投資目標(biāo)

在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)優(yōu)選基金積極把握基金市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì),力求集合計(jì)劃資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無(wú)數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：本集合計(jì)劃投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金的資產(chǎn)比例不低于集合計(jì)劃資產(chǎn)的80%,其中,股票、股票型基金、混合型基金(權(quán)益類資產(chǎn)比例不低于60%)合計(jì)占集合計(jì)劃資產(chǎn)的比例為20%-65%(本集合計(jì)劃投資于港股通標(biāo)的股票不超過(guò)股票資產(chǎn)的50%)。 本集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)保持現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的5%,其中,現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金和應(yīng)收申購(gòu)款等。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許集合計(jì)劃投資其他品種或?qū)ν顿Y比例要求發(fā)生變更,集合計(jì)劃管理人在履行適當(dāng)程序后,可以相應(yīng)調(diào)整本集合計(jì)劃的投資范圍和投資比例規(guī)定。

本集合計(jì)劃的投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開(kāi)募集證券投資基金(包括QDII基金、商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)和香港互認(rèn)基金,下同)、國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票及存托憑證(含主板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票及存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、政府支持債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、公開(kāi)發(fā)行的次級(jí)債)、債券回購(gòu)、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場(chǎng)基金，采用量化模型。

資產(chǎn)配置策略 本集合計(jì)劃采取積極的資產(chǎn)配置策略,通過(guò)宏觀策略研究,對(duì)相關(guān)資產(chǎn)類別的預(yù)期收益進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤,精選基金品種,構(gòu)建有超額收益能力的基金組合。同時(shí)通過(guò)有效地風(fēng)險(xiǎn)管理,降低業(yè)績(jī)的波動(dòng)性,獲得穩(wěn)定而持續(xù)的投資收益。 股票投資策略 本集合計(jì)劃對(duì)內(nèi)地股票及港股通標(biāo)的股票主要通過(guò)自上而下及自下而上相結(jié)合的方法挖掘優(yōu)質(zhì)的上市公司,構(gòu)建股票投資組合。核心思路在于:1)自上而下地分析行業(yè)的增長(zhǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)格局、驅(qū)動(dòng)要素等,把握行業(yè)配置的方向;2)自下而上地評(píng)判企業(yè)所提供的產(chǎn)品、服務(wù)是否契合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì),同時(shí)對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、公司治理結(jié)構(gòu)等要素進(jìn)行全面探討,遴選出優(yōu)秀的龍頭公司;3)在結(jié)合基本面的情況下,對(duì)個(gè)股估值水平進(jìn)行橫向及縱向的深入比較,研判個(gè)股的投資價(jià)值。 基金投資策略 本集合計(jì)劃將主要投資于證券投資基金,構(gòu)建本集合計(jì)劃的核心組合?；鹜顿Y具體策略如下:首先,根據(jù)晨星等第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)基金的評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益(IR,Sharpe)、規(guī)模和流動(dòng)性等一系列量化指標(biāo)對(duì)基金進(jìn)行初步篩選。然后,本集合計(jì)劃將從定量和定性的角度對(duì)基金進(jìn)行二次篩選,確定投資組合。 (1)定量分析:運(yùn)用基金分析評(píng)價(jià)體系,對(duì)適選基金進(jìn)行收益風(fēng)險(xiǎn)特征分析、業(yè)績(jī)風(fēng)格與行業(yè)歸因分析、投資策略橫向?qū)Ρ确治?