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| 基金全稱 | 興證資管金麒麟興享增利六個(gè)月持有期債券型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃 | 基金簡(jiǎn)稱 | 興證資管金麒麟興享增利六個(gè)月持有期債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 970205（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級(jí) |
| 發(fā)行日期 | 成立日期/規(guī)模 | 2022年11月07日 / -- | |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2024年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0086億份（截止至：2024年06月30日） |
| 基金管理人 | 興證資管 | 基金托管人 | 興業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 呂曉威 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | ---（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中債-綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*5%+銀行活期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本集合計(jì)劃在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置,追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本集合計(jì)劃的投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他在境內(nèi)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)發(fā)行上市的股票)、國(guó)債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、證券公司短期公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債、政府支持債券、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款、通知存款等)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許公開(kāi)募集證券投資基金投資的其他證券品種。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許公開(kāi)募集證券投資基金投資其他品種,管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本集合計(jì)劃將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì),深入分析貨幣和財(cái)政政策、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及資本市場(chǎng)資金環(huán)境、證券市場(chǎng)走勢(shì)等,綜合考量各類資產(chǎn)的市場(chǎng)容量、市場(chǎng)流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征等因素,在固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、衍生品等資產(chǎn)類別之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)配置。 股票投資策略 本集合計(jì)劃在對(duì)宏觀周期和行業(yè)比較有基本認(rèn)識(shí)的前提下,遵循“自下而上”的個(gè)股投資策略,通過(guò)投研團(tuán)隊(duì)基于產(chǎn)業(yè)研究,挖掘出各行業(yè)里有護(hù)城河和競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司股票進(jìn)行投資,緊密跟蹤、長(zhǎng)期持有。 (1)個(gè)股投資策略 個(gè)股選擇方面,本集合計(jì)劃重視優(yōu)秀商業(yè)模式帶來(lái)的長(zhǎng)期復(fù)利價(jià)值,通過(guò)定性分析的方式評(píng)估備選公司的行業(yè)特征、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素等,從中選擇具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)增長(zhǎng)能力的優(yōu)質(zhì)上市公司。具體如下: ①商業(yè)模式——從產(chǎn)品特性、目標(biāo)客群、營(yíng)銷方式、管理體制、組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程等方面的研究,尋找通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、無(wú)形資產(chǎn)、資源獨(dú)占等形成深厚競(jìng)爭(zhēng)壁壘的公司。 ②公司治理——從企業(yè)家價(jià)值觀、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)、激勵(lì)機(jī)制、決策流程等方面選擇重視股東價(jià)值、能將收入和利潤(rùn)真正轉(zhuǎn)化為價(jià)值增長(zhǎng)的公司。 ③行業(yè)前景——從需求空間、景氣周期、發(fā)展階段、競(jìng)爭(zhēng)格局等方面分析行業(yè)環(huán)境是否有利于公司快速、穩(wěn)定成長(zhǎng)。 ④財(cái)務(wù)指標(biāo)——在資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、償債能力、成本控制能力、增長(zhǎng)率等一系列指標(biāo)中,最看重ROE和自由現(xiàn)金流的絕對(duì)水平、持續(xù)性、穩(wěn)定性和變化趨勢(shì),其背后反映的是影響基本面的長(zhǎng)期因素。 ⑤估值水平——采用的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長(zhǎng)期成長(zhǎng)法(PEG)、企業(yè)價(jià)值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF、FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等。 (2)行業(yè)配置策略 在行業(yè)配置層面,本集合計(jì)劃將運(yùn)用“自上而下”的行業(yè)配置方法,通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向、國(guó)家經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整的深入研究,盡力做到生命周期、經(jīng)營(yíng)周期和大類行業(yè)上的均衡布局。 