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| 基金全稱 | 富安達(dá)增強收益?zhèn)妥C券投資基金 | 基金簡稱 | 富安達(dá)增強收益?zhèn)疉 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 710301（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2012年07月02日 | 成立日期/規(guī)模 | 2012年07月25日 / 6.063億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.25億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.1908億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 富安達(dá)基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 鄭良海、趙恒毅 | 成立來分紅 | 每份累計0.02元（1次） |
| 管理費率 | 0.70%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費率 | 0.60%（前端） | 最高申購費率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.08%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債總指數(shù)收益率×90% + 滬深300指數(shù)收益率×10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金將在控制風(fēng)險與保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上,力爭為投資人獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。
理性分析價值,嚴(yán)格控制風(fēng)險,通過積極的主動管理優(yōu)化基金的風(fēng)險-收益,為投資人帶來長期穩(wěn)定的回報。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括債券、股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、貨幣市場工具、銀行存款、權(quán)證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。 本基金主要投資于國債、政策金融債、央行票據(jù)、地方政府債、商業(yè)銀行金融債與次級債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、債券回購等固定收益品種。本基金可投資股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)。
1、大類資產(chǎn)配置策略 本基金管理人在充分研究宏觀市場形勢以及微觀市場主體的基礎(chǔ)上,采用自上而下的富安達(dá)多維經(jīng)濟模型,運用定性與定量分析方法,通過對全球經(jīng)濟發(fā)展形勢、國內(nèi)經(jīng)濟情況、貨幣政策、財政政策、物價水平變動趨勢、資金供求關(guān)系和市場估值的分析,結(jié)合FED1模型,判斷和預(yù)測經(jīng)濟發(fā)展周期及趨勢,綜合比較大類資產(chǎn)的收益及風(fēng)險情況,確定債券、股票、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)配置比例。 注1:FED(聯(lián)儲)模型的定義是指:股票指數(shù)在公正的估值狀況下,股票盈利率(即股票市盈率的倒數(shù))應(yīng)該等于長期(10年期,國內(nèi)由于10年期債券的歷史較短,我們采用7年期債券替代)的債券利率。也就是使用了無風(fēng)險利率(既10年國債利率)去衡量比較和決定另一種風(fēng)險資產(chǎn)(如股票)的估值水平。當(dāng)債券和股票被看做是相互競爭的大類資產(chǎn)配置時,他們的收益率理論上應(yīng)該是1:1的比率,其中一方的收益率增長或下降的時候,這個簡單的平衡狀態(tài)理論上仍舊存在,并將實現(xiàn)偏離后的回歸均衡。 2、債券投資策略 在進行固定收益類資產(chǎn)配置時,本基金首先通過久期配置、期限結(jié)構(gòu)配置、類屬配置策略來實現(xiàn)對固定收益類資產(chǎn)的配置。 (1)久期配置策略 久期配置策略為了提高或降低債券組合對于利率變動的風(fēng)險暴露程度,采取自上而下的債券組合管理策略,旨在對債券組合進行合理的久期控制,從而提高收益水平或降低跌價風(fēng)險。 本基金管理人基于對宏觀經(jīng)濟運行狀態(tài)、宏觀經(jīng)濟政策的預(yù)測,結(jié)合債券市場資金面供應(yīng)狀況、債券供需狀況等因素,采用定性與定量相結(jié)合的方式預(yù)測債券市場利率變化趨勢。