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| 基金全稱 | 平安可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 平安可轉(zhuǎn)債債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 007033（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 2019年05月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年08月07日 / 9.057億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.23億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.2107億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 平安基金 | 基金托管人 | 中國(guó)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 陳浩宇 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.70%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 70%×中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率+20%×中債綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率+10%×滬深300指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)對(duì)可轉(zhuǎn)債的積極投資,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資對(duì)象為各類型金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、權(quán)證、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債、政府支持機(jī)構(gòu)債券、證券公司短期公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、通知存款以及定期存款等其它銀行存款)、同業(yè)存單、現(xiàn)金資產(chǎn)、國(guó)債期貨等,以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金通過(guò)定性與定量相結(jié)合的方法分析宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì),評(píng)估市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和各類資產(chǎn)的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn),據(jù)此合理制定和調(diào)整股票、債券等各類資產(chǎn)的比例,在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,適時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。 2、股票投資策略 股票投資策略將從定性和定量?jī)煞矫嫒胧?定性方面主要考察上市公司所屬行業(yè)發(fā)展前景、行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、管理團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新能力等多種因素;定量方面主要考察公司估值、資產(chǎn)質(zhì)量及財(cái)務(wù)狀況,比較分析個(gè)優(yōu)質(zhì)上市公司的估值、成長(zhǎng)及財(cái)務(wù)指標(biāo),優(yōu)先選擇具有先谷底比較優(yōu)勢(shì)的公司作為最終股票投資對(duì)象。 本基金依托于基金管理人的投資研究平臺(tái),結(jié)合積極主動(dòng)的投資管理策略,積極挖掘市場(chǎng)中可行的投資機(jī)會(huì)。本基金將重點(diǎn)進(jìn)行個(gè)股分析和篩選,挖掘市場(chǎng)估值、股息率以及具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的公司,實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。 3、債券投資策略 (1)類屬資產(chǎn)配置策略 根據(jù)不同債券資產(chǎn)類品種收益與風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)和判斷,通過(guò)分析各類屬資產(chǎn)的相對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)因素,確定不同債券種類的配置比例。主要決策依據(jù)包括未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)和利率環(huán)境研究和預(yù)測(cè),利差變動(dòng)情況、市場(chǎng)容量、信用等級(jí)情況和流動(dòng)性情況等。通過(guò)情景分析的方法,判斷各個(gè)債券類屬的預(yù)期持有期回報(bào),在不同債券品種之間進(jìn)行配置。 在類屬資產(chǎn)配置層面上,本基金根據(jù)市場(chǎng)和類屬資產(chǎn)的信用水平,在判斷各類屬的利率期限結(jié)構(gòu)與國(guó)債利率期限結(jié)構(gòu)應(yīng)具有的合理利差水平基礎(chǔ)上,將市場(chǎng)細(xì)分為交易所國(guó)債、交易所企業(yè)債、銀行間國(guó)債、銀行間金融債等子市場(chǎng)。 結(jié)合各類屬資產(chǎn)的市場(chǎng)容量、信用等級(jí)和流動(dòng)性特點(diǎn),在目標(biāo)久期管理的基礎(chǔ)上,運(yùn)用修正的均值-方差等模型,定期對(duì)投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行最優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。 同時(shí),本基金針對(duì)債券市場(chǎng)所涉及行業(yè)在同樣宏觀周期背景下不同行業(yè)的景氣度的情況,通過(guò)分散化投資和行業(yè)預(yù)判進(jìn)行,具體表現(xiàn)為:1)分散化投資:發(fā)行人涉及眾多行業(yè),本組合將保持在各行業(yè)配置比例上的分散化結(jié)構(gòu),避免過(guò)度集中配置在產(chǎn)業(yè)鏈高度相關(guān)的上中下游行業(yè)。