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| 基金全稱 | 惠升惠澤靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 惠升惠澤混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 008419（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2019年12月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年12月17日 / 10.012億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.68億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 4.2197億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 惠升基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張一甫 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.18元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證500指數(shù)收益率×70%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×10%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值與超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(含國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、地方政府債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、證券公司短期公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券等)、貨幣市場工具、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品(含股指期貨、國債期貨等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金將從宏觀面、政策面、基本面和資金面四個(gè)角度進(jìn)行綜合分析,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,合理確定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等各類資產(chǎn)類別的投資比例,并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和市場時(shí)機(jī)的變化適時(shí)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 本基金將利用FED模型作為股票倉位控制的重要指標(biāo)。FED模型旨在衡量股票市場隱含收益率與國債收益率之間的關(guān)系,是判斷股票市場和債券市場估值水平是否高估或低估的一個(gè)重要指標(biāo)。本基金在該資產(chǎn)配置模型中使用滬深300隱含收益率,即滬深300市盈率(PE)的倒數(shù),與十年期國債到期收益率來判斷股票市場與債券市場的相對投資價(jià)值。當(dāng)滬深300隱含收益率高于十年期國債到期收益率且高于8%時(shí),股票投資比例調(diào)整為75%-95%;當(dāng)滬深300隱含收益率高于十年期國債到期收益率且不高于8%時(shí),股票投資比例調(diào)整為30%-75%;當(dāng)滬深300隱含收益率低于十年期國債到期收益率時(shí),股票投資比例調(diào)整為0%-30%。 2、股票投資策略 本基金堅(jiān)持"成長與價(jià)值并重"的選股理念,采用自上而下的研究方法,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢及國家政策導(dǎo)向,精選成長空間較大的行業(yè),并采用定性和定量相結(jié)合的方法,嚴(yán)選具有價(jià)值的股票構(gòu)建組合。 (1)行業(yè)配置策略 從全球視野的角度出發(fā),遵循從國際到國內(nèi)、從宏觀到行業(yè)的分析思路,把脈經(jīng)濟(jì)周期趨勢,結(jié)合對行業(yè)所處產(chǎn)業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)競爭格局的分析和預(yù)測,把握各行業(yè)的景氣走勢及成長空間,以此選擇各行各業(yè)的配置權(quán)重。 (2)個(gè)股精選策略 本基金個(gè)股選擇策略由定量和定性兩部分組成。 1)定量分析 定量分析方面,本基金關(guān)注擬投資對象的成長性、盈利能力、合理估值水平三個(gè)指標(biāo)。本基金特別注重盈利質(zhì)量的分析。 ①盈利能力 本基金通過盈利能力分析評估上市公司創(chuàng)造利潤的能力,主要參考的指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率(ROE),毛利率,凈利率,EBITDA/主營業(yè)務(wù)收入等。 ②成長能力 投資方法上重視投資價(jià)值與成長潛力的平衡,一方面利用價(jià)值投資標(biāo)準(zhǔn)篩選低價(jià)股票,避免市場波動時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格高企的風(fēng)險(xiǎn);另一方面,利用成長性投資可分享高成長收益的機(jī)會。本基金通過成長能力分析評估上市公司未來的盈利增長速度,主要參考的指標(biāo)包括EPS增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率等。 ③估值水平 本基金通過估值水平分析評估當(dāng)前市場估值的合理性,主要參考的指標(biāo)包括市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市盈增長比率(PEG)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(FCFF,FCFE)和企業(yè)價(jià)值/EBITDA等。 2)定性分析 本基金在定量分析選取出的股票基礎(chǔ)上,通過進(jìn)一步定性分析,從持續(xù)成長性、市場前景以及公司治理結(jié)構(gòu)等方面對上市公司進(jìn)行進(jìn)一步的精選。 ①持續(xù)成長性的分析。通過對上市公司生產(chǎn)、技術(shù)、市場、經(jīng)營狀況等方面的深入研究,評估具有持續(xù)成長能力的上市公司。 ②在市場前景方面,需要考量的因素包括市場的廣度、深度、政策扶持的強(qiáng)度以及上市公司利用科技創(chuàng)新能力取得競爭優(yōu)勢、開拓市場、進(jìn)而創(chuàng)造利潤增長的能力。 ③公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣對包括公司戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力、盈利能力乃至估值水平都有至關(guān)重要的影響。本基金將從上市公司的管理層評價(jià)、戰(zhàn)略定位和管理制度體系等方面對公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行評價(jià)。 (3)港股投資策略 本基金將僅通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本基金重點(diǎn)投資于基本面良好、相對A股市場估值合理,具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力及注重現(xiàn)金分紅的上市公司進(jìn)行長期投資。 3、債券投資策略 本基金將在分析和判斷國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、宏觀調(diào)控政策、資金供求關(guān)系、市場利率走勢、信用利差狀況和債券市場供求關(guān)系等重要因素的基礎(chǔ)上,動態(tài)調(diào)整組合倉位、久期和債券配置結(jié)構(gòu),精選債券,控制風(fēng)險(xiǎn),獲取收益。 (1)債券類屬配置策略 本基金將根據(jù)對政府債券、信用債等不同債券板塊之間的相對投資價(jià)值分析,確定債券類屬配置策略,并根據(jù)市場變化及時(shí)進(jìn)行調(diào)整,從而選擇既能匹配目標(biāo)久期、同時(shí)又能獲得較高持有期收益的類屬債券配置比例。 (2)久期管理策略 本基金將根據(jù)對利率水平的預(yù)期,在預(yù)期利率下降時(shí),增加組合久期,以較多地獲得債券價(jià)格上升帶來的收益,在預(yù)期利率上升時(shí),減小組合久期,以規(guī)避債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。 (3)收益率曲線策略 本基金資產(chǎn)組合中的長、中、短期債券主要根據(jù)收益率曲線形狀的變化進(jìn)行合理配置。本基金在確定固定收益資產(chǎn)組合平均久期的基礎(chǔ)上,將結(jié)合收益率曲線變化的預(yù)測,適時(shí)采用跟蹤收益率曲線的騎乘策略或者基于收益率曲線變化的子彈、杠鈴及梯形策略構(gòu)造組合,并進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 (4)可轉(zhuǎn)換公司債券投資策略 本基金將著重對可轉(zhuǎn)債對應(yīng)的基礎(chǔ)股票的分析與研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行重點(diǎn)選擇,并在對應(yīng)可轉(zhuǎn)債估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時(shí),本基金將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財(cái)務(wù)壓力、融資安排、未來投資計(jì)劃等方面合理推測和判斷上市公司對轉(zhuǎn)股價(jià)的修正和轉(zhuǎn)股意愿,并作出相應(yīng)的投資決策。 (5)證券公司短期公司債券投資策略 本基金通過對證券公司短期公司債券發(fā)行人基本面的深入調(diào)研分析,結(jié)合發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債狀況、盈利能力、現(xiàn)金流、經(jīng)營穩(wěn)定性以及債券流動性、信用利差、信用評級、違約風(fēng)險(xiǎn)等綜合評估結(jié)果,選取具有價(jià)格優(yōu)勢和套利機(jī)會的優(yōu)質(zhì)信用債券進(jìn)行投資。 4、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價(jià)值并作出相應(yīng)的投資決策,力求在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下盡可能的提高本基金的收益。 5、金融衍生品投資策略 (1)股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價(jià),與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,實(shí)現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。本基金在運(yùn)用股指期貨時(shí),將充分考慮股指期貨的流動性及風(fēng)險(xiǎn)收益特征,對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及特殊情況下的流動性風(fēng)險(xiǎn),以改善投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 (2)國債期貨投資策略 本基金投資于國債期貨,以套期保值為目的,以合理管理債券組合的久期、流動性和風(fēng)險(xiǎn)水平。 6、其他金融工具投資策略 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他金融產(chǎn)品,基金管理人將根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定及本基金的投資目標(biāo),制定與本基金相適應(yīng)的投資策略、比例限制、信息披露方式等。 未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,在履行適當(dāng)程序后,本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在更新招募說明書中公告。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于基金費(fèi)用的不同,不同類別的基金份額在收益分配數(shù)額方面可能有所不同,基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 本基金每次收益分配比例詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告。在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人、登記機(jī)構(gòu)可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金屬于混合型基金,其長期平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。本基金如投資港股通標(biāo)的股票,需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。