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| 基金全稱(chēng) | 長(zhǎng)安鑫悅消費(fèi)驅(qū)動(dòng)混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 長(zhǎng)安鑫悅消費(fèi)混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 009958（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2020年08月31日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年09月18日 / 9.079億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.25億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 4.6136億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 長(zhǎng)安基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 肖潔 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證內(nèi)地消費(fèi)主題指數(shù)收益率*80%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金主要投資于消費(fèi)行業(yè)中的龍頭上市公司,力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債券、政府支持債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、股指期貨、國(guó)債期貨、債券回購(gòu)、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)資產(chǎn)配置策略 本基金將綜合分析國(guó)際及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況,結(jié)合行業(yè)狀況、公司價(jià)值性和成長(zhǎng)性分析,綜合評(píng)定各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平,從而制定合理的資產(chǎn)配置比例。并積極跟蹤各類(lèi)證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化動(dòng)態(tài),調(diào)整具體配置比例,以平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益。 (二)股票投資策略 投資、消費(fèi)和出口是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車(chē),在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段三者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力是不同的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)體步入成熟期,資本的原始積累逐步完成,投資增速開(kāi)始放緩;同時(shí),隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,居民收入提高,居民的消費(fèi)能力得到提升,經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)力由投資逐漸轉(zhuǎn)向消費(fèi)。 2012年以來(lái),投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)力逐年下滑,消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)已超過(guò)50%;從收入分配看,基于資本和勞動(dòng)力稀缺性的變化,過(guò)去的經(jīng)濟(jì)周期中收入分配偏向資本,而從2008年開(kāi)始,居民部門(mén)在收入分配中的占比開(kāi)始上升,消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性進(jìn)一步提升,居民收入水平提高,居民財(cái)富積累增加,收入分配改革推進(jìn),城鎮(zhèn)化率提高,居民的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿會(huì)持續(xù)提升,人口結(jié)構(gòu)的變化、消費(fèi)觀念的改變和中產(chǎn)及富裕家庭數(shù)量的增多將共同推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看,消費(fèi)往往會(huì)沿著“必需消費(fèi)品→耐用消費(fèi)品→服務(wù)”的方向推進(jìn)。 本基金通過(guò)重點(diǎn)投資受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)的與消費(fèi)相關(guān)的行業(yè),結(jié)合對(duì)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的研究分析,將行業(yè)分析與個(gè)股精選相結(jié)合,尋找消費(fèi)相關(guān)行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)優(yōu)異的子行業(yè)和優(yōu)質(zhì)個(gè)股,把握中國(guó)居民消費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整及消費(fèi)品質(zhì)升級(jí)中的投資機(jī)會(huì)。 1、消費(fèi)主題的界定 本基金投資的消費(fèi)主題的行業(yè)可分為: (1)必需消費(fèi)行業(yè):即可以滿(mǎn)足居民衣食住行等基礎(chǔ)性需求的行業(yè),主要包括食品飲料、紡織服裝、農(nóng)林牧漁、輕工制造、生物醫(yī)藥等。 (2)耐用消費(fèi)行業(yè):即滿(mǎn)足居民長(zhǎng)期使用無(wú)需多次購(gòu)買(mǎi)的商品所在的行業(yè),主要包括家用電器、汽車(chē)、房地產(chǎn)、建筑裝飾等。 (3)服務(wù)消費(fèi)行業(yè):居民日常生活中直接或間接使用的服務(wù),相關(guān)行業(yè)包括交通運(yùn)輸、餐飲旅游、文化傳媒、教育、金融服務(wù)、醫(yī)療保健、安全服務(wù)等。 隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、政策的變化,消費(fèi)行業(yè)的外延可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大,覆蓋的上市公司范圍會(huì)進(jìn)一步改變,基金管理人有權(quán)對(duì)上述消費(fèi)行業(yè)的界定進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 2、行業(yè)選擇策略 本基金通過(guò)對(duì)國(guó)外主要國(guó)家消費(fèi)升級(jí)路徑的研究,并結(jié)合對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、人口結(jié)構(gòu)變化及趨勢(shì)的研究,尋找未來(lái)可能表現(xiàn)較好的子行業(yè)。