投資目標(biāo)

本基金是基金中基金,靈活投資于多種具有不同風(fēng)險收益特征的基金和其他資產(chǎn),在嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險的前提下,尋求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：80%以上基金資產(chǎn)投資于其他經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集的基金(含QDII基金、香港互認(rèn)基金、公募REITs);本基金對權(quán)益類資產(chǎn)的投資合計占基金資產(chǎn)的比例為0%-30%,其中,本基金投資于港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的50%;投資于商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)的投資比例合計不得超過基金資產(chǎn)的10%;投資于QDII基金和香港互認(rèn)基金的投資比例合計不得超過基金資產(chǎn)的20%。本基金投資的權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型基金以及至少滿足以下一條標(biāo)準(zhǔn)的混合型基金:(1)基金合同約定的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于60%;(2)基金最近4期季度報告中披露的股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例均不低于60%。本基金保留的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。 如果法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。

本基金投資于依法發(fā)行或上市的公開募集證券投資基金、股票、債券等金融工具及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。具體包括:經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集的基金(含QDII基金、香港互認(rèn)基金、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(以下簡稱“公募REITs”))、股票(包含創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許上市的股票)、存托憑證、港股通機(jī)制下允許買賣的規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標(biāo)的股票”)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券及其他經(jīng)中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、信用衍生品、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款以及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具,以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場基金，采用量化模型。

