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| 基金全稱 | 景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合A1 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 019521（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2023年10月11日 | 成立日期/規(guī)模 | 2023年10月31日 / 13.011億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 9.39億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 8.0370億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 景順長(zhǎng)城基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 鮑無可 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*60%+恒生指數(shù)(使用估值匯率調(diào)整)收益率*20%+中債綜合指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保持良好流動(dòng)性的前提下,追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。通過投資具備投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)企業(yè),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票及存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換公司債、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)、信用衍生品以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定。 本基金可以根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定參與融資業(yè)務(wù)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金依據(jù)定期公布的宏觀和金融數(shù)據(jù)以及投資部門對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)、股市政策、市場(chǎng)趨勢(shì)的綜合分析,運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)模型(MEM)做出對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià),結(jié)合基金合同、投資制度的要求提出資產(chǎn)配置建議,經(jīng)投資決策委員會(huì)審核后形成資產(chǎn)配置方案。 股票投資策略 本基金自下而上地精選出具備投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)上市公司股票進(jìn)行投資,力爭(zhēng)在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。 本基金利用基金管理人股票研究數(shù)據(jù)庫(kù)(SRD)對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行深入細(xì)致的分析,并挖掘出具備投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)上市公司股票進(jìn)行投資。本基金主要從定性和定量?jī)蓚€(gè)維度發(fā)現(xiàn)和衡量個(gè)股的投資價(jià)值。 (1)定性維度本基金主要考慮產(chǎn)業(yè)鏈地位、行業(yè)周期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、公司基本面等因素。具體如下: 1)產(chǎn)業(yè)鏈地位 占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈中強(qiáng)勢(shì)地位的行業(yè)或企業(yè),一般對(duì)上下游具有較強(qiáng)的議價(jià)能力,有利于成本控制進(jìn)而增強(qiáng)盈利的穩(wěn)定性。相對(duì)于同一產(chǎn)業(yè)鏈中的弱勢(shì)行業(yè)或企業(yè),通常具有更低的風(fēng)險(xiǎn)和更高的投資價(jià)值。 2)行業(yè)周期 處于上升周期的行業(yè),其較快的盈利增速有助于提升股票的內(nèi)在價(jià)值;處于成熟周期的行業(yè),規(guī)模效應(yīng)帶來的盈利穩(wěn)定增長(zhǎng),也使其擁有較高的投資價(jià)值; 處于衰退周期的行業(yè),市場(chǎng)收縮利潤(rùn)率下降導(dǎo)致股票內(nèi)在價(jià)值較低。 3)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度 借助市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制,能夠有效淘汰掉一部分劣質(zhì)投資標(biāo)的。因此在競(jìng)爭(zhēng)有序、市場(chǎng)化高的行業(yè)中,通常包含更多風(fēng)險(xiǎn)較低、投資價(jià)值較高的標(biāo)的。 4)公司基本面 本基金主要挑選公司基本面具備以下特征的上市公司, A.盈利能力強(qiáng)及能持續(xù)增長(zhǎng) B.行業(yè)背景能快速增長(zhǎng)和商業(yè)模式能較快復(fù)制 C.公司具有卓越的管理層和良好透明的治理結(jié)構(gòu),從大股東、管理層到中層業(yè)務(wù)骨干有良好的激勵(lì)機(jī)制,且重視中小股東的利益。 D.企業(yè)從生產(chǎn)、市場(chǎng)、技術(shù)和政策環(huán)境等方面都具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 (2)從定量維度本基金圍繞股票內(nèi)在價(jià)值的衡量,主要參考以下幾類指標(biāo): 1)股票內(nèi)在價(jià)值的衡量 本基金在選股過程中,通過考察公司的每股收益(EPS)、每股收益的增長(zhǎng)率,并疊加宏觀利率等公司外部因素,綜合考量股票的內(nèi)在價(jià)值。 