掃一掃二維碼
用手機(jī)打開(kāi)頁(yè)面
| 基金全稱(chēng) | 湘財(cái)長(zhǎng)弘靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 湘財(cái)長(zhǎng)弘靈活配置混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 010076（前端） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2020年09月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年09月24日 / 2.251億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.23億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.3174億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 湘財(cái)基金 | 基金托管人 | 中國(guó)銀河 |
| 基金經(jīng)理人 | 蔣正山 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率×70%+上證國(guó)債指數(shù)收益率×30% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)宏觀、政策、流動(dòng)性、資產(chǎn)相對(duì)價(jià)值水平、資產(chǎn)估值水平等研究成果決定合理的大類(lèi)資產(chǎn)配置比例,權(quán)益資產(chǎn)方面強(qiáng)化配置景氣度較高的行業(yè)及精選基本面穩(wěn)健、具有中期成長(zhǎng)性的上市公司,固收資產(chǎn)方面精選現(xiàn)金流良好、資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健的發(fā)行主體,并結(jié)合市場(chǎng)狀況積極采用多種策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持基金資產(chǎn)流動(dòng)性良好的情況下,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn) 健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將實(shí)施積極主動(dòng)的投資策略,運(yùn)用多種方法進(jìn)行資產(chǎn)配置。具體由大類(lèi)資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略、 股指期貨投資策略和國(guó)債期貨投資策略五個(gè)方面組成。 (一)資產(chǎn)配置策略 本基金將在基金合同約定的投資范圍內(nèi),結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與資本市場(chǎng)的深入剖析,自上而下地實(shí)施大類(lèi)資產(chǎn)配置策略。研判宏觀形勢(shì)的過(guò)程中主要考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對(duì)外貿(mào)易、財(cái)政狀況、金融環(huán)境和政策引導(dǎo)等因素, 以及包括市場(chǎng)估值水平和資金供需在內(nèi)的市場(chǎng)指標(biāo)等?；鸸芾砣藢⒔Y(jié)合以上因素以及對(duì)宏觀環(huán)境的研判,在嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,合理制定基金資產(chǎn)在各大類(lèi)資產(chǎn)間的分配比例,控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),提高配置效率。本基金將采取審慎的配置策略,嚴(yán)防過(guò)于激進(jìn)的投資決策。 本基金將重點(diǎn)考慮權(quán)益資產(chǎn)估值水平,根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)權(quán)益資產(chǎn)PE估值水平的高低,確定投資組合中股票類(lèi)資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的配置比例。當(dāng)市場(chǎng)權(quán)益資產(chǎn)PE估值水平處于歷史較高水平,本基金將降低權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置;反之,則增加權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置,以提升組合投資的風(fēng)險(xiǎn)收益性?xún)r(jià)比。 具體PE估值水平資產(chǎn)配置比例如下表所示: PE估值水平 股票類(lèi)資產(chǎn)比例 處于參考?xì)v史區(qū)間最高20% 0-40% 處于參考?xì)v史區(qū)間20%-80% 40%-80% 處于參考?xì)v史區(qū)間最低20% 50%-95% 注: PE估值水平參考滬深300估值水平,參考?xì)v史區(qū)間為2009年1月5日到最新交易日。 (二)股票投資策略 本基金的股票投資采取行業(yè)配置與個(gè)股價(jià)值精選相結(jié)合的方法,以深入的基本面研究為基礎(chǔ),精選具有持續(xù)成長(zhǎng)能力、價(jià)值被低估的上市公司股票。 1、行業(yè)配置策略 本基金在行業(yè)選擇中將深入研究行業(yè)的發(fā)展階段、行業(yè)的現(xiàn)狀、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的位置、行業(yè)本身的波動(dòng)性、行業(yè)的合理估值水平等因素; 在行業(yè)配置過(guò)程中,主要關(guān)注指標(biāo)包括但不限于:行業(yè)周期屬性、行業(yè)景氣度指標(biāo)(行業(yè)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、行業(yè)毛利率和凈利率等)、行業(yè)估值指標(biāo)(市盈率、市凈率等)等。 2、個(gè)股精選策略 本基金主要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、上下游行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與行業(yè)的發(fā)展?jié)摿ψ鳛閰⒖?以定量分析和定性分析相結(jié)合的方式篩選出備選股票池。在個(gè)股選擇上,重點(diǎn)考察上市公司股票的品質(zhì)、成長(zhǎng)性和估值水平,篩選出各個(gè)子行業(yè)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的。 (1) 品質(zhì) 本基金主要通過(guò)盈利能力指標(biāo)(如P/E、 P/S、 P/EBIT等),經(jīng)營(yíng)效率指標(biāo)(如ROE、 ROA、 ROIC等),財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)(如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等),公司治理指標(biāo)(前十大股東持股比例、 外部董事占比等)衡量上市公司的品質(zhì)。 (2) 成長(zhǎng)性評(píng)估 本基金主要通過(guò)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)以及成長(zhǎng)性綜合評(píng)價(jià)來(lái)評(píng)估公司的成長(zhǎng)性。 首先對(duì)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、銷(xiāo)售毛利率等成長(zhǎng)性指標(biāo)進(jìn)行定量評(píng)估,然后根據(jù)企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)體系,對(duì)公司的成長(zhǎng)性進(jìn)行綜合評(píng)分并排序,挑選出其中最具成長(zhǎng)潛力而且成長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)良的股票進(jìn)入核心股票池。企業(yè)成長(zhǎng)性評(píng)價(jià)體系從宏觀環(huán)境、行業(yè)前景、公司質(zhì)量和成長(zhǎng)性質(zhì)量方面對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性進(jìn)行評(píng)價(jià),采用定性分析結(jié)合定量分析的方法對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性進(jìn)行綜合評(píng)分。 (3) 估值水平 對(duì)上述核心股票池中的重點(diǎn)上市公司進(jìn)行內(nèi)在價(jià)值的評(píng)估和成長(zhǎng)性跟蹤研究,在明確的價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)上選擇定價(jià)相對(duì)合理且成長(zhǎng)性可持續(xù)的投資標(biāo)的。 主要關(guān)注指標(biāo)包括市盈率(PE)、市盈率與增長(zhǎng)率之比(PEG)、市凈率(PB)、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)、市銷(xiāo)率(PS)等,另外絕對(duì)估值水平也是本基金參考的指標(biāo),包括股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(DCF)等。 (三)固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資策略 總體而言,本基金將靈活運(yùn)用久期策略、收益率曲線策略、騎乘策略和息差策略等對(duì)債券和貨幣市場(chǎng)工具進(jìn)行投資;具體券種方面,本基金除了投資低風(fēng)險(xiǎn)的利率類(lèi)品種之外,還將在綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,審慎投資信用債、可轉(zhuǎn)債和資產(chǎn)支持證券等固定收益工具。 1、債券投資策略 (1)久期策略 基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深入研究,預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)利率的變化趨勢(shì)。如果預(yù)測(cè)未來(lái)利率將上升,則可以通過(guò)縮短組合平均剩余期限的辦法規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。 相反,如果預(yù)測(cè)未來(lái)利率下降,則延長(zhǎng)組合平均剩余期限,賺取利率下降帶來(lái)的超額回報(bào)。 (2)收益率曲線策略 在目標(biāo)久期確定的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合期限結(jié)構(gòu)策略,在短期、中期、長(zhǎng)期債券間進(jìn)行配置,從短、中、長(zhǎng)期債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲取收益。 (3)騎乘策略 通過(guò)分析收益率曲線各期限段的利差情況,買(mǎi)入收益率曲線最陡峭處所對(duì)應(yīng)的期限債券,持有一定時(shí)間后,隨著債券剩余期限的縮短,到期收益率將下降,基金可獲得較高的資本利得收入。 (4)息差策略 息差策略操作即以組合現(xiàn)有債券為基礎(chǔ),利用回購(gòu)等方式融入低成本資金,并購(gòu)買(mǎi)具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對(duì)回購(gòu)利率與債券收益率、存款利率等進(jìn)行比較,判斷是否存在息差空間,從而確定是否進(jìn)行正回購(gòu)。進(jìn)行息差策略操作時(shí),基金管理人將嚴(yán)格控制回購(gòu)比例 以及信用風(fēng)險(xiǎn)和期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。 (5)信用類(lèi)債券投資策略 信用品種收益率的主要影響因素為利率品種基準(zhǔn)收益與信用利差。信用利差是信用產(chǎn)品相對(duì)國(guó)債、央行票據(jù)等利率產(chǎn)品獲取較高收益的來(lái)源。信用利差主要受兩方面的影響,一方面為債券所對(duì)應(yīng)信用等級(jí)的市場(chǎng)平均信用利差水平,另一方面為發(fā)行人本身的信用狀況。 信用債市場(chǎng)整體的信用利差水平和信用債發(fā)行主體自身信用狀況的變化都會(huì)對(duì)信用債個(gè)券的利差水平產(chǎn)生重要影響,因此,一方面,本基金將從經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家政策、行業(yè)景氣度和債券市場(chǎng)的供求狀況等多個(gè)方面考量信用利差的整體變化趨勢(shì);另一方面,本基金還將以?xún)?nèi)部信用評(píng)級(jí)為主、外部信用評(píng)級(jí)為,即采用內(nèi)外結(jié)合的信用研究和評(píng)級(jí)制度,研究債券發(fā)行主體企業(yè)的基本面,以確定企業(yè)主體債的實(shí)際信用狀況。 (6)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)債同時(shí)具有債性和股性的特征,既受到債券市場(chǎng)的影響,也受到權(quán)益市場(chǎng)的影響,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票市場(chǎng)上漲收益的特點(diǎn)。本基金將選擇公司基本面優(yōu)良、其對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行投資。 (7)可交換債券投資策略 本基金將積極把握新上市可交換債券的申購(gòu)收益、二級(jí)市場(chǎng)的波段機(jī)會(huì)以及偏股型和平衡型可交換債的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇,適度把握可交換債券回售、贖回、修正相關(guān)條款博弈變化所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)及套利機(jī)會(huì),選擇最具吸引力標(biāo)的進(jìn)行配置。 2、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金通過(guò)分析資產(chǎn)支持證券對(duì)應(yīng)資產(chǎn)池的資產(chǎn)特征,來(lái)估計(jì)資產(chǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流支付,并利用合理的收益率曲線對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。 同時(shí)還將充分考慮該投資品種的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性,控制資產(chǎn)支持證券投資的風(fēng)險(xiǎn),以獲取較高的投資收益。 (四) 股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適當(dāng)參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。本基金將通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,并結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,在進(jìn)行套期保值時(shí),將主要采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約。本基金將充分考慮股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過(guò)資產(chǎn)配置和品種選擇進(jìn)行謹(jǐn)慎投資,以降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。 (五) 國(guó)債期貨投資策略 本基金參與國(guó)債期貨的投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的。國(guó)債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平。本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析。本基金將構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨的基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上,力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
1、若基金合同生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為對(duì)應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金的同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致后可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整, 無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。
本基金為混合型證券投資基金,風(fēng)險(xiǎn)與收益高于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金。