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| 基金全稱 | 蜂巢添盈純債債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 蜂巢添盈純債C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 008567（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2020年01月03日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年01月08日 / 9.990億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.05億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.6254億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 蜂巢基金 | 基金托管人 | 廣州農(nóng)商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 彭朝陽 | 成立來分紅 | 每份累計0.14元（9次） |
| 管理費率 | 0.30%（每年） | 托管費率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.01%（每年） | 最高認購費率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率×90%+1年期銀行定期存款利率(稅后)×10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
在嚴(yán)格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上,本基金力爭獲取高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益,追求基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健、持續(xù)增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的債券(國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、證券公司短期公司債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、公開發(fā)行的次級債)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款、通知存款)、同業(yè)存單、債券回購以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 本基金不參與可轉(zhuǎn)債(可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分除外)、可交換債投資,也不進行股票投資。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)資產(chǎn)配置策略 本基金通過對宏觀經(jīng)濟趨勢、金融貨幣政策、供求因素、估值因素、市場行為因素等進行評估分析,結(jié)合行業(yè)周期和公司研究,在分析和判斷宏觀經(jīng)濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎(chǔ)上,對固定收益類資產(chǎn)和貨幣資產(chǎn)的預(yù)期收益進行動態(tài)跟蹤,通過“自上而下”的定性分析和定量分析相結(jié)合,形成對大類資產(chǎn)的預(yù)測和判斷,在基金合同約定的范圍內(nèi)確定債券類資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置比例,動態(tài)調(diào)整大類金融資產(chǎn)比例。固定收益類資產(chǎn)中,本基金綜合考量各類債券的流動性、供求關(guān)系、信用風(fēng)險和收益率水平等,采取久期管理、期限結(jié)構(gòu)配置策略、債券的類別配置、騎乘策略等積極投資策略,在不同策略之間進行切換。 (二)債券投資組合策略 在債券組合的具體構(gòu)造和調(diào)整上,本基金綜合運用久期管理、期限結(jié)構(gòu)配置策略、債券類別配置策略、騎乘策略等組合管理手段進行日常管理。 1、久期管理策略 作為債券基金最基本的投資策略,久期管理策略本質(zhì)上是一種自上而下,通過靈活調(diào)整久期管理利率風(fēng)險的策略。根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境、利率趨勢判斷、投資組合目標(biāo)久期分析等因素,確定組合的整體久期并動態(tài)調(diào)整從而有效控制基金資產(chǎn)風(fēng)險。當(dāng)預(yù)測利率上升時,適當(dāng)縮短投資組合的目標(biāo)久期,預(yù)測利率水平降低時,適當(dāng)延長投資組合的目標(biāo)久期。 2、期限結(jié)構(gòu)配置策略 在確定組合久期以后,結(jié)合對短期資金利率水平和變動趨勢推斷,以及長期基本面和政策變化情況,對未來收益率曲線形態(tài)的變化進行判斷并據(jù)此調(diào)整投資組合的期限結(jié)構(gòu)配置,確定組合期限結(jié)構(gòu)的分布方式,合理配置不同期限品種的配置比例。