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| 基金全稱 | 國投瑞銀中高等級債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 國投瑞銀中高等級債券C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000070（前端） | 基金類型 | 債券型-混合一級 |
| 發(fā)行日期 | 2013年04月15日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年05月14日 / 17.551億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.01億元（截止至：2024年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.8840億份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 國投瑞銀基金 | 基金托管人 | 中國銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 宋璐、李達(dá)夫 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.47元（92次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.60%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證信用債指數(shù)收益率×95%+中證可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)收益率×5% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金將主要投資于中高等級非國家信用債券,通過積極主動的投資管理,力爭實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)勝業(yè)績基準(zhǔn)的收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍是具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國債、央行票據(jù)等國家信用債券,金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、可分離債存?zhèn)?、次級債、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、地方政府債、中小企業(yè)私募債券等非國家信用債券,債券回購、銀行存款等固定收益金融工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他證券品種。本基金不參與股票一級市場投資,也不主動從二級市場買入股票、權(quán)證。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金采取"自上而下"的債券分析方法,確定債券模擬組合,并管理組合風(fēng)險(xiǎn)。 1、基本價(jià)值評估 債券基本價(jià)值評估的主要依據(jù)是均衡收益率曲線(Equilibrium Yield Curves)。 均衡收益率曲線是指,當(dāng)所有相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)都得到補(bǔ)償時(shí),收益率曲線的合理位置。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償包括五個(gè)方面:資金的時(shí)間價(jià)值(補(bǔ)償)、通貨膨脹補(bǔ)償、期限補(bǔ)償、流動性補(bǔ)償及信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。通過對這五個(gè)部分風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)挠?jì)量分析,得到均衡收益率曲線及其預(yù)期變化。市場收益率曲線與均衡收益率曲線的差異是估算各種剩余期限的個(gè)券及組合預(yù)期回報(bào)的基礎(chǔ)。 本基金基于均衡收益率曲線,計(jì)算不同資產(chǎn)類別、不同剩余期限債券品種的預(yù)期超額回報(bào),并對預(yù)期超額回報(bào)進(jìn)行排序,得到投資評級。在此基礎(chǔ)上,賣出內(nèi)部收益率低于均衡收益率的債券,買入內(nèi)部收益率高于均衡收益率的債券。 2、債券投資策略 債券投資策略主要包括:久期策略、收益率曲線策略、類別選擇策略和個(gè)券選擇策略。在不同的時(shí)期,采用以上策略對組合收益和風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)不盡相同,具體采用何種策略取決于債券組合允許的風(fēng)險(xiǎn)程度。 (1)久期策略 久期策略是指,根據(jù)基本價(jià)值評估、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場風(fēng)險(xiǎn)評估,以及基金投資對風(fēng)險(xiǎn)收益的特定要求,確定債券組合的久期配置。本基金將在預(yù)期市場利率下行時(shí),適當(dāng)拉長債券組合的久期水平,在預(yù)期市場利率上行時(shí),適當(dāng)縮短債券組合的久期水平,以此提高債券組合的收益水平。 (2)收益率曲線策略 收益率曲線策略是指,首先評估均衡收益率水平,以及均衡收益率曲線合理形態(tài),然后通過市場收益率曲線與均衡收益率曲線的對比,評估不同剩余期限下的價(jià)值偏離程度,在滿足既定的組合久期要求下,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的預(yù)期收益率大小進(jìn)行配置,由此形成子彈型、啞鈴型或者階梯型的期限配置策略。 (3)類別選擇策略 本基金主要投資于中高等級非國家信用債券,因此,類別選擇策略主要指在金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、可分離債存?zhèn)?、次級債、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、地方政府債、中小企業(yè)私募債券等非國家信用債券類別間的配置。 具體而言,本基金將基于不同類型非國家信用債券信用利差水平的變化特征、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測分析以及稅收因素的影響,綜合考慮流動性、收益性等因素,建立不同類型的收益率曲線預(yù)測模型和利差變動預(yù)測模型,并進(jìn)行估值分析和比較,由此在各類型非國家信用債券之間進(jìn)行優(yōu)化配置。同時(shí),在市場配置層面,本基金將在控制市場風(fēng)險(xiǎn)與流動性風(fēng)險(xiǎn)的前提下,根據(jù)交易所市場和銀行間市場等市場信用債券的到期收益率變化、流動性變化和市場規(guī)模等情況,相機(jī)調(diào)整不同市場中非國家信用債券所占的投資比例。 (4)個(gè)券選擇策略 個(gè)券選擇策略是指,在價(jià)格/內(nèi)在價(jià)值分析基礎(chǔ)上,通過自下而上的債券分析流程,鑒別出價(jià)值被市場誤估的債券,擇機(jī)投資低估債券,拋出高估債券。 1)信用等級評定 在進(jìn)行各類型非國家信用債券的個(gè)券選擇時(shí),本基金將首先結(jié)合外部評級報(bào)告和內(nèi)部評級分析,謹(jǐn)慎判斷個(gè)券信用等級水平,并重點(diǎn)篩選出符合本基金信用等級要求的個(gè)券。 2)個(gè)券價(jià)值分析 在信用等級評定的基礎(chǔ)上,本基金將根據(jù)各類型非國家信用債券市場的收益率水平,在綜合考慮個(gè)券信用等級變化概率、剩余期限、流動性、市場分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素的基礎(chǔ)上,進(jìn)行個(gè)券內(nèi)在價(jià)值分析,從中重點(diǎn)選擇具備以下特征的個(gè)券:價(jià)值被低估、預(yù)期信用等級將提升、較高到期收益率、較高當(dāng)期收入、屬于創(chuàng)新品種而價(jià)值尚未被市場充分發(fā)現(xiàn)。 對于中小企業(yè)私募債券,本基金將重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況、個(gè)券增信措施等因素,以及對基金資產(chǎn)流動性的影響,在充分考慮信用風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,進(jìn)行投資決策。 (5)可轉(zhuǎn)債的投資管理 本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)債的股性特征、債性特征、流動性等因素的基礎(chǔ)上,采用定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評定其投資價(jià)值,選擇其中安全邊際較高、發(fā)行條款相對優(yōu)惠、流動性良好,以及基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良的品種,并以合理的價(jià)格買入,爭取穩(wěn)健的投資回報(bào)。 本基金持有的可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為股票,但應(yīng)自轉(zhuǎn)換后可交易之日起的10個(gè)交易日內(nèi)賣出,若因市場原因?qū)е禄鸸芾砣藷o法賣出的,應(yīng)自該等情形消除之日起的5個(gè)交易日內(nèi)賣出。 (6)資產(chǎn)支持證券的投資管理 資產(chǎn)支持證券的定價(jià)受市場利率、發(fā)行條款、標(biāo)的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎(chǔ)上,以數(shù)量化模型確定其內(nèi)在價(jià)值。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每類基金份額每年收益分配次數(shù)最多為12次,最少1次,每年收益分配比例不低于該年度該類基金份額已實(shí)現(xiàn)收益的90%;同時(shí),在每月最后一個(gè)交易日,若本基金同一類別的每10份基金份額可供分配利潤高于0.05 元(含),則在次月10個(gè)工作日之內(nèi)對該類基金份額實(shí)施收益分配,每次分配比例不低于該類基金份額可供分配利潤的50%。若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后兩類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的兩類基金份額凈值減去該類基金份額每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各基金份額類別在費(fèi)用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種,風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。