本基金將重點(diǎn)關(guān)注受益于以下各因素的消費(fèi)相關(guān)行業(yè): (1)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展 隨著人均收入水平的提高,人口年齡結(jié)構(gòu)的變化而帶來(lái)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)傾向和消費(fèi)習(xí)慣的變化,會(huì)對(duì)消費(fèi)相關(guān)子行業(yè)產(chǎn)生較大的影響。本基金管理人將密切關(guān)注消費(fèi)者行為模式的變化趨勢(shì),重點(diǎn)配置符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的相關(guān)子行業(yè)。 (2)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型 在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中,消費(fèi)相關(guān)行業(yè)及子行業(yè)面臨的戰(zhàn)略機(jī)遇及出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)各不相同,本基金將密切跟蹤中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐,前瞻性布局各子行業(yè)。 (3)經(jīng)濟(jì)周期 消費(fèi)相關(guān)行業(yè)及各子行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性不同,各子行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期不同階段面臨的市場(chǎng)環(huán)境和發(fā)展機(jī)遇會(huì)有明顯差異。本基金將根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期所處階段的判斷,分析各消費(fèi)相關(guān)行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期各階段中所處的地位,并對(duì)經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響進(jìn)行分析,發(fā)掘在經(jīng)濟(jì)周期不同階段中各消費(fèi)相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。 (4)政策 消費(fèi)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展會(huì)受到政府政策的影響,本基金將密切跟蹤政府政策的變化,重點(diǎn)配置受益于當(dāng)時(shí)政策或未來(lái)政策變化預(yù)期的子行業(yè)。 (5)技術(shù)發(fā)展 技術(shù)的發(fā)展與變革可能對(duì)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,新技術(shù)和工藝的出現(xiàn)可能會(huì)改變社會(huì)消費(fèi)傾向。本基金將密切關(guān)注相關(guān)科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域的最新進(jìn)展,并重點(diǎn)配置受益于新技術(shù)、新工藝發(fā)展的子行業(yè)。 (6)行業(yè)自身情況 本基金將針對(duì)性地分析消費(fèi)相關(guān)行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的位置、行業(yè)定價(jià)能力、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、行業(yè)景氣程度、行業(yè)成熟程度、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和行業(yè)估值水平等因素,綜合評(píng)估行業(yè)的投資價(jià)值。 3、個(gè)股精選策略 本基金重點(diǎn)投資于各細(xì)分行業(yè)或所在區(qū)域中的龍頭公司。龍頭公司主要是指在其所處行業(yè)或區(qū)域中,規(guī)模較大、經(jīng)濟(jì)效益好、具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),帶動(dòng)能力強(qiáng),對(duì)同行業(yè)或同區(qū)域的其他公司具有一定影響力、號(hào)召力和一定的示范、引導(dǎo)作用,并對(duì)該地區(qū)、該行業(yè)或者國(guó)家做出突出貢獻(xiàn)的企業(yè)。龍頭公司由于具有較大的規(guī)模、較高的市場(chǎng)占有率和較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),盈利能力較強(qiáng),發(fā)展?jié)摿Υ?并具有相對(duì)較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 本基金將采用定量與定性分析相結(jié)合的方法,篩選具備上述特征且具有較高發(fā)展?jié)摿Φ凝堫^公司。 (1)定量分析 本基金將主要采用以下定量標(biāo)準(zhǔn),選取滿(mǎn)足量化標(biāo)準(zhǔn)且量化指標(biāo)連續(xù)多年保持穩(wěn)定或持續(xù)改善的公司。 1)公司規(guī)模較大、市場(chǎng)占有率較高 公司規(guī)模較大指公司的資產(chǎn)總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等位于所屬行業(yè)或所在地區(qū)的前列。 公司的市場(chǎng)占有率較高指公司的全部市場(chǎng)占有率或可達(dá)市場(chǎng)占有率較高。全部市場(chǎng)占有率指公司主要產(chǎn)品的銷(xiāo)售額占全行業(yè)銷(xiāo)售額的比例,可達(dá)市場(chǎng)占有率指公司主要產(chǎn)品的銷(xiāo)售額占公司所服務(wù)市場(chǎng)銷(xiāo)售額的比例。 2)盈利能力較強(qiáng) 盈利能力較強(qiáng)指公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率在所屬行業(yè)或所在地區(qū)相對(duì)較高。 3)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng) 抗風(fēng)險(xiǎn)能力主要用資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行衡量。公司的資本結(jié)構(gòu)合理,資產(chǎn)負(fù)債率位于行業(yè)平均及以下水平,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平。 4)增長(zhǎng)潛力大 公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率等連續(xù)多年保持穩(wěn)定或者持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí),公司所處行業(yè)或所處產(chǎn)業(yè)的集中度不高,公司有望通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提升其市場(chǎng)占有率,從而實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)。 (2)定性分析 在定性分析上,本基金重點(diǎn)關(guān)注公司是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),從而具有較強(qiáng)的定價(jià)能力,有能力鞏固或提升市場(chǎng)占有率。主要考察公司在商業(yè)模式、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、服務(wù)體系、技術(shù)水平、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、資源優(yōu)勢(shì)、品牌影響等方面是否培育了較強(qiáng)的、不易為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所模仿或超越的核心競(jìng)爭(zhēng)力。 4、構(gòu)建股票投資組合 通過(guò)上述定量和定性分析,篩選出備選公司,然后對(duì)備選公司所處行業(yè)、所在區(qū)域、所處主要市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿M(jìn)行分析和評(píng)估,再結(jié)合備選公司的估值等對(duì)備選公司進(jìn)行綜合評(píng)估,精選具有較高發(fā)展?jié)摿η夜乐岛侠淼凝堫^公司,構(gòu)建本基金的股票投資組合。 (三)債券投資策略 1、普通債券投資策略 本基金將通過(guò)分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、利率變動(dòng)趨勢(shì)及市場(chǎng)信用環(huán)境變化方向和長(zhǎng)期利率的發(fā)展趨勢(shì),綜合考慮不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性、稅賦特點(diǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,采取久期策略、收益率曲線策略、息差策略、騎乘策略、類(lèi)別選擇策略、個(gè)券選擇策略、回購(gòu)套利策略等多種策略,精選安全邊際較高的個(gè)券進(jìn)行投資,同時(shí)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策和流動(dòng)性等情況的變化,調(diào)整組合利率債和信用債的投資比例、組合的久期等,以獲取債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)健收益。 2、可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)兼具權(quán)益類(lèi)證券與固定收益類(lèi)證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)債的股性特征、債性特征、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,采用數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,選擇安全邊際較高、發(fā)行條款相對(duì)優(yōu)惠、流動(dòng)性良好以及基礎(chǔ)股票基本面良好的品種進(jìn)行投資。 本基金還將密切關(guān)注轉(zhuǎn)股溢價(jià)率、純債溢價(jià)率等指標(biāo)的變化情況,積極尋找轉(zhuǎn)股溢價(jià)率和純債溢價(jià)率合理的可轉(zhuǎn)債品種,捕捉相關(guān)套利機(jī)會(huì)。 (四)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將深入研究資產(chǎn)支持證券的市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率水平等基本面因素,并且結(jié)合債券市場(chǎng)宏觀分析的結(jié)果,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),輔以量化模型分析,評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行投資。 (五)股指期貨投資策略 本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,以套期保值為主要目的,適度參與股指期貨投資。本基金管理人將根據(jù)持有的股票投資組合狀況,通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合股指期貨定價(jià)模型對(duì)其估值水平合理性的評(píng)估,并通過(guò)與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,選擇合適的投資時(shí)機(jī),采用多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。本基金還將利用股指期貨作為組合流動(dòng)性管理工具,降低現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性不足導(dǎo)致的沖擊成本過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn),提高基金的建倉(cāng)或變現(xiàn)效率。 (六)國(guó)債期貨投資策略 本基金主要利用國(guó)債期貨管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平,以套期保值為主要目的參與國(guó)債期貨交易。基金管理人將根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和政策趨勢(shì)的分析,預(yù)測(cè)債券市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)。通過(guò)對(duì)國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行持續(xù)跟蹤,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 若基金份額持有人選擇紅利再投資方式進(jìn)行收益分配,收益的計(jì)算以權(quán)益登記日當(dāng)日收市后計(jì)算的兩類(lèi)基金份額凈值為基準(zhǔn)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資,紅利再投資形成的基金份額保留到小數(shù)點(diǎn)后第2位,小數(shù)點(diǎn)2位以后的部分舍去,由此產(chǎn)生的收益由基金財(cái)產(chǎn)享有; 3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于基金費(fèi)用的不同,不同類(lèi)別的基金份額在收益分配數(shù)額方面可能有所不同,基金管理人可對(duì)各類(lèi)基金份額分別制定收益分配方案,同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在符合法律法規(guī)及《基金合同》約定并對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可對(duì)基金收益分配原則和支付方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為混合型基金,預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金。