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| 基金全稱(chēng) | 西部利得聚利6個(gè)月定期開(kāi)放債券型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 西部利得聚利6個(gè)月定開(kāi)債A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 007375（前端） | 基金類(lèi)型 | 債券型-長(zhǎng)債 |
| 發(fā)行日期 | 2019年06月25日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年07月16日 / 14.272億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 12.42億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 11.1526億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 西部利得基金 | 基金托管人 | 光大銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 李安然、易圣倩 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.09元（20次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.06%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.08%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率 | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理,追求較高當(dāng)期收益和長(zhǎng)期回報(bào),力求獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)投資回報(bào)。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括債券(包含國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款、同業(yè)存單等法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 本基金不投資于股票等資產(chǎn),也不投資于可轉(zhuǎn)換債券(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債券。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
封閉期投資策略 本基金通過(guò)自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的方法,確定資產(chǎn)在非信用類(lèi)固定收益類(lèi)證券和信用類(lèi)固定收益類(lèi)證券之間的配置比例。充分發(fā)揮基金管理人長(zhǎng)期積累的信用研究成果,利用自主開(kāi)發(fā)的信用分析系統(tǒng),深入挖掘價(jià)值被低估的標(biāo)的券種,以獲取最大化的信用溢價(jià)。本基金采用的投資策略包括:久期管理策略、期限結(jié)構(gòu)策略、杠桿投資策略、信用策略、互換策略、息差策略、個(gè)券挖掘策略、資產(chǎn)支持證券投資策略等。在謹(jǐn)慎投資的前提下,力爭(zhēng)獲取高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。 在以上戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上,本基金通過(guò)自上而下和自下而上相結(jié)合、定性分析和定量分析相補(bǔ)充的方法,進(jìn)行前瞻性的決策。一方面,本基金將分析眾多的宏觀經(jīng)濟(jì)變量(包括GDP增長(zhǎng)率、CPI走勢(shì)、M2的絕對(duì)水平和增長(zhǎng)率、利率水平與走勢(shì)等),并關(guān)注國(guó)家財(cái)政、稅收、貨幣、匯率政策和其它證券市場(chǎng)政策等。另一方面,本基金將對(duì)債券市場(chǎng)整體收益率曲線變化進(jìn)行深入細(xì)致分析,從而對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)和波動(dòng)特征進(jìn)行判斷。在此基礎(chǔ)上,確定資產(chǎn)在非信用類(lèi)固定收益類(lèi)證券(現(xiàn)金、國(guó)家債券、中央銀行票據(jù)等)和信用類(lèi)固定收益類(lèi)證券之間的配置比例。 靈活應(yīng)用各種久期管理策略、期限結(jié)構(gòu)策略、杠桿投資策略、信用策略、互換策略、息差策略、個(gè)券挖掘策略、資產(chǎn)支持證券投資策略,在合理管理并控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,最大化組合收益。 1、久期管理策略。在全球經(jīng)濟(jì)的框架下,本基金管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)及其引致的財(cái)政貨幣政策變化做出判斷,密切跟蹤C(jī)PI、PPI、匯率、M2等利率敏感指標(biāo),運(yùn)用數(shù)量化工具,對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率趨勢(shì)進(jìn)行分析與預(yù)測(cè),并據(jù)此確定合理的債券組合目標(biāo)久期,通過(guò)合理的久期控制實(shí)現(xiàn)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。 2、期限結(jié)構(gòu)策略。通過(guò)預(yù)測(cè)收益率曲線的形狀和變化趨勢(shì),對(duì)各類(lèi)型債券進(jìn)行久期配置;當(dāng)收益率曲線走勢(shì)難以判斷時(shí),參考基準(zhǔn)指數(shù)的樣本券久期構(gòu)建組合久期,確保組合收益超過(guò)基準(zhǔn)收益。