固定收益投資策略 1、資產(chǎn)配置策略 本集合計(jì)劃將通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、國(guó)家貨幣及財(cái)政政策、資本市場(chǎng)資金環(huán)境等重要因素的研究和預(yù)測(cè),優(yōu)化集合計(jì)劃資產(chǎn)在利率債、信用債以及貨幣市場(chǎng)工具等各類固定收益類金融工具之間的配置比例。 2、債券投資策略 本集合計(jì)劃在債券投資上主要通過(guò)久期配置、類屬配置、期限結(jié)構(gòu)配置和個(gè)券選擇四個(gè)層次進(jìn)行投資管理。 1)在久期配置方面,本集合計(jì)劃將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期所處階段和宏觀經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向等進(jìn)行研究,預(yù)測(cè)未來(lái)收益率曲線變動(dòng)趨勢(shì),并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期,提高債券組合的總投資收益。 2)在類屬配置方面,本集合計(jì)劃將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)利率走勢(shì)、資金供求變化,以及信用債券的信用風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行分析,根據(jù)各債券類屬的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,定期對(duì)債券類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定債券類屬資產(chǎn)的權(quán)重。 3)在期限結(jié)構(gòu)配置方面,本集合計(jì)劃將對(duì)市場(chǎng)收益率曲線變動(dòng)情況進(jìn)行研判,在長(zhǎng)期、中期和短期債券之間進(jìn)行配置,適時(shí)采用子彈型、啞鈴型或梯型策略構(gòu)建投資組合,以期在收益率曲線調(diào)整的過(guò)程中獲得較好收益。 4)在個(gè)券選擇方面,對(duì)于國(guó)債、央行票據(jù)等非信用類債券,本集合計(jì)劃將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)變量和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的分析,預(yù)測(cè)未來(lái)收益率曲線的變動(dòng)趨勢(shì),綜合考慮組合流動(dòng)性決定投資品種;對(duì)于信用類債券,本集合計(jì)劃將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動(dòng)性等因素,對(duì)信用債進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,積極發(fā)掘信用利差具有相對(duì)投資機(jī)會(huì)的個(gè)券進(jìn)行投資,并采取分散化投資策略。 本集合計(jì)劃主動(dòng)投資于信用債(包括資產(chǎn)支持證券,不包括可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券,下同)的信用評(píng)級(jí)不低于AA,其中,投資于信用評(píng)級(jí)為AAA的信用債比例不低于信用債資產(chǎn)的50%;投資于信用評(píng)級(jí)為AA+的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的50%;投資于信用評(píng)級(jí)為AA的信用債比例不高于信用債資產(chǎn)的20%。上述信用評(píng)級(jí)為債項(xiàng)評(píng)級(jí),本集合計(jì)劃投資的信用債若無(wú)債項(xiàng)評(píng)級(jí)的,參照主體評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)信息參照資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)布的最新評(píng)級(jí)結(jié)果,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不包含中債資信。本集合計(jì)劃持有信用債期間,如果其信用等級(jí)下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)予以全部賣出。 5)在資產(chǎn)支持證券投資策略上,基于對(duì)發(fā)行主體和資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)收益特征的考察,通過(guò)對(duì)抵押的資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流特征的研究,分析資產(chǎn)支持證券可能出現(xiàn)的提前償付比例和違約率,選擇具有投資價(jià)值的資產(chǎn)支持證券投資。本計(jì)劃將會(huì)嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的投資比例,并且分散投資。 3、可交換債券投資策略 管理人將積極把握新上市可交換債券的申購(gòu)收益、二級(jí)市場(chǎng)的波段機(jī)會(huì)以及偏股型和平衡型可交換債的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇,適度把握可交換債券回售、贖回、修正相關(guān)條款博弈變化所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)及套利機(jī)會(huì),選擇最具吸引力標(biāo)的進(jìn)行配置。 4、可轉(zhuǎn)債投資策略 (1)正股擇優(yōu)策略 緊抓可轉(zhuǎn)債正股作為可轉(zhuǎn)債收益來(lái)源的核心要素,選取正股基本面優(yōu)質(zhì)、所處行業(yè)景氣向上的可轉(zhuǎn)債標(biāo)的,深入分析正股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、資產(chǎn)質(zhì)量和償債能力,平衡控制下跌風(fēng)險(xiǎn)及上漲彈性之間的關(guān)系,以期在有良好的風(fēng)險(xiǎn)收益特征下,大幅提升選中優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型可轉(zhuǎn)債的概率,增強(qiáng)組合的彈性收益。 尋找價(jià)格處于債底附近和到期收益率較高,且正股具備一定彈性和中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)的可轉(zhuǎn)債標(biāo)的,把握其困境反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。 (2)條款博弈策略 深入研究可轉(zhuǎn)債發(fā)行人的轉(zhuǎn)股意愿,通過(guò)提前預(yù)判回售、下修、贖回等事件,以控制信用風(fēng)險(xiǎn)為前提,抓住存在事件驅(qū)動(dòng)投資機(jī)會(huì)的潛在可轉(zhuǎn)債標(biāo)的。 (3)轉(zhuǎn)債質(zhì)押策略 動(dòng)態(tài)結(jié)合市場(chǎng)情況,結(jié)合轉(zhuǎn)債及其他債券品種的可質(zhì)押特性,買入并通過(guò)回購(gòu)適當(dāng)放大,以增強(qiáng)組合回報(bào)。 5、證券公司短期公司債券投資策略 本集合計(jì)劃將根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對(duì)可選的證券公司短期公司債券品種進(jìn)行篩選,并嚴(yán)格控制單只證券公司短期公司債券的投資比例。此外,由于證券公司短期公司債券整體流動(dòng)性相對(duì)較差,本集合計(jì)劃將對(duì)擬投資或已投資的證券公司短期公司債券進(jìn)行流動(dòng)性分析和監(jiān)測(cè),盡量選擇流動(dòng)性相對(duì)較好的品種進(jìn)行投資,保證本集合計(jì)劃的流動(dòng)性。 6、杠桿投資策略 本集合計(jì)劃將對(duì)資金面進(jìn)行綜合分析的基礎(chǔ)上,比較債券收益率和融資成本,判斷利差空間,適當(dāng)運(yùn)用杠桿方式來(lái)獲取主動(dòng)管理回報(bào)。 7、銀行存款、同業(yè)存單投資策略 本集合計(jì)劃根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析各類資產(chǎn)的預(yù)期收益率水平和預(yù)期波動(dòng)率水平,并據(jù)此制定和調(diào)整資產(chǎn)配置策略。本集合計(jì)劃將在法律法規(guī)和資產(chǎn)管理合同允許的范圍內(nèi),以控制組合波動(dòng),謀求集合計(jì)劃資產(chǎn)穩(wěn)健增值為目標(biāo)確定和調(diào)整銀行存款、同業(yè)存單的投資比例。 金融衍生工具投資策略 1、國(guó)債期貨投資策略 本集合計(jì)劃可投資國(guó)債期貨。若本集合計(jì)劃投資國(guó)債期貨,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的國(guó)債期貨合約進(jìn)行交易,以對(duì)沖投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、有效管理現(xiàn)金流量或降低建倉(cāng)或調(diào)倉(cāng)過(guò)程中的沖擊成本等。 本集合計(jì)劃對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為主要目的。結(jié)合國(guó)債交易市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作,獲取超額收益。 2、本集合計(jì)劃將關(guān)注其他金融衍生產(chǎn)品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許集合計(jì)劃投資前述衍生工具,本集合計(jì)劃將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,制定與本集合計(jì)劃投資目標(biāo)相適應(yīng)的投資策略和估值政策,在充分評(píng)估衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。 上述策略為本集合計(jì)劃主要采取的投資策略,投資經(jīng)理有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)狀況決定選取一種或多種策略組合進(jìn)行實(shí)施。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許公開(kāi)募集證券投資基金投資其他品種,管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,本集合計(jì)劃可以相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說(shuō)明書(shū)更新或相關(guān)公告中公告。
1、由于本集合計(jì)劃A類份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各類別份額對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同; 2、在符合有關(guān)集合計(jì)劃分紅條件的前提下,管理人根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,若《資產(chǎn)管理合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 3、本集合計(jì)劃收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為對(duì)應(yīng)類別集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本集合計(jì)劃各類份額默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。若投資者選擇現(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)換為對(duì)應(yīng)類別集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資的,再投資份額以紅利再投資確認(rèn)日為起始日,且需滿足對(duì)應(yīng)類別份額持有期的規(guī)定。本集合計(jì)劃不同份額類別份額,其分紅相互獨(dú)立、互不影響;投資者不同交易賬戶設(shè)置的分紅相互獨(dú)立、互不影響; 4、集合計(jì)劃收益分配后各類別份額凈值不能低于面值;即集合計(jì)劃收益分配基準(zhǔn)日的各類別份額凈值減去每單位該類別份額收益分配金額后不能低于面值; 5、除法律法規(guī)另有規(guī)定或資產(chǎn)管理合同另有約定外,同一類別的每一集合計(jì)劃份額享有同等分配權(quán); 6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對(duì)份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,管理人、登記機(jī)構(gòu)和托管人協(xié)商一致后,可對(duì)集合計(jì)劃收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)集合計(jì)劃份額持有人大會(huì)。
本集合計(jì)劃為債券型集合計(jì)劃,其風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、股票型基金、混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和混合型基金,高于貨幣型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃及貨幣市場(chǎng)基金。