漲幅近70%！這類基金業(yè)績霸榜 理性看待高回報率

　　2022年基金業(yè)績榜單出爐，多只QDII基金名列前茅。其中，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)(QDII-LOF)A以68.48%的年度回報率成為2022年最亮眼的公募產(chǎn)品。多只油氣主題QDII基金的年度回報率均超過了50%，遠(yuǎn)高于主動權(quán)益類基金的表現(xiàn)。此外，從長期業(yè)績來看，多只油氣主題QDII基金“三年期”和“五年期”業(yè)績也有不俗表現(xiàn)。分析人士表示，油氣主題QDII基金業(yè)績突出與過去兩年持續(xù)上漲的國際油價密切相關(guān)。

　　油氣主題QDII業(yè)績領(lǐng)跑

　　從2022年度業(yè)績排行榜上看，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)(QDII-LOF)A成為2022年度業(yè)績最好的公募基金產(chǎn)品，年回報率高達(dá)68.48%。此外，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)(QDII-LOF)C、華寶油氣、諾安油氣能源(QDII-FOF-LOF)等多只基金的年回報率均超過50%，國泰大宗商品(QDII-LOF)、嘉實原油(QDII-LOF)、信誠全球商品主題(QDII-FOF-LOF)等基金的漲幅均超30%，“碾壓”一眾主動權(quán)益類基金。

　　但整體來看，QDII的業(yè)績分化也較為明顯。數(shù)據(jù)顯示，市場內(nèi)續(xù)存的439只QDII基金(不同份額分開計算)中，有87只QDII基金實現(xiàn)了正收益，約占總數(shù)的20%；352只QDII基金的年度收益為負(fù)，約占總數(shù)的80%。2022年業(yè)績最差的QDII基金虧損超過40%，與業(yè)績最好的QDII基金業(yè)績相差超過一百個百分點(diǎn)。

　　除了油氣主題的QDII基金在2022年取得了不俗回報，受益于去年11月以來港股指數(shù)的回暖，不少投資于港股的QDII也取得了較好的回報。如建信恒生科技指數(shù)發(fā)起(QDII)、中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合發(fā)起(QDII)等基金在2022年的收益率都突破了10%。

　　長期來看，在QDII基金三年期業(yè)績排行榜中，業(yè)績排名前十的QDII基金中，有七只是油氣主題基金。在QDII基金五年期業(yè)績排行榜中，有兩只油氣主題基金位列業(yè)績榜前二，科技、醫(yī)療等主題QDII也有不俗表現(xiàn)。

　　目前，公募機(jī)構(gòu)對QDII的布局力度繼續(xù)加大。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全市場存續(xù)QDII基金規(guī)模已超4000億份，相比2021年末約增長60%。此外，數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為統(tǒng)計口徑，2022年以來新成立的QDII基金為31只，累計合并發(fā)行規(guī)模超76億元，投資區(qū)域包括美國、韓國、新加坡等全球各地區(qū)。

　　理性看待高回報率

　　上海證券基金評價研究中心高級基金分析師池云飛向記者解釋：“目前，國內(nèi)的原油主題基金主要分兩類，一類是直接投資原油商品的商品型QDII，第二類是投資國際油氣板塊公司的股票型QDII.商品型原油QDII主要通過海外開放式商品指數(shù)基金(Exchange Traded Commodity)形式投資原油商品期貨標(biāo)的，運(yùn)作方式與LOF、FOF相似，底層標(biāo)的一般由不同品種、不同到期日的原油期貨品種組成，還有一定的現(xiàn)金留存比率，并不會完全跟蹤原油價格指數(shù)。投資油氣公司的QDII產(chǎn)品對原油價格指數(shù)的跟蹤度會更低?！?/p>

　　“對于看好全球原油市場前景的投資者而言，原油主題基金提供了非常便捷且成本低廉的投資方式?！背卦骑w表示。

　　此外，上海證券基金評價研究中心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉亦千在研報中表示，市場的波動會顯著影響基金與原油期貨產(chǎn)品短期的相關(guān)性，原油QDII產(chǎn)品作為基金品種，和原油期貨有許多不同，基金凈值并不會完全跟隨特定的原油期貨價格指數(shù)同漲同落。

　　在池云飛看來，近年來，受氣候、地緣局勢、通脹等諸多因素影響，包括原油、天然氣、煤炭在內(nèi)的能源商品價格漲幅較大?！安贿^，目前海外主要經(jīng)濟(jì)體PPI數(shù)據(jù)已開始高位回落，美聯(lián)儲持續(xù)推行強(qiáng)勢美元政策，全球經(jīng)濟(jì)存在走弱風(fēng)險，原油價格又處歷史高位，未來，原油走勢不確定性加大，我們建議投資者配置時保持謹(jǐn)慎。”池云飛說。

　　國泰君安期貨研報表示，展望2023年，全球原油市場需求增幅放緩幾乎是確定事件。考慮到歷次美聯(lián)儲加息對全球經(jīng)濟(jì)回落的影響難以精準(zhǔn)預(yù)估，2023年的海內(nèi)外貨幣政策一定還會產(chǎn)生諸多變數(shù)，信用收緊對原油現(xiàn)實和預(yù)期的沖擊節(jié)奏較難預(yù)估。

　　基煜研究也表示，油氣主題QDII基金適合有海外配置需求，通過分散投資降低組合風(fēng)險，看好油氣能源未來走勢的投資者，但投資者也需注意，大宗商品市場的風(fēng)險本就相對較高，同時QDII基金還有特定的匯率風(fēng)險。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：油價持續(xù)上行 多只QDII基金業(yè)績亮眼)

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