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| 基金全稱 | 平安可轉債債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 平安可轉債債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 007032（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2019年05月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年08月07日 / 9.057億份 |
| 資產規(guī)模 | 0.26億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.2372億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 平安基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經理人 | 陳浩宇 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.40%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.04%（前端） | 最高申購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 70%×中證可轉換債券指數收益率+20%×中債綜合財富(總值)指數收益率+10%×滬深300指數收益率 | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過對可轉債的積極投資,在嚴格控制風險的基礎上,追求基金資產的長期穩(wěn)定增值。
暫無數據
本基金的投資對象為各類型金融工具,包括國內依法公開發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票)、權證、債券(包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債、政府支持機構債券、證券公司短期公司債券、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、可交換債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、通知存款以及定期存款等其它銀行存款)、同業(yè)存單、現(xiàn)金資產、國債期貨等,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定。
1、資產配置策略 本基金通過定性與定量相結合的方法分析宏觀經濟和證券市場發(fā)展趨勢,評估市場的系統(tǒng)性風險和各類資產的預期收益與風險,據此合理制定和調整股票、債券等各類資產的比例,在保持總體風險水平相對穩(wěn)定的基礎上,力爭投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進行定期與不定期的資產配置風險監(jiān)控,適時地做出相應的調整。 2、股票投資策略 股票投資策略將從定性和定量兩方面入手,定性方面主要考察上市公司所屬行業(yè)發(fā)展前景、行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、管理團隊、創(chuàng)新能力等多種因素;定量方面主要考察公司估值、資產質量及財務狀況,比較分析個優(yōu)質上市公司的估值、成長及財務指標,優(yōu)先選擇具有先谷底比較優(yōu)勢的公司作為最終股票投資對象。 本基金依托于基金管理人的投資研究平臺,結合積極主動的投資管理策略,積極挖掘市場中可行的投資機會。本基金將重點進行個股分析和篩選,挖掘市場估值、股息率以及具有競爭優(yōu)勢的標的公司,實現(xiàn)基金的投資目標。 3、債券投資策略 (1)類屬資產配置策略 根據不同債券資產類品種收益與風險的估計和判斷,通過分析各類屬資產的相對收益和風險因素,確定不同債券種類的配置比例。主要決策依據包括未來的宏觀經濟和利率環(huán)境研究和預測,利差變動情況、市場容量、信用等級情況和流動性情況等。通過情景分析的方法,判斷各個債券類屬的預期持有期回報,在不同債券品種之間進行配置。 在類屬資產配置層面上,本基金根據市場和類屬資產的信用水平,在判斷各類屬的利率期限結構與國債利率期限結構應具有的合理利差水平基礎上,將市場細分為交易所國債、交易所企業(yè)債、銀行間國債、銀行間金融債等子市場。 結合各類屬資產的市場容量、信用等級和流動性特點,在目標久期管理的基礎上,運用修正的均值-方差等模型,定期對投資組合類屬資產進行最優(yōu)化配置和調整,確定類屬資產的最優(yōu)權重。 同時,本基金針對債券市場所涉及行業(yè)在同樣宏觀周期背景下不同行業(yè)的景氣度的情況,通過分散化投資和行業(yè)預判進行,具體表現(xiàn)為:1)分散化投資:發(fā)行人涉及眾多行業(yè),本組合將保持在各行業(yè)配置比例上的分散化結構,避免過度集中配置在產業(yè)鏈高度相關的上中下游行業(yè)。2)行業(yè)投資:本組合將依據對下一階段各行業(yè)景氣度特征的研判,確定在下一階段在各行業(yè)的配置比例,賣出景氣度降低行業(yè)的債券,提前布局景氣度提升行業(yè)的債券。 (2)可轉債及可交換債投資策略 本基金可投資于可轉債債券、可分離交易可轉債、可交換債券以及其他含權債券等,該類債券賦予債券投資者某種期權,比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類含權債券的債券價值和權益價值,債券價值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質、發(fā)行主體財務狀況及公司治理等因素;權益價值方面仔細開展對含權債券所對應個股的價值分析,包括估值水平、盈利能力及未來盈利預期,此外還需結合對含權條款的研究綜合判斷內含期權的價值。本基金力爭在市場低估該類債券價值時買入并持有,以期在未來獲取超額收益。 (i)可轉換債券投資策略 可轉換債券即可轉換公司債券,是指在規(guī)定的期限內持有人有權按照約定的價格將債券轉換成發(fā)行人的股票的一種含權債券,如果轉換并非有利,持有人可選擇持有債券至到期,因此該類型債券兼具債性和股性。債性是指投資者可以選擇持有可轉換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;股性是指投資者可以在轉股期間以約定的轉股價格將可轉換債券轉換成發(fā)行人的股票。投資該類型債券的子策略包括: 1)個券精選策略。