根據(jù)利率周期變化、市場利率變動趨勢、市場主流預(yù)期,以及當(dāng)期債券收益率水平,確定債券組合目標(biāo)久期。在預(yù)期利率下降時,增加組合久期,以較多地獲得債券價格上升帶來的收益,在預(yù)期利率上升時,減小組合久期,以規(guī)避債券價格下降的風(fēng)險。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置策略 期限結(jié)構(gòu)配置策略是在確定組合目標(biāo)平均久期后對資產(chǎn)進行從上而下的最優(yōu)化組合配置。本基金管理人對債券市場收益率期限結(jié)構(gòu)進行分析,運用統(tǒng)計和數(shù)量分析技術(shù),預(yù)測收益率期限結(jié)構(gòu)的變化方式,選擇確定期限結(jié)構(gòu)配置策略,包括采用子彈策略、啞鈴策略和梯形策略等,在長期、中期和短期債券間進行動態(tài)調(diào)整,以從長期、中期和短期債券的相對價格變化中獲利。 (3)類屬配置策略 在宏觀分析及其決定的久期配置范圍下,本基金管理人將進行類屬配置以貫徹久期配置策略。對不同類屬債券(國債、央票、金融債、企業(yè)債等),本基金將對其收益和風(fēng)險情況進行評估,同時關(guān)注其利率風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。本基金管理人將科學(xué)分析各類屬債券的利差變化趨勢,合理配置并靈活調(diào)整不同類屬債券在組合中的構(gòu)成比例,增加預(yù)期利差將收窄的債券品種的投資比例,降低預(yù)期利差將擴大的券種的投資比例,通過對類屬的合理配置力爭獲取超越基準(zhǔn)的收益率水平。 (4)個券選擇 在確定債券平均組合久期、期限結(jié)構(gòu)配置和類屬配置的基礎(chǔ)上,本基金將對對影響個別債券券定價的主要因素,包括信用風(fēng)險、流動性、市場供求、票息及付息頻率、稅賦、含權(quán)等因素進行分析,選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。對于信用類債券,本基金將充分借鑒外部的信用評級結(jié)果,并建立內(nèi)部信用評級體系,根據(jù)對債券發(fā)行人及債券資信狀況的分析,給發(fā)行主體和標(biāo)的債券打分,進而確定無風(fēng)險收益率水平和信用風(fēng)險利差,并建立信用債備選庫,固定周期對信用債備選庫進行更新,以便于基金經(jīng)理選擇。 (4)其他投資策略 1)騎乘策略 騎乘策略又稱收益率曲線下滑策略,是指當(dāng)收益率曲線比較陡峭時,即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平處于相對高位的債券,隨著持有債券剩余期限的逐漸縮短,其收益率水平也會從較為陡峭的區(qū)間進入較為平緩的低位,這時將債券按市場價格出售,投資人除了獲得債券利息以外,還可以獲得資本利得。通過分析收益率曲線各期限段的利差情況,本基金可以買入收益率曲線最陡峭處所對應(yīng)的期限債券,隨著基金持有債券時間的延長,債券的剩余期限將縮短,到期收益率將下降,從而可獲得資本利得收入。 2)回購策略 本基金可以在基礎(chǔ)組合基礎(chǔ)上,使用基礎(chǔ)組合持有的債券進行回購放大融入短期資金滾動操作,同時選擇交易所和銀行間品種進行投資以捕獲騎乘及短期債券與貨幣市場利率的利差。在進行回購放大操作時,必須考慮到始終保持債券收益率與回購收益率的相互關(guān)系,只有當(dāng)回購利率低于債券收益率時該策略才能夠有效執(zhí)行。另外本基金還將密切關(guān)注由于新股申購等原因?qū)е碌亩唐谫Y金需求激增的機會,通過逆回購的方式融出資金以分享短期資金拆借利率陡升的投資機會。 3)滾動配置策略 根據(jù)具體投資品種的市場特性,采用持續(xù)滾動投資的方法,以提高基金資產(chǎn)的整體持續(xù)的變現(xiàn)能力。 3、資產(chǎn)支持證券的投資策略 本基金將在嚴(yán)格控制組合投資風(fēng)險的前提下,通過對宏觀經(jīng)濟的研究和判斷、綜合考慮市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量等因素,綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇以及把握市場交易機會等積極策略。主要從資產(chǎn)池信用狀況、違約相關(guān)性、歷史違約記錄和損失比例、證券的信用增強方式、利差補償度等方面對資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險與收益狀況進行評估,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的情況下,確定資產(chǎn)合理配置比例,在保證資產(chǎn)安全性的前提條件下,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 4、可轉(zhuǎn)換債券的投資策略 可轉(zhuǎn)換債券是介于股票和債券之間的投資品種,兼具股性和債性的雙重特征。一方面,通過投研部門對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)標(biāo)的股票的研究,判斷正股的價格走勢及其與可轉(zhuǎn)換債券間的聯(lián)動關(guān)系,對目標(biāo)轉(zhuǎn)債的股性進行合理定價。