再次精選基金,保證備選基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)顯著戰(zhàn)勝基準(zhǔn)、投資風(fēng)格不漂移且有能力在市場(chǎng)極端情況下控制回撤。對(duì)基金經(jīng)理投資風(fēng)格以及其適合和擅長(zhǎng)的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)后確定核心基金經(jīng)理和對(duì)應(yīng)的基金池。主要指標(biāo)包括: 1)基金的表現(xiàn)分析(PerformanceAnalysis):分析并確認(rèn)所投資基金絕對(duì)和相對(duì)收益表現(xiàn),長(zhǎng)期顯著優(yōu)于同類基金平均水平;采用長(zhǎng)、中、短期相結(jié)合并兼顧基于市場(chǎng)狀態(tài)劃分的分析以考察基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的穩(wěn)定和持續(xù)性以及基金經(jīng)理在各種市場(chǎng)特征中的表現(xiàn)。基于市場(chǎng)狀態(tài)劃分的業(yè)績(jī)分析主要用來(lái)考察基金經(jīng)理擅長(zhǎng)的市場(chǎng)環(huán)境特征。收益性維度主要包含年化收益率、特定區(qū)間的滾動(dòng)收益率、相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)或市場(chǎng)指數(shù)的超額收益等細(xì)分指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)收益有效性維度主要包含:信息比率、夏普比率等細(xì)分指標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)度指標(biāo)主要包含年化標(biāo)準(zhǔn)差、跟蹤誤差等細(xì)分指標(biāo)?；爻房刂凭S度主要包含最大回撤絕對(duì)值以及與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)或市場(chǎng)指數(shù)最大回撤的比較等指標(biāo)。 2)基金表現(xiàn)的歸因分析(AttributionAnalysis):深入了解基金投資流程和分析管理人行業(yè)配置與選股能力;將投資經(jīng)理戰(zhàn)勝基準(zhǔn)的超額收益進(jìn)行拆解,計(jì)算各個(gè)行業(yè)與風(fēng)格配置收益和個(gè)股選擇收益,確定投資經(jīng)理所擅長(zhǎng)投資領(lǐng)域、投資策略與交易模式。 3)基金的風(fēng)險(xiǎn)分析(RiskAnalysis):確認(rèn)基金總體投資風(fēng)險(xiǎn)水平適當(dāng)可控,對(duì)兩種市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行情景分析:極端市場(chǎng)環(huán)境下的業(yè)績(jī)下行風(fēng)險(xiǎn),對(duì)于溫和市場(chǎng)環(huán)境下相對(duì)基準(zhǔn)超額收益的明顯波動(dòng)。確保候選基金風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源可識(shí)別、策略風(fēng)險(xiǎn)可預(yù)測(cè)。在本集合計(jì)劃投資運(yùn)作當(dāng)中,對(duì)所投基金底層持倉(cāng)進(jìn)行跟蹤,如所投底層資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件,需要與管理人進(jìn)行溝通,了解其是否及時(shí)處理并啟動(dòng)應(yīng)急處理方案。 4)基金的投資風(fēng)格分析(StyleAnalysis):確認(rèn)基金的投資風(fēng)格與其宣稱的投資風(fēng)格相符并長(zhǎng)期保持一致。主要通過(guò)量化工具構(gòu)建主流行業(yè)、風(fēng)格投資策略庫(kù),通過(guò)歸因算法將基金收益-風(fēng)險(xiǎn)特征還原到底層策略維度上。同時(shí)在本集合計(jì)劃投資運(yùn)作當(dāng)中,定期對(duì)所投基金與其對(duì)應(yīng)投資策略收益進(jìn)行模式匹配,對(duì)于明顯偏離既定投資風(fēng)格的基金,需要及時(shí)與投資經(jīng)理進(jìn)行溝通。如其宣稱策略與收益仍出現(xiàn)明顯偏離,本集合計(jì)劃將進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。 (2)定性分析精選基金:通過(guò)對(duì)每只備選基金進(jìn)行電話會(huì)議、正式拜訪和對(duì)其主要客戶的問(wèn)卷調(diào)查,在充分了解基金管理公司、基金產(chǎn)品和投資團(tuán)隊(duì)的基礎(chǔ)上,最終選擇投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、投研實(shí)力突出、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度完備和長(zhǎng)期可查業(yè)績(jī)良好的基金。 