針對可轉換債券的股性,本基金將通過成長性指標(預期主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、PEG)、相對價值指標(P/E、P/B、P/CF、V/EBITDA)以及絕對估值指標(DCF)的定量評判,篩選出具有GARP(合理價格成長)性質的正股。針對可轉換債券的債性,本基金將結合可轉換債券的信用評估以及正股的價值分析,作為個券的選擇依據。 2)條款價值發(fā)現(xiàn)策略?？赊D換債券通常設置一些特殊條款,包括修正轉股價條款、回售條款和贖回條款等,該些條款在特定的環(huán)境下對可轉換債券價值有較大影響。本基金將結合發(fā)行人的經營狀況以及市場變化趨勢,深入分析各項條款挖掘可轉換債券的投資機會。 3)套利策略。按照條款設計,可轉換債券可根據事先約定的轉股價格轉換為發(fā)行人的股票,因此可轉換債券和正股之間存在套利空間。當可轉換債券的轉股溢價率為負時,買入可轉換債券并賣出股票獲得價差收益;反之,買入股票的同時賣出可轉換債券也可以獲取反向套利價差。本基金將密切關注可轉換債券與正股之間的關系,把握套利機會,增強基金投資組合收益。 (ii)可分離交易可轉債投資策略 可分離交易可轉債與普通可轉換債券的區(qū)別主要體現(xiàn)在分離交易可轉債在上市后分離為純債部分和權證部分,并分別獨自進行交易。對于可分離交易可轉債的純債部分的投資按照普通債券投資策略進行管理。對于可分離交易可轉債的權證部分可以結合其市價判斷賣出或行使新股認購權。 (iii)可交換債券投資策略 可交換債券與可轉換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 (3)組合久期配置策略 為保持本基金明顯的收益風險特征,本基金將通過對宏觀經濟變量(包括GDP增長率、CPI走勢、遠期利率水平、市場短期資金流向、央行公開市場操作力度、貨幣供應量變動等)、債券市場整體收益率曲線變化、申購贖回現(xiàn)金流情況等因素的綜合分析和判斷。同時,本基金通過預測收益率曲線的形狀和變化趨勢,對各類型債券進行久期配置;當收益率曲線走勢難以判斷時,參考基準指數的樣本券久期構建組合久期,確保組合收益超過基準收益。 在目標久期的執(zhí)行過程中,將特別注意對信用風險、流動性風險及類屬資產配置的管理,以使得組合的各種風險在控制范圍之內。 (4)息差策略 本基金將通過正回購,融資買入收益率高于回購成本的債券,適當運用杠桿息差方式來獲取主動管理回報,選取具有較好流動性的債券作為杠桿買入品種,靈活控制杠桿組合倉位,降低組合波動率。 (5)個券選擇策略 在個券選擇過程中,本基金將根據市場收益率曲線的定位情況和個券的市場收益率情況,綜合判斷個券的投資價值,選擇風險收益特征最匹配的品種,構建具體的個券組合。 (6)信用債投資策略 在信用債的選擇方面,本基金將通過對行業(yè)經濟周期、發(fā)行主體內外部評級和市場利差分析等判斷,并結合稅收差異和信用風險溢價綜合判斷個券的投資價值,加強對企業(yè)債、公司債等品種的投資,通過對信用利差的分析和管理,獲取超額收益。 本基金還將利用目前的交易所和銀行間兩個投資市場的利差不同,密切關注兩個市場之間的利差波動情況,積極尋找跨市場中現(xiàn)券和回購操作的套利機會。 4、資產支持證券投資策略 深入分析資產支持證券的市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等基本面因素,估計資產違約風險和提前償付風險,并根據資產證券化的收益結構安排,模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過程,輔助采用蒙特卡羅方法等數量化定價模型,評估其內在價值,并結合資產支持證券類資產的市場特點,進行此類品種的投資。 5、證券公司短期公司債券投資策略 本基金可根據內部的信用分析方法對可選的證券公司短期公司債券品種進行篩選,并嚴格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外,由于證券公司短期公司債券整體流動性相對較差,本基金將對你投資或已投資的證券公司短期公司債券進行流動性分析和監(jiān)測,盡量選擇流動性相對較好的品種進行投資,保證本基金的流動性。 6、國債期貨投資策略 本基金在進行國債期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用國債期貨對沖系統(tǒng)性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用以達到降低投資組合的整體風險的目的。 7、權證投資策略 本基金在進行權證投資時,將通過對權證標的證券基本面的研究,并結合權證定價模型尋求其合理估值水平,并充分考慮權證資產的收益性、流動性、風險性特征,主要考慮運用的策略包括:價值挖掘策略、獲利保護策略、杠桿策略、雙向權證策略、價差策略、買入保護性的認沽權證策略、賣空保護性的認購權證策略等。 8、現(xiàn)金頭寸管理 由于法律法規(guī)限制和開放式基金正常運作的需要,每個交易日日終,在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,基金保留的現(xiàn)金或者到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%。其主要用途包括:支付潛在贖回款項、計提管理費和托管費等各類費用的需求、支付交易費用。為有效控制現(xiàn)金留存的影響,基金管理人將采用積極的現(xiàn)金頭寸管理手段。具體采用手段包括: (i)合理控制現(xiàn)金頭寸:根據對申購、贖回、轉換等業(yè)務和相關費用提留的預判,結合標的指數走勢和成份股流動性進行合理的現(xiàn)金留存,最大限度降低現(xiàn)金的持有比例; (ii)提升現(xiàn)金頭寸收益:在法律法規(guī)或市場條件允許的前提下,通過現(xiàn)金權益化的方式降低現(xiàn)金拖累的影響。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對其持有的A類和C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式; 同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式,如投資人在不同銷售機構選擇的分紅方式不同,則基金登記機構將以投資人最后一次選擇的分紅方式為準; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進行調整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在指定媒介公告。
從基金資產整體運作來看,本基金為債券型基金,預期收益和預期風險高于貨幣市場基金,低于混合型基金、股票型基金。本基金主要投資于可轉換債券,在債券型基金中屬于風險水平相對較高的投資產品。