通過測算子彈、啞鈴或梯形等不同期限結(jié)構(gòu)配置策略的風(fēng)險收益,合理進行期限安排,形成具體的期限結(jié)構(gòu)配置策略,在長期、中期和短期債券間進行動態(tài)調(diào)整,在保持組合一定流動性的同時,從長期、中期、短期債券的價格變化中獲取收益。 3、債券類別配置策略 債券類別配置策略指在現(xiàn)金、不同類型固定收益品種之間進行配置。在確定組合久期和期限結(jié)構(gòu)分布的基礎(chǔ)上,對不同類別債券的信用風(fēng)險、稅賦水平、市場流動性、市場風(fēng)險等因素進行分析,綜合評估相同期限的國債、金融債、企業(yè)債、交易所和銀行間市場投資品種的利差和變化趨勢,通過比較不同類別資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整后收益水平,確定組合的類別資產(chǎn)配置。債券類別配置主要根據(jù)各類債券的相對投資價值確定,增持相對低估、價格將上升的類屬,減持相對高估、價格將下降的類屬,以提高投資收益。 4、騎乘策略 騎乘策略,以對債券收益曲線形狀變動的預(yù)期為依據(jù)來建立和調(diào)整組合。當(dāng)債券收益率曲線比較陡峭時,買入位于收益率曲線陡峭處的債券,持有一段時間后,伴隨債券剩余期限的縮短與收益率水平的下降,獲得一定的資本利得收益。 (三)信用類債券投資策略 1、信用債券研究 信用分析師通過系統(tǒng)的案頭研究、調(diào)研走訪發(fā)行主體、咨詢發(fā)行中介結(jié)合第三方信息等各種形式,“自上而下”地分析宏觀經(jīng)濟運行趨勢、行業(yè)(或產(chǎn)業(yè))經(jīng)濟前景,“自下而上”地分析發(fā)行主體的發(fā)展前景、償債能力及意愿、信用變動趨勢、外部信用支撐等。建立信用債券信用評級指標(biāo)體系,對信用債券進行信用評級,并在信用評級的基礎(chǔ)上,建立本基金的信用債券池。 2、信用債券投資 本策略通過主動承擔(dān)適度的信用風(fēng)險來獲取信用溢價。信用債券收益率可以分解為與其具有相同期限的無風(fēng)險基準(zhǔn)收益率加上反映信用風(fēng)險的信用利差之和。信用利差收益主要受兩方面的影響:一是該債券對應(yīng)的信用利差曲線;二是該信用債券本身的信用變化,因此本基金分別采用基于信用利差曲線變化策略和基于信用債自身信用變化的策略: (1)基于信用利差曲線變化策略 信用利差曲線的變化受宏觀經(jīng)濟周期及市場供求兩方面的影響較大,因此本基金一方面通過分析經(jīng)濟周期及相關(guān)市場的變化,判斷信用利差曲線的變化,另一方面將分析債券市場的市場容量、市場形勢預(yù)期、流動性等因素對信用利差曲線的影響,綜合各種因素確定信用債券總的投資比例及分行業(yè)投資比例。 (2)基于信用債信用變化策略 本基金主要依靠公司內(nèi)部信用評級研究,結(jié)合外部信評分析,對信用債的主體信用水平變化、違約風(fēng)險及理論信用利差等進行分析。本基金信用評級體系將通過定性與定量相結(jié)合,著力分析信用債券的實際信用風(fēng)險,并尋求足夠的收益補償。此外,評級體系將從動態(tài)的角度,分析發(fā)行人的資產(chǎn)負債狀況、盈利能力、現(xiàn)金流、經(jīng)營穩(wěn)定性等關(guān)鍵因素,進而預(yù)測信用水平的變化趨勢,決定投資策略的變化。 (四)息差策略 本基金將在考慮債券投資的風(fēng)險收益情況,以及回購成本等因素的情況下,利用回購利率低于債券收益率的情形,在風(fēng)險可控以及法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),通過債券正回購資金投資于債券,利用杠桿進行投資操作獲取息差收益。 (五)資產(chǎn)支持證券等品種投資策略 資產(chǎn)支持證券定價受多種因素影響,包括市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等。本基金將深入分析上述基本面因素,同時綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 (六)證券公司短期公司債投資策略 本基金將通過對證券行業(yè)、證券公司資產(chǎn)負債、公司現(xiàn)金流等調(diào)查研究,分析證券公司短期公司債券的違約風(fēng)險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估,通過公司內(nèi)部信用評分模型將符合條件的證券公司發(fā)行主體列入公司白名單,并據(jù)此產(chǎn)生各投資組合可投資債券明細。基金管理人將根據(jù)審慎原則,嚴(yán)格按照公司投資決策流程、風(fēng)險控制制度進行證券公司短期公司債投資,以防范信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險等各種風(fēng)險。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于基金收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額可供分配利潤的10%,若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則和支付方式進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為債券型基金,預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險高于貨幣市場基金,但低于混合型基金、股票型基金。