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| 基金全稱 | 交銀施羅德信用添利債券證券投資基金(LOF) | 基金簡稱 | 交銀信用添利債券(LOF) |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 164902（主代碼） | 基金類型 | 債券型-混合一級 |
| 發(fā)行日期 | 2011年01月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2011年01月27日 / 18.951億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 32.47億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 26.8216億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 交銀施羅德基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 唐赟 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.67元（13次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.08%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債企業(yè)債總?cè)珒r指數(shù)收益率*80%+中債國債總?cè)珒r指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和金融市場的運(yùn)行趨勢,自上而下進(jìn)行宏觀分析,自下而上精選個券,在控制信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險前提下,力求通過主動承擔(dān)適度信用風(fēng)險獲得持續(xù)投資收益,謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。
本基金的投資理念是:研究創(chuàng)造價值。該理念根植于市場的弱有效性,至少包含以下三層含義: 1、目前中國的債券市場是弱有效的; 2、即使在一個有效的市場中,也存在階段性的效率缺失; 3、專業(yè)化的研究分析,可以挖掘弱有效市場中的投資機(jī)會。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,主要投資于固定收益類資產(chǎn),包括國債、金融債、央行票據(jù)、地方政府債、企業(yè)債、公司債、短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券及可分離轉(zhuǎn)債、資產(chǎn)支持證券、次級債和債券回購等金融工具。本基金可同時投資于股票、權(quán)證等權(quán)益類產(chǎn)品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。本基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證等權(quán)益類金融工具,但可以參與一級市場股票首次公開發(fā)行或新股增發(fā),并可持有因所持可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股形成的股票、因持有股票被派發(fā)的權(quán)證、因投資于分離交易可轉(zhuǎn)債而產(chǎn)生的權(quán)證。 如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金充分發(fā)揮基金管理人的研究優(yōu)勢,將規(guī)范化的基本面研究、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男庞梅治雠c積極主動的投資風(fēng)格相結(jié)合,在分析和判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和金融市場運(yùn)行趨勢的基礎(chǔ)上,動態(tài)調(diào)整大類金融資產(chǎn)比例,自上而下決定債券組合久期及債券類屬配置;在嚴(yán)謹(jǐn)深入的信用分析基礎(chǔ)上,綜合考量信用債券的信用評級,以及各類債券的流動性、供求關(guān)系和收益率水平等,自下而上地精選個券。 同時,本基金也會關(guān)注股票一級市場、權(quán)證一級市場等其它相關(guān)市場存在的投資機(jī)會,力爭實(shí)現(xiàn)基金總體風(fēng)險收益特征保持不變前提下的基金資產(chǎn)增值最大化。 1、大類資產(chǎn)配置 本基金在分析和判斷國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基礎(chǔ)上,通過“自上而下”的定性分析和定量分析相結(jié)合,形成對不同大類資產(chǎn)市場的預(yù)測和判斷,在基金合同約定的范圍內(nèi)確定債券類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和現(xiàn)金的配置比例,并隨著各類證券風(fēng)險收益特征的相對變化,動態(tài)調(diào)整大類資產(chǎn)的投資比例,以規(guī)避或控制市場風(fēng)險,提高基金收益率。 2、債券投資策略 (1)久期管理策略 作為債券基金最基本的投資策略,久期管理策略在本質(zhì)上是一種自上而下的,通過合理的久期控制實(shí)現(xiàn)對利率風(fēng)險有效管理的策略。 在全球經(jīng)濟(jì)的框架下,本基金管理人對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢及其引致的財政貨幣政策變化做出判斷,密切跟蹤C(jī)PI、PPI、匯率、M2等利率敏感指標(biāo),運(yùn)用數(shù)量化工具,對未來市場利率趨勢進(jìn)行分析與預(yù)測,并據(jù)此確定合理的債券組合目標(biāo)久期。具體而言,當(dāng)預(yù)期市場利率下降時,本基金將拉長所持有債券組合的久期,以獲得市場利率實(shí)際下降時債券價格上漲的收益;反之,當(dāng)預(yù)期市場利率上升時,則縮短組合久期,以規(guī)避債券價格下降帶來的資本損失。 (2)債券的類屬配置 本基金定性和定量地分析不同類屬債券類資產(chǎn)的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險及其經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益率水平或盈利能力,通過比較或合理預(yù)期不同類屬債券類資產(chǎn)的風(fēng)險與收益率變化,確定并動態(tài)地調(diào)整不同類屬債券類資產(chǎn)間的配置比例。 具體而言,本基金是在控制信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險為主的基金總體風(fēng)險水平的前提下,通過靈活運(yùn)用類屬配置策略合理優(yōu)化配置基金資產(chǎn),通過對信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的有效管理,謀求更高的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的穩(wěn)定收益。 (3)收益率曲線配置策略 本基金將通過預(yù)期收益率曲線形態(tài)變化來調(diào)整投資組合的頭寸。 在考察收益率曲線的基礎(chǔ)上,本基金將確定采用子彈策略、啞鈴策略或梯形策略等,以從收益率曲線的形變中獲利。