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| 基金全稱(chēng) | 銀華科創(chuàng)主題靈活配置混合型證券投資基金(LOF) | 基金簡(jiǎn)稱(chēng) | 銀華科創(chuàng)主題靈活配置混合(LOF) |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 501083（主代碼） | 基金類(lèi)型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2019年06月24日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年07月05日 / 9.897億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.21億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 3.0623億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 銀華基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 唐能 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)收益率*40%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率調(diào)整)*10%+中債綜合財(cái)富指數(shù)收益率*50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào),力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
封閉運(yùn)作期屆滿(mǎn)轉(zhuǎn)為上市開(kāi)放式基金(LOF)后,本基金投資于國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含科創(chuàng)板、中小板股票、創(chuàng)業(yè)板股票、存托憑證及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包含國(guó)債、地方政府債券、金融債、企業(yè)(公司)債、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、央行票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)以及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、同業(yè)存單、銀行存款(包含定期存款、協(xié)議存款及其他銀行存款)、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,其投資比例遵循屆時(shí)有效的法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定。
大類(lèi)資產(chǎn)配置策略 本基金主要采用自上而下分析的方法進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置,確定股票、債券、現(xiàn)金、金融衍生品的投資比例;根據(jù)國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)政策精神,確定可投資的行業(yè)范圍。本基金為混合型基金,長(zhǎng)期來(lái)看將以權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)為主要配置,同時(shí)結(jié)合資金面情況、市場(chǎng)情緒面因素,適當(dāng)進(jìn)行短期的戰(zhàn)術(shù)避險(xiǎn)選擇。 本基金的股票投資比例主要依據(jù)股票基準(zhǔn)指數(shù)整體估值水平在歷史數(shù)據(jù)中的分位值排位,相應(yīng)調(diào)整股票倉(cāng)位,有效控制下行風(fēng)險(xiǎn)。其中,股票基準(zhǔn)指數(shù)為中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù),估值水平主要使用股票基準(zhǔn)指數(shù)的市銷(xiāo)率,市銷(xiāo)率為總市值除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或股價(jià)除以每股銷(xiāo)售額所得的比例(P/S)。 市銷(xiāo)率區(qū)間 股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例(S) 中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)市銷(xiāo)率處于歷史的前50分位(不含) 0%≤S<50% 中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)市銷(xiāo)率處于歷史的后50分位(含) 50%≤S≤95% 注: (a)歷史的前50分位指將中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)歷史市銷(xiāo)率從大到小進(jìn)行排序,排位在該數(shù)列的前50%; (b)歷史的后50分位將中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)歷史市銷(xiāo)率從大到小進(jìn)行排序,排位在該數(shù)列的后50%。 本基金將科學(xué)把握建倉(cāng)節(jié)奏,遵守投資策略,適時(shí)控制倉(cāng)位,力求通過(guò)倉(cāng)位控制進(jìn)一步降低基金資產(chǎn)收益的波動(dòng)性。如果今后法律法規(guī)發(fā)生變化,或者指數(shù)編制單位停止計(jì)算編制上述指數(shù)或更改指數(shù)名稱(chēng)、或者市場(chǎng)上出現(xiàn)更加適合用于本基金上述策略的指數(shù)或隨著市場(chǎng)環(huán)境、相關(guān)政策的不斷變化,上述策略或使用的基準(zhǔn)指數(shù)不再適用,在履行適當(dāng)程序后,本基金將根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整并及時(shí)公告。 