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| 基金全稱 | 興證資管金麒麟領(lǐng)先優(yōu)勢一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 | 基金簡稱 | 興證資管金麒麟領(lǐng)先優(yōu)勢一年持有混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 959991（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2013年05月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年04月13日 / -- |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 3.90億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 3.5442億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 興證資管 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 匡偉、游臻 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.25%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | ---（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.12%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*75%+上證國債指數(shù)收益率*25% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本集合計(jì)劃在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過精選有較高成長性和各領(lǐng)域競爭力突出的龍頭企業(yè),結(jié)合估值水平進(jìn)行積極的組合管理,追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)和資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據(jù)
本集合計(jì)劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易的可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許公開募集證券投資基金投資的其他證券品種。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許公開募集證券投資基金投資其他品種,管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
(一)大類資產(chǎn)配置策略 在本集合計(jì)劃通過定性與定量相結(jié)合的方法,對宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展周期,各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策對經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和證券市場的影響,證券市場中各投資品種的風(fēng)險(xiǎn)收益水平進(jìn)行評估,確定投資組合中股票、債券、金融衍生品、貨幣市場工具等大類資產(chǎn)的比例,并適時(shí)依據(jù)環(huán)境變化進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。 (二)股票投資策略 本集合計(jì)劃側(cè)重“自下而上”的選股方法,精選基本面優(yōu)秀,競爭優(yōu)勢明顯,成長性較高的企業(yè)在合適的估值水平進(jìn)行配置。 1、通過定量分析篩選出基本面扎實(shí)的企業(yè)建立初選股票池 管理人通過對上市公司的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行初步篩選,選擇較高ROE、高現(xiàn)金、低有息負(fù)債、高于行業(yè)平均利潤率、現(xiàn)金流與盈利相匹配等財(cái)務(wù)指標(biāo)良好的上市公司建立初選股票池。 管理人認(rèn)為,較高的利潤率表明公司具備一定的競爭力;高現(xiàn)金,低有息負(fù)債的公司具有較好的風(fēng)險(xiǎn)抵抗力,且在行業(yè)底部具備逆勢擴(kuò)張的能力;ROE較高的公司具備較強(qiáng)的內(nèi)生增長能力;現(xiàn)金流與盈利匹配的公司,盈利的真實(shí)性更可靠。本集合計(jì)劃選擇質(zhì)地優(yōu)良的公司作為深入研究的對象。 2、對初選池中的股票進(jìn)行深度研究討論,選擇有投資價(jià)值的股票建立投資備選池 對于初選股票池中的上市公司,本集合計(jì)劃通過案頭研究、實(shí)地調(diào)研、行業(yè)專家訪談、產(chǎn)業(yè)鏈上下游印證、銷售渠道調(diào)研等方式,深入分析公司的競爭力,通過盈利模型預(yù)測公司未來的收入和利潤情況。 (1)公司治理結(jié)構(gòu)分析 本集合計(jì)劃主要從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會構(gòu)成、組織結(jié)構(gòu)、管理層等幾個(gè)方面進(jìn)行公司治理結(jié)構(gòu)的研究。本集合計(jì)劃傾向于選擇上市時(shí)間較長,過往歷史已經(jīng)證明其管理規(guī)范,經(jīng)營透明,管理層誠實(shí)守信、專注實(shí)業(yè)、維護(hù)大小股東共同利益等各方面表現(xiàn)良好的公司進(jìn)行投資。 (2)深入分析企業(yè)的競爭優(yōu)勢 對于初選股票池中的上市公司,本集合計(jì)劃深入分析其在技術(shù)、品牌、渠道、管理、商業(yè)模式、特許經(jīng)營權(quán)、成本等方面的競爭力,公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位,對上下游的議價(jià)能力。 (3)建立上市公司的盈利預(yù)測模型 本集合計(jì)劃通過上市公司調(diào)研和產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤等方式,了解上市公司所處行業(yè)未來的增長速度、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)格局的演變、公司產(chǎn)能規(guī)劃及建設(shè)進(jìn)度、公司市場占有率的變化、產(chǎn)品和原材料價(jià)格趨勢等,在對收入、成本、費(fèi)用等參數(shù)指標(biāo)做出合理假設(shè)的基礎(chǔ)上,做出公司未來的盈利預(yù)測模型。 (4)選擇具有投資價(jià)值的上市公司進(jìn)入投資備選池 本集合計(jì)劃重點(diǎn)選擇優(yōu)秀的成長股和優(yōu)質(zhì)的價(jià)值股進(jìn)行投資。 ①優(yōu)秀的成長股。 相對于企業(yè)過往的成長速度,本集合計(jì)劃更看重其未來的成長性,特別是基于盈利預(yù)測模型,未來三年的盈利復(fù)合增速超過所在行業(yè)平均增速或市場平均增速的企業(yè)。 本集合計(jì)劃重視基于技術(shù)或模式創(chuàng)新而處于行業(yè)成長期的創(chuàng)新行業(yè),國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè),以及景氣度向上反轉(zhuǎn)的周期性行業(yè)。高景氣度行業(yè)內(nèi)的企業(yè)能夠跟隨行業(yè)實(shí)現(xiàn)較快的盈利增長率。在穩(wěn)定增長的行業(yè)內(nèi),市占率能持續(xù)提升的優(yōu)勢企業(yè)同樣具有較好的成長性。 ②優(yōu)質(zhì)的價(jià)值股。 對于進(jìn)入成熟期的傳統(tǒng)行業(yè),其中的優(yōu)質(zhì)公司能夠保持長期穩(wěn)定的經(jīng)營回報(bào)。在市場風(fēng)格急劇轉(zhuǎn)換、市場面臨系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)性或公司的短期利空等等情緒大幅波動之下,優(yōu)質(zhì)的價(jià)值股會出現(xiàn)明顯低估而帶來較好的投資機(jī)會。 本集合計(jì)劃通過投研聯(lián)席會議充分討論通過后,將公司治理規(guī)范、財(cái)務(wù)指標(biāo)健康、競爭優(yōu)勢突出、成長性較好的上市公司,或傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭上市公司納入投資備選池。 3、企業(yè)估值分析 本集合計(jì)劃根據(jù)企業(yè)所在的行業(yè)特點(diǎn),通過市盈率(PE)、市凈率(PB)、市銷率(PS)、重估價(jià)值(RNAV)、市盈率相對增長比率(PEG)、現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)、企業(yè)價(jià)值/息稅攤銷前利潤(EV/EBITA)、等不同的方式對備選池的股票進(jìn)行估值衡量。 4、構(gòu)建投資組合 本集合計(jì)劃將及時(shí)評估股票池中備選品種的風(fēng)險(xiǎn)收益比。對于優(yōu)秀的成長股,主要通過對比國內(nèi)外同行歷史上的PB、PE、PEG和EV/EBITA等指標(biāo),評價(jià)其估值水平的高低。對于優(yōu)質(zhì)的價(jià)值股,則通過PB、PE、PS、RNAV、DCF和股息率等指標(biāo),來評價(jià)其是否被低估。 本集合計(jì)劃將根據(jù)股票的估值水平,動態(tài)選擇最具性價(jià)比的品種進(jìn)行配置,規(guī)避絕對估值較高的投資標(biāo)的,追求風(fēng)險(xiǎn)可控下的組合收益最大化。在構(gòu)建投資組合時(shí),本集合計(jì)劃還會考慮行業(yè)集中度和投資標(biāo)的的流動性,避免行業(yè)集中度過高的風(fēng)險(xiǎn)和流動性不足的風(fēng)險(xiǎn)。 (三)債券投資策略 1、資產(chǎn)配置策略 本集合計(jì)劃將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、國家貨幣及財(cái)政政策、資本市場資金環(huán)境等重要因素的研究和預(yù)測,優(yōu)化集合計(jì)劃資產(chǎn)在利率債、信用債以及貨幣市場工具等各類固定收益類金融工具之間的配置比例。 2、利率類品種投資策略 本集合計(jì)劃對國債等利率品種的投資,是在對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況及政策環(huán)境等進(jìn)行分析和預(yù)測基礎(chǔ)上,研究利率期限結(jié)構(gòu)變化趨勢和債券市場供求關(guān)系變化趨勢,深入分析利率品種的收益和風(fēng)險(xiǎn),預(yù)測調(diào)整債券組合的平均久期,選擇合適的期限結(jié)構(gòu)的配置策略。在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,綜合考慮組合的流動性,決定投資品種。 3、信用債投資策略 本集合計(jì)劃將在深入的宏觀研究基礎(chǔ)上,綜合分析各類信用債發(fā)行主體所處行業(yè)環(huán)境、發(fā)行人所處的市場地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平等因素后,結(jié)合具體發(fā)行契約,對債券進(jìn)行信用評級。在此基礎(chǔ)上,建立信用類債券池,積極發(fā)掘信用利差具有相對投資機(jī)會的個(gè)券進(jìn)行投資。 4、可交換債券投資策略 管理人將積極把握新上市可交換債券的申購收益、二級市場的波段機(jī)會以及偏股型和平衡型可交換債的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇,適度把握可交換債券回售、贖回、修正相關(guān)條款博弈變化所帶來的投資機(jī)會及套利機(jī)會,選擇最具吸引力標(biāo)的進(jìn)行配置。 5、可轉(zhuǎn)債投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、 分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本集合計(jì)劃在對可轉(zhuǎn)換公司債券條款和發(fā)行債券公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券的債性和股性,利用可轉(zhuǎn)換公司債券定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,并最終選擇合適的投資品種。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計(jì)劃基于對發(fā)行主體和資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的考察,通過對抵押的資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流特征的研究,分析資產(chǎn)支持證券可能出現(xiàn)的提前償付比例和違約率,選擇具有投資價(jià)值的資產(chǎn)支持證券投資。本計(jì)劃將會嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的投資比例,并且分散投資。 (四)金融衍生工具投資策略 1、股指期貨投資策略 管理人可能出于套期保值為目的投資股指期貨,以回避市場的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。管理人將遵守謹(jǐn)慎性原則,嚴(yán)格控制投資股指期貨空頭的合約價(jià)值,使之與股票組合的多頭價(jià)值相對應(yīng),以對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。 2、國債期貨投資策略 本集合計(jì)劃對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風(fēng)險(xiǎn)為主要目的。結(jié)合國債交易市場和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作,獲取超額收益。
1、在符合有關(guān)集合計(jì)劃分紅條件的前提下,本集合計(jì)劃每年收益分配次數(shù)最多為4次,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本集合計(jì)劃收益分配方式為現(xiàn)金分紅; 3、集合計(jì)劃收益分配后份額凈值不能低于面值;即集合計(jì)劃收益分配基準(zhǔn)日的各類別份額凈值減去每單位該類別份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一集合計(jì)劃份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,管理人、登記機(jī)構(gòu)和托管人協(xié)商一致后,可對集合計(jì)劃收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開集合計(jì)劃份額持有人大會。
本集合計(jì)劃是混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和貨幣型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,低于股票型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。