一般而言,當(dāng)收益率曲線變陡時,將采用子彈策略;當(dāng)收益率曲線變平時,將采用啞鈴策略;在預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時,則采用梯形策略。 (4)杠桿放大策略 當(dāng)回購利率低于債券收益率時,本基金將實(shí)施正回購融入資金并投資于信用債券等可投資標(biāo)的,從而獲取收益率超出回購資金成本(即回購利率)的套利價值。 (5)信用債券投資策略 信用債券投資策略是本基金最重要的投資策略。信用債券同時承載了利率風(fēng)險與信用風(fēng)險,而信用風(fēng)險對信用債券表現(xiàn)的影響勝于利率風(fēng)險。 具體而言,本基金信用債券的投資遵循以下流程: ①信用債券研究 信用分析師通過系統(tǒng)的案頭研究、走訪發(fā)行主體、咨詢發(fā)行中介等各種形式,“自上而下”地分析宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢、行業(yè)(或產(chǎn)業(yè))經(jīng)濟(jì)前景,“自下而上”地分析發(fā)行主體的發(fā)展前景、償債能力、國家信用支撐等。通過交銀施羅德的信用債券信用評級指標(biāo)體系,對信用債券進(jìn)行信用評級,并在信用評級的基礎(chǔ)上,建立本基金的信用債券池。 ②信用債券投資 基金經(jīng)理從信用債券池中精選債券構(gòu)建信用債券投資組合。本基金構(gòu)建和管理信用債券投資組合時主要考慮以下因素: a.信用債券信用評級的變化。 b.不同信用等級的信用債券,以及同一信用等級不同標(biāo)的債券之間的信用利差變化。 (6)資產(chǎn)支持證券(含資產(chǎn)收益計(jì)劃)投資策略 本基金將通過宏觀經(jīng)濟(jì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,預(yù)測資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變化;研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測提前償還率變化對標(biāo)的證券的久期與收益率的影響,同時密切關(guān)注流動性對標(biāo)的證券收益率的影響。綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風(fēng)險調(diào)整后的收益高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 (7)可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券是介于股票和債券之間的投資品種,兼具股性和債性的雙重特征。本基金對于可轉(zhuǎn)換債券股性的研究將完全依托于公司投研團(tuán)隊(duì)對標(biāo)的股票的研究,在此基礎(chǔ)上金融工程部利用可轉(zhuǎn)換債券定價模型,充分考慮轉(zhuǎn)債發(fā)行后目標(biāo)轉(zhuǎn)債標(biāo)的股票股價波動率可能出現(xiàn)的變化,對目標(biāo)轉(zhuǎn)債的股性進(jìn)行合理定價。 對于本基金可轉(zhuǎn)換債券債性的研究,將引進(jìn)公司信用債券信用評級指標(biāo)體系,對可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體及標(biāo)的債券進(jìn)行信用評級,并在信用評級的基礎(chǔ)上對其進(jìn)行合理定價。 通過對標(biāo)的轉(zhuǎn)債股性與債性的合理定價,力求尋找出被市場低估的品種,構(gòu)建本基金可轉(zhuǎn)換債券的投資組合。 3、新股投資策略 本基金將通過分析影響股票一級市場資金面的相關(guān)市場風(fēng)險收益特征的變化、股票發(fā)行政策取向(如擴(kuò)容節(jié)奏、發(fā)行市盈率與二級市場市盈率的差距),預(yù)測新股一級市場供求關(guān)系的變化,并據(jù)此進(jìn)一步預(yù)測新股中簽率和新股的收益率變動趨勢;同時,借助公司投資平臺行業(yè)研究員的研究建議,預(yù)測擬申購新股的中簽率和收益率,確定合理規(guī)模的資金后精選個股進(jìn)行申購,并于其可上市交易或流通受限解除后,在控制組合波動性風(fēng)險的前提下根據(jù)對市場和個股的判斷選擇合適的時機(jī)出售,以期提升基金的收益水平。 4、權(quán)證投資策略 本基金的權(quán)證投資以權(quán)證的市場價值分析為基礎(chǔ),配以權(quán)證定價模型尋求其合理估值水平,以主動式的科學(xué)投資管理為手段,充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征以選擇權(quán)證的賣出時機(jī),追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。
1、本基金在封閉期內(nèi),收益分配應(yīng)遵循下列原則: (1)本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); (2)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,最少1次;年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%;若基金合同生效不滿3個月,可不進(jìn)行收益分配; (3)基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每份基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)本基金收益分配方式為現(xiàn)金分紅; (5)基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即期末可供分配利潤計(jì)算截至日)的時間不得超過15個工作日; (6)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。 2、本基金轉(zhuǎn)為上市開放式基金(LOF)后,收益分配應(yīng)遵循下列原則: (1)本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); (2)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次;每份基金份額每次分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額可供分配利潤的10%; (3)基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每份基金份額收益分配金額后不能低于面值; (4)本基金收益分配方式如下: 基金份額持有人持有的登記在基金登記系統(tǒng)中的基金份額可選擇現(xiàn)金紅利或選擇紅利再投將現(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。 基金份額持有人持有的登記在證券登記系統(tǒng)中的基金份額只能采取現(xiàn)金紅利的收益分配方式。具體收益分配程序等有關(guān)事項(xiàng)須遵循深圳證券交易所及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; (5)基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即期末可供分配利潤計(jì)算截至日)的時間不得超過15個工作日; (6)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金是一只債券型基金,屬于證券投資基金中中等風(fēng)險的品種,其長期平均的預(yù)期收益和風(fēng)險高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。