具體來(lái)看,又分為跟蹤收益率曲線的騎乘策略和基于收益率曲線變化的子彈策略、杠鈴策略及梯式策略。 1)騎乘策略是當(dāng)收益率曲線比較陡峭時(shí),也即相鄰期限利差較大時(shí),買(mǎi)入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,通過(guò)債券的收益率的下滑,進(jìn)而獲得資本利得收益。 2)子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點(diǎn),適用于收益率曲線較陡時(shí); 3)杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動(dòng); 4)梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動(dòng)。 3、杠桿投資策略。在考慮債券投資的風(fēng)險(xiǎn)收益情況,以及回購(gòu)成本等因素的情況下,在風(fēng)險(xiǎn)可控以及法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),通過(guò)債券回購(gòu),放大杠桿進(jìn)行投資操作。為控制風(fēng)險(xiǎn),本基金的杠桿比例在每個(gè)封閉期內(nèi)原則上保持不變,但是在回購(gòu)利率過(guò)高、流動(dòng)性不足、或者市場(chǎng)狀況不宜采用放大策略等情況下,基金管理人可以調(diào)整杠桿比例或者不進(jìn)行杠桿放大。 4、信用策略。信用債收益率等于基準(zhǔn)收益率加信用利差,信用利差收益主要受兩個(gè)方面的影響,一是該信用債對(duì)應(yīng)信用水平的市場(chǎng)平均信用利差曲線走勢(shì);二是該信用債本身的信用變化?；谶@兩方面的因素,我們分別采用以下的分析策略: 1)基于信用利差曲線變化策略:一是分析經(jīng)濟(jì)周期和相關(guān)市場(chǎng)變化對(duì)信用利差曲線的影響,二是分析信用債市場(chǎng)容量、結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性等變化趨勢(shì)對(duì)信用利差曲線的影響,最后綜合各種因素,分析信用利差曲線整體及分行業(yè)走勢(shì),確定信用債券總的及分行業(yè)投資比例。 2)基于信用債信用變化策略:發(fā)行人信用發(fā)生變化后,基金管理人將采用變化后債券信用級(jí)別所對(duì)應(yīng)的信用利差曲線對(duì)公司債、企業(yè)債定價(jià)。影響信用債信用風(fēng)險(xiǎn)的因素分為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、公司風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)方面。我們主要依靠?jī)?nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)分析信用債的相對(duì)信用水平、違約風(fēng)險(xiǎn)及理論信用利差。 5、互換策略。不同券種在利息、違約風(fēng)險(xiǎn)、久期、流動(dòng)性、稅收和衍生條款等方面存在差別,投資管理人可以同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出具有相近特性的兩個(gè)或兩個(gè)以上券種,賺取收益級(jí)差?；Q策略分為兩種: 1)替代互換。判斷未來(lái)利差曲線走勢(shì),比較期限相近的債券的利差水平,選擇利差較高的品種,進(jìn)行價(jià)值置換。由于利差水平受流動(dòng)性和信用水平的影響,因此該策略也可擴(kuò)展到新老券置換、流動(dòng)性和信用的置換,即在相同收益率下買(mǎi)入近期發(fā)行的債券,或是流動(dòng)性更好的債券,或在相同外部信用級(jí)別和收益率下,買(mǎi)入內(nèi)部信用評(píng)級(jí)更高的債券。 2)市場(chǎng)間利差互換。一般在公司信用債和國(guó)家信用債之間進(jìn)行。如果預(yù)期信用利差擴(kuò)大,則用國(guó)家信用債替換公司信用債;如果預(yù)期信用利差縮小,則用公司信用債替換國(guó)家信用債。 6、息差策略。通過(guò)正回購(gòu),融資買(mǎi)入收益率高于回購(gòu)成本的債券,從而獲得杠桿放大收益。 7、個(gè)券挖掘策略。本部分策略強(qiáng)調(diào)公司價(jià)值挖掘的重要性,在行業(yè)周期特征、公司基本面風(fēng)險(xiǎn)特征基礎(chǔ)上制定絕對(duì)收益率目標(biāo)策略,甄別具有估值優(yōu)勢(shì)、基本面改善的公司,采取高度分散策略,重點(diǎn)布局優(yōu)勢(shì)債券,爭(zhēng)取提高組合超額收益空間。 8、資產(chǎn)支持證券投資策略。本基金將通過(guò)對(duì)資產(chǎn)支持證券基礎(chǔ)資產(chǎn)及結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的研究,結(jié)合多種定價(jià)模型,根據(jù)基金資產(chǎn)組合情況適度進(jìn)行資產(chǎn)支持證券的投資。 開(kāi)放期投資策略 開(kāi)放期內(nèi),本基金為保持較高的組合流動(dòng)性,方便投資人安排投資,在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下,將主要投資于高流動(dòng)性的投資品種,防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),滿(mǎn)足開(kāi)放期流動(dòng)性的需求。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每季度收益分配次數(shù)最少為1次,若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額的基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。
本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,但低于混合型基金、股票型基金。