2)行業(yè)投資:本組合將依據(jù)對(duì)下一階段各行業(yè)景氣度特征的研判,確定在下一階段在各行業(yè)的配置比例,賣出景氣度降低行業(yè)的債券,提前布局景氣度提升行業(yè)的債券。 (2)可轉(zhuǎn)債及可交換債投資策略 本基金可投資于可轉(zhuǎn)債債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債券以及其他含權(quán)債券等,該類債券賦予債券投資者某種期權(quán),比普通債券投資更加靈活。本基金將綜合研究此類含權(quán)債券的債券價(jià)值和權(quán)益價(jià)值,債券價(jià)值方面綜合考慮票面利率、久期、信用資質(zhì)、發(fā)行主體財(cái)務(wù)狀況及公司治理等因素;權(quán)益價(jià)值方面仔細(xì)開展對(duì)含權(quán)債券所對(duì)應(yīng)個(gè)股的價(jià)值分析,包括估值水平、盈利能力及未來(lái)盈利預(yù)期,此外還需結(jié)合對(duì)含權(quán)條款的研究綜合判斷內(nèi)含期權(quán)的價(jià)值。本基金力爭(zhēng)在市場(chǎng)低估該類債券價(jià)值時(shí)買入并持有,以期在未來(lái)獲取超額收益。 (i)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券即可轉(zhuǎn)換公司債券,是指在規(guī)定的期限內(nèi)持有人有權(quán)按照約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票的一種含權(quán)債券,如果轉(zhuǎn)換并非有利,持有人可選擇持有債券至到期,因此該類型債券兼具債性和股性。債性是指投資者可以選擇持有可轉(zhuǎn)換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息;股性是指投資者可以在轉(zhuǎn)股期間以約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行人的股票。投資該類型債券的子策略包括: 1)個(gè)券精選策略。針對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的股性,本基金將通過(guò)成長(zhǎng)性指標(biāo)(預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、PEG)、相對(duì)價(jià)值指標(biāo)(P/E、P/B、P/CF、V/EBITDA)以及絕對(duì)估值指標(biāo)(DCF)的定量評(píng)判,篩選出具有GARP(合理價(jià)格成長(zhǎng))性質(zhì)的正股。針對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的債性,本基金將結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的信用評(píng)估以及正股的價(jià)值分析,作為個(gè)券的選擇依據(jù)。 2)條款價(jià)值發(fā)現(xiàn)策略?？赊D(zhuǎn)換債券通常設(shè)置一些特殊條款,包括修正轉(zhuǎn)股價(jià)條款、回售條款和贖回條款等,該些條款在特定的環(huán)境下對(duì)可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值有較大影響。本基金將結(jié)合發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況以及市場(chǎng)變化趨勢(shì),深入分析各項(xiàng)條款挖掘可轉(zhuǎn)換債券的投資機(jī)會(huì)。 3)套利策略。按照條款設(shè)計(jì),可轉(zhuǎn)換債券可根據(jù)事先約定的轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)行人的股票,因此可轉(zhuǎn)換債券和正股之間存在套利空間。當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)時(shí),買入可轉(zhuǎn)換債券并賣出股票獲得價(jià)差收益;反之,買入股票的同時(shí)賣出可轉(zhuǎn)換債券也可以獲取反向套利價(jià)差。本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券與正股之間的關(guān)系,把握套利機(jī)會(huì),增強(qiáng)基金投資組合收益。 (ii)可分離交易可轉(zhuǎn)債投資策略 可分離交易可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別主要體現(xiàn)在分離交易可轉(zhuǎn)債在上市后分離為純債部分和權(quán)證部分,并分別獨(dú)自進(jìn)行交易。對(duì)于可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分的投資按照普通債券投資策略進(jìn)行管理。對(duì)于可分離交易可轉(zhuǎn)債的權(quán)證部分可以結(jié)合其市價(jià)判斷賣出或行使新股認(rèn)購(gòu)權(quán)。 (iii)可交換債券投資策略 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票。可交換債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價(jià)值和票面利息;而對(duì)于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價(jià)值。本基金將通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司股票的投資價(jià)值分析和可交換債券的純債部分價(jià)值分析綜合開展投資決策。 (3)組合久期配置策略 為保持本基金明顯的收益風(fēng)險(xiǎn)特征,本基金將通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量(包括GDP增長(zhǎng)率、CPI走勢(shì)、遠(yuǎn)期利率水平、市場(chǎng)短期資金流向、央行公開市場(chǎng)操作力度、貨幣供應(yīng)量變動(dòng)等)、債券市場(chǎng)整體收益率曲線變化、申購(gòu)贖回現(xiàn)金流情況等因素的綜合分析和判斷。同時(shí),本基金通過(guò)預(yù)測(cè)收益率曲線的形狀和變化趨勢(shì),對(duì)各類型債券進(jìn)行久期配置;當(dāng)收益率曲線走勢(shì)難以判斷時(shí),參考基準(zhǔn)指數(shù)的樣本券久期構(gòu)建組合久期,確保組合收益超過(guò)基準(zhǔn)收益。 