投資目標(biāo)

本集合計(jì)劃在有效控制組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)優(yōu)選基金積極把握基金市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì),力求實(shí)現(xiàn)集合計(jì)劃資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無(wú)數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集證券投資基金的資產(chǎn)比例不低于集合計(jì)劃資產(chǎn)的80%,其中,股票(含存托憑證)、股票型基金、混合型基金(權(quán)益類資產(chǎn)比例不低于60%)和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)等合計(jì)占集合計(jì)劃資產(chǎn)的比例為60%-95%,投資于貨幣市場(chǎng)基金的資產(chǎn)占集合計(jì)劃資產(chǎn)的比例不高于15%;本集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)保持不低于集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券;其中,現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。 如法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)變更投資品種的投資比例限制,管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。

本集合計(jì)劃的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集證券投資基金(包括QDII基金、商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)和香港互認(rèn)基金)、國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票、存托憑證)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許集合計(jì)劃投資的其他金融工具,但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資其他品種,管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場(chǎng)基金，采用量化模型。

本集合計(jì)劃堅(jiān)持自上而下為主、自下而上為輔,把握“一個(gè)中心、四個(gè)基本點(diǎn)”,即以大類資產(chǎn)配置為中心的β性機(jī)會(huì),以風(fēng)格配置、行業(yè)配置、基金篩選、輔助業(yè)績(jī)?cè)龊駷樗膫€(gè)基本點(diǎn)的α性機(jī)會(huì),互為支撐的投資策略。從戰(zhàn)略層面和戰(zhàn)術(shù)層面動(dòng)態(tài)調(diào)整配置組合,貫徹全流程風(fēng)控合規(guī)的穩(wěn)健投資理念。 1、大類資產(chǎn)配置策略(β性機(jī)會(huì)) 戰(zhàn)略層面:根據(jù)產(chǎn)品的整體配置需要事前進(jìn)行整體性的規(guī)劃和安排,確定各類大類資產(chǎn)配置比例中樞。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中樞擬定期進(jìn)行評(píng)估與調(diào)整,若發(fā)生極端情況,同步進(jìn)行調(diào)整。 戰(zhàn)術(shù)層面:根據(jù)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置比例的設(shè)定目標(biāo)、市場(chǎng)環(huán)境和資產(chǎn)數(shù)據(jù)變化,及時(shí)跟蹤測(cè)算收益彈性及風(fēng)險(xiǎn)敞口,對(duì)產(chǎn)品組合的資產(chǎn)配置進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置擬定期從資產(chǎn)角度,根據(jù)市場(chǎng)最新變化進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 管理人將結(jié)合美林時(shí)鐘、大類資產(chǎn)輪動(dòng)等定性分析,與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算、均值方差等量化模型的定量分析進(jìn)行資產(chǎn)配置。具體使用的模型和指標(biāo),包括但不限于:普林格經(jīng)濟(jì)周期、全球資本流動(dòng)時(shí)鐘、國(guó)別配置理論、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、貨幣政策、財(cái)政政策、國(guó)際收支、經(jīng)濟(jì)基本面、企業(yè)盈利、估值相對(duì)性價(jià)比、流動(dòng)性、股債性價(jià)比、情緒指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)等。 2、市場(chǎng)風(fēng)格策略(α機(jī)會(huì)) 在通過(guò)大類資產(chǎn)配置賺取市場(chǎng)確定性的β收益的基礎(chǔ)上,本集合計(jì)劃擬通過(guò)選取市場(chǎng)風(fēng)格,給予階段性占優(yōu)的風(fēng)格或行業(yè)更大的權(quán)重,獲取市場(chǎng)風(fēng)格α收益,對(duì)組合整體收益進(jìn)行增厚。 權(quán)益類資產(chǎn)方面,管理人將從流動(dòng)性、企業(yè)盈利、行業(yè)景氣等角度綜合分析大小盤風(fēng)格的階段性機(jī)會(huì)。另外,管理人將結(jié)合當(dāng)下及未來(lái)的經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)階段、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金屬性等因素判斷哪些行業(yè)將成為市場(chǎng)主要超額收益的來(lái)源。 