股票投資策略 1)科技創(chuàng)新主題的界定 本基金所界定的科技創(chuàng)新企業(yè)主要是指堅(jiān)持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求,主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技創(chuàng)新企業(yè),具體包括以下領(lǐng)域: ①新一代信息技術(shù)領(lǐng)域,主要包括半導(dǎo)體和集成電路、電子信息、下一代信息網(wǎng)絡(luò)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、新興軟件、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件等; ②高端裝備領(lǐng)域,主要包括智能制造、航空航天、先進(jìn)軌道交通、海洋工程裝備及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等; ③新材料領(lǐng)域,主要包括先進(jìn)鋼鐵材料、先進(jìn)有色金屬材料、先進(jìn)石化化工新材料、先進(jìn)無(wú)機(jī)非金屬材料、高性能復(fù)合材料、前沿新材料及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等; ④新能源領(lǐng)域,主要包括先進(jìn)核電、大型風(fēng)電、高效光電光熱、高效儲(chǔ)能及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等; ⑤節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域,主要包括高效節(jié)能產(chǎn)品及設(shè)備、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備、先進(jìn)環(huán)保產(chǎn)品、資源循環(huán)利用、新能源汽車(chē)整車(chē)、新能源汽車(chē)關(guān)鍵零部件、動(dòng)力電池及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等; ⑥生物醫(yī)藥領(lǐng)域,主要包括生物制品、高端化學(xué)藥、高端醫(yī)療設(shè)備與器械及相關(guān)技術(shù)服務(wù)等; ⑦符合科創(chuàng)板定位的其他領(lǐng)域。 2)個(gè)股精選策略 本基金將采用“自上而下”選擇細(xì)分行業(yè)及“自下而上”的方式挑選公司。在選擇細(xì)分行業(yè)時(shí),我們遵循國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)政策精神,選擇長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景較好、市場(chǎng)空間足夠大、契合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)定位的行業(yè)。在這些細(xì)分行業(yè)中,我們針對(duì)每一個(gè)公司從定性和定量?jī)蓚€(gè)角度對(duì)公司進(jìn)行研究,從定性的角度分析公司的管理層經(jīng)營(yíng)能力、治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、銷(xiāo)售模式等方面是否符合要求;從定量的角度分析公司的成長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)狀況和估值水平等指標(biāo)是否達(dá)到標(biāo)準(zhǔn);此外重點(diǎn)考量公司是否具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、是否擁有成熟研發(fā)體系和商業(yè)模式。綜合來(lái)看,具備真正成長(zhǎng)和科技創(chuàng)新能力、具有良好公司治理結(jié)構(gòu)和優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)、在財(cái)務(wù)質(zhì)量和價(jià)值方面達(dá)到要求的公司進(jìn)入本基金的基礎(chǔ)股票組合。 ①公司成長(zhǎng)和科技創(chuàng)新能力評(píng)估 本基金管理人在選中的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景較好、契合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)定位的細(xì)分行業(yè)中,評(píng)估目標(biāo)公司是否具備核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、成熟研發(fā)體系以及成熟商業(yè)模式。 ②公司治理結(jié)構(gòu)和管理層能力評(píng)估 本基金管理人將通過(guò)與目標(biāo)公司管理層進(jìn)行深入溝通,綜合考評(píng)公司的治理結(jié)構(gòu)、管理層工作能力等,甄選擁有優(yōu)秀管理層的上市公司。其中,公司治理結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)包括股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的完整性以及獨(dú)立運(yùn)作;管理層工作能力評(píng)價(jià)包括考察開(kāi)拓精神、戰(zhàn)略思維、執(zhí)行力、投資項(xiàng)目選擇成功率及以往的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。 ③財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)估 本基金管理人主要根據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行考察,重點(diǎn)關(guān)注上市公司的毛利率、費(fèi)用率、凈資產(chǎn)收益率、應(yīng)收賬款、商譽(yù)、遞延所得稅資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流等反應(yīng)真實(shí)盈利情況的財(cái)務(wù)指標(biāo)。 ④上市公司價(jià)值評(píng)估 本基金管理人通過(guò)分析目標(biāo)公司的盈利驅(qū)動(dòng)來(lái)源,評(píng)估目標(biāo)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn),對(duì)于尚未盈利的公司評(píng)估其潛在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期,選擇公司增長(zhǎng)率和估值相匹配的公司進(jìn)行投資。 ⑤本基金將僅通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。