長性相匹配的上市公司股票進(jìn)行投資。 (5)港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金在港股通投資標(biāo)的的篩選上,注重對基本面良好、相對A股市場估值合理的股票進(jìn)行長期投資。股票篩選的方法上,將以基本面研究為基礎(chǔ),輔以量化分析,以更深入、更全面的挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。另外,本基金所投資香港市場股票標(biāo)的除適用上述股票市場投資策略外,還需關(guān)注: 1)香港股票市場與大陸股票市場存在的差異對股票投資價(jià)值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動性、投資者結(jié)構(gòu)、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報(bào)等方面。 2)港股通每日額度應(yīng)用情況。 3)人民幣與港幣間的匯兌比率變化。 3、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。 4、債券投資策略 根據(jù)基金流動性管理及策略性投資的需要,本基金將進(jìn)行國債、金融債、企業(yè)債等固定收益類證券以及可轉(zhuǎn)換債券的投資。債券投資策略包括利率策略、信用策略等,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過配置不同類別和期限的債券品種,提高基金非股票資產(chǎn)的收益率。 本基金對中小企業(yè)私募債的投資綜合考慮安全性、收益性和流動性等方面特征進(jìn)行全方位的研究和比較,對個(gè)券發(fā)行主體的性質(zhì)、行業(yè)、經(jīng)營情況、以及債券的增信措施等進(jìn)行全面分析,選擇具有優(yōu)勢的品種進(jìn)行投資,并通過久期控制和調(diào)整、適度分散投資、控制個(gè)債持有比例來管理組合的風(fēng)險(xiǎn)。 5、資產(chǎn)支持證券投資策略 通過對資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、市場利率、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、支持資產(chǎn)的現(xiàn)金流變動情況以及提前償還率水平等因素的研究,評估資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),精選那些經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率較高的品種進(jìn)行投資。 6、股指期貨和國債期貨投資策略 股指期貨和國債期貨為本基金輔助性投資工具。在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本基金將本著謹(jǐn)慎原則適度參與股指期貨和國債期貨投資。本基金參與股指期貨和國債期貨交易以套期保值為主要目的,運(yùn)用期貨對沖風(fēng)險(xiǎn)。 7、權(quán)證投資策略 本基金基于謹(jǐn)慎原則利用權(quán)證進(jìn)行套利交易或風(fēng)險(xiǎn)管理。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將在對權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價(jià)波動率等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價(jià)模型,確定其合理內(nèi)在價(jià)值,從而構(gòu)建套利交易或避險(xiǎn)交易組合。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金同一類別每份基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下與基金托管人協(xié)商一致后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,不需要召開基金份額持有人大會審議,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場基金。