2)凈資產(chǎn)收益率(ROE)與其資本成本(WACC)進(jìn)行比較 本基金根據(jù)公司的凈資產(chǎn)收益率與資本成本的相對(duì)水平判斷公司的合理價(jià)值,篩選出股價(jià)相對(duì)于合理價(jià)值存在折扣的股票。 3)常用的估值指標(biāo)市盈率(PE)和市凈率(PB) 本基金結(jié)合公司的基本面,優(yōu)選PE、PB在同行業(yè)中估值較低的具備投資價(jià)值的股票構(gòu)建投資組合。 4)公司財(cái)務(wù)健康狀況指標(biāo) 本基金優(yōu)選具有較強(qiáng)償債能力、公司財(cái)務(wù)狀況健康的股票構(gòu)建投資組合。具體將通過流動(dòng)比率、總負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn)凈值、總負(fù)債/有形資產(chǎn)凈值等財(cái)務(wù)指標(biāo),衡量公司的短期和中長(zhǎng)期償債能力及財(cái)務(wù)安全性。 5)其他相關(guān)指標(biāo) 除了以上指標(biāo)外,無形資產(chǎn)、隱蔽資產(chǎn)等指標(biāo)也對(duì)公司估值及盈利的穩(wěn)定性有重要影響,可以用來輔助判斷個(gè)股的基本面投資價(jià)值狀況。 (3)從以上定性及定量的維度篩選過后,本基金再根據(jù)以下的方法精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股。 1)業(yè)務(wù)價(jià)值(FranchiseValue) 尋找擁有高進(jìn)入壁壘的上市公司,其一般具有以下一種或多種特征:產(chǎn)品定價(jià)能力、創(chuàng)新技術(shù)、資金密集、優(yōu)勢(shì)品牌、健全的銷售網(wǎng)絡(luò)及售后服務(wù)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)它們能創(chuàng)造持續(xù)性的成長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)亦能度過難關(guān),享有高于市場(chǎng)平均水平的盈利能力,進(jìn)而創(chuàng)造高業(yè)務(wù)價(jià)值,達(dá)致長(zhǎng)期資本增值。 2)估值水平(Valuation) 通過考察PE、PB等估值指標(biāo),挑選出相對(duì)于合理價(jià)值存在折扣的股票。 3)管理能力(Management) 注重公司治理、管理層的穩(wěn)定性以及管理班子的構(gòu)成、學(xué)歷、經(jīng)驗(yàn)等,了解其管理能力以及是否誠(chéng)信。 4)自由現(xiàn)金流量與分紅政策(CashGenerationCapability)注重企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力以及穩(wěn)定透明的分紅派息政策。 港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可根據(jù)投資策略需要或市場(chǎng)環(huán)境的變化,通過港股通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)。本基金將遵循上述股票投資策略,并結(jié)合香港市場(chǎng)特點(diǎn),選取符合本基金投資目標(biāo)的優(yōu)質(zhì)港股企業(yè)。 存托憑證投資策略 本基金的存托憑證投資將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和上述境內(nèi)上市交易的股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,通過定性和定量分析相結(jié)合的方式,篩選具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證作為投資標(biāo)的。 參與融資業(yè)務(wù)的投資策略 本基金參與融資業(yè)務(wù)將嚴(yán)格遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)法律法規(guī)的約束,合理利用融資發(fā)掘可能的增值機(jī)會(huì)。投資原則為有利于基金資產(chǎn)增值,控制下跌風(fēng)險(xiǎn),對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)保值和鎖定收益。 信用衍生品投資策略 本基金按照風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的,參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所持標(biāo)的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時(shí),本基金將加強(qiáng)基金投資信用衍生品的交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理,合理分散交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的集中度,對(duì)交易對(duì)手方、創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進(jìn)行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。 今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金可以進(jìn)行收益分配,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式為現(xiàn)金分紅方式,不支持紅利再投資方式; 3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于該類基金份額的面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的某一類別的基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各類基金份額在管理費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為混合型基金,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金,低于股票型基金。