我們將重點(diǎn)關(guān)注以下價(jià)值型港股通標(biāo)的股票: (i)A、H兩地同時(shí)上市的公司,基本面良好而股價(jià)相對(duì)于A股明顯折價(jià)的港股通標(biāo)的股票; (ii)對(duì)于非A、H兩地同時(shí)上市的公司,本基金從行業(yè)的角度來(lái)比較公司的估值,在同一行業(yè)內(nèi)精選出相對(duì)于A股具有明顯估值優(yōu)勢(shì)的港股通標(biāo)的股票,具體而言,從下面兩個(gè)維度來(lái)進(jìn)行個(gè)股選擇: 對(duì)于大、中盤(pán)價(jià)值股,選擇相對(duì)于A股同一行業(yè)的公司具有明顯估值折價(jià)的港股通標(biāo)的股票,主要考察市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)、市銷(xiāo)率(P/S)、每用戶(hù)平均收入(ARPU)、股息率(DY)等估值指標(biāo); 對(duì)于成長(zhǎng)股,主要考察成長(zhǎng)倍數(shù)(PEG)等指標(biāo),重點(diǎn)關(guān)注相對(duì)于A股同一行業(yè)的公司具有明顯估值折價(jià)的港股通標(biāo)的股票; (iii)對(duì)于僅在香港市場(chǎng)上市,而在A股屬于稀缺行業(yè)的個(gè)股,本基金將選擇經(jīng)營(yíng)指標(biāo)優(yōu)于全市場(chǎng)平均水平且估值處于合理區(qū)間的港股通標(biāo)的股票,主要考察指標(biāo)包括資本回報(bào)率(ROIC)、毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率等。 3)科創(chuàng)板股票投資策略 本基金將充分發(fā)揮基金管理人研究團(tuán)隊(duì)自下而上的選股能力,基于對(duì)科創(chuàng)板個(gè)股基本面的深入研究和細(xì)致的實(shí)地調(diào)研,精選股票,構(gòu)建科創(chuàng)板的股票投資組合。 行業(yè)配置層面,考慮行業(yè)的生命周期、供需缺口、投資周期、產(chǎn)業(yè)政策、估值水平等方面因素。 個(gè)股精選層面,我們堅(jiān)持“成長(zhǎng)性?xún)?yōu)先、成長(zhǎng)和估值相匹配”的選股準(zhǔn)則,從定性和定量?jī)蓚€(gè)角度對(duì)公司進(jìn)行研究。具體來(lái)講,將通過(guò)以下標(biāo)準(zhǔn)對(duì)股票的基本面進(jìn)行定性研究分析,并篩選出基本面優(yōu)異的上市公司:第一,公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。主要考察公司的核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力、定價(jià)能力、市場(chǎng)地位、經(jīng)營(yíng)管理者能力、人才資源等;第二,公司治理結(jié)構(gòu)。主要考察上市公司是否具有清晰、合理、可執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略;管理團(tuán)隊(duì)是否團(tuán)結(jié)高效、經(jīng)驗(yàn)豐富,是否具有進(jìn)取精神等;第三,公司盈利模式。重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)盈利模式的屬性以及成熟程度,考察公司核心產(chǎn)品和服務(wù)的不可復(fù)制性、可持續(xù)性,以及受?chē)?guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持程度、公司在同業(yè)中的地位等;第四,公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。主要考察公司的同類(lèi)型產(chǎn)品成本、毛利率以及公司整體的費(fèi)用率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金率凈額/銷(xiāo)售收入等財(cái)務(wù)指標(biāo)是否顯著優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。 本基金管理人通過(guò)分析目標(biāo)公司的盈利驅(qū)動(dòng)來(lái)源,采用評(píng)估目標(biāo)公司的歷年復(fù)合收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等定量方法,靈活運(yùn)用各類(lèi)估值方法評(píng)估公司的價(jià)值,評(píng)估指標(biāo)包括:PS、EV(公司總市值)/EBITDA(息稅前利潤(rùn))、EV/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額、PB等,選擇成長(zhǎng)性和估值相匹配的、具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的公司進(jìn)行投資。 存托憑證投資策略 對(duì)于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證。
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,登記在基金份額持有人開(kāi)放式基金賬戶(hù)下的基金份額,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;紅利再投資方式免收再投資的費(fèi)用;本基金場(chǎng)內(nèi)收益分配方式遵循上海證券交易所及中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定; 2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、每一基金份額享有同等分配權(quán); 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下,按照監(jiān)管部門(mén)要求履行適當(dāng)程序并與基金托管人協(xié)商一致后,酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,并于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介上公告,且不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。
本基金為混合型基金,一般而言,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平高于債券基金與貨幣市場(chǎng)型基金。本基金可投資港股通股票,除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外,本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。