資產(chǎn)配置策略 在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置層面,本基金原則上會以不超過30%的基金資產(chǎn)投資于權(quán)益類資產(chǎn)。在基金運作過程中,為了確保資產(chǎn)配置的有效性,本基金會采取戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略作為有效補(bǔ)充,基于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢、政策導(dǎo)向、市場未來的發(fā)展趨勢以及各大類資產(chǎn)未來的風(fēng)險收益比等因素,判斷權(quán)益類資產(chǎn)和非權(quán)益類資產(chǎn)之間的相對吸引力,在一定范圍內(nèi)調(diào)整大類資產(chǎn)配置的比例,權(quán)益類資產(chǎn)占比的區(qū)間因此控制在0%-30%的范圍。 股票投資策略 (1)A股投資策略 本基金主要采取自下而上的主動投資管理策略,精選價值被低估的個股,對公司的歷史沿革、財務(wù)狀況、盈利能力及前景、資產(chǎn)及權(quán)益價值等進(jìn)行全面深入的研究分析,反復(fù)推敲測算公司的合理價值;自上而下判斷公司所在行業(yè)在長周期中所處的位置以配合對公司合理價值的評估,注重安全邊際,選擇能為投資者持續(xù)創(chuàng)造價值的股票;同時輔以合理價值發(fā)現(xiàn)和被市場認(rèn)同的觸發(fā)因素判斷,提高選股的有效性。 (2)港股通標(biāo)的股票的投資策略 本基金可通過港股通機(jī)制投資港股通標(biāo)的股票。對于港股通標(biāo)的股票,本基金主要采用“自下而上”個股研究方式,精選出具有投資價值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。其篩選維度主要包括但不限于:治理結(jié)構(gòu)與管理層(例如:良好的公司治理結(jié)構(gòu),優(yōu)秀、誠信的公司管理層等)、行業(yè)集中度及行業(yè)地位(例如:具備獨特的核心競爭優(yōu)勢,如產(chǎn)品優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和定價能力等)、公司業(yè)績表現(xiàn)(例如:業(yè)績穩(wěn)定并持續(xù)、具備中長期持續(xù)增長的能力等)。 (3)對于存托憑證的投資,本基金將依照境內(nèi)上市交易的股票,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選優(yōu)質(zhì)上市公司;并最大限度避免由于存托憑證在交易規(guī)則、上市公司治理結(jié)構(gòu)等方面的差異而或有的負(fù)面影響。 基金投資策略 對于不同類別的公募基金,本基金將分別按照不同的指標(biāo)進(jìn)行篩選,其中: 對貨幣市場基金,主要從基金規(guī)模、流動性、風(fēng)險、收益率等層面進(jìn)行評估,以滿足流動性管理要求為主。 對于指數(shù)基金、ETF、大宗商品基金等被動管理的公募基金,本基金主要通過其配合市場、行業(yè)板塊輪動等進(jìn)行優(yōu)選配置,增強(qiáng)投資回報。本基金使用日最大跟蹤偏離度、累計跟蹤偏離度、日均跟蹤偏離度、跟蹤誤差等指標(biāo)評估其投資風(fēng)格、收益情況、波動性以及回撤等并考慮子基金的基金規(guī)模、是否是市場基準(zhǔn)指數(shù)、是否開放申購贖回等因素,選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行投資。 對于主動管理的公募非貨幣市場基金,本基金通過基金評價研究機(jī)構(gòu)推薦、量化指標(biāo)篩選打分等一種或多種方法,進(jìn)行初步分析,獲得候選基金池。在候選基金池范圍內(nèi),從多維度對待選投資標(biāo)的進(jìn)行定性分析,并做出最終的投資決策。具體來說: (1)定量維度 本基金將考察風(fēng)格穩(wěn)定性、風(fēng)險收益有效性、收益性、風(fēng)險度和回撤控制五大類指標(biāo),依據(jù)基金在過往選定的時間窗口各項指標(biāo)的表現(xiàn),對基金經(jīng)理的投資能力、業(yè)績持續(xù)性以及風(fēng)格穩(wěn)定性等進(jìn)行綜合打分。 其中風(fēng)格穩(wěn)定性指標(biāo)主要包含:與業(yè)績基準(zhǔn)或市場指數(shù)的相關(guān)系數(shù)、回歸系數(shù)、滾動相關(guān)系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差、基金經(jīng)理管理年限等細(xì)分指標(biāo)。風(fēng)險收益有效性指標(biāo)主要包含:信息比率、夏普比率等細(xì)分指標(biāo)。收益性指標(biāo)主要包含年化收益率、特定區(qū)間的滾動收益率、相對業(yè)績基準(zhǔn)或市場指數(shù)的超額收益等細(xì)分指標(biāo)。風(fēng)險度指標(biāo)主要包含年化標(biāo)準(zhǔn)差、跟蹤誤差等細(xì)分指標(biāo)?；爻房刂浦笜?biāo)主要包含最大回撤絕對值以及與業(yè)績基準(zhǔn)或市場指數(shù)最大回撤的比較等指標(biāo)。 通過定量維度,本基金將剔除業(yè)績持續(xù)性以及風(fēng)格穩(wěn)定性均差的基金投資標(biāo)的,選出本基金擬投資的候選基金池。 (2)定性維度 在定量維度選出的候選基金池后,本基金將從定性維度進(jìn)一步判斷各基金的投資價值。具體來說,分為以下幾個項目: 1)基金管理人 該項目主要考察基金公司的股東結(jié)構(gòu),管理層的經(jīng)營哲學(xué),公司業(yè)務(wù)拓展目標(biāo),以及是否為員工提供合理的激勵機(jī)制,公司人員流動,員工的素質(zhì)與從業(yè)經(jīng)歷,資源的分配與組織架構(gòu)等因素。 2)基金經(jīng)理 該項目主要考察具體候選基金的基金經(jīng)理情況,包括基金經(jīng)理的從業(yè)年限,管理單只基金的最長年限,投資風(fēng)格,從業(yè)管理人家數(shù),基金經(jīng)理歷史從業(yè)合規(guī)情況。 3)流程 該項目主要考察基金,特別是各混合型基金的風(fēng)格與策略是否具有一致性,是否具有特殊的投資策略安排、獨特的風(fēng)險收益特征,投資組合的建構(gòu)方法是否嚴(yán)謹(jǐn),基金的運作是否合法合規(guī),是否有適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理與控制等因素。 4)業(yè)績 在定量分析的基礎(chǔ)上,該項目主要側(cè)重從定性角度考察基金超額收益的來源,分析歷史業(yè)績的優(yōu)缺點,適合的市場風(fēng)格,業(yè)績表現(xiàn)的穩(wěn)定性等因素。 5)成本 該項目主要考察候選基金的費用情況,包含申購費、管理費、托管費、銷售服務(wù)費、贖回費等,在同等條件下優(yōu)選低費率基金產(chǎn)品。 對于公募REITs,本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)運行情況、基金資產(chǎn)配置策略、底層資產(chǎn)運營情況、流動性及估值水平等因素,對公募REITs的投資價值進(jìn)行深入研究,精選出具有較高投資價值的公募REITs進(jìn)行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。 可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價值主要取決于其股權(quán)價值、債券價值和內(nèi)嵌期權(quán)價值,本基金管理人將對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價值進(jìn)行評估,選擇具有較高投資價值的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券進(jìn)行投資。此外,本基金可根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)債和可交換債券的預(yù)計中簽率、模型定價結(jié)果,參與可轉(zhuǎn)債和可交換債券新券的申購。 信用衍生品投資策略 本基金按照風(fēng)險管理原則,以風(fēng)險對沖為目的,參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所持標(biāo)的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時,本基金將加強(qiáng)基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的財務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。 未來,隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當(dāng)程序后,相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說明書更新中公告。

分紅政策

1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,由基金管理人根據(jù)實際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若基金合同生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對各類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇采取紅利再投資形式的,紅利再投資的份額免收申購費; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán); 5、因紅利再投資所得的份額與原份額適用相同的鎖定持有期;6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。