債券資產(chǎn)方面,管理人將著重于高等級(jí)策略、信用挖掘策略、久期策略等。通過(guò)綜合債券基本面、政策面、估值、機(jī)構(gòu)行為等指標(biāo),結(jié)合在資產(chǎn)配置領(lǐng)域里面相關(guān)的經(jīng)濟(jì)周期、流動(dòng)性等判斷,適當(dāng)?shù)倪x擇和加強(qiáng)在相關(guān)策略上的權(quán)重。同時(shí),分析國(guó)債、公司債、企業(yè)債券等不同債券種類的利差水平,評(píng)定不同債券類屬的相對(duì)投資價(jià)值,確定組合資產(chǎn)在不同債券類屬之間配置比例。綜合考慮利率期限結(jié)構(gòu)、流動(dòng)性、信用級(jí)別等因素對(duì)債券進(jìn)行定價(jià),在屬性相近的債券中,選擇買入相對(duì)被低估的債券,賣出相對(duì)被高估的債券,進(jìn)行換券操作。 本集合計(jì)劃擬采取的市場(chǎng)風(fēng)格策略,是以大類資產(chǎn)配置策略為中心,適當(dāng)提高階段性判斷占優(yōu)風(fēng)格或行業(yè)的倉(cāng)位,而非將幾乎全部倉(cāng)位布局在階段性領(lǐng)先的風(fēng)格上,以免過(guò)分?jǐn)U張組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口。 3、行業(yè)配置策略(α機(jī)會(huì)) 在確定大類資產(chǎn)配置策略和市場(chǎng)風(fēng)格策略后,管理人將結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)等內(nèi)容,并充分發(fā)揮與行業(yè)溝通的優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)項(xiàng),深入了解行業(yè)具體的景氣細(xì)分,除了普遍意義上的一級(jí)行業(yè)以外,本集合計(jì)劃擬更加注重二級(jí)行業(yè)景氣細(xì)分,甚至三級(jí)行業(yè)景氣細(xì)分。 通過(guò)采用自上而下和自下而上相互結(jié)合的方式,本集合計(jì)劃在行業(yè)配置比例上確定超配、標(biāo)配和低配比例,力爭(zhēng)為投資者提供更多的行業(yè)配置收益α來(lái)源。 在行業(yè)配置策略層面上,本集合計(jì)劃擬通過(guò)細(xì)分觀察指標(biāo)數(shù)據(jù)庫(kù),定期跟蹤和分析行業(yè)變化情況,在基金配置和選擇上進(jìn)行相應(yīng)的針對(duì)性調(diào)整。 4、基金篩選策略(α機(jī)會(huì)) 本集合計(jì)劃將主要聚焦在選擇基金的α機(jī)會(huì),擬結(jié)合基金覆蓋與研究范圍,通過(guò)對(duì)產(chǎn)品業(yè)績(jī)、投研能力、風(fēng)險(xiǎn)控制等指標(biāo)定量與定性分析相結(jié)合,優(yōu)選基金賺取α收益。 對(duì)子基金進(jìn)行業(yè)績(jī)指標(biāo)、業(yè)績(jī)歸因、綜合調(diào)研等定量定性結(jié)合研究,結(jié)合公司基金池制度,動(dòng)態(tài)跟蹤基金市場(chǎng)變化,定期調(diào)整。 ①基金公司的選擇標(biāo)準(zhǔn) 定性分析:a.完善的治理結(jié)構(gòu)、股東結(jié)構(gòu)穩(wěn)定;b.投資決策、研究團(tuán)隊(duì)管理體制科學(xué)、合理,實(shí)施嚴(yán)格。 定量分析:a.管理的基金資產(chǎn)總規(guī)模;b.管理的基金資產(chǎn)歷史規(guī)模;c.管理基金的業(yè)績(jī)。 ②基金產(chǎn)品的選擇 定性分析:a.基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗(yàn);b.基金經(jīng)理自身的價(jià)值觀、投資理念與投資風(fēng)格,良好的職業(yè)道德;c.基金具有穩(wěn)定有效的投資框架和科學(xué)的投資流程,基金投資條款有利于降低風(fēng)險(xiǎn),重視投資人利益;d.基金資產(chǎn)配置合理,所選擇的重倉(cāng)品種具有良好的投資價(jià)值。 定量分析:a.基金經(jīng)理歷史業(yè)績(jī)和排名;b.基金選時(shí)能力和選股能力;c.基金收益能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。 5、輔助業(yè)績(jī)?cè)龊癫呗?α機(jī)會(huì)) 在前述主要策略的基礎(chǔ)上,本集合計(jì)劃擬采用輔助性、階段性增厚產(chǎn)品業(yè)績(jī)的投資策略。主要包括以下幾個(gè)方面: ①上市型開放式基金LOF套利策略 由于LOF可以同時(shí)在場(chǎng)外申購(gòu)贖回和在場(chǎng)內(nèi)交易的特性,當(dāng)兩個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格差,且差價(jià)可以覆蓋手續(xù)費(fèi)后仍有盈利,可以進(jìn)行套利。溢價(jià)套利方面,從一級(jí)市場(chǎng)按基金凈值申購(gòu),到二級(jí)市場(chǎng)按交易價(jià)格賣出;折價(jià)套利方面,從二級(jí)市場(chǎng)按交易價(jià)格買入,到一級(jí)市場(chǎng)按基金凈值贖回。 ②股票及存托憑證投資策略 在行業(yè)配置方面,本集合計(jì)劃根據(jù)管理人對(duì)各行業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展空間、盈利前景、行業(yè)結(jié)構(gòu)以及行業(yè)中可選投資標(biāo)的數(shù)量及有效流通市值等要素判斷,優(yōu)化實(shí)現(xiàn)各行業(yè)權(quán)重的合理配置。 在個(gè)股選擇方面,本集合計(jì)劃根據(jù)股票庫(kù)中可選投資標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)收益比、流動(dòng)性等要素選擇個(gè)股,并根據(jù)投資標(biāo)的公司股價(jià)主要驅(qū)動(dòng)因素的變化動(dòng)態(tài)調(diào)整投資組合構(gòu)成。 本計(jì)劃投資存托憑證的策略參照上述境內(nèi)發(fā)行股票的投資策略執(zhí)行。 ③債券投資策略 A.利率類品種投資策略 本集合計(jì)劃對(duì)國(guó)債等利率品種的投資,是在對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況及政策環(huán)境等進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上,研究利率期限結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)和債券市場(chǎng)供求關(guān)系變化趨勢(shì),深入分析利率品種的收益和風(fēng)險(xiǎn),預(yù)測(cè)調(diào)整債券組合的平均久期,選擇合適的期限結(jié)構(gòu)的配置策略。在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,綜合考慮組合的流動(dòng)性,決定投資品種。 B.信用債投資策略 本集合計(jì)劃將在深入的宏觀研究基礎(chǔ)上,綜合分析各類信用債發(fā)行主體所處行業(yè)環(huán)境、發(fā)行人所處的市場(chǎng)地位、財(cái)務(wù)狀況、管理水平等因素后,結(jié)合具體發(fā)行契約,對(duì)債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。在此基礎(chǔ)上,建立信用類債券池,積極發(fā)掘信用利差具有相對(duì)投資機(jī)會(huì)的個(gè)券進(jìn)行投資。 C.可交換債券投資策略 管理人將積極把握新上市可交換債券的申購(gòu)收益、二級(jí)市場(chǎng)的波段機(jī)會(huì)以及偏股型和平衡型可交換債的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇,適度把握可交換債券回售、贖回、修正相關(guān)條款博弈變化所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)及套利機(jī)會(huì),選擇最具吸引力標(biāo)的進(jìn)行配置。 D.可轉(zhuǎn)換債券投資策略 可轉(zhuǎn)換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本集合計(jì)劃在對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債券條款和發(fā)行債券公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券的債性和股性,利用可轉(zhuǎn)換公司債券定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,并最終選擇合適的投資品種。 E.資產(chǎn)支持證券投資策略 本集合計(jì)劃基于對(duì)發(fā)行主體和資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的考察,通過(guò)對(duì)抵押的資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流特征的研究,分析資產(chǎn)支持證券可能出現(xiàn)的提前償付比例和違約率,選擇具有投資價(jià)值的資產(chǎn)支持證券投資。 本計(jì)劃將會(huì)嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的投資比例。 ④現(xiàn)金類資產(chǎn)投資策略 本集合計(jì)劃將在確定總體流動(dòng)性要求的基礎(chǔ)上,結(jié)合不同類型貨幣市場(chǎng)工具的流動(dòng)性和貨幣市場(chǎng)預(yù)期收益水平、銀行存款的期限、債券逆回購(gòu)的預(yù)期收益率來(lái)確定貨幣基金、銀行存款、同業(yè)存單等現(xiàn)金類資產(chǎn)的配置,并定期對(duì)現(xiàn)金類資產(chǎn)組合平均剩余期限以及投資品種比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 上述投資策略為管理人主要運(yùn)用的投資策略,本集合計(jì)劃投資策略包括但不限于上述策略。投資經(jīng)理可在本集合計(jì)劃投資范圍內(nèi),根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)及自主判斷決定是否采取某項(xiàng)策略,或采用其他投資策略。

分紅政策

1、由于本集合計(jì)劃A類份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各類別份額對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同; 2、在符合有關(guān)集合計(jì)劃分紅條件的前提下,管理人根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 3、本集合計(jì)劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本集合計(jì)劃默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。若投資者選擇現(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)換為對(duì)應(yīng)類別集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資的,再投資份額以紅利再投資確認(rèn)日為起始日,且需滿足對(duì)應(yīng)類別份額持有期的規(guī)定。本集合計(jì)劃不同份額類別份額,其分紅相互獨(dú)立、互不影響;投資者不同交易賬戶設(shè)置的分紅相互獨(dú)立、互不影響; 4、集合計(jì)劃收益分配后各類別份額凈值不能低于面值,即集合計(jì)劃收益分配基準(zhǔn)日的各類別份額凈值減去每單位該類別份額收益分配金額后不能低于面值; 5、同一類別集合計(jì)劃份額享有同等分配權(quán); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,管理人、登記機(jī)構(gòu)和托管人協(xié)商一致后,可對(duì)集合計(jì)劃收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)。