另一方面,通過對可轉(zhuǎn)換債券債性的研究,結(jié)合可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體及標(biāo)的債券進行信用評級,考量其合理定價區(qū)間。力求選擇被市場低估的品種,來構(gòu)建本基金可轉(zhuǎn)換債券的投資組合。 5、股票投資策略 本基金持有股票余額合計不超過基金資產(chǎn)的20%。 本基金的股票類資產(chǎn)作為整體基金投資組合管理的輔助工具,為投資人提供適度參與股票市場、獲取超額收益的機會。當(dāng)本基金管理人判斷市場出現(xiàn)明顯的投資機會時,本基金可直接參與股票市場的投資,在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下,爭取超額收益。 本基金將采用自下而上的個股精選,通過GARP策略,精選具有良好成長性且估值水平合理的股票進行投資。 GARP策略(Growth at a Reasonable Price:合理價格成長策略)的核心思想是以相對較低的價格買入成長性較高的公司股票。GARP策略是成長策略與價值策略的有機結(jié)合,不將投資標(biāo)的劃分為成長型股票和價值型股票,強調(diào)成長性與合理估值的動態(tài)平衡,在追求成長性的同時避免投資標(biāo)的估值過高的風(fēng)險。 本基金通過成長矩陣篩選、價值矩陣篩選、流動性篩選、核心股票池構(gòu)建三個步驟完成個股的定量篩選,結(jié)合研究員對公司基本面的定性分析及基金經(jīng)理的判斷。構(gòu)建股票投資組合。 對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。 (3)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股策略 本基金在進行可轉(zhuǎn)換債券投資時,面對可能出現(xiàn)可轉(zhuǎn)換債券與正股之間存在套利機會的現(xiàn)象或者出現(xiàn)可轉(zhuǎn)換債券流動性暫時不足的現(xiàn)象,采用可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股策略,即將持有的可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期內(nèi)轉(zhuǎn)股拋售,以更好的保護基金投資人利益、實現(xiàn)基金可轉(zhuǎn)換債券投資收益最大化。 6、權(quán)證投資策略 本基金通過對權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究,結(jié)合權(quán)證定價模型尋求其合理估值水平,主要投資策略為價差策略,在充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風(fēng)險性特征的條件下,決策買入、持有及賣出權(quán)證。
(1)基金當(dāng)期收益先彌補上期虧損后,方可進行當(dāng)期收益分配; (2)若基金合同生效不滿3 個月則可不進行收益分配 (3)本基金同一基金份額類別內(nèi)的每份基金份額享有同等收益分配權(quán),但由于本基金A 類基金份額不收取銷售服務(wù)費,C 類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的基金可供分配利潤將有所不同; (4)基金收益分配基準(zhǔn)日的每單位基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配凈額后不能低于面值; (5)本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可對A 類、C 類基金份額分別選擇不同的分紅方式,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除息日的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; (6)在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配4次,每次收益分配最低比例為30%。基金收益分配比例應(yīng)當(dāng)以期末可供分配利潤為基準(zhǔn)計算。期末可供分配利潤指期末資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)收益的孰低數(shù); (7)基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配凈額后不能低于面值; (8)分紅權(quán)益登記日申請申購的基金份額不享受當(dāng)次分紅,分紅權(quán)益登記日申請贖回的基金份額享受當(dāng)次分紅; (9)法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金是債券型證券投資基金,屬于具有中低風(fēng)險收益特征的基金品種,其長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場基金。