在目標(biāo)久期的執(zhí)行過(guò)程中,將特別注意對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及類屬資產(chǎn)配置的管理,以使得組合的各種風(fēng)險(xiǎn)在控制范圍之內(nèi)。 (4)息差策略 本基金將通過(guò)正回購(gòu),融資買入收益率高于回購(gòu)成本的債券,適當(dāng)運(yùn)用杠桿息差方式來(lái)獲取主動(dòng)管理回報(bào),選取具有較好流動(dòng)性的債券作為杠桿買入品種,靈活控制杠桿組合倉(cāng)位,降低組合波動(dòng)率。 (5)個(gè)券選擇策略 在個(gè)券選擇過(guò)程中,本基金將根據(jù)市場(chǎng)收益率曲線的定位情況和個(gè)券的市場(chǎng)收益率情況,綜合判斷個(gè)券的投資價(jià)值,選擇風(fēng)險(xiǎn)收益特征最匹配的品種,構(gòu)建具體的個(gè)券組合。 (6)信用債投資策略 在信用債的選擇方面,本基金將通過(guò)對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期、發(fā)行主體內(nèi)外部評(píng)級(jí)和市場(chǎng)利差分析等判斷,并結(jié)合稅收差異和信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)綜合判斷個(gè)券的投資價(jià)值,加強(qiáng)對(duì)企業(yè)債、公司債等品種的投資,通過(guò)對(duì)信用利差的分析和管理,獲取超額收益。 本基金還將利用目前的交易所和銀行間兩個(gè)投資市場(chǎng)的利差不同,密切關(guān)注兩個(gè)市場(chǎng)之間的利差波動(dòng)情況,積極尋找跨市場(chǎng)中現(xiàn)券和回購(gòu)操作的套利機(jī)會(huì)。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 深入分析資產(chǎn)支持證券的市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等基本面因素,估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),并根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流過(guò)程,輔助采用蒙特卡羅方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值,并結(jié)合資產(chǎn)支持證券類資產(chǎn)的市場(chǎng)特點(diǎn),進(jìn)行此類品種的投資。 5、證券公司短期公司債券投資策略 本基金可根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對(duì)可選的證券公司短期公司債券品種進(jìn)行篩選,并嚴(yán)格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外,由于證券公司短期公司債券整體流動(dòng)性相對(duì)較差,本基金將對(duì)你投資或已投資的證券公司短期公司債券進(jìn)行流動(dòng)性分析和監(jiān)測(cè),盡量選擇流動(dòng)性相對(duì)較好的品種進(jìn)行投資,保證本基金的流動(dòng)性。 6、國(guó)債期貨投資策略 本基金在進(jìn)行國(guó)債期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過(guò)對(duì)債券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合國(guó)債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國(guó)債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購(gòu)贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 7、權(quán)證投資策略 本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí),將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型尋求其合理估值水平,并充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性特征,主要考慮運(yùn)用的策略包括:價(jià)值挖掘策略、獲利保護(hù)策略、杠桿策略、雙向權(quán)證策略、價(jià)差策略、買入保護(hù)性的認(rèn)沽權(quán)證策略、賣空保護(hù)性的認(rèn)購(gòu)權(quán)證策略等。 8、現(xiàn)金頭寸管理 由于法律法規(guī)限制和開放式基金正常運(yùn)作的需要,每個(gè)交易日日終,在扣除國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后,基金保留的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。其主要用途包括:支付潛在贖回款項(xiàng)、計(jì)提管理費(fèi)和托管費(fèi)等各類費(fèi)用的需求、支付交易費(fèi)用。為有效控制現(xiàn)金留存的影響,基金管理人將采用積極的現(xiàn)金頭寸管理手段。具體采用手段包括: (i)合理控制現(xiàn)金頭寸:根據(jù)對(duì)申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)和相關(guān)費(fèi)用提留的預(yù)判,結(jié)合標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)和成份股流動(dòng)性進(jìn)行合理的現(xiàn)金留存,最大限度降低現(xiàn)金的持有比例; (ii)提升現(xiàn)金頭寸收益:在法律法規(guī)或市場(chǎng)條件允許的前提下,通過(guò)現(xiàn)金權(quán)益化的方式降低現(xiàn)金拖累的影響。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對(duì)其持有的A類和C類基金份額分別選擇不同的收益分配方式; 同一投資人持有的同一類別的基金份額只能選擇一種分紅方式,如投資人在不同銷售機(jī)構(gòu)選擇的分紅方式不同,則基金登記機(jī)構(gòu)將以投資人最后一次選擇的分紅方式為準(zhǔn); 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在指定媒介公告。
從基金資產(chǎn)整體運(yùn)作來(lái)看,本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金、股票型基金。本基金主要投資于可轉(zhuǎn)換債券,在債券型基金中屬于風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)較高的投資產(chǎn)品。