1)基金公司(organization):公司歷史、規(guī)模和管理者,股東結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品種類、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、主要客戶和法律糾紛; 2)基金產(chǎn)品(fundinformation):成立時(shí)間、投資理念、費(fèi)率水平、資產(chǎn)增長(zhǎng)、客戶分布狀況和投資限制等。在同等條件下優(yōu)選低費(fèi)率基金產(chǎn)品; 3)投資流程(Investmentprocess):基金決策機(jī)制、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)模式(依靠人員還是依靠流程)、投資人員和研究人員的權(quán)責(zé)劃分、研究?jī)?yōu)勢(shì)、信息來(lái)源和獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)和賣(mài)方機(jī)構(gòu)研究支持等; 4)投資團(tuán)隊(duì)(Investmentteam):團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性、成員職責(zé)和從業(yè)經(jīng)歷、團(tuán)隊(duì)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系和備選基金的基金經(jīng)理管理其它基金的狀況; 5)風(fēng)險(xiǎn)控制(Riskcontrol):公司風(fēng)控體系、流程、員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)事故匯報(bào)路徑和重大事件的應(yīng)急處理方案。 存托憑證的投資策略 本集合計(jì)劃投資存托憑證的策略依照上述上市交易的股票投資策略執(zhí)行。 固定收益類投資策略 在債券組合構(gòu)建方面,主要將根據(jù)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)、債券等級(jí)、債券的期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、品種流動(dòng)性的高低等因素,主要投資于以下債券: 流動(dòng)性較好、交投活躍的債券; 有較高當(dāng)期利息收入的債券; 價(jià)格被低估的債券; 收益率高于相應(yīng)信用等級(jí)的債券; 預(yù)期信用等級(jí)將得到改善、到期收益率預(yù)期要下降的債券; 可轉(zhuǎn)換債券是介于股票和債券之間的投資品種,兼具股性和債性的雙重特征。本集合計(jì)劃利用宏觀經(jīng)濟(jì)變化和上市公司的盈利變化,判斷市場(chǎng)的變化趨勢(shì),選擇不同的行業(yè),再根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券的特性選擇各行業(yè)不同的轉(zhuǎn)債券種。本集合計(jì)劃利用可轉(zhuǎn)換債券的債券底價(jià)和到期收益率來(lái)判斷轉(zhuǎn)債的債性,增強(qiáng)本金投資的安全性;利用可轉(zhuǎn)換債券溢價(jià)率來(lái)判斷轉(zhuǎn)債的股性,在市場(chǎng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí),優(yōu)先選擇股性強(qiáng)的品種,獲取超額收益。 新股申購(gòu)?fù)顿Y策略 集合計(jì)劃將適度參與新股申購(gòu),以取得較低風(fēng)險(xiǎn)下的較高回報(bào)。 現(xiàn)金類管理工具投資策略 本集合計(jì)劃將投資于現(xiàn)金、各類銀行存款(包括但不限于同業(yè)存款、協(xié)議存款、通知存款、活期存款、一年以內(nèi)(含一年)定期存款和大額存單等)等高流動(dòng)性短期金融產(chǎn)品來(lái)保障資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性。

分紅政策

1、在符合有關(guān)集合計(jì)劃分紅條件的前提下,由公司根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)自行約定收益分配次數(shù)、比例等,若《集合合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本集合計(jì)劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本集合計(jì)劃默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;若投資者選擇將現(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資,再投資集合計(jì)劃份額的持有期限與原持有集合計(jì)劃份額相同(紅利再投資取得的份額,其鎖定持有期的起算日與原持有集合計(jì)劃份額相同); 3、集合計(jì)劃收益分配后份額凈值不能低于面值;即集合計(jì)劃收益分配日的份額凈值減去每單位份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本集合計(jì)劃A類和C類份額的費(fèi)用收取方式存在不同,集合計(jì)劃各份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本集合計(jì)劃同一類別下每一份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。